UNP(UNP)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, UNP의 종합 투자의견은 "매도"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 1명, 관망 2명, 매도 10명입니다.

UNP(UNP)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

DOC-20261021-UNP·PUBLISHED: 2026-10-21·13 GURUS VALIDATED

Analysis History:2026-10-22 2026-10-21 (Current)2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 2026-10-08 2026-10-07 2026-10-06

UNP

$UNPStock Analysis ReportSELL

Avg Confidence: 8.2/10Price Dispersion: 21.9% · 13/13Vote Consensus: 77%Fair Value / Price: 56%Safety Margin / Price: 49%Fair Value: $160.00

Comprehensive stock valuation report for UNP ($UNP), analyzed through the core philosophies of 13 legendary value investors including Warren Buffett and Peter Lynch. Aggregates multi-agent persona verdicts and intrinsic fair value estimations using systematic consensus rules.

CURRENT PRICE$287.61

CONSENSUS FAIR VALUE$160.00

13 Guru Round-Table VerdictBuy 1 · Hold 2 · Watch 0 · Sell 10

Central 50% Price Range & Safety Margin

$150.00 ~ $185.00Safety Entry: $140.00 or below

ℹ️ English AI report is being compiled by the pipeline. Showing original Korean analysis.

UNP 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-21 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 1 · 보유 2 · 관망 0 · 매도 10 현재가: $287.61 | 13인 적정가 중앙값: $160.00 (중앙 50% 구간: $150 ~ $185) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $140.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $210.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 $160.00이며, 가격 의견 분산은 21.9%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.46점 (표준편차: 1.01) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -69.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유2, 매도4) · 성장/GARP(매도2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(매도1) · 모멘텀/추세추종(매수1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 21.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, ROIC 15.6%로 우수한 수익성과 자본 효율성 (출처: 잭-슈웨거, 워런-버핏, 찰리-멍거)
2026-Q2 매출 $68.6억, 영업이익률 40.3%, EPS $3.36, 잉여현금흐름 $22.0억 (출처: 잭-슈웨거, 워런-버핏, 찰리-멍거)
50일 이동평균선 $287.54 및 200일 이동평균선 $267.66 상회하는 정배열 상승추세 (출처: 잭-슈웨거)
최근 4분기 중 3회 컨센서스 상회 (평균 서프라이즈 2.75%) (출처: 잭-슈웨거)
기관 지분율 91.46% 및 배당·자사주 재원 확보를 통한 주가 하방 지지 기대 (출처: 잭-슈웨거)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 $287.61은 적정가 중앙값 $160.00 및 안전마진 가격 $140.00 이하를 크게 상회 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)
그레이엄 승수 192.59로 안전 기준 22.5를 8.5배 초과, 순유동자산가치(NCAV) -$46.68B (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
부채비율 1.78x, 유동비율 0.91x, 순부채 $31.56B로 재무적 안전마진 부족 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
2022–2025년 매출 정체 ($24.88B–$24.51B) 및 PEG 2.87배로 성장성 대비 고평가 (출처: 세스-클라먼, 필립-피셔, 피터-린치)
가격 의견 분산 21.9%로 애널리스트 및 전문가 간 가치 판단에 불확실성 존재 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026년 3분기 실적 발표 예정 (10월 22일 장전), 컨센서스 EPS $3.47 및 매출 $71.2억 달러
현재가 $287.61 대비 적정가 중앙값 $160.00, 안전마진 가격 $140.00 이하, 목표가 상단 참고값 $210.00
13인 거장 분석 결과 매도 10명 · 매수 1명 · 보유 2명, 가격 의견 분산 21.9%
그레이엄 승수(PER×PBR) 192.59, PBR 8.26배, Trailing PER 23.31배 등 고평가 지표
52주 고가 $315.99 근접 및 애널리스트 평균 목표가 $327.67로 시장의 낙관적 consensus
영업비율(Operating Ratio): 분기 영업비율 60% 하회 유지 및 인건비·연료비·선로 유지보수비 추세
인터모달 및 품목별 화물량 믹스: 곡물·비료·식품·석탄·재생에너지 수송 및 인터모달 물동량
가격 인상력 및 유류할증료: 일반 운임 인상(GRI)과 디젤 연료 가격 연동 메커니즘
자본 지출 및 자유 현금 흐름: 연간 CapEx 약 $35억–$38억 달러, FCF 전환율, 주주환원 정책
Q3 실적 발표 촉매: 컨센서스 EPS $3.47 및 매출 $71.2억 달러 서프라이즈 여부

