DOC-20261013-033100·PUBLISHED: 2026-10-13·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 (현재)2026-10-12 2026-10-08

033

제룡전기

$033100주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 6.0/10가격 분산: 26.3% · 13/13적정가/종가: 87%안전마진/종가: 80%적정가: 38,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 제룡전기($033100) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE43,850원

CONSENSUS FAIR VALUE38,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 2 · 보유 0 · 관망 11 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

KRW 35,000 ~ KRW 45,000안전매수: KRW 35,000 이하

033100 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-13 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 2 · 보유 0 · 관망 11 · 매도 0 현재가: KRW 43,850 | 13인 적정가 중앙값: KRW 38,000 (중앙 50% 구간: KRW 35,000 ~ KRW 45,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 35,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 42,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 38,000이며, 가격 의견 분산은 26.3%입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 26.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

밸류에이션이 싸다: 현재가 43,850원은 2025년 EPS 3,655원 기준 trailing P/E 12.0배, PBR 2.9배에 불과하고, 순현금 499억원(시가총액 7,043억원의 약 7%)을 보유해 실질 EV 기준 P/E는 11배 수준이다. 여기에 FCF 648억원(FCF 수익률 9.2%), ROE 24.0%, 부채비율 사실상 0에 유동비율 9.14배의 요새 재무구조까지 갖췄다.
재무 안전성이 극히 강건하다: 현금 506억원·총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, ROE 24.0%이며, 2023-25년 평균 FCF 652억원(2024년 934억)에 CapEx가 매출의 약 1%(24억원)인 자산경량 구조라 FCFF 예측의 신뢰도가 높다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

재무상태표는 요새와 같다 — 총부채 7억원, 순현금 499억원, 유동비율 9.14x, 현금성자산 506억원으로 원금 안전의 기초 조건은 충족되지만, EPS와 순이익으로 역산한 실질 시가총액 7,043억원(43,850원×약 1,606만주)은 자기자본 2,393억원 대비 P/B 2.94x로 내 1.5배 기준을 위반하며 P/E×P/B 35.3으로 22.5 상한을 초과한다.
재무상태표는 방벽이다: 현금 506억 대비 총부채 7억으로 순현금 499억, 유동비율 9.14x, 부채비율 0.00x — 레버리지에 의한 영구적 자본 손실 위험은 제거됐고, 2025년 FCF 648억(시가총액 7,043억 대비 9.2% FCF 수익률)이 현금 창출력을 뒷받침한다.
재무상태표는 Dhandho의 '꼬리가 나도 크게 잃지 않는다'를 충족한다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원(순현금 499억원, 시총의 7%), 유동비율 9.14x, 부채비율 0.00x, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 9.2%)으로 자본손실 위험은 낮다.
자본수익률은 훌륭하다: ROE 24.0%, ROA 9.8%, 순부채 -499억원(현금 506억 vs 부채 7억)으로 투자자본 대비 EBIT 670억원의 ROC는 약 30%대를 상회하며, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 약 9.2%)을 창출하는 현금창출력 좋은 기업이다.
재무체질은 '단단한 손(Feste)'이 요구하는 요새다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, 2025년 잉여현금흐름 648억원(시가총액 7,043억원 대비 9.2% FCF 수익률), ROE 24.0%·ROA 9.8%로 부도 위험은 없다.

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

의견 일치도
적정가 분산
재무·성장 근거
분기 영업이익률이 25% 이상으로 회복되고 북미 유틸리티 신규 수주가 연속 공시되어 –31.4% 영업이익 역성장이 일회성임이 확인되면 매수 구간 재평가
주가가 31,000~36,000원(P/E×P/B ≤ 22.5)으로 하락하거나 2026-Q2 영업외 수익 128억원의 일회성 성격이 분해되면 즉시 재검토
2026년 하반기 분기 OPM이 25% 이상으로 회복되고 PSE&G 물량 441.2억이 매출로 실현되며 신규 미국 유틸리티 수주가 연속 공시될 경우 — 마진 붕괴가 일시적이었다는 입증으로 적정가 상단(36,000원) 재평가
주가가 28,000~30,000원(PBR 2배 이하, 정상화 EPS 기준 PER 10배 이하)으로 하락하거나, 2026-Q2 순이익 180억과 영업이익 52억의 격차 원인 및 수주잔고 내역이 공시될 경우 — 안전마진 확보 시 매수 전환
분기 OPM이 25% 이상으로 회복되고 PSE&G 물량 인도가 본격화되어 2026년 하반기 매출·영업이익이 전년 대비 반등하면 매수로 전환 (정상화 이익 500~600억원 기준 P/E 10~12배)

