207940(207940)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, 207940의 종합 투자의견은 "관망"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 0명, 관망 7명, 매도 6명입니다.

207940(207940)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

DOC-20261020-207940·PUBLISHED: 2026-10-20·13 GURUS VALIDATED

Analysis History:2026-10-20 (Current)2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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삼성바이오로직스

$207940Stock Analysis ReportWATCH

Avg Confidence: 7.6/10Price Dispersion: 38.1% · 13/13Vote Consensus: 46%Fair Value / Price: 68%Safety Margin / Price: 58%Fair Value: 945,000원

Comprehensive stock valuation report for 삼성바이오로직스 ($207940), analyzed through the core philosophies of 13 legendary value investors including Warren Buffett and Peter Lynch. Aggregates multi-agent persona verdicts and intrinsic fair value estimations using systematic consensus rules.

CURRENT PRICE1,391,000원

CONSENSUS FAIR VALUE945,000원

13 Guru Round-Table VerdictBuy 0 · Hold 3 · Watch 4 · Sell 6

Central 50% Price Range & Safety Margin

840,000원 ~ 1,200,000원Safety Entry: 800,000원 or below

ℹ️ English AI report is being compiled by the pipeline. Showing original Korean analysis.

207940 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 3 · 관망 4 · 매도 6 현재가: KRW 1,391,000 | 13인 적정가 중앙값: KRW 945,000 (중앙 50% 구간: KRW 840,000 ~ KRW 1,200,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 800,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 1,200,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 945,000이며, 가격 의견 분산은 38.1%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.23점 (표준편차: 0.80) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -46.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유2, 관망1, 매도3) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 38.1% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 4인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 4인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출은 4.56조원, 영업이익은 2.07조원, 영업이익률은 45.4%, 순이익률은 39.2%로 높은 수익성을 유지했다. ROE 18.5%, ROIC 19.9%도 사업의资本 효율성과 해자를 뒷받침한다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 찰리-멍거)
2022–2025년 매출은 3.00조원에서 4.56조원으로 증가했고 영업이익률은 32.8%에서 45.4%로 개선됐다. 2026-Q2 매출은 전년 동기 대비 30.7%, 영업이익은 22.9% 증가했다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 찰리-멍거)
재무안정성은 양호하다. 순부채는 7,782억 원, 자기자본은 7.45조 원이며 부채비율 0.12배, 유동비율 1.74배에 그친다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)
