Advanced Micro Devices, Inc.(AMD)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, Advanced Micro Devices, Inc.의 종합 투자의견은 "매도"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 0명, 관망 3명, 매도 10명입니다.

Advanced Micro Devices, Inc.(AMD)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

DOC-20261021-AMD·PUBLISHED: 2026-10-21·13 GURUS VALIDATED

AMD

$AMDStock Analysis ReportSELL

Avg Confidence: 8.0/10Price Dispersion: 132.5% · 13/13Vote Consensus: 77%Fair Value / Price: 37%Safety Margin / Price: 28%Fair Value: $200.00

Comprehensive stock valuation report for AMD ($AMD), analyzed through the core philosophies of 13 legendary value investors including Warren Buffett and Peter Lynch. Aggregates multi-agent persona verdicts and intrinsic fair value estimations using systematic consensus rules.

CURRENT PRICE$534.74

CONSENSUS FAIR VALUE$200.00

13 Guru Round-Table VerdictBuy 0 · Hold 0 · Watch 3 · Sell 10

Central 50% Price Range & Safety Margin

$100.00 ~ $365.00Safety Entry: $150.00 or below

ℹ️ English AI report is being compiled by the pipeline. Showing original Korean analysis.

AMD 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-21 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 3 · 매도 10 현재가: $534.74 | 13인 적정가 중앙값: $200.00 (중앙 50% 구간: $100 ~ $365) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $150.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $300.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 $200.00이며, 가격 의견 분산은 132.5%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.77점 (표준편차: 0.42) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -77.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(매도6) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(매도1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 132.5% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 3인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 3인; 개별 적정가 중앙 50% 분산이 132.5%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출은 $34.64B로 2023년 $22.68B보다 증가했고, 영업이익률은 2023년 1.8%에서 2025년 10.7%로 회복됐다.