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 35,000 이하
현재가: KRW 43,850
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	6/10	$31,000 ~ $36,000	재무상태표는 요새와 같다 — 총부채 7억원, 순현금 499억원, 유동비율 9.14x, 현금성자산 506억원으로 원금 안전의 기초 조건은 충족되지만, EPS와 순이익으로 역산한 실질 시가총액 7,043억원(43,850원×약 1,606만주)은 자기자본 2,393억원 대비 P/B 2.94x로 내 1.5배 기준을 위반하며 P/E×P/B 35.3으로 22.5 상한을 초과한다.
세스 클라먼	관망	6/10	$28,000 ~ $36,000	재무상태표는 방벽이다: 현금 506억 대비 총부채 7억으로 순현금 499억, 유동비율 9.14x, 부채비율 0.00x — 레버리지에 의한 영구적 자본 손실 위험은 제거됐고, 2025년 FCF 648억(시가총액 7,043억 대비 9.2% FCF 수익률)이 현금 창출력을 뒷받침한다.
모니시 파브라이	관망	6/10	$30,000 ~ $40,000	재무상태표는 Dhandho의 '꼬리가 나도 크게 잃지 않는다'를 충족한다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원(순현금 499억원, 시총의 7%), 유동비율 9.14x, 부채비율 0.00x, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 9.2%)으로 자본손실 위험은 낮다.
조엘 그린블라트	관망	6/10	$38,000 ~ $52,000	자본수익률은 훌륭하다: ROE 24.0%, ROA 9.8%, 순부채 -499억원(현금 506억 vs 부채 7억)으로 투자자본 대비 EBIT 670억원의 ROC는 약 30%대를 상회하며, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 약 9.2%)을 창출하는 현금창출력 좋은 기업이다.
앙드레 코스톨라니	관망	6/10	$45,000 ~ $60,000	재무체질은 '단단한 손(Feste)'이 요구하는 요새다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, 2025년 잉여현금흐름 648억원(시가총액 7,043억원 대비 9.2% FCF 수익률), ROE 24.0%·ROA 9.8%로 부도 위험은 없다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$36,000 ~ $44,000	추세 구조가 내 체크리스트를 통과하지 못한다: 현재가 43,850원은 50일선(46,599원)과 200일선(49,769원) 모두 아래에 위치하고 52주 고점(93,800원) 대비 약 53% 하락한 하락 추세 구간으로, 추세 정렬과 고거래량 돌파 확인 전의 매수는 낙하하는 칼을 잡는 행위다.
워런 버핏	관망	6/10	$30,000 ~ $40,000	재무 체질은 내 기준을 통과한다: ROE 24.0%, 총부채 7억 원에 순현금 499억 원, 유동비율 9.14배, CapEx가 매출의 1.1%(24억 원)에 불과한데 2025년 FCF가 648억 원으로 순이익(587억 원)을 상회하는 현금 창출력을 갖췄다. 그러나 최근 분기 실적은 급격히 악화됐다: 2026-Q2 매출 356억 원(전년 동기 604억 원 대비 -41%), 영업이익 52억 원, OPM 14.7%(전년 동기 33.8% 대비 붕괴), 2025년 영업이익은 전년 대비 -31.4% 감소했다. 같은 분기 순이익률 50.6%는 영업외 수익에 의한 것으로 수익 품질이 낮다.
필립 피셔	관망	6/10	$36,000 ~ $46,000	2022년 매출 861억→2024년 2,627억(3배), 영업이익률 18.6%→36.8%라는 폭발적 성장은 스커틀벗 기준의 '업종 평균 이상 지속 성장'에 부합했으나, 2025년 매출 -14.7%·영업이익 -31.4%(670억)에 이어 2026년 분기 매출 347~356억(연환산 약 1,400억), OPM 14.7~17.0%로 급락하며 Fisher가 요구하는 수년간의 성장 지속성이라는 핵심 체크리스트가 무너졌다.
찰리 멍거	관망	6/10	$31,000 ~ $37,000	재무구조는 요새다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, 2025년 잉여현금흐름 648억원(시가총액 7,043억원 대비 FCF 수익률 9.2%), ROE 24.0% — 그러나 이는 이미 지나간 2025년의 이야기이며, 현재 가격에 반영된 미래를 사는 것이 아니다.
피터 린치	매수	6/10	$48,000 ~ $62,000	밸류에이션이 싸다: 현재가 43,850원은 2025년 EPS 3,655원 기준 trailing P/E 12.0배, PBR 2.9배에 불과하고, 순현금 499억원(시가총액 7,043억원의 약 7%)을 보유해 실질 EV 기준 P/E는 11배 수준이다. 여기에 FCF 648억원(FCF 수익률 9.2%), ROE 24.0%, 부채비율 사실상 0에 유동비율 9.14배의 요새 재무구조까지 갖췄다.
애스워스 다모다란	매수	6/10	$50,000 ~ $65,000	재무 안전성이 극히 강건하다: 현금 506억원·총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, ROE 24.0%이며, 2023-25년 평균 FCF 652억원(2024년 934억)에 CapEx가 매출의 약 1%(24억원)인 자산경량 구조라 FCFF 예측의 신뢰도가 높다.
존 템플턴	관망	6/10	$35,000 ~ $40,000	재무체질은 탁월하다: 2025년 영업이익 670억원(OPM 29.9%), ROE 24.0%, 순현금 499억원(실질 시가총액 7,043억원의 7.1%), 부채 사실상 0·유동비율 9.14배, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 약 9.2%)이다. 다만 데이터팩의 시가총액 950.9조원은 명백한 오기이며, 가치 드라이버 분석의 실질 시가총액 7,043억원(약 1,606만주)을 기준으로 재산정해야 한다.
마이클 버리	관망	6/10	$34,000 ~ $42,000	재무상태표는 방어적이다: 순현금 499억원(총부채 7억원, 유동비율 9.14x), 2025년 영업현금흐름 672억원이 순이익 587억원을 상회하고 FCF 648억원(실질 시가총액 7,043억원 대비 FCF 수익률 약 9.2%)으로 하방 보호 체크리스트는 통과한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

