NEM(NEM)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, NEM의 종합 투자의견은 "보유"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 0명, 관망 10명, 매도 3명입니다.

NEM(NEM)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

DOC-20261021-NEM·PUBLISHED: 2026-10-21·13 GURUS VALIDATED

Analysis History:2026-10-22 2026-10-21 (Current)2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08 2026-10-02 2026-10-01 2026-09-30

NEM

$NEMStock Analysis ReportHOLD

Avg Confidence: 7.5/10Price Dispersion: 13.9% · 13/13Vote Consensus: 77%Fair Value / Price: 98%Safety Margin / Price: 81%Fair Value: $115.00

Comprehensive stock valuation report for NEM ($NEM), analyzed through the core philosophies of 13 legendary value investors including Warren Buffett and Peter Lynch. Aggregates multi-agent persona verdicts and intrinsic fair value estimations using systematic consensus rules.

CURRENT PRICE$116.81

CONSENSUS FAIR VALUE$115.00

13 Guru Round-Table VerdictBuy 0 · Hold 10 · Watch 0 · Sell 3

Central 50% Price Range & Safety Margin

$105.00 ~ $121.00Safety Entry: $95.00 or below

ℹ️ English AI report is being compiled by the pipeline. Showing original Korean analysis.

NEM 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-21 | 종합 의견: 보유 | 표결: 매수 0 · 보유 10 · 관망 0 · 매도 3 현재가: $116.81 | 13인 적정가 중앙값: $115.00 (중앙 50% 구간: $105 ~ $121) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $95.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $135.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 보유
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 보유입니다. 적정가 중앙값은 $115.00이며, 가격 의견 분산은 13.9%입니다.
연속 점수 통계: 평균 1.46점 (표준편차: 0.84) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -23.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 매도3) · 성장/GARP(보유2) · 퀀트/자본수익률(보유1) · 포렌식/회계검증(보유1) · DCF/가치평가(보유1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 13.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 $22.67B, 영업이익 $11.02B, 영업이익률 48.6%까지 크게 개선됐고, 2026-Q2 영업이익과 FCF는 전년 동기 대비 각각 30.2%, 29.2% 증가했다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
2025년 OCF $10.33B는 순이익 $7.08B의 1.46배이며 FCF도 $7.30B를 기록했다. 2026년 상반기 FCF 역시 $5.35B로 현금창출력이 강하다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
현금·단기투자자산 $7.65B가 총부채 $5.59B를 넘어 순현금 $2.06B을 확보했고, 부채비율 0.17배, 유동비율 2.29배, 부채상환 소요연수 0.8년으로 재무안정성이 높다. (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)
ROIC 27.4%, ROE 25.9%, 이익수익률 9.20%는 자본 효율성이 우수함을 나타내며, Forward PER 11.55배와 EV/EBITDA 7.03배는 절대적으로 과도한 멀티플은 아니다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
현재가 $116.81은 확정 적정가 중앙값 $115에 근접하고 중앙 50% 구간 $105–$121 안에 있어, 현물의 가격 부담이 극단적이라고 단정하기 어렵다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

