삼양식품(003230)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, 삼양식품의 종합 투자의견은 "관망"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 2명, 관망 10명, 매도 1명입니다.

삼양식품(003230)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

삼양식품 13인 투자 거장 표결 현황 및 주가 전망·가치평가 핵심 지표
지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	관망	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 2명/관망 10명/매도 1명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	2.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	1,221,000원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세

DOC-20261020-003230·PUBLISHED: 2026-10-20·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-22 2026-10-20 (현재)2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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삼양식품

$003230주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.5/10가격 분산: 21.4% · 13/13표결 일치도: 46%적정가/종가: 103%안전마진/종가: 78%적정가: 1,260,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 삼양식품($003230) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE1,221,000원

CONSENSUS FAIR VALUE1,260,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 2 · 보유 4 · 관망 6 · 매도 1

Central 50% Price Range & Safety Margin

1,080,000원 ~ 1,350,000원안전매수: 950,000원 이하

003230 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 2 · 보유 4 · 관망 6 · 매도 1 현재가: KRW 1,221,000 | 13인 적정가 중앙값: KRW 1,260,000 (중앙 50% 구간: KRW 1,080,000 ~ KRW 1,350,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 950,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 1,550,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 1,260,000이며, 가격 의견 분산은 21.4%입니다.
연속 점수 통계: 평균 1.46점 (표준편차: 0.84) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +8.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 관망2, 매도1) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(관망1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 21.4% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 6인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 6인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2022–2025년 매출은 9,090억원에서 2.35조원으로, 영업이익은 904억원에서 5,242억원으로 증가했다. 매출총이익률은 27.6%에서 44.8%, 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로 개선됐다. (출처: 모니시-파브라이, 워런-버핏, 필립-피셔)
2026-Q2 매출은 7,703억원, 영업이익은 1,762/snippet로 전년 동기 대비 각각 39.3%, 46.7% 증가했고, 매출총이익률은 48.1%를 기록했다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)
ROE 38.3%, ROIC 29.1%로 높은 수익성과 자본 효율성을 나타내며, 순부채 1,698억원과 부채비율 0.40배는 현재 높은 수익성이 과도한 차입에 기대고 있지는 않음을 시사한다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)
2026-Q1에서 Q2로 매출은 7.8% 증가했고 매출총이익률도 42.4%에서 48.1%로 개선됐다. 다만 영업이익률 하락 여부 등 질적 확인이 함께 필요하다. (출처: 모니시-파브라이, 워런-버핏, 존-템플턴)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2025년 영업현금흐름 3,093억원보다 CapEx 4,646억원이 커 FCF는 -1,553/shown 적자로 전환됐다. 2022–2025년 누적 FCF도 414/shown에 불과해 투자한 자본의 현금 전환이 아직 검증되지 않았다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
2026-Q2에는 매출이 QoQ 7.8% 증가했지만 영업이익은 1,771억원에서 1,762/snippet로 0.5% 감소했다. 영업이익률은 24.8%에서 22.9%, 순이익률은 20.2%에서 17.8%로 낮아져 최고 마진의 영구화를 아직 가정하기 어렵다. (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 잭-슈웨거)
PBR 6.01배, 그레이엄 승수 113.35배, NCAV -468억원은 장부상 안전마진이 약함을 보여준다. 유동비율 1.58배도 그레이엄의 2.0배 기준에 미달한다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
현재가 KRW 1,221,000은 적정가 중앙값 KRW 1,260,000보다 약 3.2% 낮아 가격 여유가 제한적이다. 또한 안전마진 가격인 KRW 950,000 이하 구간에 진입하지 못했다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
Buldak 지역별 매출·출하량과 실제 판매 속도, 중국 신공장의 가동률·생산능력·매출 기여, USD 매출 비중과 환헤지 규모가 수치로 공개되지 않아 주요 성장 촉매와 위험 완충 효과를 검증하기 어렵다. (출처: 벤저민-그레이엄, 조엘-그린블라트, 찰리-멍거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견은 관망이며, 13인의 표결은 매수 2, 보유 4, 관망 6, 매도 1이다.
적정가 중앙값은 KRW 1,260,000이며 중앙 50% 구간은 KRW 1,080,000부터 KRW 1,350,000까지다. 현재가 KRW 1,221,000은 이 구간 안에 있다.
안전마진 가격은 KRW 950,000 이하이며 현재가는 이 가격에 도달하지 못했다. 목표 가격 상단 참고값은 KRW 1,550,000이다.
유효 페르소나는 13/13이지만 가격 의견 분산은 21.4%로 높다. 따라서 외부 컨센서스 목표가보다 적정가 분산과 미검증 성장 전제를 함께 고려할 필요가 있다.
핵심 미검증 항목은 Buldak 해외 sell-through와 지역별 매출 믹스, 중국 신공장의 가동률 및 실적 기여, 원화 강세의 환영·헤지 민감도, 정상화된 FCF 전환이다.
Buldak 해외 sell-through와 지역별 매출 믹스: 지역별 매출·출하량, 평균판매가격, 유통 재고와 실제 소매 판매 속도, 미국·유럽·중국 매출 비중을 확인해야 한다.
중국 신공장 가동률과 현지 공급 효과: 상업 생산 개시 여부, 가동률, 생산능력, 실제 판매물량, 단위원가와 운송비·관세 절감액, 초기 감가상산과 재고 증가분을 추적해야 한다.
원화 강세 노출과 헤지 효과: USD 결제 매출과 외화 receivables 비율, 분기별 환영손익, 헤지 명목금액과 잔여 만기, 현지 통화 매출과 원가의 매칭 정도를 확인해야 한다.
영업이익률의 지속 가능성: 2026년 3분기 매출과 영업이익률, 가격·제품 믹스, 원재료·포장재·광고·물류비, 중국 공장 가동에 따른 고정비 흡수 여부를 확인해야 한다.
FCF 전환과 자본배분: 정상화 이후 영업현금흐름과 CapEx, FCF 전환, 순부채 변화, 배당과 자기주식 매입 또는 소각을 함께 추적해야 한다.

