DOC-20261021-AMZN·PUBLISHED: 2026-10-21·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-22 2026-10-21 (현재)2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 2026-10-08 2026-10-07 2026-10-06 2026-10-05 2026-10-01 2026-09-30 2026-09-29 2026-09-28

AMZ

아마존

$AMZN주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.5/10가격 분산: 26.2% · 13/13표결 일치도: 54%적정가/종가: 80%안전마진/종가: 63%적정가: $210.00

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 아마존($AMZN) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$262.63

CONSENSUS FAIR VALUE$210.00

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 3 · 관망 7 · 매도 3

Central 50% Price Range & Safety Margin

$185.00 ~ $240.00안전매수: $165.00 이하

AMZN 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-21 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 3 · 관망 7 · 매도 3 현재가: $262.63 | 13인 적정가 중앙값: $210.00 (중앙 50% 구간: $185 ~ $240) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $165.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $290.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $210.00이며, 가격 의견 분산은 26.2%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.00점 (표준편차: 0.68) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -23.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유1, 관망3, 매도2) · 성장/GARP(보유1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 26.2% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 7인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 7인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2022–2025년 매출은 $513.98B에서 $716.92B로 증가했고 매출총이익률은 43.8%에서 50.3%, 영업이익률은 2.4%에서 11.2%로 개선됐다. 순이익률도 -0.5%에서 10.8%로 전환됐다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)
2026-Q1 매출은 전년 대비 16.6%, 영업이익은 29.5% 증가하면서 영업이익률이 13.1%까지 상승했다. 최근 분기 기준 운영 레버리지는 양호하다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)
ROE 30.6%, ROIC 13.2%, 부채비율 0.37x로 수익성과 자본구조가 건전하다. 공매도 비율도 0.88%로 낮다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)
2025년 영업현금흐름 $139.51B는 순이익 $77.67B보다 높고, AWS·광고·구독은 규모와 높은 마진 및 반복 매출을 확보할 수 있는 성장 동력이다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)
외부 컨센서스는 strong_buy이며 목표주가 평균 $331.72, 최고 $405.00, 최저 $230.00이다. 다만 이는 안전마간의 증거가 아니고 가격 의견 분산도 26.2%다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 $262.63은 확정 적정가 중앙값 $210.00과 중앙 50% 구간 $185–$240을 상회하며, 안전마진 가격인 $165.00 이하와도 격차가 있다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
2025년 CapEx $131.82B가 영업현금흐름 $139.51B의 대부분을 흡수해 FCF는 $7.70B로 2024년 $32.88B보다 76.6% 감소했다. Germany 투자와 SMR은 수익화보다 비용 선행일 가능성이 있다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
Graham 승수 108.47은 기준 22.5를 크게 넘고, NCAV는 -$177.89B, EBIT/EV는 2.70%, PBR는 5.13배다. 유동비율도 1.05배로 전통적인 자산가치 안전마진이 약하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
2026-Q1 순이익 $30.25B가 영업이익 $23.85B보다 $6.40B 크다. Trailing PER 21.13배도 FY2025 EPS $7.17 및 최근 4분기 EPS $8.36 기준 계산과 일치하지 않아, 비경상손익을 제거한 반복 EPS를 확인하기 전에는 PER 저평가 해석을 제한해야 한다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
AWS 매출·가동률·마진, NA·International分部 수익성, 광고·구독 성장, Germany 투자 대비 매출·이익 연결 자료가 부족하다. AI 멀티플 축소 우려와 인허가·전력 연결 지연 위험도 남아 있다. (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026-10-29 차기 실적이 가장 가까운 핵심 이벤트다. AWS·광고 성장률과 마진, CapEx와 FCF, 순이익–영업이익 격차, Germany €16B 투자 집행 여부를 확인할 필요가 있다.
2027년까지 독일 €16B AWS·AI·물류 투자 계획과 SMR 협력이 장기 촉매인 동시에 현금 부담이다. 실제 지출, 데이터센터 가동, 전력망 연결, AI 매출 기여가 실행 쟁점이다.
2025년 영업현금흐름은 $139.51B였지만 CapEx는 $131.82B, FCF는 $7.70B에 그쳤다. FCF/영업현금흐름은 5.5%로 AI 투자 증가 국면의 현금 전환이 핵심 리스크다.
2026-Q1 매출은 $181.52B로 전년 대비 16.6% 증가했고 영업이익은 $23.85B로 29.5% 증가했다. 영업이익률도 11.8%에서 13.1%로 개선됐으나 Q4 대비 감소한 만큼 계절성도 존재한다.
유효 페르소나는 13/13이고 최종 표결은 매수 0·보유 3·관망 7·매도 3이다. 가격 의견 분산 26.2%는 높은 편이며, AWS 단독 실적·광고와 구독·지역별 리테일 수익성·비경상손익 자료 부족으로 가격 결정 불확실성이 크다.
AWS AI 인프라의 가동능력과 전원 확보: 신규 capacity의 AI 워크로드 적재율, AWS 매출 성장률과 영업이익, SMR 인허가·연결 일정이 핵심이다.
북미·국제 리테일의 지역화 수익성과 풀필먼트 단위경제: 지역별 매출·영업이익, 배송비와 외부운송비, 주문당 비용과 자동화 효과를 추적해야 한다.
광고·구독의 트래픽 수익화: 광고 매출 성장률과 전사 매출 비중, 판매자 ROI, Prime 순증가와 구독 매출 성장이 전사 마GIN을 좌우한다.
AI CapEx의 FCF·ROIC 전환: CapEx/매출, 설비투자 차감 후 FCF, 증분 영업이익/CapEx, 데이터센터 가동률과 ROIC–WACC 스프레드를 확인해야 한다.
비경상손익을 포함한 반복 EPS와 밸류에이션: 순이익–영업이익 격차의 원인을 분해하고, 정상화 EPS 및 동일 기준의 Trailing·Forward PER을 대조해야 한다.