2025년 영업현금흐름 2.25조원은 순이익 1.78조원을 상회했고, 최근 분기에서도 2026-Q2 매출 1.32조원과 영업이익 5,864억원이 유지됐다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 찰리-멍거)
CDMO 기반 규모, 규제 진입장벽, 품질관리와 신규 모달리티 역량은 중장기 성장 선택지를 제공하지만, ADC·펩타이드는 실제 계약과 매출 전환이 확인돼야 가치가 부여된다. (출처: 워런-버핏, 찰리-멍거)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재 밸류에이션은 높다. Trailing PER 38.58배, Forward PER 34.13배, PBR 7.72배, EV/EBITDA 22.99배이며, 그레이엄 승수 297.84배와 EBIT/EV 3.18%는 엄격한 가치투자 안전마진 기준에서 크게 벗어나 있다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
2025년 영업현금흐름 2.25조원에서 CapEx 1.48조원을 차감한 FCF는 7,727억 원에 그쳐 순이익의 43.4%이며, 시가총액 기준 FCF 수익률은 1.19%에 불과하다. 2022년 FCF도 -562억 원이었다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
최근 성장 모멘텀은 둔화됐다. 2026-Q2 매출은 전분기 대비 4.8% 증가했지만 영업이익은 1.0% 증가에 그쳤고, 영업이익률은 46.2%에서 44.4%로 하락하며 순이익은 8.2% 감소했다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
NCAV는 7,987억 원으로 시가총액의 약 1.2%여서 자산 가치에 기반한 하방 방어력이 약하다. 현재가도 50일 이동평균선 1,435,643원과 200일 이동평균선 1,525,401원 아래이며 MA50<MA200이다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
근거 공백이 크다. 실제 신규 수주액·Book-to-Bill·수주잔고·공장별 가동률과 환헤지 내역이 없고, ADC·M&A는 계약 조건과 임상 안전성이 확인되지 않았다. 2025-Q4 영업이익률 122.5%와 순이익률 165.3%도 정상화 근거로 확정하기 어렵다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 피터-린치)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견은 관망이다. 표결은 매수 0·보유 3·관망 4·매도 6이며, 유효 페르소나는 13/13이다. 적정가 중앙값은 KRW 945,000, 중앙 50% 구간은 KRW 840,000–1,200,000, 안전마진 가격은 KRW 800,000 이하, 목표 가격 상단 참고값은 KRW 1,200,000으로 확정되어 있다.
현재가 KRW 1,391,000은 확정 적정가 중앙값과 중앙 50% 구간 상단을 모두 상회한다. 가격 의견 분산은 38.1%로, 3Q26 실적과 신규 수주·공장 가동률 검증 전 가격 결정의 불확실성이 크다.
2026-10-21 3Q26 실적은 신규 수주·Book-to-Bill, 수주잔고, 신규 공장 가동률과 마진, 환헤지 및 노조 교섭을 확인하는 핵심 이벤트다.
10월 증권사 프리뷰와 최근 뉴스는 수주 재개·신규 공장 기여·ADC 및 펩타이드 역량 확대를 시사하지만, 실제 계약액·수주잔고·공장별 가동률·환헤지·M&A 거래 조건은 데이터팩에서 미확인이다.
CDMO 신규 수주와 수주잔고 전환: 3Q26 신규 수주액, Book-to-Bill 1.0 이상 여부, 수주잔고 증가와 12개월 이내 매출 전환이 핵심이다. 현재는 증권사 제목 수준의 수주 재개 기대만 확인됐다.
신규 공장 적재율과 고정비 흡수: 상업 캠페인 수, 가동률, 공정수율, 배치 승인 기간, 감가상비와 공장별 영업이익률이 중요하다. 신규 공장 완공 자체보다 매출 전환 속도가 밸류에이션을 좌우한다.
ADC·펩타이드 및 M&A: 전주기 ADC 역량과 비항체 모달리티 제안은 성장 선택지지만 계약액·고객 전환률·비항체 매출 비중이 미확인이다. M&A는 거래 조건과 후보 약품의 임상·규제 안전성 검증이 필요하다.
환율 및 헤지 민감도: 분기 평균 USD/KRW, 외화 매출과 비용의 상대 변동, USD·EUR 헤지 명목액과 만기, 파생상품 평가손실을 확인해야 한다. 실제 환율과 헤지 포지션이 없어 이익 기여도를 확정하기 어렵다.
노조 교섭과 생산·품질 연속성: 2차 파업 연기 이후 협정 결과와 재파업 일정, 결근·초과근무, 계획 외 중단, OOS·재작업, 규제 검사와 고객사 납품准时率을 확인해야 한다.

