252990(252990)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, 252990의 종합 투자의견은 "매도"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 0명, 관망 5명, 매도 8명입니다.

252990(252990)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

DOC-20261020-252990·PUBLISHED: 2026-10-20·13 GURUS VALIDATED

Analysis History:2026-10-20 (Current)2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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샘씨엔에스

$252990Stock Analysis ReportSELL

Avg Confidence: 7.6/10Price Dispersion: 32.2% · 13/13Vote Consensus: 62%Fair Value / Price: 65%Safety Margin / Price: 47%Fair Value: 10,400원

Comprehensive stock valuation report for 샘씨엔에스 ($252990), analyzed through the core philosophies of 13 legendary value investors including Warren Buffett and Peter Lynch. Aggregates multi-agent persona verdicts and intrinsic fair value estimations using systematic consensus rules.

CURRENT PRICE15,920원

CONSENSUS FAIR VALUE10,400원

13 Guru Round-Table VerdictBuy 0 · Hold 0 · Watch 5 · Sell 8

Central 50% Price Range & Safety Margin

8,950원 ~ 12,300원Safety Entry: 7,500원 or below

ℹ️ English AI report is being compiled by the pipeline. Showing original Korean analysis.

252990 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 5 · 매도 8 현재가: KRW 15,920 | 13인 적정가 중앙값: KRW 10,400 (중앙 50% 구간: KRW 8,950 ~ KRW 12,300) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 7,500 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 15,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 KRW 10,400이며, 가격 의견 분산은 32.2%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.62점 (표준편차: 0.49) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -62.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(관망1, 매도5) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(관망1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 32.2% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 5인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 5인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2026-Q2 매출 313억원과 영업이익 95irons으로 각각 전년동기비 67.4%와 171.4% 증가해 최근 실적 모멘텀은 명확하게 개선됐다.
2026년 상반기 영업이익 172억원은 2025년 전체 영업이익 147억원을 이미 넘어섰고, Q2 영업이익률 30.5%는 2025년 평균 18.8%보다 높다.
2025년 영업현금흐름은 192억원, FCF는 99억원으로 2024년 -170억원에서 회복됐으며 2025년 순이익 151억원도 영업현금흐름으로 전이됐다.
유동비율 2.18배와 부채비율 0.47배로 당장 지급능력이 붕괴된 상황은 아니며, 내부자 지분율 57.62%는 이해집합 측면의 긍정 요인이다.
2023년 매출 309억원·영업이익률 -9.4%에서 2025년 매출 780억원·영업이익률 18.8%로 회복된 뒤 2026-Q2에 마진이 다시 확대돼 순환 회복의 실적성은 확인됐다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 15,920원은 확정 적정가 중앙값과 중앙 50% 구간뿐 아니라 목표 가격 상단 참고값 15,000원보다도 높아 확정 매도 의견의 가격 근거를 강화한다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
Trailing PER 30.72배, PBR 4.76배, EV/EBITDA 26.26배, PSR 9.37배는 높고, 그레이엄 승수 146.23은 안전 기준 22.5의 약 6.5배다. EBIT/EV도 1.57%에 불과해 기대 프리미엄에 대한 안전마진이 약하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
2022–2025년 누적 FCF는 -796억원이며 2023년 -752억원, 2024년 -170 viciously Aftermath despite the recovery in 2025. ROIC 4.9%로, profitability has not been shown to exceed the cost of capital. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
현금 및 단기투자자산 88억원, 순부채 700억원, NCAV 37억원은 원금 보호력을 약화한다. HBM 고객의 양산 인증, 실제 PO·출하, 수주잔고, 수율 및 매출 비중도 미공개다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
가격 의견 분산 32.2%와 관망 5명·매도 8명의 간극은 높은 불확실성을 보여준다. 또한 원문 시가총액 1,290.3조원은 후속 본문의 약 9,558억원 및 PSR 자료와 모순되고, Forward PER과 PEG도 없어 데이터 정합성 검증이 필요하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 필립-피셔, 찰리-멍거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견은 매도이며, 현재가 15,920원은 확정 적정가 중앙값 10,400원, 중앙 50% 구간 8,950–12,300원, 안전마진 가격 7,500원 이하 및 목표 가격 상단 참고값 15,000원을 모두 웃돌아 가격 안전마진이 부족하다.
2026-Q2 실적 반등: 매출 313억원은 전년동기비 67.4%, 전분기비 15.1% 증가했고, 영업이익 95억원은 전년동기비 171.4%, 전분기비 23.4% 증가해 영업이익률 30.5%를 기록했다.
HBM용 세라믹 STF와 probe card 고객의 양산 전환이 핵심 성장論이다. 다만 고객별 양산 인증, PO, 출하량, 매출 비중과 수율이 확인되지 않은 제목 수준의 기대감에 머물러 있다.
DRAM 및 메모리 시험 수요 회복이 실적 반등을 뒷받침했다. HBM 의존도 완화를 통한 고객·제품 다각화와 실제 반복 주문 여부가 관찰 포인트다.
유효 페르소나 13/13 기준 표결은 매수 0, 보유 0, 관망 5, 매도 8이며, 가격 의견 분산 32.2%로 높아 가치 판단의 민감도가 크다.
HBM용 세라믹 STF의 양산 전환이 실제 매출로 이어지는지가 1순위 드라이버다. 고객별 양산 인증 완료, PO, 출하량, HBM 매출 비중, 고사양 제품 단가와 수율 변화가 확인되어야 한다.
DRAM과 전체 probe card 수요 회복의 지속성이 중요하다. HBM과 일반 DRAM의 매출 믹스, 메모리 고객 발주·출하, 재고 정상화 및 주요 고객 집중도를 분리해 확인해야 한다.
이익률 확대의 지속성이 관찰 포인트다. 제목 기반 2026년 영업이익 270.7억원 시나리오는 상반기 172억원 이후 후반기에 98.7억원이 추가되어야 달성되는 조건부 수치이며 회사 공식 가이던스가 아니다.
대형·고밀도 세라믹 기판의 생산능력과 수율이 HBM 성장의 하방 위험을 결정한다. 명목 생산능력, 가동률, 인증 완료 출하량, 불량률, 납기, 신규 설비 투자와 감가상비 자료가currently 미공개다.
RF·군용 공간 트랜스포머를 통한 비메모리 매출 다각화는 메모리 사이클 변동성을 낮출 수 있다. 관련 매출 비중, 이익률, 반복 주문, 수주잔고와 프로그램별 납품 일정이 공개되지 않아 완충 효과를 아직 검증할 수 없다.

