DOC-20261021-GOAI·PUBLISHED: 2026-10-21·13 GURUS VALIDATED

GOA

에바 라이브

$GOAI주식 분석 리포트매도

평균 확신도: 7.6/10가격 분산: 276.0% · 12/13표결 일치도: 77%적정가/종가: 26%안전마진/종가: 16%적정가: $0.38

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 에바 라이브($GOAI) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$1.44

CONSENSUS FAIR VALUE$0.38

13 Guru Round-Table Verdict매수 1 · 보유 2 · 관망 0 · 매도 10

Central 50% Price Range & Safety Margin

$0.24 ~ $1.28안전매수: $0.23 이하

GOAI 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-21 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 1 · 보유 2 · 관망 0 · 매도 10 현재가: $1.44 | 13인 적정가 중앙값: $0.38 (중앙 50% 구간: $0.24 ~ $1.28) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $0.23 이하 | [목표 가격 상단 참고] $0.75

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 $0.38이며, 가격 의견 분산은 276.0%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.46점 (표준편차: 1.01) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -69.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(매수1, 매도5) · 성장/GARP(보유1, 매도1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(매도1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 12/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 276.0% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
검토 필요: 적정가 추정에 사용한 페르소나 12/13; 개별 적정가 중앙 50% 분산이 276.0%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

FY2025 매출 $17.0M, 영업이익률 48.2%, 순이익 $8.1M, ROIC 62.0%를 기록함 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 존-템플턴)
Maxim Group이 투자의견 매수와 목표가 $7.00을 제시함 (출처: 존-템플턴)
내부자 지분율 68.33%와 CEO의 대량 자사주 매입이 확인됨 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 존-템플턴)
Eva Defense 자율 드론 프로그램과 EvaBrain 화이트라벨 계약, FastQuote 일일 매출 $1만 달러 달성 등 신사업 진척이 있음 (출처: 앙드레-코스톨라니)
부채비율 0.10x, 유동비율 2.46x로 표면적인 재무 레버리지는 낮음 (출처: 존-템플턴)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2026-Q1과 Q2 연속 영업손실과 순손실이며 2026-Q2 영업현금흐름 -$3.9M, 잉여현금흐름 -$4.3M로 현금 소진이 가속화됨 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 잭-슈웨거)
현금 및 단기투자자산이 $202,524에 불과한 반면 총부채 $6.6M, 순부채 $782,806로 실질적 유동성 완충 장치가 부족함 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
FY2025 순이익 $8.1M에 비해 영업현금흐름 -$448,960으로 발생액 괴리가 $8.6M에 달해 수익의 질이 극도로 낮음 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
현재가 $1.44는 안전마진 가격 $0.23 이하와 적정가 중앙값 $0.38을 크게 상회하며 PBR 3.30x, EV/EBITDA 45.10x는 고평가 수준임 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
가격 의견 분산 276.0%로 적정가 추정 불확실성이 매우 높으며 13인 중 10인이 매도 의견을 제시함 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

Maxim Group이 2026-10-13 투자의견 매수와 목표가 $7.00으로 커버리지를 개시함
Eva Defense가 2026-09-17 저소음 자율 드론 프로토타입을 공개하고 2026-10-14 AUSA 2026에서 미 육군 및 정부 이해관계자 미팅을 진행함
CEO가 2026-09-23 약 422만 주(약 90만 달러)를 장내 매수하고 2026-09-29 추가 매수를 진행함
2026-Q1 영업이익률 -233.3%, 2026-Q2 영업이익률 -20.5%로 최근 2개 분기 연속 적자이며 영업현금흐름 -$3.9M를 기록함
가격 의견 분산 276.0%로 전문가 간 밸류에이션 불확실성이 매우 높으며 13인 중 10인이 매도 의견을 제시함
디지털 광고 플랫폼 거래량 및 수익화 효율성: FY2025 매출과 48.2% 영업이익률의 핵심 기반이며 분기별 매출 성장률과 마진 변화를 감시함
Eva Defense 자율 드론(UAS) 및 방산 프로그램 수주 진행도: 정부 조달 계약 체결 여부와 양산 일정이 신사업 가치 부각의 핵심 변수임
EvaBrain 화이트라벨 도입 및 FastQuote 일일 매출 확장: DDC 디지털 자산 계약 체결과 일일 매출 $1만 달러 기준선 상회 여부가 매출 다변화의 기준이 됨
경영진 자사주 매입 및 기관 커버리지: CEO 장내 매수와 Maxim Group 커버리지 개시가 밸류에이션 갭 해소 촉매로 작용할 수 있음
현금 소진과 유동성 리스크: 2026-Q2 영업현금흐름 -$3.9M와 현금 잔고 $202,524는 단기 자금 조달 및 going-concern 리스크를 높임