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 800,000 이하
현재가: KRW 1,391,000
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$330,000 ~ $520,000	2025년 매출 4.56조 원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROE 18.5%, ROIC 19.9%로 운영 품질은 우수하고 2022~2025년 연속 흑자였으며 총부채 9,271억원도 자기자본 7.45조 원의 12.4%로 레버리지는 낮지만, 원칙이 요구하는 10개년 수익성 기록과 순유형자산은 미확인이다.
세스 클라먼	매도	8/10	$790,000 ~ $890,000	2025년 매출 4.56조원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROE 18.5%와 ROIC 19.9%는 뛰어난 사업의 질을 보여주며, 2026-Q2에도 영업이익 5,864억원과 44.4% 영업이익률이 유지되고 전년 동기 대비 영업이익이 22.9% 늘었다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$600,000 ~ $860,000	2025년 매출 4.56조 원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROE 18.5%, ROIC 19.9%는 복제할 가치가 있는 우수한 사업이며, 부채비율 0.12배, 유동비율 1.74배, 순부채 7,782억 원은 깊은 불황에도 버틸 자기자본을 보여준다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$404,100 ~ $538,800	사업의 질은 통과한다. 2022~2025년 매출은 3.00조원에서 4.56조원으로 성장했고 영업이익률은 32.8%→30.1%→37.8%→45.4%로 개선되었으며, ROIC 19.9%와 ROE 18.5%는 높은 자본 효율을 보여준다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$1,050,000 ~ $1,450,000	2025년 매출 4.56조 원, 영업이익률 45.4%, ROIC 19.9%, ROE 18.5%를 기록하고 순부채는 7,782억 원에 그쳐, 높은 수익성·강한 해자·낮은 재무 리스크라는 소신파의 사업 요건을 충족한다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$850,000 ~ $1,030,000	사업의 펀더멘털은 우수해 추락하는 칼날은 아니다: 2025년 매출 4.56조원·영업이익률 45.4%·순이익률 39.2%·ROE 18.5%·ROIC 19.9%이며, 2026Q2 매출 1.32조원과 영업이익 5,864억원은 전년비 30.7%·22.9% 증가했지만 순이익 4,307억원은 QoQ 8.2% 줄고 영업이익률도 46.2%에서 44.4%로 1.8%p 낮아졌다.
워런 버핏	보유	8/10	$1,100,000 ~ $1,300,000	2025년 매출 4.56조 원과 영업이익 2.07조 원으로 영업이익률 45.4%(2024년 37.8%)를 기록했고 ROE도 18.5%라, 규모의 경제·규제 진입장벽·현장 품질관리라는 해자가 실제 이익으로 검증된다.
필립 피셔	관망	7/10	$1,050,000 ~ $1,250,000	현재가 1,391,000원에서는 Trailing PER 38.58배, Forward PER 34.13배, PBR 7.72배, PER×PBR 297.84배, PEG 1.62배로 높은 성장률이 이미 상당 부분 반영되며, Forward PER에서 역산한 약 40,800원의 EPS에 30~31배를 적용한 공정가치는 1,220,000~1,260,000원, 기준가치는 1,250,000원이다.
찰리 멍거	보유	7/10	$1,000,000 ~ $1,300,000	2025년 매출 4.56조원(+30.3%), 영업이익 2.07조원(+56.8%), 영업이익률 45.4%(2024년 37.8%), ROIC 19.9%는 규모·규제·품질·자본이 결합된 CDMO 해자의 강한 재무적 징후이고, 순부채 0.7782조원과 부채비율 0.12배는 복리를 재투자할 여력을 보여준다.
피터 린치	관망	8/10	$850,000 ~ $1,050,000	고객사의 바이오약을 대신 제조·상업화하는 현재 주력 CDMO는 크레온으로 설명할 수 있는 단순한 사업이고, 2025년 매출 4.56조원·영업이익률 45.4%·ROE 18.5%·ROIC 19.9%는 Stalwart와 Fast Grower가 겹치는 우수한 사업 quality다.
애스워스 다모다란	매도	7/10	$500,000 ~ $800,000	2022~2025년 매출은 3.00조원에서 4.56조원으로 CAGR 14.9%였고 영업이익률은 32.8%에서 45.4%로 상승했으며, 2026년 상반기 매출 2.58조원·영업이익 1.1672조원(마진 45.2%), ROE 18.5%·ROIC 19.9%, 순부채 0.778조원과 유동비율 1.74배는 높은 사업 품질과 낮은 재무 위험을 보여준다.
존 템플턴	관망	8/10	$800,000 ~ $920,000	2025년 매출 4.56조 원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROE 18.5%, ROIC 19.9%는 세계적인 CDMO의 사업 품질을 보여주며, 총부채·자기자본은 3.61조·7.45조 원으로 약 0.48배, 차입부채·자기자본은 0.93조·7.45조 원으로 약 0.12배이고 유동비율도 1.74배로 재무 안정성은 우수하다.
마이클 버리	매도	8/10	$720,000 ~ $1,050,000	2025년 순이익 1.784조원보다 OCF 2.25조원이 26% 많고 4개년 누적 OCF/순이익도 1.45배이며, ROE 18.5%와 주식 희석률 0.00%여서 현금창출과 주주권 보호는 통과한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