033100 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-13 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 2 · 보유 0 · 관망 11 · 매도 0 현재가: KRW 43,850 | 13인 적정가 중앙값: KRW 38,000 (중앙 50% 구간: KRW 35,000 ~ KRW 45,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 35,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 42,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 38,000이며, 가격 의견 분산은 26.3%입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 26.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

밸류에이션이 싸다: 현재가 43,850원은 2025년 EPS 3,655원 기준 trailing P/E 12.0배, PBR 2.9배에 불과하고, 순현금 499억원(시가총액 7,043억원의 약 7%)을 보유해 실질 EV 기준 P/E는 11배 수준이다. 여기에 FCF 648억원(FCF 수익률 9.2%), ROE 24.0%, 부채비율 사실상 0에 유동비율 9.14배의 요새 재무구조까지 갖췄다.

재무 안전성이 극히 강건하다: 현금 506억원·총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, ROE 24.0%이며, 2023-25년 평균 FCF 652억원(2024년 934억)에 CapEx가 매출의 약 1%(24억원)인 자산경량 구조라 FCFF 예측의 신뢰도가 높다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

재무상태표는 요새와 같다 — 총부채 7억원, 순현금 499억원, 유동비율 9.14x, 현금성자산 506억원으로 원금 안전의 기초 조건은 충족되지만, EPS와 순이익으로 역산한 실질 시가총액 7,043억원(43,850원×약 1,606만주)은 자기자본 2,393억원 대비 P/B 2.94x로 내 1.5배 기준을 위반하며 P/E×P/B 35.3으로 22.5 상한을 초과한다.

재무상태표는 방벽이다: 현금 506억 대비 총부채 7억으로 순현금 499억, 유동비율 9.14x, 부채비율 0.00x — 레버리지에 의한 영구적 자본 손실 위험은 제거됐고, 2025년 FCF 648억(시가총액 7,043억 대비 9.2% FCF 수익률)이 현금 창출력을 뒷받침한다.