2026-Q2 매출은 $11.54B로 YoY 50.3%, QoQ 12.6% 증가했으며, 매출총이익률 53.8%, 영업이익률 17.3%, 순이익률 19.9%를 기록했다.
2025년 영업현금흐름 $7.71B와 FCF $6.74B는 각각 순이익 $4.33B의 1.78배와 1.56배로 현금 전환력이 양호하다.
순현금 $1.69B, 부채비율 0.06배, 유동비율 2.85배로 재무 생존력과 하방 버퍼는 강하다.
Super Micro의 AMD·Nvidia 기반 서버 조립은 AMD의 OEM 판매 접점을 시사하며, PEG 0.53배와 strong_buy 컨센서스도 고성장 기대를 반영한다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

확정 의견은 매도이며 표결은 매수 0 · 보유 0 · 관망 3 · 매도 10이다. 현재가 $534.74는 확정 적정가 중앙값 $200.00과 중앙 50% 구간 $100–$365를 상회하고, 안전마진 가격은 $150.00 이하이며 목표 가격 상단 참고값은 $300.00이다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 애스워스-다모다란)
Trailing PER 136.41배, PBR 12.98배, PSR 21.13배, EV/EBITDA 90.41배와 그레이엄 승수 1770.91배는 안전마진 기준을 크게 하회하며, NCAV $13.02B는 시가총액의 약 1.5%에 불과하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
ROIC 4.8%, ROE 10.2%, EBIT/EV 0.43%, 2025년 FCF 수익률 0.77%는 현재의 고평가와 높은 기대수익을 지지하기 어렵다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
Forward PER 33.92배가 함의하는 Forward EPS 약 $15.76과 필요 순이익 약 $25.7B는 2025년 순이익 $4.33B의 약 5.9배이므로, 매출 확대와 마진 개선이 동시에 실현되어야 한다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
가격 의견 분산은 132.5%로 매우 높다. 또한 사업부문별 매출, R&D 생산성, MI-series 성능·TCO·ROCm 양산 채택, OpenAI 26GW 중 AMD 발주, HBM·패키징 수량, 재고·운전자본·희석주식수 자료가 부족해 가치 추정 민감도가 크다. (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026년 11월 3일 실적 발표: 데이터센터·AI 매출, 17.3% 영업이익률의 지속성, FCF 증가와 Forward EPS 추정치 검증이 핵심 확인 대상이다.
OpenAI의 약 $30B 자금 유치 논의와 26GW 연산 인프라 계획: AMD 배분, 제품 구성, 실제 발주 및 매출 인식 일정은 아직 공개되지 않았다.
2026년 세계 AI 지출 49.5% 증가 전망과 데이터센터 수요 확대: Nvidia의 성능·소프트웨어 우위, AMD의 MI-series 채택율과 ROCm 안정성이 관찰 포인트다.
HBM 확보량과 가격, 첨단 패키징 생산능력, 랙스케일 공급 및 제품 믹스가 GPU 출하와 마진에 미치는 영향이 중요하다.
대형 고객 집중도, 중국 수출규제와 메모리 사이클, 중국 칩 구매 루머는 잠재 리스크이나 확정 수요나 정책 변화로 확인되지 않았다.
2026년 11월 3일 실적과 후속 분기에서 데이터센터·AI 매출 증가, 17% 이상 영업이익률 유지 및 FCF 개선이 함께 확인되는지 여부.
OpenAI의 26GW 계획에서 AMD의 실제 배분, 확정 발주, 양산 및 매출 인식 일정이 공식화되는지 여부.
MI-series의 와트당 성능, 전체 시스템 TCO, ROCm 호환성, 주요 클라우드·OEM의 생산 채택율이 Nvidia 대비 경쟁력을 입증하는지 여부.
HBM 공급량·납기·가격, 첨단 패키징 생산능력, GPU 출하량과 ASP, 제품 믹스 및 재고 증가율이 수익성과 현금 전환에 미치는 영향.
영업마진 17.3%와 순이익률 19.9%의 차이를irat는 비영업·세금 효과의 지속성, Forward EPS 상향 여부, ROIC·ROE 개선 및 consensus 재평가 방향.