207940 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 3 · 관망 4 · 매도 6 현재가: KRW 1,391,000 | 13인 적정가 중앙값: KRW 945,000 (중앙 50% 구간: KRW 840,000 ~ KRW 1,200,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 800,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 1,200,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 945,000이며, 가격 의견 분산은 38.1%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.23점 (표준편차: 0.80) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -46.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유2, 관망1, 매도3) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 38.1% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 4인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 4인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출은 4.56조원, 영업이익은 2.07조원, 영업이익률은 45.4%, 순이익률은 39.2%로 높은 수익성을 유지했다. ROE 18.5%, ROIC 19.9%도 사업의资本 효율성과 해자를 뒷받침한다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 찰리-멍거)

2022–2025년 매출은 3.00조원에서 4.56조원으로 증가했고 영업이익률은 32.8%에서 45.4%로 개선됐다. 2026-Q2 매출은 전년 동기 대비 30.7%, 영업이익은 22.9% 증가했다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 찰리-멍거)

재무안정성은 양호하다. 순부채는 7,782억 원, 자기자본은 7.45조 원이며 부채비율 0.12배, 유동비율 1.74배에 그친다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

2025년 영업현금흐름 2.25조원은 순이익 1.78조원을 상회했고, 최근 분기에서도 2026-Q2 매출 1.32조원과 영업이익 5,864억원이 유지됐다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 찰리-멍거)

CDMO 기반 규모, 규제 진입장벽, 품질관리와 신규 모달리티 역량은 중장기 성장 선택지를 제공하지만, ADC·펩타이드는 실제 계약과 매출 전환이 확인돼야 가치가 부여된다. (출처: 워런-버핏, 찰리-멍거)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재 밸류에이션은 높다. Trailing PER 38.58배, Forward PER 34.13배, PBR 7.72배, EV/EBITDA 22.99배이며, 그레이엄 승수 297.84배와 EBIT/EV 3.18%는 엄격한 가치투자 안전마진 기준에서 크게 벗어나 있다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

2025년 영업현금흐름 2.25조원에서 CapEx 1.48조원을 차감한 FCF는 7,727억 원에 그쳐 순이익의 43.4%이며, 시가총액 기준 FCF 수익률은 1.19%에 불과하다. 2022년 FCF도 -562억 원이었다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

최근 성장 모멘텀은 둔화됐다. 2026-Q2 매출은 전분기 대비 4.8% 증가했지만 영업이익은 1.0% 증가에 그쳤고, 영업이익률은 46.2%에서 44.4%로 하락하며 순이익은 8.2% 감소했다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

NCAV는 7,987억 원으로 시가총액의 약 1.2%여서 자산 가치에 기반한 하방 방어력이 약하다. 현재가도 50일 이동평균선 1,435,643원과 200일 이동평균선 1,525,401원 아래이며 MA50<MA200이다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

근거 공백이 크다. 실제 신규 수주액·Book-to-Bill·수주잔고·공장별 가동률과 환헤지 내역이 없고, ADC·M&A는 계약 조건과 임상 안전성이 확인되지 않았다. 2025-Q4 영업이익률 122.5%와 순이익률 165.3%도 정상화 근거로 확정하기 어렵다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 피터-린치)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견은 관망이다. 표결은 매수 0·보유 3·관망 4·매도 6이며, 유효 페르소나는 13/13이다. 적정가 중앙값은 KRW 945,000, 중앙 50% 구간은 KRW 840,000–1,200,000, 안전마진 가격은 KRW 800,000 이하, 목표 가격 상단 참고값은 KRW 1,200,000으로 확정되어 있다.