재무상태표는 Dhandho의 '꼬리가 나도 크게 잃지 않는다'를 충족한다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원(순현금 499억원, 시총의 7%), 유동비율 9.14x, 부채비율 0.00x, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 9.2%)으로 자본손실 위험은 낮다.

자본수익률은 훌륭하다: ROE 24.0%, ROA 9.8%, 순부채 -499억원(현금 506억 vs 부채 7억)으로 투자자본 대비 EBIT 670억원의 ROC는 약 30%대를 상회하며, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 약 9.2%)을 창출하는 현금창출력 좋은 기업이다.

재무체질은 '단단한 손(Feste)'이 요구하는 요새다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, 2025년 잉여현금흐름 648억원(시가총액 7,043억원 대비 9.2% FCF 수익률), ROE 24.0%·ROA 9.8%로 부도 위험은 없다.

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

의견 일치도

적정가 분산

재무·성장 근거

분기 영업이익률이 25% 이상으로 회복되고 북미 유틸리티 신규 수주가 연속 공시되어 –31.4% 영업이익 역성장이 일회성임이 확인되면 매수 구간 재평가

주가가 31,000~36,000원(P/E×P/B ≤ 22.5)으로 하락하거나 2026-Q2 영업외 수익 128억원의 일회성 성격이 분해되면 즉시 재검토

2026년 하반기 분기 OPM이 25% 이상으로 회복되고 PSE&G 물량 441.2억이 매출로 실현되며 신규 미국 유틸리티 수주가 연속 공시될 경우 — 마진 붕괴가 일시적이었다는 입증으로 적정가 상단(36,000원) 재평가

주가가 28,000~30,000원(PBR 2배 이하, 정상화 EPS 기준 PER 10배 이하)으로 하락하거나, 2026-Q2 순이익 180억과 영업이익 52억의 격차 원인 및 수주잔고 내역이 공시될 경우 — 안전마진 확보 시 매수 전환