금 가격 사이클 의존도가 높다. 영업이익률은 2023년 6.0%에서 2025년 48.6%로 급등했지만 2022–2023년 순손실은 각각 $429M와 $2.49B로, 수익의 영속성이 입증되지는 않았다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 워런-버핏)
2026-Q2 매출·영업이익·FCF는 전분기 대비 각각 16.3%, 29.8%, 29.6% 감소했고 영업이익률도 9.8%p 후퇴해 최근 이익의 고점 성격이 남아 있다. (출처: 세스-클라먼)
상반기 FCF $5.35B의 연환산은 유지광산 지출의 후반부 집중 배분 때문에 부당하며, 지출 초과나 프로그램 지연 시 정상화 FCF가 $7.30B 아래로 낮아질 수 있다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 워런-버핏)
P/B 3.51배, 그레이엄 승수 51.70배, PEG 2.78배, NCAV -$10.01B, 배당수익률 0.88%는 청산가치나 배당을 통한 가격 안전마진이 약하다는 점을 나타낸다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 워런-버핏)
실현 금가격/oz와 AISC/oz, 광산별 생산량·가동률·프로그램 예산이 미제시돼 마진과 비용 지속성을 직접 검증할 수 없다. 가격 의견 분산 13.9%와 증권사 목표주가 $67–$165의 넓은 범위도 높은 불확실성을 보여준다. (출처: 벤저민-그레이엄)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026년 10월 22일 Q3 실적: 실현 금가격, AISC, 생산량, FCF와 후반부 유지광산 지출의 예산 내 집행 여부가 핵심 확인 사항이다.
2026년 유지광산 지출의 약 58%가 후반부에 배치되어 2026-Q2 FCF $2.21B를 그대로 연환산하기 어렵다.
Boddington·Cadia·Tanami·Brucejack·Red Chris 유지프로그램의 완공 일정, 생산 영향, 비용 초과 및 비계획 중단 여부가 중요하다.
2026-Q1→Q2 실적 둔화 여부: 매출은 $7.31B→$6.12B, 영업이익률은 61.4%→51.6%, FCF는 $3.14B→$2.21B로 감소했다.
확정 판단은 보유이며 표결은 보유 10·매도 3이다. 적정가 중앙값은 $115, 중앙 50% 구간은 $105–$121, 안전마진 가격은 $95 이하, 목표 가격 상단 참고값은 $135이다. 유효 페르소나는 13/13이지만 가격 의견 분산은 13.9%로 높다.
실현 금가격과 AISC의 스프레드: 금 가격이 유지되고 비용/oz가 안정되면 마진과 FCF가 방어되고, 금 가격 하락과 비용 상승이 겹치면 이익이 빠르게 축소될 수 있다.
유지광산 지출과 FCF 정상화: 2026년 지출의 약 58%가 후반부에 배치되므로 실제 지출, sustaining capex/oz와 분기 FCF가 핵심 확인 변수다.
주요 광산 프로그램 실행: Boddington·Cadia·Tanami·Brucejack·Red Chris의 완공 여부와 예산 준수, 비계획 중단은 생산 안정성과 2027년 비용 기반에 영향을 준다.
Q3 실적과 이익 추정치 방향: 생산·AISC·FCF 가이던스와 2026–2027년 EPS 추정치의 상향 또는 하향이 Forward PER과 멀티플 재평가를 결정한다.
재무 체력과 가격 안전마진의 균형: 순현금 $2.06B, ROIC 27.4% 같은 강점은 하방 방어력을 높이지만, P/B 3.51배와 NCAV -$10.01B는 순자산 중심의 안전마진이 약하다는 제약이다.

