DOC-20261006-ARM·PUBLISHED: 2026-10-06·13 GURUS VALIDATED
Analysis History:
ARM
ARM
$ARMStock Analysis ReportWATCHAvg Confidence: 7.7/10Vote Consensus: 64%Fair Value / Price: 71%Safety Margin / Price: 50%Fair Value: $215.00
Comprehensive stock valuation report for ARM ($ARM), analyzed through the core philosophies of 13 legendary value investors including Warren Buffett and Peter Lynch. Aggregates multi-agent persona verdicts and intrinsic fair value estimations using systematic consensus rules.
CURRENT PRICE$302.90
CONSENSUS FAIR VALUE$215.00
13 Guru Round-Table VerdictBuy 0 · Hold 1 · Watch 4 · Sell 9
Central 50% Price Range & Safety Margin
$150.00 ~ $300.00Safety Entry: $150.00 or below
ℹ️ English AI report is being compiled by the pipeline. Showing original Korean analysis.
ARM 최종 투자 보고서
날짜: 2026-10-06 | **종목: ARM | 종합 의견: 관망 (과도한 밸류에이션 및 이진적 리스크 극복 대기) | 표결: 매수 0 · 보유 1 · 관망 4 · 매도 9 현재가: $302.90 | 종합 적정 내재가치: $215 (적정 밴드: $150 ~ $300) 투자 실행 밴드: [안전마진 매수가] $150 이하 | [중립 적정가] $215 | [목표 매도가] $300 이상
1. 종합 결론 및 밸류에이션 산출 근거
- 종합 결론: 단순 매도 과점 대신, 312배 PER와 0.29% FCF 수익률이 자본효율성(ROE 13.4%)과 해자 간 균열을 보여준다. 퀄컴 소송 및 실적 둔화 해결 전 관망 유지.
- ** 밸류에이션 산출 근거**: 200일선($215.79)과 밸류 기준($120~$150) 반영해 중립가 $215, 합의 밴드 $150~$300 도출.
2. 강세론 핵심 (Bull Case)
- v9 로열티율 2배 및 CSS 프리미엄으로 매출총이익률 97.5% 유지.
- 데이터센터 침투(AWS Graviton, Cobalt, Grace) 통한 ASP 상승 및 매출 CAGR 22.5% 지속.
- 재무 안정성 우수: 순현금 $2.29B, 부채비율 0.06x, 유동비율 6.0x.
3. 약세론 핵심 (Bear Case)
- 퀄컴 소송(10/5 개시) 패소 시 로열티 모델 구조적 손상 및 IP 집행력 하방 리레이팅.
- 영업이익률 변동성(2024년 3.6% 급락)과 CapEx 4배 증가($575M)로 FCF 불안정.
- 내부자 지분 0.07%, 공매도 10.69%로 단기 과열 및 군중 투기 우려.
4. 핵심 드라이버 (KPI)
- 분기 로열티 YoY 성장률 (20% 기준선 달성 여부)
- 퀄컴 재판 판결 및 로열티 적용 범위 (Nuvia 파생 칩)
- Non-GAAP 영업이익률 복구 경로 (20% 이상 회복)
- FCF 전환율 및 CapEx/매출 비율 (8% 이내 회복)
- v9/CSS 계열 수주 및 출하 비중 증가 추이
5. 실전 투자 실행 가이드
- 분할 진입: $150 이하에서만 분할 매수 시작 (PEG 1.0 근접).
- 트레이딩 손절: $215(200일선) 이하 하락 시 관망 전환, $260 단기 손절 기준.
- 익절 목표: $300 이상 시 밸류 해소 청산 검토, 현재가 $302.90 주요 저항선.
6. 13인의 거장 요약표
| 인물 | 투의견 | 확신도 | 적정가/매수가 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|
| 워런버 Buffett | 매도 | 8 | $290.70 상회 | ROE 미달, FCF 변동성 |
| 찰리묵 Munger | 매도 | 7 | $150 이하 재검토 | PBR 37.5x 자본효율 불가 |
| 뉴욕 주민 NY Resident | 매도 | 7 | $120~$160 | FCF 0.29%, 기관 지분 포화 |
| 피터린치 Lynch | 매도 | 8 | $120 이하 매수 전환 | PEG 2.53x 초과, 영업이익률 하락 |
| 필립피isher Fisher | 관망 | 7 | $150~$190 매수 전환 | 성장 우수, 가격 완벽 선지불 |
| 벤저민그레엄 Graham | 매도 | 9 | $40~$50 재검토 | PER 312x 안전마진 제로 |
| 세스클라먼 Klarman | 매도 | 9 | $55~$70 재검토 | 퀄컴 소송 구조적 하방 리레이팅 |
| 조엘그린블라트 Greenblatt | 매도 | 9 | $100 이하 재검토 | EY 0.28% 과다 밸류 |
| 존Templeton | 매도 | 9 | $100~$130 매수 전환 | 군중 열광, 최대 낙관 매도 |
| 앙드레코스토 Kostolany | 관망 | 7 | $120~$160 매수 전환 | 수급 부화, 실적 직전 리스크 |
| 마이클버리 Burry | 매도 | 8 | $200 이상 재조정 시 | OCF 3.8배 출릉임, CapEx 급증 |
| 모니shaw 파브rai Pabrai | 관망 | 8 | $120~$150 매수 재검토 | 단도 베팅, 대칭적 손익비 |
| 잭슈웨거 Schwager | 관망 | 8 | 기술적 과열 구간 | 추세 강세, 손익비 불가 |
| 애스워스다모다 Damodaran | 보유 | 4 | 재검토 트리거 | 스토리 vs 공허한 숫자 |