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 7,500 이하
현재가: KRW 15,920
판정: 매도 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$3,200 ~ $5,000	Trailing PER 30.72배와 PBR 4.76배는 각각 15배·1.5배 기준을 크게 상회하며, 그레이엄 승수 146.23은 허용치 22.5의 6.5배이고 NCAV/시가총액 0.4%(NCAV 37억원)는 원금의 청산 보호가 사실상 없다는 반증이다.
세스 클라먼	매도	8/10	$1,500 ~ $3,250	2026-Q2 순이익 113억원과 EPS 188원으로 역산한 발행주식수는 약 6,010만 주이고, 현재가 15,920원 기준 판정용 시가총액은 약 9,570억원이다; 제시된 1,290.3조원 표기는 PSR 9.37배 및 분기 자료와 모순되므로 배제했다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$8,500 ~ $11,000	2026년 2분기 매출은 313.remote으로 전분기 대비 15.1%, 전년 동기 대비 67.4% 증가했고, 영업이익은 95.remote으로 각각 23.4%, 171.4% 증가해 영업이익률 30.5%를 기록해 HBM·DRAM 회복의 실적성은 확인되지만, 이것만으로 저위험 고확신 사업이 되는 것은 아니다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	25,000원은 쓰지 않고, 실제 TTM EBIT 270억원과 2026-H1 연율화 EBIT 344억원에 최소 EY 8%를 적용해 EV를 3,375~4,300억원, 순부채 700/TR...을 차감한 자기자본 2,675~3,600억원, 약 600만주 기준 주당 4,458~5,996원으로 계산해 fair value를 5,200원으로 둔다."	Need decide whether fair value should be based on 2026 full-year forecast? We cannot anchor to analyst consensus or targets. We can use actual annualized H1. Q2 95 op profit, Q1 77, H1 172. Annualized 344. But business is cyclical and 2023 collapse, 2024 52, 2025 147. Annualizing H1 may be aggressive. TTM 270 is more grounded. We can use TTM as base and annualized H1 as high end. Both actual. At 8% earnings yield requirement and net debt 700. Need shares outstanding. Derived 151억 / 260 EPS = 58.08 million shares (net income/EPS; EPS may diluted but approximate). Could use market cap 9,558억 at current 15,920 => shares 60.04m. Which one better? Current market cap implied shares = 9558억 / 15920 =60,040,201 shares. 2025 net income 151억 / EPS260 =58.08m. Differences due weighted average / data date / rounding. Could use 60.0m implied by current market cap, more direct. Fair value:
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$8,300 ~ $12,500	2023년 매출 309억원·영업이익률 -9.4%에서 2025년 780억원·18.8%로 회복했고, 2026-Q2에는 매출 313억원·영업이익률 30.5%·순이익 113하겠다고-era에 이르므로 메모리 시험 사이클의 상승 전환은 실적으로 확인된다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$10,100 ~ $14,600	현재가 15,920원은 50일선 15,785원·200일선 12,416원 위의 정배열로 추세 기준은 통과하지만, 50일선 대비 여유가 0.9%에 불과하고 외인은 160,971주 순매도·기관은 28,932주 순매수인데 고거래량 돌파 자료가 없어 확신 있는 추격매수보다 확인이 우선이다.
워런 버핏	매도	8/10	$7,800 ~ $10,100	ROE 17.3%와 2025년 영업이익률 18.8%(2026년 2분기 30.5%)는 기준을 통과하고 내부자 지분율 57.62%도 주주 정렬의 긍정 신호지만, 2023년 -9.4%와 2024년 9.8%에서 확인된 메모리·Probe Card 순환성이 지속 가능한 넓은 경제적 해자를 아직 증명하지 못한다.
필립 피셔	관망	7/10	$13,900 ~ $17,600	2026-Q2 매출은 313liner로 전년 동기 187억원 대비 67.4% 증가했고 영업이익은 95억원으로 전년 동기 35억원 대비 171.4% 증가해 OPM 30.5%와 매출총이익률 54.1%를 기록했지만, 2023년 매출이 501억원에서 309_semiconductor로 38.3% 감소하고 OPM도 -9.4%였으므로 현況은 복수년 컴파운딩의 증명보다 메모리 회복과 고마진 반등에 가깝다.
찰리 멍거	관망	8/10	$11,300 ~ $13,800	2026년 상반기 매출은 585억원, 영업이익은 172억원(마진 29.4%)으로 2025년 전체 영업이익 147억원보다도 많았고 Q2만으로도 매출 313억원·영업이익 95억원·마진 30.5%를 냈지만, 2023년 영업이익 -29억원과 2024년 마진 9.8%는 이것이 사이클 회복인지 지속 가능한 해자인지 아직 증명하지 않는다.
피터 린치	관망	7/10	$8,600 ~ $12,400	세라믹 probe-card 기판과 공간 트랜스포머는 도면으로 설명 가능한 B2B 부품 사업이며, 2023~2025년 매출 309→533→780억원과 영업이익률 -9.4%→9.8%→18.8%를 거쳐 2026-Q2에는 매출 313억원·영업이익 95억원·영업이익률 30.5%를 기록한 Fast Grower와 Turnaround의 혼합형이다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$4,200 ~ $9,000	2026-Q2 매출은 313억원(QoQ +15.1%, YoY +67.4%), 영업이익은 95억원(QoQ +23.4%, YoY +171.4%)으로 증가했고 OPM은 30.5%(QoQ +2.2%p, YoY +12.0%p)까지 회복됐지만, HBM·DRAM 고객 인증·PO·수주잔고·수율이 공개되지 않아 현재 반등을 영구 초고성장으로 할인할 근거는 부족하다.
존 템플턴	매도	8/10	$7,200 ~ $10,100	2023년 영업이익 -29억원에서 2025년 147억원, 2026년 1분기 77억원과 2분기 95억원까지 회복됐지만, 주가 15,920원은 52주 저점 6,140원보다 159% 높고 200일 이동평균 12,416원보다 28% 높아 극도의 비관론이 아니라 이미 크게 재평가된 가격이다.
마이클 버리	매도	8/10	$7,000 ~ $9,500	2026년 Q2 매출313억원·영업이익95억원은 각각 QoQ +15.1%·+23.4%이고 OPM도 28.3%→30.5%로 상승해 회복이 숫자로 확인되지만, 2025년 순이익151억원≤영업현금흐름192억원은 통과해도 2022~2025년 누적 OCF421억원·CapEx1,216억원·FCF-796억원이라는 현금흐름은 자본 생산성이 아직 낮다는 경고다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