분기 OPM이 25% 이상으로 회복되고 PSE&G 물량 인도가 본격화되어 2026년 하반기 매출·영업이익이 전년 대비 반등하면 매수로 전환 (정상화 이익 500~600억원 기준 P/E 10~12배)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	6/10	$31,000 ~ $36,000	재무상태표는 요새와 같다 — 총부채 7억원, 순현금 499억원, 유동비율 9.14x, 현금성자산 506억원으로 원금 안전의 기초 조건은 충족되지만, EPS와 순이익으로 역산한 실질 시가총액 7,043억원(43,850원×약 1,606만주)은 자기자본 2,393억원 대비 P/B 2.94x로 내 1.5배 기준을 위반하며 P/E×P/B 35.3으로 22.5 상한을 초과한다.
세스 클라먼	관망	6/10	$28,000 ~ $36,000	재무상태표는 방벽이다: 현금 506억 대비 총부채 7억으로 순현금 499억, 유동비율 9.14x, 부채비율 0.00x — 레버리지에 의한 영구적 자본 손실 위험은 제거됐고, 2025년 FCF 648억(시가총액 7,043억 대비 9.2% FCF 수익률)이 현금 창출력을 뒷받침한다.
모니시 파브라이	관망	6/10	$30,000 ~ $40,000	재무상태표는 Dhandho의 '꼬리가 나도 크게 잃지 않는다'를 충족한다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원(순현금 499억원, 시총의 7%), 유동비율 9.14x, 부채비율 0.00x, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 9.2%)으로 자본손실 위험은 낮다.
조엘 그린블라트	관망	6/10	$38,000 ~ $52,000	자본수익률은 훌륭하다: ROE 24.0%, ROA 9.8%, 순부채 -499억원(현금 506억 vs 부채 7억)으로 투자자본 대비 EBIT 670억원의 ROC는 약 30%대를 상회하며, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 약 9.2%)을 창출하는 현금창출력 좋은 기업이다.
앙드레 코스톨라니	관망	6/10	$45,000 ~ $60,000	재무체질은 '단단한 손(Feste)'이 요구하는 요새다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, 2025년 잉여현금흐름 648억원(시가총액 7,043억원 대비 9.2% FCF 수익률), ROE 24.0%·ROA 9.8%로 부도 위험은 없다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$36,000 ~ $44,000	추세 구조가 내 체크리스트를 통과하지 못한다: 현재가 43,850원은 50일선(46,599원)과 200일선(49,769원) 모두 아래에 위치하고 52주 고점(93,800원) 대비 약 53% 하락한 하락 추세 구간으로, 추세 정렬과 고거래량 돌파 확인 전의 매수는 낙하하는 칼을 잡는 행위다.
워런 버핏	관망	6/10	$30,000 ~ $40,000	재무 체질은 내 기준을 통과한다: ROE 24.0%, 총부채 7억 원에 순현금 499억 원, 유동비율 9.14배, CapEx가 매출의 1.1%(24억 원)에 불과한데 2025년 FCF가 648억 원으로 순이익(587억 원)을 상회하는 현금 창출력을 갖췄다. 그러나 최근 분기 실적은 급격히 악화됐다: 2026-Q2 매출 356억 원(전년 동기 604억 원 대비 -41%), 영업이익 52억 원, OPM 14.7%(전년 동기 33.8% 대비 붕괴), 2025년 영업이익은 전년 대비 -31.4% 감소했다. 같은 분기 순이익률 50.6%는 영업외 수익에 의한 것으로 수익 품질이 낮다.
필립 피셔	관망	6/10	$36,000 ~ $46,000	2022년 매출 861억→2024년 2,627억(3배), 영업이익률 18.6%→36.8%라는 폭발적 성장은 스커틀벗 기준의 '업종 평균 이상 지속 성장'에 부합했으나, 2025년 매출 -14.7%·영업이익 -31.4%(670억)에 이어 2026년 분기 매출 347~356억(연환산 약 1,400억), OPM 14.7~17.0%로 급락하며 Fisher가 요구하는 수년간의 성장 지속성이라는 핵심 체크리스트가 무너졌다.
찰리 멍거	관망	6/10	$31,000 ~ $37,000	재무구조는 요새다: 현금 506억원 대비 총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, 2025년 잉여현금흐름 648억원(시가총액 7,043억원 대비 FCF 수익률 9.2%), ROE 24.0% — 그러나 이는 이미 지나간 2025년의 이야기이며, 현재 가격에 반영된 미래를 사는 것이 아니다.
피터 린치	매수	6/10	$48,000 ~ $62,000	밸류에이션이 싸다: 현재가 43,850원은 2025년 EPS 3,655원 기준 trailing P/E 12.0배, PBR 2.9배에 불과하고, 순현금 499억원(시가총액 7,043억원의 약 7%)을 보유해 실질 EV 기준 P/E는 11배 수준이다. 여기에 FCF 648억원(FCF 수익률 9.2%), ROE 24.0%, 부채비율 사실상 0에 유동비율 9.14배의 요새 재무구조까지 갖췄다.
애스워스 다모다란	매수	6/10	$50,000 ~ $65,000	재무 안전성이 극히 강건하다: 현금 506억원·총부채 7억원으로 순현금 499억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 9.14x, ROE 24.0%이며, 2023-25년 평균 FCF 652억원(2024년 934억)에 CapEx가 매출의 약 1%(24억원)인 자산경량 구조라 FCFF 예측의 신뢰도가 높다.
존 템플턴	관망	6/10	$35,000 ~ $40,000	재무체질은 탁월하다: 2025년 영업이익 670억원(OPM 29.9%), ROE 24.0%, 순현금 499억원(실질 시가총액 7,043억원의 7.1%), 부채 사실상 0·유동비율 9.14배, 2025년 FCF 648억원(FCF 수익률 약 9.2%)이다. 다만 데이터팩의 시가총액 950.9조원은 명백한 오기이며, 가치 드라이버 분석의 실질 시가총액 7,043억원(약 1,606만주)을 기준으로 재산정해야 한다.
마이클 버리	관망	6/10	$34,000 ~ $42,000	재무상태표는 방어적이다: 순현금 499억원(총부채 7억원, 유동비율 9.14x), 2025년 영업현금흐름 672억원이 순이익 587억원을 상회하고 FCF 648억원(실질 시가총액 7,043억원 대비 FCF 수익률 약 9.2%)으로 하방 보호 체크리스트는 통과한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.