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $150.00 이하
현재가: $534.74
판정: 매도 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$48.70 ~ $72.60	최근 4분기 영업이익 합계는 6.49B달러, 순현금은 1.69B달러이므로 약 1.63B주 기준으로 12~18배 EV/EBIT를 적용한 주당 공정가치는 48.7~72.6달러(15배 기준 중점 60.7달러)이며, 현재 534.74달러는 중점의 8.8배로 절대 안전마진이 없다.
세스 클라먼	매도	8/10	$70.00 ~ $120	재무 생존력은 합격하지만 주식의 하방은 그렇지 않다: 순현금 $1.69B, 부채비율 0.06배, 유동비율 2.85배는 파산 위험을 낮추지만, 순현금은 $872.95B 시가총액의 0.19%에 불과해 현재 가격의 영구 자본 손실 위험을 없애지 못한다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$140 ~ $175	강한 자본구조는 분명한 장점이다: 현금·단기투자자산 $5.54B가 총부채 $3.85B를 덮어 순부채가 -$1.69B이고, 부채비율 0.06배와 유동비율 2.85배로 주가가 빠질 때 살아남을 체력은 충분하다.
조엘 그린블라트	매도	9/10	$45.00 ~ $65.00	현재 시가총액 8,729.5억 달러와 순현금 16.9억 달러를 반영한 기업가치는 약 8,712.6억 달러인데, 2025년 EBIT 36.9억 달러 기준 이익수익률은 0.43%뿐으로 마법공식의 8% 기준을 크게 하회한다.
앙드레 코스톨라니	매도	8/10	$75.00 ~ $125	기업의 회복은 진짜다. 매출은 2023년 $22.68B에서 2025년 $34.64B로 회복됐고, 매출총이익률은 46.1%에서 49.5%, 영업이익률은 1.8%에서 10.7%로 개선했으며 2026-Q2에는 매출 $11.54B와 영업이익률 17.3%를 기록했다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$315 ~ $441	2026-Q2 매출 $11.54B는 전년 동기 $7.68B 대비 50.3% 증가했고 영업이익률은 17.3%로 2026-Q1 14.4% 및 2025년 연마진 10.7%보다 개선됐다; 2025년 FCF $6.74B가 순이익 $4.33B의 약 156%라는 현금 전환력은 실적이 추세와 함께 개선됐다는 점에 우위다.
워런 버핏	매도	8/10	$225 ~ $300	재무 체력은 탁월해 현금·단기투자자산 $5.54B, 총부채 $3.85B, 순현금 $1.69B, 유동비율 2.85x, 부채/순이익 0.9년이며, 2025년 영업현금흐름 $7.71B에서 CapEx $0.974B를 뺀 FCF $6.74B(순이익의 156%)와 낮은 자본집약도를 보여준다.
필립 피셔	관망	7/10	$330 ~ $440	2025년 매출은 $34.64B로 전년 대비 34.3% 증가했고, 2026-Q2 매출 $11.54B는 전년 동기 대비 50.3% 증가하면서 영업이익률이 -1.7%에서 17.3%로, 매출총이익률도 39.8%에서 53.8%로 확대되어 탁월한 성장과 운영 레버리지의 징후가 확인된다.
찰리 멍거	매도	8/10	$150 ~ $245	재무 생존성과 주주권은 통과하지만 이익의 질은 완전히 깨끗하지 않다: 2025년 영업현금흐름 $7.71B가 순이익 $4.33B보다 많고 잉여현금흐름은 $6.74B, 순부채는 -$1.69B, 부채비율은 0.06x, 희석률은 -0.06%인 반면, 2026-Q2 순이익 $2.30B가 영업이익 $1.99B보다 $0.31B 많아 비영업·세금 효과의 지속성은 별도 검증이 필요하다.
피터 린치	관망	7/10	$450 ~ $504	GPU·CPU·가속기라는 그림으로 설명되는 모델에서 2023-2025년 매출은 $22.68B→$25.79B→$34.64B, 영업이익률은 1.8%→8.1%→10.7%로 회복됐고, 최근 4분기 영업이익률 13.7%→17.1%→14.4%→17.3%은 Q1 조정 뒤 재가속을 보여준다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$150 ~ $290	Q2 2026 매출 $11.54B를 연율화한 2026E 매출 $46.0B에서 시작해 2026–2031년 성장률을 30%, 25%, 17%, 12%, 10%로 두고 FCFF 마진을 16%에서 24%로 정상화하면서 정상 영업이익률 27%, WACC 9.5%, 영구성장률 3.0%를 적용하면 FCFF는 $7.36B→$11.40B→$15.75B→$20.19B→$23.54B→$25.90B가 되고, 순현금 $1.69B와 약 1.63B 희석주식수를 반영한 DCF 주당가치는 약 $191(민감도 $148~$290)이다.
존 템플턴	매도	8/10	$292 ~ $365	현재가 534.74달러는 52주 저가 188.22달러보다 184.1% 높고 52주 고가 658.52달러에서 18.8%만 낮으며, 투자의견 strong_buy와 기관 지분율 75.35%, 공매도 2.42%는 극도의 비관론이 아니라 높은 낙관론이 이미 가격에 반영됐음을 보여준다.
마이클 버리	매도	8/10	$150 ~ $200	업무 모멘텀은 강하다: 2025년 매출은 $34.64B로 34.3% 늘고 영업이익률은 10.7%였으며, 2026-Q2 매출은 $11.54B로 YoY 50.3%, QoQ 12.6% 늘고 영업이익률도 17.3%로 재가속했다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 $200.00이며, 가격 의견 분산은 132.5%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.77점 (표준편차: 0.42) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -77.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(매도6) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(매도1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 132.5% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 3인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 3인; 개별 적정가 중앙 50% 분산이 132.5%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출은 $34.64B로 2023년 $22.68B보다 증가했고, 영업이익률은 2023년 1.8%에서 2025년 10.7%로 회복됐다.