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $140.00 이하
현재가: $287.61
판정: 매도 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$73.20 ~ $91.50	그레이엄 승수(PER×PBR)가 192.59로 안전 기준 22.5를 8.5배 초과하며, PER 23.31배와 PBR 8.26배 모두 방어적 투자자 상한(각각 15배, 1.5배)을 크게 웃돌아 원금 안전이 담보되지 않는다.
세스 클라먼	매도	9/10	$120 ~ $145	현재가 $287.61은 주당순이익 대비 23.31배, 주가순자산비율 8.26배로 거래되며 그레이엄 승수(PER×PBR)가 192.59에 달해, 자본 보존을 최우선으로 하는 나의 원칙에 비추어 안전마진이 전혀 없는 고평가 상태다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$125 ~ $155	UNP는 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, ROIC 15.6%로 가격 결정력과 해자가 있는 훌륭한 철도 사업이지만, 부채비율 1.78x와 순부채 315.6억 달러는 '꼬리가 지는' 다운사이드 보호 장치를 무너뜨린다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$139 ~ $154	UNP는 영업이익률 40.2%, ROIC 15.6%로 자본 효율이 우수한 양질의 철도 사업체이나, 현재 주가 $287.61 기준 이익수익률(EBIT/EV)이 4.93%에 그쳐 마법공식의 최소 기준 8%를 크게 하회한다.
앙드레 코스톨라니	매도	7/10	$150 ~ $200	UNP는 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, 2025년 잉여현금흐름 55억 달러로 실체 있는 우량 철도 기업이지만, PBR 8.26배와 그레이엄 승수 192.59는 소신파가 아닌 부화뇌동파가 가격을 부풀린 전형적 고평가 상태다.
잭 슈웨거	매수	8/10	$290 ~ $340	현재가 $287.61은 50일 이동평균선($287.54)과 200일 이동평균선($267.66) 위에 안착한 정배열 상승추세에 있으며, 상대거래량 1.10배로 모멘텀을 수반해 추세 추종 매매의 진입 조건을 충족한다.
워런 버핏	보유	8/10	$175 ~ $210	UNP는 북미 철도 시장의 독과점적 구조로 경제적 해자가 넓으며, 영업이익률 40.2%와 ROE 39.7%는 탁월한 가격결정력과 자본 효율성을 입증하는 훌륭한 사업입니다.
필립 피셔	매도	8/10	$140 ~ $185	유니언 퍼시픽의 2022~2025년 매출은 248.8억 달러에서 245.1억 달러로 사실상 정체되어 있으며, 이는 제가 요구하는 '수년간 산업 평균을 상회하는 지속적 매출 성장'이라는 핵심 기준에 명백히 미달합니다.
찰리 멍거	보유	7/10	$165 ~ $210	유니언 퍼시픽은 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, ROIC 15.6%를 기록하며 철도 업계 내 독보적 해자와 운영 규율을 입증했다. 2025년 잉여현금흐름 55억 달러와 영업현금흐름 92.9억 달러는 순이익 71.4억 달러를 상회해 수익의 질이 높다.
피터 린치	매도	9/10	$100 ~ $120	PEG 2.87배는 린치의 절대 기준인 1.0배를 3배 가까이 상회하며, 최근 3년 매출이 248.8억 달러에서 245.1억 달러로 사실상 정체된 철도 기업에 주가수익률 23.31배를 지불하는 것은 GARP 원칙에 정면으로 위배된다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$170 ~ $250	UNP는 2025년 영업이익률 40.2%, ROIC 15.6%로 우수한 사업 품질을 보여주지만, 이는 우량 기업이지 저평가된 주식이 아님을 의미한다.
존 템플턴	매도	9/10	$130 ~ $170	UNP는 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, ROIC 15.6%로 우량 블루칩이지만, 현재 주가 $287.61은 52주 고가 $315.99에 근접해 극도의 비관론 시점이 아닌 최대 낙관론 구간에 위치해 있다.
마이클 버리	매도	8/10	$140 ~ $170	영업현금흐름(OCF 92.9억 달러)이 순이익(71.4억 달러)을 상회하는 양호한 현금 창출력을 보이나, 주가수익배수(PER) 23.31배와 주가순자산배수(PBR) 8.26배는 2022~2025년 매출이 241억~249억 달러에 정체된 점을 고려할 때 지나치게 고평가됨.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 $160.00이며, 가격 의견 분산은 21.9%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.46점 (표준편차: 1.01) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -69.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유2, 매도4) · 성장/GARP(매도2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(매도1) · 모멘텀/추세추종(매수1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 21.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, ROIC 15.6%로 우수한 수익성과 자본 효율성 (출처: 잭-슈웨거, 워런-버핏, 찰리-멍거)