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 950,000 이하
현재가: KRW 1,221,000
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$300,000 ~ $700,000	시가총액 9.20조원과 주가 1,221,000원으로 약 753만주를 역산하고, 2025년 영업이익 5,242억원에는 10배 EV/EBIT, 2026년 상반기 영업이익 3,533억원의 연율 7,066억원에는 미검증 성장에 대한 할인 차원으로 8배 EV/EBIT을 적용한 뒤 순부채 1,698억원을 차감하면 주당 가치 범위는 673,000~728,000원이며, 제시된 PBR 6.01배에서 역산한 BVPS 약 203,000원의 1.5배 한도 약 305,000원에 안전마진을 더해 최대 진입가는 300,000원으로 둔다.
세스 클라먼	관망	8/10	$650,000 ~ $900,000	사업의 질 자체는 우수하지만 2025년 매출 2.35조원, 영업이익률 22.3%, ROE 38.3%, ROIC 29.1%이고 2026 상반기에도 매출 1.485조원과 영업이익 3,533억원(마진 23.8%)을 기록해 현재 수익성의 지속성은 확인된다.
모니시 파브라이	보유	7/10	$1,220,000 ~ $1,300,000	단도 투자 관점에서 사업은 단순한 방어적 포장식품 모델이어서 적합하며, 2022~2025년 매출은 9,090억 원에서 2조 3,520억 원으로 CAGR 37.3%, 영업이익은 904억 원에서 5,242억 원으로 CAGR 79.7%였고 총마진 27.6%→44.8%, 영업이익률 9.9%→22.3%는 Buldak 중심의 강한 제품·가격 경제를 시사한다.
조엘 그린블라트	관망	8/10	$850,000 ~ $1,150,000	ROIC 29.1%로 15% 기준을 크게 웃돌고 ROE 38.3%이며, 매출은 2022년 9,090억원에서 2025년 2.35조원으로 커지는 동안 영업이익률도 9.9%에서 22.3%로 개선돼 명백한 우량 기업이다.
앙드레 코스톨라니	보유	8/10	$1,302,000 ~ $1,384,000	2022년 매출 9,090억원·영업이익 904억원이 2025년 2.35조원·5,242억원으로 커졌고, 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로 상승했다. 2026-Q2 매출 7,703억원과 영업이익 1,762대는 각각 전년 동기 대비 39.3%와 46.7% 증가했으며, ROE 38.3%·ROIC 29.1%·내부자 지분 44.98%는 소신파가 장악한 뛰어난 기업이라는 증거다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$1,100,000 ~ $1,500,000	2025년 매출은 2조 3,518억원, 영업이익률은 22.3%, 순이익률은 16.6%였고 ROE 38.3%, ROIC 29.1%로 사업의 수익성은_dictionary得非常优秀하다.
워런 버핏	보유	7/10	$950,000 ~ $1,400,000	2022~2025년 매출은 9,090억원에서 2.35조원으로, 영업이익은 904억원에서 5,242억원으로 증가하면서 영업이익률이 9.9%에서 22.3%로 확대됐고, ROE 38.3%와 ROIC 29.1%는 탁월한 가격결정력과 운영 효율이 경제적 해자로 작동했음을 시사한다.
필립 피셔	매수	8/10	$1,570,000 ~ $1,870,000	2022년 매출 9,090억원에서 2025년 2.35조원으로 3년 CAGR 37.3%를 기록했고 2026년 2분기 매출·영업이익이 전년 동기 대비 각각 39.3%·46.7% 증가해 피셔가 중시하는 여러 해의 연속적인 성장이 아직 꺾이지 않았음을 보여준다.
찰리 멍거	관망	7/10	$1,136,000 ~ $1,385,000	사업의 질 자체는 명백히 우수하다: 2022~2025년 매출은 9,090억원에서 2.35조원으로 연평균 37.2% 성장했고, 매출총이익률은 27.6%에서 44.8%, 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로 개선됐으며 ROE 38.3%와 ROIC 29.1%는 높은 자본 효율성을 보여준다.
피터 린치	매수	7/10	$1,343,000 ~ $1,641,000	라면·소스·스낵으로 그림으로 설명할 수 있는 Fast Grower이며, 2022년 매출 9,090억원에서 2025년 2.35조원으로 3년 CAGR 37.2%를 기록하며 영업이익률은 9.9%에서 22.3%, 순이익률은 8.8%에서 16.6%로 개선했다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$850,000 ~ $1,080,000	2025년 매출은 2.35조 원, 매출총이익률은 44.8%, 영업이익률은 22.3%, ROE는 38.3%, ROIC는 29.1%로 경제적 잉여가 큰 고품질 사업이며, DCF에 적용한 WACC 9.0% 대비 자본비용 스프레드는 20.1%p이다. 순부채 1,698억 원과 부채비율 0.40x는 재무 위험을 제한하지만, 자기자본 1.26조 원과 순부채를 투입자본 대용치로 계산한 매출/투입자본은 약 1.64x여서 높은 성장률의 재투자 부담은 무시할 수 없다.
존 템플턴	보유	7/10	$980,000 ~ $1,600,000	2022년 매출 9,090억원에서 2025년 2.35조원으로 확대되며 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로, 순이익률은 16.6%, ROE 38.3%, ROIC 29.1%까지 올라온 매력적인 고품질 사업이다.
마이클 버리	관망	7/10	$825,000 ~ $1,100,000	사업의 질 자체는 높다: 2022년 매출 9,090억원은 2025년 2.35조원으로 늘었고 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로 개선됐으며, 현재 ROIC 29.1%, ROE 38.3%, 순부채 1,698억원은 건전한 수준이다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