252990 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 5 · 매도 8 현재가: KRW 15,920 | 13인 적정가 중앙값: KRW 10,400 (중앙 50% 구간: KRW 8,950 ~ KRW 12,300) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 7,500 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 15,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 KRW 10,400이며, 가격 의견 분산은 32.2%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.62점 (표준편차: 0.49) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -62.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(관망1, 매도5) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(관망1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 32.2% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 5인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 5인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2026-Q2 매출 313억원과 영업이익 95irons으로 각각 전년동기비 67.4%와 171.4% 증가해 최근 실적 모멘텀은 명확하게 개선됐다.

2026년 상반기 영업이익 172억원은 2025년 전체 영업이익 147억원을 이미 넘어섰고, Q2 영업이익률 30.5%는 2025년 평균 18.8%보다 높다.

2025년 영업현금흐름은 192억원, FCF는 99억원으로 2024년 -170억원에서 회복됐으며 2025년 순이익 151억원도 영업현금흐름으로 전이됐다.

유동비율 2.18배와 부채비율 0.47배로 당장 지급능력이 붕괴된 상황은 아니며, 내부자 지분율 57.62%는 이해집합 측면의 긍정 요인이다.

2023년 매출 309억원·영업이익률 -9.4%에서 2025년 매출 780억원·영업이익률 18.8%로 회복된 뒤 2026-Q2에 마진이 다시 확대돼 순환 회복의 실적성은 확인됐다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 15,920원은 확정 적정가 중앙값과 중앙 50% 구간뿐 아니라 목표 가격 상단 참고값 15,000원보다도 높아 확정 매도 의견의 가격 근거를 강화한다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

Trailing PER 30.72배, PBR 4.76배, EV/EBITDA 26.26배, PSR 9.37배는 높고, 그레이엄 승수 146.23은 안전 기준 22.5의 약 6.5배다. EBIT/EV도 1.57%에 불과해 기대 프리미엄에 대한 안전마진이 약하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

2022–2025년 누적 FCF는 -796억원이며 2023년 -752억원, 2024년 -170 viciously Aftermath despite the recovery in 2025. ROIC 4.9%로, profitability has not been shown to exceed the cost of capital. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

현금 및 단기투자자산 88억원, 순부채 700억원, NCAV 37억원은 원금 보호력을 약화한다. HBM 고객의 양산 인증, 실제 PO·출하, 수주잔고, 수율 및 매출 비중도 미공개다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

가격 의견 분산 32.2%와 관망 5명·매도 8명의 간극은 높은 불확실성을 보여준다. 또한 원문 시가총액 1,290.3조원은 후속 본문의 약 9,558억원 및 PSR 자료와 모순되고, Forward PER과 PEG도 없어 데이터 정합성 검증이 필요하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 필립-피셔, 찰리-멍거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견은 매도이며, 현재가 15,920원은 확정 적정가 중앙값 10,400원, 중앙 50% 구간 8,950–12,300원, 안전마진 가격 7,500원 이하 및 목표 가격 상단 참고값 15,000원을 모두 웃돌아 가격 안전마진이 부족하다.

2026-Q2 실적 반등: 매출 313억원은 전년동기비 67.4%, 전분기비 15.1% 증가했고, 영업이익 95억원은 전년동기비 171.4%, 전분기비 23.4% 증가해 영업이익률 30.5%를 기록했다.

HBM용 세라믹 STF와 probe card 고객의 양산 전환이 핵심 성장論이다. 다만 고객별 양산 인증, PO, 출하량, 매출 비중과 수율이 확인되지 않은 제목 수준의 기대감에 머물러 있다.