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $95.00 이하
현재가: $116.81
판정: 보유 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$49.90 ~ $75.00	Trailing P/E 14.73배는 15배 기준을 간신히 통과하지만, P/B 3.51배와 그레이엄 승수 51.70배(기준 22.5배 이하)는 명백한 실패이고 NCAV도 -$10.01B(시가총액의 -8.1%)여서 청산 안전마진이 없다.
세스 클라먼	매도	7/10	$60.00 ~ $90.00	2025년 영업현금흐름 $10.33B와 잉여현금흐름 $7.30B, 최근 4개 분기 FCF 합계 $9.73B로 현금창출력은 탁월하지만, 순현금 $2.06B·유동비율 2.29배·부채비율 0.17배로 재무 생존 위험은 사실상 차단됐다.
모니시 파브라이	보유	8/10	$90.00 ~ $115	2022-2025년 FCF는 $1.09B→$0.097B→$2.96B→$7.30B로 회복됐고, 2025년 OCF $10.33B가 순이익 $7.08B의 1.46배여서 최근 이익의 현금 전환 품질은 확인됐다.
조엘 그린블라트	보유	7/10	$85.00 ~ $108	마법공식의 질 기준은 분명히 통과한다: 이익수익률 9.20%와 ROIC 27.4%는 각각 8%·15% 기준을 상회하며, 현금·단기투자자산 7.65B가 총부채 5.59B를 넘어 순현금 2.06B, 부채비율 0.17배와 유동비율 2.29배를 만들었고, SBC 99M은 순이익의 1.4%에 불과해 발행주식수 -3.48%의 희석 부담도 낮다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$108 ~ $135	고금 가격의 운영 레버리지는 분명해 2023년 순손실 $2.49B가 2024년 순이익 $3.35B와 2025년 $7.08B로 회복되는 동안 매출총이익률은 25.4%→38.2%→53.2%, 영업이익률은 6.0%→31.6%→48.6%로 상승했으나, 2026-Q2에는 QoQ 기준 매출·영업이익·FCF가 각각 16.3%·29.8%·29.6% 줄어 금 가격을 영원한 성장률로 착각해서는 안 된다.
잭 슈웨거	보유	8/10	$100 ~ $125	2024→2025년 매출은 $18.68B→$22.67B, 영업이익률은 31.6%→48.6%, FCF는 $2.96B→$7.30B로 확대됐으며 2025년 OCF $10.33B가 순이익 $7.08B의 1.46배여서 현금 전환 품질이 우수하다.
워런 버핏	매도	8/10	$80.00 ~ $100	재무 체크리스트는 분명히 통과합니다: ROE 25.9%, 2025년 영업이익률 48.6%, 부채비율 0.17x, 총부채/순이익 0.8년, 순현금 $2.06B이며, OCF $10.33B가 순이익 $7.08B를 $3.25B 웃돌아 현금 전환도 양호합니다.
필립 피셔	보유	7/10	$105 ~ $135	2024년에서 2025년으로 매출은 $18.68B에서 $22.67B로 21.3%, 영업이익은 $5.91B에서 $11.02B로 86.5%, FCF는 $2.96B에서 $7.30B로 146.6% 증가해 실행력과 현금창출력은 매우 강하다; 다만 2026-Q2 FCF $2.21B는 전년 동기 $1.71B 대비 29.2% 높지만 직전분기 $3.14B 대비 29.6% 낮아 고금가 순환을 구조적 성장으로 단정할 수 없다.
찰리 멍거	보유	7/10	$100 ~ $140	현금의 질과 주주보호, 재무 체력은 통과한다: 2025년 영업현금흐름 $10.33B는 순이익 $7.08B보다 $3.25B 많고, 발행주식수 연간 변동률은 -3.48%이며, 순부채 -$2.06B·부채비율 0.17x·유동비율 2.29x는 파산 위험을 낮게 둔다.
피터 린치	보유	8/10	$95.00 ~ $118	금 가격×광산 생산량−AISC로 설명되는 단순한 순환형 골드·자산 플레이이며, 연 FCF가 $1.09B(2022)→$97M(2023)→$2.96B(2024)→$7.30B(2025)으로 폭발한 것은 영구 성장보다 금가 순환을 보여준다; 2025년 매출 $22.67B·영업이익률 48.6%·ROE 25.9%·ROIC 27.4%는 탄력적이지만 R&D $166M(매출의 0.7%)답게 기술 스토리가 아니라 원가와 금가가 승부처다.
애스워스 다모다란	보유	7/10	$97.00 ~ $121	제공된 OCF–CapEx FCF를 FCFF 근사치로 사용하되 최근 4분의 $9.73B를 영구화하지 않고 2026E $8.8B→2027E $8.2B→2028E $8.4B→2029E $8.6B→2030E $8.8B로 정상화한 뒤 WACC 8.5%와 영구성장률 2.0%를 적용하면 명시기 FCFF 현재가치 $33.71B, 종단가치 현재가치 $91.84B, 기업가치 $125.55B가 되어 순현금 $2.06B를 더한 주당 공정가치는 약 $121이다.
존 템플턴	보유	8/10	$95.00 ~ $130	2022~2023년 순손실이 각각 $429M와 $2.49B였음에도 2025년 영업이익은 $11.02B(마진 48.6%), OCF는 $10.33B, FCF는 $7.30B로 회복됐고 OCF가 순이익 $7.08B보다 $3.25B 높으며, ROIC 27.4%·순현금 $2.06B·부채비율 0.17배는 질 좋은 turnaround 기반을 확인한다.
마이클 버리	보유	7/10	$80.00 ~ $125	2025년 순이익 $7.08B는 OCF $10.33B보다 $3.25B 적었고, 최근 4분기 OCF $12.63B와 FCF $9.73B도 순이익 $8.59B을 웃돌아 이익의 질 검증은 명확히 통과한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 보유