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $0.23 이하
현재가: $1.44
판정: 매도 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$0.16 ~ $0.24	순유동자산가치(NCAV) $9.7M 대비 시가총액 $57.6M로 NCAV 커버리지가 16.8%에 불과해 청산가치 대비 약 6배 수준에서 거래되며, 절대적 안전마진 원칙을 정면으로 위반합니다.
세스 클라먼	매도	9/10	$0.15 ~ $0.30	FY2025 순이익 812만 달러에도 불구하고 영업현금흐름은 -44만 달러에 불과하며, 순이익과 영업현금흐름 간 발생액 괴리가 860만 달러에 달해 수익의 질이 극도로 불량하다.
모니시 파브라이	매도	8/10	—	현금 및 단기투자자산이 $202,524에 불과한 반면 2026-Q2 영업현금흐름은 -$3.9M, 잉여현금흐름은 -$4.3M로 현금 소진 속도가 극도로 빨라 단도 투자 원칙인 '잃지 않는 게임'을 위반합니다.
조엘 그린블라트	매도	7/10	$0.40 ~ $0.80	마법공식의 양대 지표인 ROIC 62.0%와 이익수익률 14.81%는 2025년 연간 실적 기준으로는 통과하지만, 2026년 1~2분기 영업이익이 각각 -910만 달러, -86만 달러로 급격히 악화되며 우량 기업 전제가 무너졌습니다.
앙드레 코스톨라니	보유	6/10	$1.50 ~ $3.00	FY2025 매출 1,703만 달러, 영업이익률 48.2%, ROIC 62.0%는 플랫폼 사업의 실질적 수익 창출 능력을 입증하며, 이는 코스톨라니가 중시하는 '확실한 사업 기초'에 부합한다.
잭 슈웨거	매도	8/10	$0.80 ~ $1.20	현재가 $1.44는 50일 이동평균선 $2.03과 200일 이동평균선 $3.07을 모두 하회하는 명확한 하락추세(역배열) 상태로, 추세 정합성과 모멘텀 확인을 최우선으로 하는 나의 투자 원칙에 정면으로 위배된다.
워런 버핏	매도	8/10	$0.15 ~ $0.24	버핏의 핵심 기준인 ROE가 -58.5%로 15% 하한을 크게 밑돌며, 2025년 순이익 810만 달러가 발생했음에도 자본 효율성이 심각하게 훼손되었음을 보여줍니다.
필립 피셔	보유	6/10	$1.20 ~ $2.20	FY2025 매출 $1,703만 달러는 2022년 $140만 달러 대비 약 12배 증가했으며, 영업이익률 48.2%와 순이익률 47.7%는 피셔가 추구하는 고성장·고마진 기업의 전형적인 재무 프로필을 보여준다.
찰리 멍거	매도	8/10	$0.15 ~ $0.45	2025년 순이익 $8.1M에도 불구하고 영업현금흐름은 -$448,960달러였고, 발생액 괴리가 $8.6M에 달한다. 멍거가 경고하듯 회계상 이익과 실제 현금 창출 사이의 이 괴리는 사기성 회계나 프로모션성 성장 스토리의 전형적인 경고 신호다.
피터 린치	매도	7/10	$0.19 ~ $0.24	FY2025 순이익 $8.1M, 영업이익률 48.2%로 흑자 전환에 성공했지만, 같은 기간 영업현금흐름은 -$449천 달러에 그쳐 발생액 괴리가 $8.6M에 달합니다. 린치식 원칙상 '현금으로 입증되지 않은 수익'은 신뢰할 수 없습니다.
애스워스 다모다란	매도	7/10	$0.25 ~ $0.45	FY2025 영업이익률 48.2%가 2026-Q2 -20.5%로 급락했으며, 동 분기 영업현금흐름 -$3.9M, 잉여현금흐름 -$4.3M을 기록해 핵심 수익 엔진의 수익성이 붕괴되고 현금 소모 기업으로 전락했다.
존 템플턴	매수	7/10	$1.75 ~ $2.50	현재가 $1.44는 52주 최저가 $1.42에 바짝 붙어 있고 52주 최고가 $18.00에서 약 92% 하락한 수준으로, 극도의 비관론에 빠진 종목이다. 템플턴의 '최대 비관 시점 매수' 철학에 따라 이는 매력적인 진입 구간이다.
마이클 버리	매도	9/10	$0.05 ~ $0.30	2025년 순이익은 $810만 달러지만 영업현금흐름(OCF)은 -$448,960 달러로, 발생액 괴리만 $860만 달러에 달한다. 이는 매출채권 부풀리기나 공격적 수익 인식 가능성이 높은 저품질 이익이며, 나의 핵심 원칙인 '순이익과 현금흐름의 괴리'를 정면으로 위반한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 $0.38이며, 가격 의견 분산은 276.0%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.46점 (표준편차: 1.01) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -69.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(매수1, 매도5) · 성장/GARP(보유1, 매도1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(매도1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 12/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 276.0% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