DRAM 및 메모리 시험 수요 회복이 실적 반등을 뒷받침했다. HBM 의존도 완화를 통한 고객·제품 다각화와 실제 반복 주문 여부가 관찰 포인트다.

유효 페르소나 13/13 기준 표결은 매수 0, 보유 0, 관망 5, 매도 8이며, 가격 의견 분산 32.2%로 높아 가치 판단의 민감도가 크다.

HBM용 세라믹 STF의 양산 전환이 실제 매출로 이어지는지가 1순위 드라이버다. 고객별 양산 인증 완료, PO, 출하량, HBM 매출 비중, 고사양 제품 단가와 수율 변화가 확인되어야 한다.

DRAM과 전체 probe card 수요 회복의 지속성이 중요하다. HBM과 일반 DRAM의 매출 믹스, 메모리 고객 발주·출하, 재고 정상화 및 주요 고객 집중도를 분리해 확인해야 한다.

이익률 확대의 지속성이 관찰 포인트다. 제목 기반 2026년 영업이익 270.7억원 시나리오는 상반기 172억원 이후 후반기에 98.7억원이 추가되어야 달성되는 조건부 수치이며 회사 공식 가이던스가 아니다.

대형·고밀도 세라믹 기판의 생산능력과 수율이 HBM 성장의 하방 위험을 결정한다. 명목 생산능력, 가동률, 인증 완료 출하량, 불량률, 납기, 신규 설비 투자와 감가상비 자료가currently 미공개다.

RF·군용 공간 트랜스포머를 통한 비메모리 매출 다각화는 메모리 사이클 변동성을 낮출 수 있다. 관련 매출 비중, 이익률, 반복 주문, 수주잔고와 프로그램별 납품 일정이 공개되지 않아 완충 효과를 아직 검증할 수 없다.