2026-Q2 매출 $68.6억, 영업이익률 40.3%, EPS $3.36, 잉여현금흐름 $22.0억 (출처: 잭-슈웨거, 워런-버핏, 찰리-멍거)

50일 이동평균선 $287.54 및 200일 이동평균선 $267.66 상회하는 정배열 상승추세 (출처: 잭-슈웨거)

최근 4분기 중 3회 컨센서스 상회 (평균 서프라이즈 2.75%) (출처: 잭-슈웨거)

기관 지분율 91.46% 및 배당·자사주 재원 확보를 통한 주가 하방 지지 기대 (출처: 잭-슈웨거)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 $287.61은 적정가 중앙값 $160.00 및 안전마진 가격 $140.00 이하를 크게 상회 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

그레이엄 승수 192.59로 안전 기준 22.5를 8.5배 초과, 순유동자산가치(NCAV) -$46.68B (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

부채비율 1.78x, 유동비율 0.91x, 순부채 $31.56B로 재무적 안전마진 부족 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

2022–2025년 매출 정체 ($24.88B–$24.51B) 및 PEG 2.87배로 성장성 대비 고평가 (출처: 세스-클라먼, 필립-피셔, 피터-린치)

가격 의견 분산 21.9%로 애널리스트 및 전문가 간 가치 판단에 불확실성 존재 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026년 3분기 실적 발표 예정 (10월 22일 장전), 컨센서스 EPS $3.47 및 매출 $71.2억 달러