현재가 KRW 1,391,000은 확정 적정가 중앙값과 중앙 50% 구간 상단을 모두 상회한다. 가격 의견 분산은 38.1%로, 3Q26 실적과 신규 수주·공장 가동률 검증 전 가격 결정의 불확실성이 크다.

2026-10-21 3Q26 실적은 신규 수주·Book-to-Bill, 수주잔고, 신규 공장 가동률과 마진, 환헤지 및 노조 교섭을 확인하는 핵심 이벤트다.

10월 증권사 프리뷰와 최근 뉴스는 수주 재개·신규 공장 기여·ADC 및 펩타이드 역량 확대를 시사하지만, 실제 계약액·수주잔고·공장별 가동률·환헤지·M&A 거래 조건은 데이터팩에서 미확인이다.

CDMO 신규 수주와 수주잔고 전환: 3Q26 신규 수주액, Book-to-Bill 1.0 이상 여부, 수주잔고 증가와 12개월 이내 매출 전환이 핵심이다. 현재는 증권사 제목 수준의 수주 재개 기대만 확인됐다.

신규 공장 적재율과 고정비 흡수: 상업 캠페인 수, 가동률, 공정수율, 배치 승인 기간, 감가상비와 공장별 영업이익률이 중요하다. 신규 공장 완공 자체보다 매출 전환 속도가 밸류에이션을 좌우한다.

ADC·펩타이드 및 M&A: 전주기 ADC 역량과 비항체 모달리티 제안은 성장 선택지지만 계약액·고객 전환률·비항체 매출 비중이 미확인이다. M&A는 거래 조건과 후보 약품의 임상·규제 안전성 검증이 필요하다.

환율 및 헤지 민감도: 분기 평균 USD/KRW, 외화 매출과 비용의 상대 변동, USD·EUR 헤지 명목액과 만기, 파생상품 평가손실을 확인해야 한다. 실제 환율과 헤지 포지션이 없어 이익 기여도를 확정하기 어렵다.

노조 교섭과 생산·품질 연속성: 2차 파업 연기 이후 협정 결과와 재파업 일정, 결근·초과근무, 계획 외 중단, OOS·재작업, 규제 검사와 고객사 납품准时率을 확인해야 한다.