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 보유입니다. 적정가 중앙값은 $115.00이며, 가격 의견 분산은 13.9%입니다.

연속 점수 통계: 평균 1.46점 (표준편차: 0.84) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -23.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 매도3) · 성장/GARP(보유2) · 퀀트/자본수익률(보유1) · 포렌식/회계검증(보유1) · DCF/가치평가(보유1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 13.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 $22.67B, 영업이익 $11.02B, 영업이익률 48.6%까지 크게 개선됐고, 2026-Q2 영업이익과 FCF는 전년 동기 대비 각각 30.2%, 29.2% 증가했다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

2025년 OCF $10.33B는 순이익 $7.08B의 1.46배이며 FCF도 $7.30B를 기록했다. 2026년 상반기 FCF 역시 $5.35B로 현금창출력이 강하다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

현금·단기투자자산 $7.65B가 총부채 $5.59B를 넘어 순현금 $2.06B을 확보했고, 부채비율 0.17배, 유동비율 2.29배, 부채상환 소요연수 0.8년으로 재무안정성이 높다. (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)

ROIC 27.4%, ROE 25.9%, 이익수익률 9.20%는 자본 효율성이 우수함을 나타내며, Forward PER 11.55배와 EV/EBITDA 7.03배는 절대적으로 과도한 멀티플은 아니다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

현재가 $116.81은 확정 적정가 중앙값 $115에 근접하고 중앙 50% 구간 $105–$121 안에 있어, 현물의 가격 부담이 극단적이라고 단정하기 어렵다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

금 가격 사이클 의존도가 높다. 영업이익률은 2023년 6.0%에서 2025년 48.6%로 급등했지만 2022–2023년 순손실은 각각 $429M와 $2.49B로, 수익의 영속성이 입증되지는 않았다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 워런-버핏)

2026-Q2 매출·영업이익·FCF는 전분기 대비 각각 16.3%, 29.8%, 29.6% 감소했고 영업이익률도 9.8%p 후퇴해 최근 이익의 고점 성격이 남아 있다. (출처: 세스-클라먼)

상반기 FCF $5.35B의 연환산은 유지광산 지출의 후반부 집중 배분 때문에 부당하며, 지출 초과나 프로그램 지연 시 정상화 FCF가 $7.30B 아래로 낮아질 수 있다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 워런-버핏)

P/B 3.51배, 그레이엄 승수 51.70배, PEG 2.78배, NCAV -$10.01B, 배당수익률 0.88%는 청산가치나 배당을 통한 가격 안전마진이 약하다는 점을 나타낸다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 워런-버핏)

실현 금가격/oz와 AISC/oz, 광산별 생산량·가동률·프로그램 예산이 미제시돼 마진과 비용 지속성을 직접 검증할 수 없다. 가격 의견 분산 13.9%와 증권사 목표주가 $67–$165의 넓은 범위도 높은 불확실성을 보여준다. (출처: 벤저민-그레이엄)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026년 10월 22일 Q3 실적: 실현 금가격, AISC, 생산량, FCF와 후반부 유지광산 지출의 예산 내 집행 여부가 핵심 확인 사항이다.