현재가 $287.61 대비 적정가 중앙값 $160.00, 안전마진 가격 $140.00 이하, 목표가 상단 참고값 $210.00

13인 거장 분석 결과 매도 10명 · 매수 1명 · 보유 2명, 가격 의견 분산 21.9%

그레이엄 승수(PER×PBR) 192.59, PBR 8.26배, Trailing PER 23.31배 등 고평가 지표

52주 고가 $315.99 근접 및 애널리스트 평균 목표가 $327.67로 시장의 낙관적 consensus

영업비율(Operating Ratio): 분기 영업비율 60% 하회 유지 및 인건비·연료비·선로 유지보수비 추세

인터모달 및 품목별 화물량 믹스: 곡물·비료·식품·석탄·재생에너지 수송 및 인터모달 물동량

가격 인상력 및 유류할증료: 일반 운임 인상(GRI)과 디젤 연료 가격 연동 메커니즘

자본 지출 및 자유 현금 흐름: 연간 CapEx 약 $35억–$38억 달러, FCF 전환율, 주주환원 정책

Q3 실적 발표 촉매: 컨센서스 EPS $3.47 및 매출 $71.2억 달러 서프라이즈 여부

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$73.20 ~ $91.50	그레이엄 승수(PER×PBR)가 192.59로 안전 기준 22.5를 8.5배 초과하며, PER 23.31배와 PBR 8.26배 모두 방어적 투자자 상한(각각 15배, 1.5배)을 크게 웃돌아 원금 안전이 담보되지 않는다.
세스 클라먼	매도	9/10	$120 ~ $145	현재가 $287.61은 주당순이익 대비 23.31배, 주가순자산비율 8.26배로 거래되며 그레이엄 승수(PER×PBR)가 192.59에 달해, 자본 보존을 최우선으로 하는 나의 원칙에 비추어 안전마진이 전혀 없는 고평가 상태다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$125 ~ $155	UNP는 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, ROIC 15.6%로 가격 결정력과 해자가 있는 훌륭한 철도 사업이지만, 부채비율 1.78x와 순부채 315.6억 달러는 '꼬리가 지는' 다운사이드 보호 장치를 무너뜨린다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$139 ~ $154	UNP는 영업이익률 40.2%, ROIC 15.6%로 자본 효율이 우수한 양질의 철도 사업체이나, 현재 주가 $287.61 기준 이익수익률(EBIT/EV)이 4.93%에 그쳐 마법공식의 최소 기준 8%를 크게 하회한다.
앙드레 코스톨라니	매도	7/10	$150 ~ $200	UNP는 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, 2025년 잉여현금흐름 55억 달러로 실체 있는 우량 철도 기업이지만, PBR 8.26배와 그레이엄 승수 192.59는 소신파가 아닌 부화뇌동파가 가격을 부풀린 전형적 고평가 상태다.
잭 슈웨거	매수	8/10	$290 ~ $340	현재가 $287.61은 50일 이동평균선($287.54)과 200일 이동평균선($267.66) 위에 안착한 정배열 상승추세에 있으며, 상대거래량 1.10배로 모멘텀을 수반해 추세 추종 매매의 진입 조건을 충족한다.
워런 버핏	보유	8/10	$175 ~ $210	UNP는 북미 철도 시장의 독과점적 구조로 경제적 해자가 넓으며, 영업이익률 40.2%와 ROE 39.7%는 탁월한 가격결정력과 자본 효율성을 입증하는 훌륭한 사업입니다.
필립 피셔	매도	8/10	$140 ~ $185	유니언 퍼시픽의 2022~2025년 매출은 248.8억 달러에서 245.1억 달러로 사실상 정체되어 있으며, 이는 제가 요구하는 '수년간 산업 평균을 상회하는 지속적 매출 성장'이라는 핵심 기준에 명백히 미달합니다.
찰리 멍거	보유	7/10	$165 ~ $210	유니언 퍼시픽은 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, ROIC 15.6%를 기록하며 철도 업계 내 독보적 해자와 운영 규율을 입증했다. 2025년 잉여현금흐름 55억 달러와 영업현금흐름 92.9억 달러는 순이익 71.4억 달러를 상회해 수익의 질이 높다.
피터 린치	매도	9/10	$100 ~ $120	PEG 2.87배는 린치의 절대 기준인 1.0배를 3배 가까이 상회하며, 최근 3년 매출이 248.8억 달러에서 245.1억 달러로 사실상 정체된 철도 기업에 주가수익률 23.31배를 지불하는 것은 GARP 원칙에 정면으로 위배된다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$170 ~ $250	UNP는 2025년 영업이익률 40.2%, ROIC 15.6%로 우수한 사업 품질을 보여주지만, 이는 우량 기업이지 저평가된 주식이 아님을 의미한다.
존 템플턴	매도	9/10	$130 ~ $170	UNP는 영업이익률 40.2%, ROE 39.7%, ROIC 15.6%로 우량 블루칩이지만, 현재 주가 $287.61은 52주 고가 $315.99에 근접해 극도의 비관론 시점이 아닌 최대 낙관론 구간에 위치해 있다.
마이클 버리	매도	8/10	$140 ~ $170	영업현금흐름(OCF 92.9억 달러)이 순이익(71.4억 달러)을 상회하는 양호한 현금 창출력을 보이나, 주가수익배수(PER) 23.31배와 주가순자산배수(PBR) 8.26배는 2022~2025년 매출이 241억~249억 달러에 정체된 점을 고려할 때 지나치게 고평가됨.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	매도	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 1명/관망 2명/매도 10명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	3.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	287.61원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세