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$3,200 ~ $5,000	Trailing PER 30.72배와 PBR 4.76배는 각각 15배·1.5배 기준을 크게 상회하며, 그레이엄 승수 146.23은 허용치 22.5의 6.5배이고 NCAV/시가총액 0.4%(NCAV 37억원)는 원금의 청산 보호가 사실상 없다는 반증이다.
세스 클라먼	매도	8/10	$1,500 ~ $3,250	2026-Q2 순이익 113억원과 EPS 188원으로 역산한 발행주식수는 약 6,010만 주이고, 현재가 15,920원 기준 판정용 시가총액은 약 9,570억원이다; 제시된 1,290.3조원 표기는 PSR 9.37배 및 분기 자료와 모순되므로 배제했다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$8,500 ~ $11,000	2026년 2분기 매출은 313.remote으로 전분기 대비 15.1%, 전년 동기 대비 67.4% 증가했고, 영업이익은 95.remote으로 각각 23.4%, 171.4% 증가해 영업이익률 30.5%를 기록해 HBM·DRAM 회복의 실적성은 확인되지만, 이것만으로 저위험 고확신 사업이 되는 것은 아니다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	25,000원은 쓰지 않고, 실제 TTM EBIT 270억원과 2026-H1 연율화 EBIT 344억원에 최소 EY 8%를 적용해 EV를 3,375~4,300억원, 순부채 700/TR...을 차감한 자기자본 2,675~3,600억원, 약 600만주 기준 주당 4,458~5,996원으로 계산해 fair value를 5,200원으로 둔다."	Need decide whether fair value should be based on 2026 full-year forecast? We cannot anchor to analyst consensus or targets. We can use actual annualized H1. Q2 95 op profit, Q1 77, H1 172. Annualized 344. But business is cyclical and 2023 collapse, 2024 52, 2025 147. Annualizing H1 may be aggressive. TTM 270 is more grounded. We can use TTM as base and annualized H1 as high end. Both actual. At 8% earnings yield requirement and net debt 700. Need shares outstanding. Derived 151억 / 260 EPS = 58.08 million shares (net income/EPS; EPS may diluted but approximate). Could use market cap 9,558억 at current 15,920 => shares 60.04m. Which one better? Current market cap implied shares = 9558억 / 15920 =60,040,201 shares. 2025 net income 151억 / EPS260 =58.08m. Differences due weighted average / data date / rounding. Could use 60.0m implied by current market cap, more direct. Fair value:
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$8,300 ~ $12,500	2023년 매출 309억원·영업이익률 -9.4%에서 2025년 780억원·18.8%로 회복했고, 2026-Q2에는 매출 313억원·영업이익률 30.5%·순이익 113하겠다고-era에 이르므로 메모리 시험 사이클의 상승 전환은 실적으로 확인된다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$10,100 ~ $14,600	현재가 15,920원은 50일선 15,785원·200일선 12,416원 위의 정배열로 추세 기준은 통과하지만, 50일선 대비 여유가 0.9%에 불과하고 외인은 160,971주 순매도·기관은 28,932주 순매수인데 고거래량 돌파 자료가 없어 확신 있는 추격매수보다 확인이 우선이다.