2026년 유지광산 지출의 약 58%가 후반부에 배치되어 2026-Q2 FCF $2.21B를 그대로 연환산하기 어렵다.

Boddington·Cadia·Tanami·Brucejack·Red Chris 유지프로그램의 완공 일정, 생산 영향, 비용 초과 및 비계획 중단 여부가 중요하다.

2026-Q1→Q2 실적 둔화 여부: 매출은 $7.31B→$6.12B, 영업이익률은 61.4%→51.6%, FCF는 $3.14B→$2.21B로 감소했다.

확정 판단은 보유이며 표결은 보유 10·매도 3이다. 적정가 중앙값은 $115, 중앙 50% 구간은 $105–$121, 안전마진 가격은 $95 이하, 목표 가격 상단 참고값은 $135이다. 유효 페르소나는 13/13이지만 가격 의견 분산은 13.9%로 높다.

실현 금가격과 AISC의 스프레드: 금 가격이 유지되고 비용/oz가 안정되면 마진과 FCF가 방어되고, 금 가격 하락과 비용 상승이 겹치면 이익이 빠르게 축소될 수 있다.

유지광산 지출과 FCF 정상화: 2026년 지출의 약 58%가 후반부에 배치되므로 실제 지출, sustaining capex/oz와 분기 FCF가 핵심 확인 변수다.

주요 광산 프로그램 실행: Boddington·Cadia·Tanami·Brucejack·Red Chris의 완공 여부와 예산 준수, 비계획 중단은 생산 안정성과 2027년 비용 기반에 영향을 준다.

Q3 실적과 이익 추정치 방향: 생산·AISC·FCF 가이던스와 2026–2027년 EPS 추정치의 상향 또는 하향이 Forward PER과 멀티플 재평가를 결정한다.

재무 체력과 가격 안전마진의 균형: 순현금 $2.06B, ROIC 27.4% 같은 강점은 하방 방어력을 높이지만, P/B 3.51배와 NCAV -$10.01B는 순자산 중심의 안전마진이 약하다는 제약이다.