003230 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 2 · 보유 4 · 관망 6 · 매도 1 현재가: KRW 1,221,000 | 13인 적정가 중앙값: KRW 1,260,000 (중앙 50% 구간: KRW 1,080,000 ~ KRW 1,350,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 950,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 1,550,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 1,260,000이며, 가격 의견 분산은 21.4%입니다.

연속 점수 통계: 평균 1.46점 (표준편차: 0.84) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +8.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 관망2, 매도1) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(관망1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 21.4% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 6인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 6인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2022–2025년 매출은 9,090억원에서 2.35조원으로, 영업이익은 904억원에서 5,242억원으로 증가했다. 매출총이익률은 27.6%에서 44.8%, 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로 개선됐다. (출처: 모니시-파브라이, 워런-버핏, 필립-피셔)

2026-Q2 매출은 7,703억원, 영업이익은 1,762/snippet로 전년 동기 대비 각각 39.3%, 46.7% 증가했고, 매출총이익률은 48.1%를 기록했다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

ROE 38.3%, ROIC 29.1%로 높은 수익성과 자본 효율성을 나타내며, 순부채 1,698억원과 부채비율 0.40배는 현재 높은 수익성이 과도한 차입에 기대고 있지는 않음을 시사한다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

2026-Q1에서 Q2로 매출은 7.8% 증가했고 매출총이익률도 42.4%에서 48.1%로 개선됐다. 다만 영업이익률 하락 여부 등 질적 확인이 함께 필요하다. (출처: 모니시-파브라이, 워런-버핏, 존-템플턴)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2025년 영업현금흐름 3,093억원보다 CapEx 4,646억원이 커 FCF는 -1,553/shown 적자로 전환됐다. 2022–2025년 누적 FCF도 414/shown에 불과해 투자한 자본의 현금 전환이 아직 검증되지 않았다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