2026-Q2 매출은 $11.54B로 YoY 50.3%, QoQ 12.6% 증가했으며, 매출총이익률 53.8%, 영업이익률 17.3%, 순이익률 19.9%를 기록했다.

2025년 영업현금흐름 $7.71B와 FCF $6.74B는 각각 순이익 $4.33B의 1.78배와 1.56배로 현금 전환력이 양호하다.

순현금 $1.69B, 부채비율 0.06배, 유동비율 2.85배로 재무 생존력과 하방 버퍼는 강하다.

Super Micro의 AMD·Nvidia 기반 서버 조립은 AMD의 OEM 판매 접점을 시사하며, PEG 0.53배와 strong_buy 컨센서스도 고성장 기대를 반영한다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

확정 의견은 매도이며 표결은 매수 0 · 보유 0 · 관망 3 · 매도 10이다. 현재가 $534.74는 확정 적정가 중앙값 $200.00과 중앙 50% 구간 $100–$365를 상회하고, 안전마진 가격은 $150.00 이하이며 목표 가격 상단 참고값은 $300.00이다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 애스워스-다모다란)

Trailing PER 136.41배, PBR 12.98배, PSR 21.13배, EV/EBITDA 90.41배와 그레이엄 승수 1770.91배는 안전마진 기준을 크게 하회하며, NCAV $13.02B는 시가총액의 약 1.5%에 불과하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

ROIC 4.8%, ROE 10.2%, EBIT/EV 0.43%, 2025년 FCF 수익률 0.77%는 현재의 고평가와 높은 기대수익을 지지하기 어렵다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

Forward PER 33.92배가 함의하는 Forward EPS 약 $15.76과 필요 순이익 약 $25.7B는 2025년 순이익 $4.33B의 약 5.9배이므로, 매출 확대와 마진 개선이 동시에 실현되어야 한다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

가격 의견 분산은 132.5%로 매우 높다. 또한 사업부문별 매출, R&D 생산성, MI-series 성능·TCO·ROCm 양산 채택, OpenAI 26GW 중 AMD 발주, HBM·패키징 수량, 재고·운전자본·희석주식수 자료가 부족해 가치 추정 민감도가 크다. (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026년 11월 3일 실적 발표: 데이터센터·AI 매출, 17.3% 영업이익률의 지속성, FCF 증가와 Forward EPS 추정치 검증이 핵심 확인 대상이다.

OpenAI의 약 $30B 자금 유치 논의와 26GW 연산 인프라 계획: AMD 배분, 제품 구성, 실제 발주 및 매출 인식 일정은 아직 공개되지 않았다.

2026년 세계 AI 지출 49.5% 증가 전망과 데이터센터 수요 확대: Nvidia의 성능·소프트웨어 우위, AMD의 MI-series 채택율과 ROCm 안정성이 관찰 포인트다.

HBM 확보량과 가격, 첨단 패키징 생산능력, 랙스케일 공급 및 제품 믹스가 GPU 출하와 마진에 미치는 영향이 중요하다.

대형 고객 집중도, 중국 수출규제와 메모리 사이클, 중국 칩 구매 루머는 잠재 리스크이나 확정 수요나 정책 변화로 확인되지 않았다.

2026년 11월 3일 실적과 후속 분기에서 데이터센터·AI 매출 증가, 17% 이상 영업이익률 유지 및 FCF 개선이 함께 확인되는지 여부.

OpenAI의 26GW 계획에서 AMD의 실제 배분, 확정 발주, 양산 및 매출 인식 일정이 공식화되는지 여부.

MI-series의 와트당 성능, 전체 시스템 TCO, ROCm 호환성, 주요 클라우드·OEM의 생산 채택율이 Nvidia 대비 경쟁력을 입증하는지 여부.

HBM 공급량·납기·가격, 첨단 패키징 생산능력, GPU 출하량과 ASP, 제품 믹스 및 재고 증가율이 수익성과 현금 전환에 미치는 영향.

영업마진 17.3%와 순이익률 19.9%의 차이를irat는 비영업·세금 효과의 지속성, Forward EPS 상향 여부, ROIC·ROE 개선 및 consensus 재평가 방향.