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$49.90 ~ $75.00	Trailing P/E 14.73배는 15배 기준을 간신히 통과하지만, P/B 3.51배와 그레이엄 승수 51.70배(기준 22.5배 이하)는 명백한 실패이고 NCAV도 -$10.01B(시가총액의 -8.1%)여서 청산 안전마진이 없다.
세스 클라먼	매도	7/10	$60.00 ~ $90.00	2025년 영업현금흐름 $10.33B와 잉여현금흐름 $7.30B, 최근 4개 분기 FCF 합계 $9.73B로 현금창출력은 탁월하지만, 순현금 $2.06B·유동비율 2.29배·부채비율 0.17배로 재무 생존 위험은 사실상 차단됐다.
모니시 파브라이	보유	8/10	$90.00 ~ $115	2022-2025년 FCF는 $1.09B→$0.097B→$2.96B→$7.30B로 회복됐고, 2025년 OCF $10.33B가 순이익 $7.08B의 1.46배여서 최근 이익의 현금 전환 품질은 확인됐다.
조엘 그린블라트	보유	7/10	$85.00 ~ $108	마법공식의 질 기준은 분명히 통과한다: 이익수익률 9.20%와 ROIC 27.4%는 각각 8%·15% 기준을 상회하며, 현금·단기투자자산 7.65B가 총부채 5.59B를 넘어 순현금 2.06B, 부채비율 0.17배와 유동비율 2.29배를 만들었고, SBC 99M은 순이익의 1.4%에 불과해 발행주식수 -3.48%의 희석 부담도 낮다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$108 ~ $135	고금 가격의 운영 레버리지는 분명해 2023년 순손실 $2.49B가 2024년 순이익 $3.35B와 2025년 $7.08B로 회복되는 동안 매출총이익률은 25.4%→38.2%→53.2%, 영업이익률은 6.0%→31.6%→48.6%로 상승했으나, 2026-Q2에는 QoQ 기준 매출·영업이익·FCF가 각각 16.3%·29.8%·29.6% 줄어 금 가격을 영원한 성장률로 착각해서는 안 된다.
잭 슈웨거	보유	8/10	$100 ~ $125	2024→2025년 매출은 $18.68B→$22.67B, 영업이익률은 31.6%→48.6%, FCF는 $2.96B→$7.30B로 확대됐으며 2025년 OCF $10.33B가 순이익 $7.08B의 1.46배여서 현금 전환 품질이 우수하다.
워런 버핏	매도	8/10	$80.00 ~ $100	재무 체크리스트는 분명히 통과합니다: ROE 25.9%, 2025년 영업이익률 48.6%, 부채비율 0.17x, 총부채/순이익 0.8년, 순현금 $2.06B이며, OCF $10.33B가 순이익 $7.08B를 $3.25B 웃돌아 현금 전환도 양호합니다.
필립 피셔	보유	7/10	$105 ~ $135	2024년에서 2025년으로 매출은 $18.68B에서 $22.67B로 21.3%, 영업이익은 $5.91B에서 $11.02B로 86.5%, FCF는 $2.96B에서 $7.30B로 146.6% 증가해 실행력과 현금창출력은 매우 강하다; 다만 2026-Q2 FCF $2.21B는 전년 동기 $1.71B 대비 29.2% 높지만 직전분기 $3.14B 대비 29.6% 낮아 고금가 순환을 구조적 성장으로 단정할 수 없다.
찰리 멍거	보유	7/10	$100 ~ $140	현금의 질과 주주보호, 재무 체력은 통과한다: 2025년 영업현금흐름 $10.33B는 순이익 $7.08B보다 $3.25B 많고, 발행주식수 연간 변동률은 -3.48%이며, 순부채 -$2.06B·부채비율 0.17x·유동비율 2.29x는 파산 위험을 낮게 둔다.
피터 린치	보유	8/10	$95.00 ~ $118	금 가격×광산 생산량−AISC로 설명되는 단순한 순환형 골드·자산 플레이이며, 연 FCF가 $1.09B(2022)→$97M(2023)→$2.96B(2024)→$7.30B(2025)으로 폭발한 것은 영구 성장보다 금가 순환을 보여준다; 2025년 매출 $22.67B·영업이익률 48.6%·ROE 25.9%·ROIC 27.4%는 탄력적이지만 R&D $166M(매출의 0.7%)답게 기술 스토리가 아니라 원가와 금가가 승부처다.
애스워스 다모다란	보유	7/10	$97.00 ~ $121	제공된 OCF–CapEx FCF를 FCFF 근사치로 사용하되 최근 4분의 $9.73B를 영구화하지 않고 2026E $8.8B→2027E $8.2B→2028E $8.4B→2029E $8.6B→2030E $8.8B로 정상화한 뒤 WACC 8.5%와 영구성장률 2.0%를 적용하면 명시기 FCFF 현재가치 $33.71B, 종단가치 현재가치 $91.84B, 기업가치 $125.55B가 되어 순현금 $2.06B를 더한 주당 공정가치는 약 $121이다.
존 템플턴	보유	8/10	$95.00 ~ $130	2022~2023년 순손실이 각각 $429M와 $2.49B였음에도 2025년 영업이익은 $11.02B(마진 48.6%), OCF는 $10.33B, FCF는 $7.30B로 회복됐고 OCF가 순이익 $7.08B보다 $3.25B 높으며, ROIC 27.4%·순현금 $2.06B·부채비율 0.17배는 질 좋은 turnaround 기반을 확인한다.
마이클 버리	보유	7/10	$80.00 ~ $125	2025년 순이익 $7.08B는 OCF $10.33B보다 $3.25B 적었고, 최근 4분기 OCF $12.63B와 FCF $9.73B도 순이익 $8.59B을 웃돌아 이익의 질 검증은 명확히 통과한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	보유	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 0명/관망 10명/매도 3명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	1.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	116.81원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세