검토 필요: 적정가 추정에 사용한 페르소나 12/13; 개별 적정가 중앙 50% 분산이 276.0%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

FY2025 매출 $17.0M, 영업이익률 48.2%, 순이익 $8.1M, ROIC 62.0%를 기록함 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 존-템플턴)

Maxim Group이 투자의견 매수와 목표가 $7.00을 제시함 (출처: 존-템플턴)

내부자 지분율 68.33%와 CEO의 대량 자사주 매입이 확인됨 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 존-템플턴)

Eva Defense 자율 드론 프로그램과 EvaBrain 화이트라벨 계약, FastQuote 일일 매출 $1만 달러 달성 등 신사업 진척이 있음 (출처: 앙드레-코스톨라니)

부채비율 0.10x, 유동비율 2.46x로 표면적인 재무 레버리지는 낮음 (출처: 존-템플턴)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2026-Q1과 Q2 연속 영업손실과 순손실이며 2026-Q2 영업현금흐름 -$3.9M, 잉여현금흐름 -$4.3M로 현금 소진이 가속화됨 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 잭-슈웨거)

현금 및 단기투자자산이 $202,524에 불과한 반면 총부채 $6.6M, 순부채 $782,806로 실질적 유동성 완충 장치가 부족함 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

FY2025 순이익 $8.1M에 비해 영업현금흐름 -$448,960으로 발생액 괴리가 $8.6M에 달해 수익의 질이 극도로 낮음 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

현재가 $1.44는 안전마진 가격 $0.23 이하와 적정가 중앙값 $0.38을 크게 상회하며 PBR 3.30x, EV/EBITDA 45.10x는 고평가 수준임 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

가격 의견 분산 276.0%로 적정가 추정 불확실성이 매우 높으며 13인 중 10인이 매도 의견을 제시함 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

Maxim Group이 2026-10-13 투자의견 매수와 목표가 $7.00으로 커버리지를 개시함

Eva Defense가 2026-09-17 저소음 자율 드론 프로토타입을 공개하고 2026-10-14 AUSA 2026에서 미 육군 및 정부 이해관계자 미팅을 진행함

CEO가 2026-09-23 약 422만 주(약 90만 달러)를 장내 매수하고 2026-09-29 추가 매수를 진행함

2026-Q1 영업이익률 -233.3%, 2026-Q2 영업이익률 -20.5%로 최근 2개 분기 연속 적자이며 영업현금흐름 -$3.9M를 기록함

가격 의견 분산 276.0%로 전문가 간 밸류에이션 불확실성이 매우 높으며 13인 중 10인이 매도 의견을 제시함

디지털 광고 플랫폼 거래량 및 수익화 효율성: FY2025 매출과 48.2% 영업이익률의 핵심 기반이며 분기별 매출 성장률과 마진 변화를 감시함

Eva Defense 자율 드론(UAS) 및 방산 프로그램 수주 진행도: 정부 조달 계약 체결 여부와 양산 일정이 신사업 가치 부각의 핵심 변수임

EvaBrain 화이트라벨 도입 및 FastQuote 일일 매출 확장: DDC 디지털 자산 계약 체결과 일일 매출 $1만 달러 기준선 상회 여부가 매출 다변화의 기준이 됨

경영진 자사주 매입 및 기관 커버리지: CEO 장내 매수와 Maxim Group 커버리지 개시가 밸류에이션 갭 해소 촉매로 작용할 수 있음

현금 소진과 유동성 리스크: 2026-Q2 영업현금흐름 -$3.9M와 현금 잔고 $202,524는 단기 자금 조달 및 going-concern 리스크를 높임