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$48.70 ~ $72.60	최근 4분기 영업이익 합계는 6.49B달러, 순현금은 1.69B달러이므로 약 1.63B주 기준으로 12~18배 EV/EBIT를 적용한 주당 공정가치는 48.7~72.6달러(15배 기준 중점 60.7달러)이며, 현재 534.74달러는 중점의 8.8배로 절대 안전마진이 없다.
세스 클라먼	매도	8/10	$70.00 ~ $120	재무 생존력은 합격하지만 주식의 하방은 그렇지 않다: 순현금 $1.69B, 부채비율 0.06배, 유동비율 2.85배는 파산 위험을 낮추지만, 순현금은 $872.95B 시가총액의 0.19%에 불과해 현재 가격의 영구 자본 손실 위험을 없애지 못한다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$140 ~ $175	강한 자본구조는 분명한 장점이다: 현금·단기투자자산 $5.54B가 총부채 $3.85B를 덮어 순부채가 -$1.69B이고, 부채비율 0.06배와 유동비율 2.85배로 주가가 빠질 때 살아남을 체력은 충분하다.
조엘 그린블라트	매도	9/10	$45.00 ~ $65.00	현재 시가총액 8,729.5억 달러와 순현금 16.9억 달러를 반영한 기업가치는 약 8,712.6억 달러인데, 2025년 EBIT 36.9억 달러 기준 이익수익률은 0.43%뿐으로 마법공식의 8% 기준을 크게 하회한다.
앙드레 코스톨라니	매도	8/10	$75.00 ~ $125	기업의 회복은 진짜다. 매출은 2023년 $22.68B에서 2025년 $34.64B로 회복됐고, 매출총이익률은 46.1%에서 49.5%, 영업이익률은 1.8%에서 10.7%로 개선했으며 2026-Q2에는 매출 $11.54B와 영업이익률 17.3%를 기록했다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$315 ~ $441	2026-Q2 매출 $11.54B는 전년 동기 $7.68B 대비 50.3% 증가했고 영업이익률은 17.3%로 2026-Q1 14.4% 및 2025년 연마진 10.7%보다 개선됐다; 2025년 FCF $6.74B가 순이익 $4.33B의 약 156%라는 현금 전환력은 실적이 추세와 함께 개선됐다는 점에 우위다.
워런 버핏	매도	8/10	$225 ~ $300	재무 체력은 탁월해 현금·단기투자자산 $5.54B, 총부채 $3.85B, 순현금 $1.69B, 유동비율 2.85x, 부채/순이익 0.9년이며, 2025년 영업현금흐름 $7.71B에서 CapEx $0.974B를 뺀 FCF $6.74B(순이익의 156%)와 낮은 자본집약도를 보여준다.
필립 피셔	관망	7/10	$330 ~ $440	2025년 매출은 $34.64B로 전년 대비 34.3% 증가했고, 2026-Q2 매출 $11.54B는 전년 동기 대비 50.3% 증가하면서 영업이익률이 -1.7%에서 17.3%로, 매출총이익률도 39.8%에서 53.8%로 확대되어 탁월한 성장과 운영 레버리지의 징후가 확인된다.
찰리 멍거	매도	8/10	$150 ~ $245	재무 생존성과 주주권은 통과하지만 이익의 질은 완전히 깨끗하지 않다: 2025년 영업현금흐름 $7.71B가 순이익 $4.33B보다 많고 잉여현금흐름은 $6.74B, 순부채는 -$1.69B, 부채비율은 0.06x, 희석률은 -0.06%인 반면, 2026-Q2 순이익 $2.30B가 영업이익 $1.99B보다 $0.31B 많아 비영업·세금 효과의 지속성은 별도 검증이 필요하다.
피터 린치	관망	7/10	$450 ~ $504	GPU·CPU·가속기라는 그림으로 설명되는 모델에서 2023-2025년 매출은 $22.68B→$25.79B→$34.64B, 영업이익률은 1.8%→8.1%→10.7%로 회복됐고, 최근 4분기 영업이익률 13.7%→17.1%→14.4%→17.3%은 Q1 조정 뒤 재가속을 보여준다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$150 ~ $290	Q2 2026 매출 $11.54B를 연율화한 2026E 매출 $46.0B에서 시작해 2026–2031년 성장률을 30%, 25%, 17%, 12%, 10%로 두고 FCFF 마진을 16%에서 24%로 정상화하면서 정상 영업이익률 27%, WACC 9.5%, 영구성장률 3.0%를 적용하면 FCFF는 $7.36B→$11.40B→$15.75B→$20.19B→$23.54B→$25.90B가 되고, 순현금 $1.69B와 약 1.63B 희석주식수를 반영한 DCF 주당가치는 약 $191(민감도 $148~$290)이다.
존 템플턴	매도	8/10	$292 ~ $365	현재가 534.74달러는 52주 저가 188.22달러보다 184.1% 높고 52주 고가 658.52달러에서 18.8%만 낮으며, 투자의견 strong_buy와 기관 지분율 75.35%, 공매도 2.42%는 극도의 비관론이 아니라 높은 낙관론이 이미 가격에 반영됐음을 보여준다.
마이클 버리	매도	8/10	$150 ~ $200	업무 모멘텀은 강하다: 2025년 매출은 $34.64B로 34.3% 늘고 영업이익률은 10.7%였으며, 2026-Q2 매출은 $11.54B로 YoY 50.3%, QoQ 12.6% 늘고 영업이익률도 17.3%로 재가속했다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	매도	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 0명/관망 3명/매도 10명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	3.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	534.74원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세