2026-Q2에는 매출이 QoQ 7.8% 증가했지만 영업이익은 1,771억원에서 1,762/snippet로 0.5% 감소했다. 영업이익률은 24.8%에서 22.9%, 순이익률은 20.2%에서 17.8%로 낮아져 최고 마진의 영구화를 아직 가정하기 어렵다. (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 잭-슈웨거)

PBR 6.01배, 그레이엄 승수 113.35배, NCAV -468억원은 장부상 안전마진이 약함을 보여준다. 유동비율 1.58배도 그레이엄의 2.0배 기준에 미달한다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

현재가 KRW 1,221,000은 적정가 중앙값 KRW 1,260,000보다 약 3.2% 낮아 가격 여유가 제한적이다. 또한 안전마진 가격인 KRW 950,000 이하 구간에 진입하지 못했다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

Buldak 지역별 매출·출하량과 실제 판매 속도, 중국 신공장의 가동률·생산능력·매출 기여, USD 매출 비중과 환헤지 규모가 수치로 공개되지 않아 주요 성장 촉매와 위험 완충 효과를 검증하기 어렵다. (출처: 벤저민-그레이엄, 조엘-그린블라트, 찰리-멍거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견은 관망이며, 13인의 표결은 매수 2, 보유 4, 관망 6, 매도 1이다.

적정가 중앙값은 KRW 1,260,000이며 중앙 50% 구간은 KRW 1,080,000부터 KRW 1,350,000까지다. 현재가 KRW 1,221,000은 이 구간 안에 있다.

안전마진 가격은 KRW 950,000 이하이며 현재가는 이 가격에 도달하지 못했다. 목표 가격 상단 참고값은 KRW 1,550,000이다.

유효 페르소나는 13/13이지만 가격 의견 분산은 21.4%로 높다. 따라서 외부 컨센서스 목표가보다 적정가 분산과 미검증 성장 전제를 함께 고려할 필요가 있다.

핵심 미검증 항목은 Buldak 해외 sell-through와 지역별 매출 믹스, 중국 신공장의 가동률 및 실적 기여, 원화 강세의 환영·헤지 민감도, 정상화된 FCF 전환이다.

Buldak 해외 sell-through와 지역별 매출 믹스: 지역별 매출·출하량, 평균판매가격, 유통 재고와 실제 소매 판매 속도, 미국·유럽·중국 매출 비중을 확인해야 한다.

중국 신공장 가동률과 현지 공급 효과: 상업 생산 개시 여부, 가동률, 생산능력, 실제 판매물량, 단위원가와 운송비·관세 절감액, 초기 감가상산과 재고 증가분을 추적해야 한다.

원화 강세 노출과 헤지 효과: USD 결제 매출과 외화 receivables 비율, 분기별 환영손익, 헤지 명목금액과 잔여 만기, 현지 통화 매출과 원가의 매칭 정도를 확인해야 한다.

영업이익률의 지속 가능성: 2026년 3분기 매출과 영업이익률, 가격·제품 믹스, 원재료·포장재·광고·물류비, 중국 공장 가동에 따른 고정비 흡수 여부를 확인해야 한다.

FCF 전환과 자본배분: 정상화 이후 영업현금흐름과 CapEx, FCF 전환, 순부채 변화, 배당과 자기주식 매입 또는 소각을 함께 추적해야 한다.