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$330,000 ~ $520,000	2025년 매출 4.56조 원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROE 18.5%, ROIC 19.9%로 운영 품질은 우수하고 2022~2025년 연속 흑자였으며 총부채 9,271억원도 자기자본 7.45조 원의 12.4%로 레버리지는 낮지만, 원칙이 요구하는 10개년 수익성 기록과 순유형자산은 미확인이다.
세스 클라먼	매도	8/10	$790,000 ~ $890,000	2025년 매출 4.56조원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROE 18.5%와 ROIC 19.9%는 뛰어난 사업의 질을 보여주며, 2026-Q2에도 영업이익 5,864억원과 44.4% 영업이익률이 유지되고 전년 동기 대비 영업이익이 22.9% 늘었다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$600,000 ~ $860,000	2025년 매출 4.56조 원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROE 18.5%, ROIC 19.9%는 복제할 가치가 있는 우수한 사업이며, 부채비율 0.12배, 유동비율 1.74배, 순부채 7,782억 원은 깊은 불황에도 버틸 자기자본을 보여준다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$404,100 ~ $538,800	사업의 질은 통과한다. 2022~2025년 매출은 3.00조원에서 4.56조원으로 성장했고 영업이익률은 32.8%→30.1%→37.8%→45.4%로 개선되었으며, ROIC 19.9%와 ROE 18.5%는 높은 자본 효율을 보여준다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$1,050,000 ~ $1,450,000	2025년 매출 4.56조 원, 영업이익률 45.4%, ROIC 19.9%, ROE 18.5%를 기록하고 순부채는 7,782억 원에 그쳐, 높은 수익성·강한 해자·낮은 재무 리스크라는 소신파의 사업 요건을 충족한다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$850,000 ~ $1,030,000	사업의 펀더멘털은 우수해 추락하는 칼날은 아니다: 2025년 매출 4.56조원·영업이익률 45.4%·순이익률 39.2%·ROE 18.5%·ROIC 19.9%이며, 2026Q2 매출 1.32조원과 영업이익 5,864억원은 전년비 30.7%·22.9% 증가했지만 순이익 4,307억원은 QoQ 8.2% 줄고 영업이익률도 46.2%에서 44.4%로 1.8%p 낮아졌다.
워런 버핏	보유	8/10	$1,100,000 ~ $1,300,000	2025년 매출 4.56조 원과 영업이익 2.07조 원으로 영업이익률 45.4%(2024년 37.8%)를 기록했고 ROE도 18.5%라, 규모의 경제·규제 진입장벽·현장 품질관리라는 해자가 실제 이익으로 검증된다.
필립 피셔	관망	7/10	$1,050,000 ~ $1,250,000	현재가 1,391,000원에서는 Trailing PER 38.58배, Forward PER 34.13배, PBR 7.72배, PER×PBR 297.84배, PEG 1.62배로 높은 성장률이 이미 상당 부분 반영되며, Forward PER에서 역산한 약 40,800원의 EPS에 30~31배를 적용한 공정가치는 1,220,000~1,260,000원, 기준가치는 1,250,000원이다.
찰리 멍거	보유	7/10	$1,000,000 ~ $1,300,000	2025년 매출 4.56조원(+30.3%), 영업이익 2.07조원(+56.8%), 영업이익률 45.4%(2024년 37.8%), ROIC 19.9%는 규모·규제·품질·자본이 결합된 CDMO 해자의 강한 재무적 징후이고, 순부채 0.7782조원과 부채비율 0.12배는 복리를 재투자할 여력을 보여준다.
피터 린치	관망	8/10	$850,000 ~ $1,050,000	고객사의 바이오약을 대신 제조·상업화하는 현재 주력 CDMO는 크레온으로 설명할 수 있는 단순한 사업이고, 2025년 매출 4.56조원·영업이익률 45.4%·ROE 18.5%·ROIC 19.9%는 Stalwart와 Fast Grower가 겹치는 우수한 사업 quality다.
애스워스 다모다란	매도	7/10	$500,000 ~ $800,000	2022~2025년 매출은 3.00조원에서 4.56조원으로 CAGR 14.9%였고 영업이익률은 32.8%에서 45.4%로 상승했으며, 2026년 상반기 매출 2.58조원·영업이익 1.1672조원(마진 45.2%), ROE 18.5%·ROIC 19.9%, 순부채 0.778조원과 유동비율 1.74배는 높은 사업 품질과 낮은 재무 위험을 보여준다.
존 템플턴	관망	8/10	$800,000 ~ $920,000	2025년 매출 4.56조 원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROE 18.5%, ROIC 19.9%는 세계적인 CDMO의 사업 품질을 보여주며, 총부채·자기자본은 3.61조·7.45조 원으로 약 0.48배, 차입부채·자기자본은 0.93조·7.45조 원으로 약 0.12배이고 유동비율도 1.74배로 재무 안정성은 우수하다.
마이클 버리	매도	8/10	$720,000 ~ $1,050,000	2025년 순이익 1.784조원보다 OCF 2.25조원이 26% 많고 4개년 누적 OCF/순이익도 1.45배이며, ROE 18.5%와 주식 희석률 0.00%여서 현금창출과 주주권 보호는 통과한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	관망	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 0명/관망 7명/매도 6명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	2.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	1,391,000원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세