워런 버핏	매도	8/10	$7,800 ~ $10,100	ROE 17.3%와 2025년 영업이익률 18.8%(2026년 2분기 30.5%)는 기준을 통과하고 내부자 지분율 57.62%도 주주 정렬의 긍정 신호지만, 2023년 -9.4%와 2024년 9.8%에서 확인된 메모리·Probe Card 순환성이 지속 가능한 넓은 경제적 해자를 아직 증명하지 못한다.
필립 피셔	관망	7/10	$13,900 ~ $17,600	2026-Q2 매출은 313liner로 전년 동기 187억원 대비 67.4% 증가했고 영업이익은 95억원으로 전년 동기 35억원 대비 171.4% 증가해 OPM 30.5%와 매출총이익률 54.1%를 기록했지만, 2023년 매출이 501억원에서 309_semiconductor로 38.3% 감소하고 OPM도 -9.4%였으므로 현況은 복수년 컴파운딩의 증명보다 메모리 회복과 고마진 반등에 가깝다.
찰리 멍거	관망	8/10	$11,300 ~ $13,800	2026년 상반기 매출은 585억원, 영업이익은 172억원(마진 29.4%)으로 2025년 전체 영업이익 147억원보다도 많았고 Q2만으로도 매출 313억원·영업이익 95억원·마진 30.5%를 냈지만, 2023년 영업이익 -29억원과 2024년 마진 9.8%는 이것이 사이클 회복인지 지속 가능한 해자인지 아직 증명하지 않는다.
피터 린치	관망	7/10	$8,600 ~ $12,400	세라믹 probe-card 기판과 공간 트랜스포머는 도면으로 설명 가능한 B2B 부품 사업이며, 2023~2025년 매출 309→533→780억원과 영업이익률 -9.4%→9.8%→18.8%를 거쳐 2026-Q2에는 매출 313억원·영업이익 95억원·영업이익률 30.5%를 기록한 Fast Grower와 Turnaround의 혼합형이다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$4,200 ~ $9,000	2026-Q2 매출은 313억원(QoQ +15.1%, YoY +67.4%), 영업이익은 95억원(QoQ +23.4%, YoY +171.4%)으로 증가했고 OPM은 30.5%(QoQ +2.2%p, YoY +12.0%p)까지 회복됐지만, HBM·DRAM 고객 인증·PO·수주잔고·수율이 공개되지 않아 현재 반등을 영구 초고성장으로 할인할 근거는 부족하다.
존 템플턴	매도	8/10	$7,200 ~ $10,100	2023년 영업이익 -29억원에서 2025년 147억원, 2026년 1분기 77억원과 2분기 95억원까지 회복됐지만, 주가 15,920원은 52주 저점 6,140원보다 159% 높고 200일 이동평균 12,416원보다 28% 높아 극도의 비관론이 아니라 이미 크게 재평가된 가격이다.
마이클 버리	매도	8/10	$7,000 ~ $9,500	2026년 Q2 매출313억원·영업이익95억원은 각각 QoQ +15.1%·+23.4%이고 OPM도 28.3%→30.5%로 상승해 회복이 숫자로 확인되지만, 2025년 순이익151억원≤영업현금흐름192억원은 통과해도 2022~2025년 누적 OCF421억원·CapEx1,216억원·FCF-796억원이라는 현금흐름은 자본 생산성이 아직 낮다는 경고다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	매도	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 0명/관망 5명/매도 8명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	3.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	15,920원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세