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$300,000 ~ $700,000	시가총액 9.20조원과 주가 1,221,000원으로 약 753만주를 역산하고, 2025년 영업이익 5,242억원에는 10배 EV/EBIT, 2026년 상반기 영업이익 3,533억원의 연율 7,066억원에는 미검증 성장에 대한 할인 차원으로 8배 EV/EBIT을 적용한 뒤 순부채 1,698억원을 차감하면 주당 가치 범위는 673,000~728,000원이며, 제시된 PBR 6.01배에서 역산한 BVPS 약 203,000원의 1.5배 한도 약 305,000원에 안전마진을 더해 최대 진입가는 300,000원으로 둔다.
세스 클라먼	관망	8/10	$650,000 ~ $900,000	사업의 질 자체는 우수하지만 2025년 매출 2.35조원, 영업이익률 22.3%, ROE 38.3%, ROIC 29.1%이고 2026 상반기에도 매출 1.485조원과 영업이익 3,533억원(마진 23.8%)을 기록해 현재 수익성의 지속성은 확인된다.
모니시 파브라이	보유	7/10	$1,220,000 ~ $1,300,000	단도 투자 관점에서 사업은 단순한 방어적 포장식품 모델이어서 적합하며, 2022~2025년 매출은 9,090억 원에서 2조 3,520억 원으로 CAGR 37.3%, 영업이익은 904억 원에서 5,242억 원으로 CAGR 79.7%였고 총마진 27.6%→44.8%, 영업이익률 9.9%→22.3%는 Buldak 중심의 강한 제품·가격 경제를 시사한다.
조엘 그린블라트	관망	8/10	$850,000 ~ $1,150,000	ROIC 29.1%로 15% 기준을 크게 웃돌고 ROE 38.3%이며, 매출은 2022년 9,090억원에서 2025년 2.35조원으로 커지는 동안 영업이익률도 9.9%에서 22.3%로 개선돼 명백한 우량 기업이다.
앙드레 코스톨라니	보유	8/10	$1,302,000 ~ $1,384,000	2022년 매출 9,090억원·영업이익 904억원이 2025년 2.35조원·5,242억원으로 커졌고, 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로 상승했다. 2026-Q2 매출 7,703억원과 영업이익 1,762대는 각각 전년 동기 대비 39.3%와 46.7% 증가했으며, ROE 38.3%·ROIC 29.1%·내부자 지분 44.98%는 소신파가 장악한 뛰어난 기업이라는 증거다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$1,100,000 ~ $1,500,000	2025년 매출은 2조 3,518억원, 영업이익률은 22.3%, 순이익률은 16.6%였고 ROE 38.3%, ROIC 29.1%로 사업의 수익성은_dictionary得非常优秀하다.
워런 버핏	보유	7/10	$950,000 ~ $1,400,000	2022~2025년 매출은 9,090억원에서 2.35조원으로, 영업이익은 904억원에서 5,242억원으로 증가하면서 영업이익률이 9.9%에서 22.3%로 확대됐고, ROE 38.3%와 ROIC 29.1%는 탁월한 가격결정력과 운영 효율이 경제적 해자로 작동했음을 시사한다.
필립 피셔	매수	8/10	$1,570,000 ~ $1,870,000	2022년 매출 9,090억원에서 2025년 2.35조원으로 3년 CAGR 37.3%를 기록했고 2026년 2분기 매출·영업이익이 전년 동기 대비 각각 39.3%·46.7% 증가해 피셔가 중시하는 여러 해의 연속적인 성장이 아직 꺾이지 않았음을 보여준다.
찰리 멍거	관망	7/10	$1,136,000 ~ $1,385,000	사업의 질 자체는 명백히 우수하다: 2022~2025년 매출은 9,090억원에서 2.35조원으로 연평균 37.2% 성장했고, 매출총이익률은 27.6%에서 44.8%, 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로 개선됐으며 ROE 38.3%와 ROIC 29.1%는 높은 자본 효율성을 보여준다.
피터 린치	매수	7/10	$1,343,000 ~ $1,641,000	라면·소스·스낵으로 그림으로 설명할 수 있는 Fast Grower이며, 2022년 매출 9,090억원에서 2025년 2.35조원으로 3년 CAGR 37.2%를 기록하며 영업이익률은 9.9%에서 22.3%, 순이익률은 8.8%에서 16.6%로 개선했다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$850,000 ~ $1,080,000	2025년 매출은 2.35조 원, 매출총이익률은 44.8%, 영업이익률은 22.3%, ROE는 38.3%, ROIC는 29.1%로 경제적 잉여가 큰 고품질 사업이며, DCF에 적용한 WACC 9.0% 대비 자본비용 스프레드는 20.1%p이다. 순부채 1,698억 원과 부채비율 0.40x는 재무 위험을 제한하지만, 자기자본 1.26조 원과 순부채를 투입자본 대용치로 계산한 매출/투입자본은 약 1.64x여서 높은 성장률의 재투자 부담은 무시할 수 없다.
존 템플턴	보유	7/10	$980,000 ~ $1,600,000	2022년 매출 9,090억원에서 2025년 2.35조원으로 확대되며 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로, 순이익률은 16.6%, ROE 38.3%, ROIC 29.1%까지 올라온 매력적인 고품질 사업이다.
마이클 버리	관망	7/10	$825,000 ~ $1,100,000	사업의 질 자체는 높다: 2022년 매출 9,090억원은 2025년 2.35조원으로 늘었고 영업이익률은 9.9%에서 22.3%로 개선됐으며, 현재 ROIC 29.1%, ROE 38.3%, 순부채 1,698억원은 건전한 수준이다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.