DOC-20261014-458870·PUBLISHED: 2026-10-14·13 GURUS VALIDATED
Analysis History:
458
씨어스
$458870Stock Analysis ReportWATCHComprehensive stock valuation report for 씨어스 ($458870), analyzed through the core philosophies of 13 legendary value investors including Warren Buffett and Peter Lynch. Aggregates multi-agent persona verdicts and intrinsic fair value estimations using systematic consensus rules.
CURRENT PRICE11,350원
CONSENSUS FAIR VALUEWithheld
13 Guru Round-Table VerdictBuy 0 · Hold 0 · Watch 0 · Sell 0 · 유효 의견 0/13
Central 50% Price Range & Safety Margin
Price band withheldSafety Entry: ] 산출 보류
ℹ️ English AI report is being compiled by the pipeline. Showing original Korean analysis.
458870 최종 투자 보고서
날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 11,350 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류
1. 종합 결론 및 집계 근거
- 종합 판정: 관망
- 근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.
- 판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
- 가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
- 가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
- 검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요
2. 강세론 핵심 (Bull Case)
- 2025년 매출총이익률 72.4%, 영업이익률 33.9%로 수익성 구조 개선 확인
- 최근 분기 영업이익률 42.6%–45.7% 수준 유지(2025-Q3부터 2026-Q2까지)
- 순현금 $7.28B(현금 및 단기투자자산 $11.10B, 총부채 $3.81B), 부채비율 0.10x, 유동비율 3.74x로 재무 안정성 확보
- 2025년 잉여현금흐름 $454.4M로 2022–2024년 마이너스 FCF에서 흑자 전환
- FDA 510(k) 허가 및 중동 수주로 해외·신규 시장 진출 모멘텀 보유
3. 약세론 핵심 (Bear Case)
- 2022–2024년 누적 대규모 적자: 영업손실 $-7.99B, $-9.79B, $-8.68B, EPS $-247.00/$-301.67/$-83.67로 실적 변동성이 극단적
- 2026-Q2 매출 $28.38B로 직전 분기 $32.53B 대비 QoQ 감소, 성장 지속성 미확인
- 현재가 11,350이 52주 저가 $19,820 및 주요 이동평균선 대비 크게 하회하는 약세 흐름
- 밸류에이션 지표 전부 N/A(PER, PBR, PSR, EV/EBITDA, 시가총액, ROE/ROA)로 적정가·안전마진 산출 불가
- 데이터 무결성 이슈: 재무제표는 USD, 현재가·이동평균은 KRW/$ 혼용, 2025년 연간 매출 $48.17B와 최근 5분기 합계가 불일치, 2025-Q4 EPS 결측
4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버
- 2025년 실적 턴어라운드: 매출 $48.17B, 영업이익 $16.33B(OPM 33.9%), 순이익 $16.09B로 2022–2024년 대규모 적자에서 흑자 전환
- 분기 매출 급성장: 2025-Q2 $7.95B에서 2026-Q1 $32.53B로 확대, 2026-Q2 $28.38B(OPM 45.6%)
- 중동 200억 수주 소식(2026-09-22) 및 '텐베거 명성 되찾나' 관측
- 모비케어 美 FDA 510(k) 허가(2026-06-29)로 메디케어 시장 진출 본격화
- InvestingPro의 과대평가 경고 이후 47% 급락(2026-05-01), 현재가 11,350 KRW가 50일선 $23,814·200일선 $37,680.75를 크게 하회
- 매출 성장세 및 시장 점유율: 분기 실적과 가이던스 달성 여부(중요도 높음)
- 밸류에이션 및 현금흐름 창출력: 잉여현금흐름(FCF) 성장률(중요도 보통)
- 산업 경기 사이클 및 매크로 리스크: 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부(중요도 높음)
- 분석 커버리지 부재: 13인 거장 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결 매수·보유·관망·매도 모두 0, 가격 의견 분산 계산 불가
- 가격 지표 산출 보류: 적정가 중앙값, 중앙 50% 구간, 안전마진 가격, 목표 가격 상단 참고값 모두 미산출로 최종 의견 '관망'은 근거 없는 의견 부재 상태에서 확정된 것임
5. 실전 참고
- 안전마진 가격 참고: 산출 보류
- 현재가: KRW 11,350
- 판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)
6. 13인 요약표
| 인물 | 투자의견 | 확신도 | 적정가 구간 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|
| 벤저민 그레이엄 | 미응답 | — | — | — |
| 세스 클라먼 | 미응답 | — | — | — |
| 모니시 파브라이 | 미응답 | — | — | — |
| 조엘 그린블라트 | 미응답 | — | — | — |
| 앙드레 코스톨라니 | 미응답 | — | — | — |
| 잭 슈웨거 | 미응답 | — | — | — |
| 워런 버핏 | 미응답 | — | — | — |
| 필립 피셔 | 미응답 | — | — | — |
| 찰리 멍거 | 미응답 | — | — | — |
| 피터 린치 | 미응답 | — | — | — |
| 애스워스 다모다란 | 미응답 | — | — | — |
| 존 템플턴 | 미응답 | — | — | — |
| 마이클 버리 | 미응답 | — | — | — |
본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.