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$0.16 ~ $0.24	순유동자산가치(NCAV) $9.7M 대비 시가총액 $57.6M로 NCAV 커버리지가 16.8%에 불과해 청산가치 대비 약 6배 수준에서 거래되며, 절대적 안전마진 원칙을 정면으로 위반합니다.
세스 클라먼	매도	9/10	$0.15 ~ $0.30	FY2025 순이익 812만 달러에도 불구하고 영업현금흐름은 -44만 달러에 불과하며, 순이익과 영업현금흐름 간 발생액 괴리가 860만 달러에 달해 수익의 질이 극도로 불량하다.
모니시 파브라이	매도	8/10	—	현금 및 단기투자자산이 $202,524에 불과한 반면 2026-Q2 영업현금흐름은 -$3.9M, 잉여현금흐름은 -$4.3M로 현금 소진 속도가 극도로 빨라 단도 투자 원칙인 '잃지 않는 게임'을 위반합니다.
조엘 그린블라트	매도	7/10	$0.40 ~ $0.80	마법공식의 양대 지표인 ROIC 62.0%와 이익수익률 14.81%는 2025년 연간 실적 기준으로는 통과하지만, 2026년 1~2분기 영업이익이 각각 -910만 달러, -86만 달러로 급격히 악화되며 우량 기업 전제가 무너졌습니다.
앙드레 코스톨라니	보유	6/10	$1.50 ~ $3.00	FY2025 매출 1,703만 달러, 영업이익률 48.2%, ROIC 62.0%는 플랫폼 사업의 실질적 수익 창출 능력을 입증하며, 이는 코스톨라니가 중시하는 '확실한 사업 기초'에 부합한다.
잭 슈웨거	매도	8/10	$0.80 ~ $1.20	현재가 $1.44는 50일 이동평균선 $2.03과 200일 이동평균선 $3.07을 모두 하회하는 명확한 하락추세(역배열) 상태로, 추세 정합성과 모멘텀 확인을 최우선으로 하는 나의 투자 원칙에 정면으로 위배된다.
워런 버핏	매도	8/10	$0.15 ~ $0.24	버핏의 핵심 기준인 ROE가 -58.5%로 15% 하한을 크게 밑돌며, 2025년 순이익 810만 달러가 발생했음에도 자본 효율성이 심각하게 훼손되었음을 보여줍니다.
필립 피셔	보유	6/10	$1.20 ~ $2.20	FY2025 매출 $1,703만 달러는 2022년 $140만 달러 대비 약 12배 증가했으며, 영업이익률 48.2%와 순이익률 47.7%는 피셔가 추구하는 고성장·고마진 기업의 전형적인 재무 프로필을 보여준다.
찰리 멍거	매도	8/10	$0.15 ~ $0.45	2025년 순이익 $8.1M에도 불구하고 영업현금흐름은 -$448,960달러였고, 발생액 괴리가 $8.6M에 달한다. 멍거가 경고하듯 회계상 이익과 실제 현금 창출 사이의 이 괴리는 사기성 회계나 프로모션성 성장 스토리의 전형적인 경고 신호다.
피터 린치	매도	7/10	$0.19 ~ $0.24	FY2025 순이익 $8.1M, 영업이익률 48.2%로 흑자 전환에 성공했지만, 같은 기간 영업현금흐름은 -$449천 달러에 그쳐 발생액 괴리가 $8.6M에 달합니다. 린치식 원칙상 '현금으로 입증되지 않은 수익'은 신뢰할 수 없습니다.
애스워스 다모다란	매도	7/10	$0.25 ~ $0.45	FY2025 영업이익률 48.2%가 2026-Q2 -20.5%로 급락했으며, 동 분기 영업현금흐름 -$3.9M, 잉여현금흐름 -$4.3M을 기록해 핵심 수익 엔진의 수익성이 붕괴되고 현금 소모 기업으로 전락했다.
존 템플턴	매수	7/10	$1.75 ~ $2.50	현재가 $1.44는 52주 최저가 $1.42에 바짝 붙어 있고 52주 최고가 $18.00에서 약 92% 하락한 수준으로, 극도의 비관론에 빠진 종목이다. 템플턴의 '최대 비관 시점 매수' 철학에 따라 이는 매력적인 진입 구간이다.
마이클 버리	매도	9/10	$0.05 ~ $0.30	2025년 순이익은 $810만 달러지만 영업현금흐름(OCF)은 -$448,960 달러로, 발생액 괴리만 $860만 달러에 달한다. 이는 매출채권 부풀리기나 공격적 수익 인식 가능성이 높은 저품질 이익이며, 나의 핵심 원칙인 '순이익과 현금흐름의 괴리'를 정면으로 위반한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견	매도	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 1명/관망 2명/매도 10명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	3.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	1.44원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세