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $165.00 이하
현재가: $262.63
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$68.10 ~ $82.90	컨센서스 목표가 331.72달러는 사용하지 않고, FY2025 영업이익 79.97B달러에 EBIT/EV 수익률 8.3~10%에 해당하는 10~12배 EV/EBIT를 적용해 순부채 66.18B달러를 차감하고, 시가총액 2.83조달러와 현재가 262.63달러로 추정한 발행주식수 10.775B로 나누면 내재가치는 주당 68.1~82.9달러이며 중간값은 75.5달러이다.
세스 클라먼	매도	7/10	$165 ~ $210	사업의 운영 개선은 실재하지만 2022년 매출 $513.98B와 영업이익 $12.25B(영업마진 2.4%)에서 2025년 각각 $716.92B와 $79.98B(11.2%)로 개선됐고, 2026-Q1 매출과 영업이익은 전년 대비 각각 16.6%와 29.5% 증가하며 마진도 13.1%까지 상승했다.
모니시 파브라이	관망	8/10	$160 ~ $200	FY2025 매출은 $716.92B로 전년 대비 12.4% 증가했고 영업이익은 $79.97B로 16.6% 증가했으며, 2026-Q1에도 매출이 전년 동기 대비 16.6%, 영업이익이 29.6% 늘어 영업이익률이 13.1%까지 상승해 리테일·광고·구독의 운영 레버리지는_SINGLE_QUALITY_PASSes 된다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$75.00 ~ $97.00	마법공식의 두 핵심 축이 모두 탈락했다. 이익수익률(EBIT/EV)은 2.70%로 8.0% 기준에 크게 미달하고, ROIC 13.2%도 15.0% 기준에 미달한다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$220 ~ $260	사업의 질은 ‘소신파’답게, 연말 매출은 2022년 $513.98B에서 2025년 $716.92B로, 영업이익률은 2.4%에서 11.2%로 개선됐고 ROE 30.6%·ROIC 13.2%를 기록했으며 2026-Q1 매출은 전년비 16.6% 늘고 Q4 대비 14.9% 감소한 것은 계절성이었지만 영업이익률은 11.7%에서 13.1%로 반등했다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$225 ~ $254	추세와 실적 모멘텀은 확인됐지만 현재 가격은 돌파 진입이 아니다: 현재가 $262.63은 50일선 $256.53과 200일선 $243.07을 정배열로 상회하고, 2026-Q1 매출은 $155.67B에서 $181.52B로 전년 동기 대비 16.6% 증가하며 영업이익률도 11.8%에서 13.1%로 개선됐다.
워런 버핏	관망	7/10	$205 ~ $245	Prime·AWS·광고의 규모 효과는 숫자상 뚜렷하며, 2022~2025년 매출은 $513.98B에서 $716.92B로 CAGR 11.7% 성장했고 매출총이익률은 43.8%에서 50.3%로 6.5%p 상승했으며 2026-Q1 매출은 전년 동기 대비 16.6%, 영업이익률은 11.8%에서 13.1%로 개선됐다.
필립 피셔	보유	7/10	$230 ~ $260	피셔의 핵심인 장기 성장성은 확인된다: 매출은 2022년 $513.98B에서 2025년 $716.92B로 3년 CAGR 11.7%를 기록했고, 2026-Q1 매출 $181.52B는 전년 동기 $155.67B 대비 16.6% 증가했다.
찰리 멍거	보유	7/10	$200 ~ $240	사업의 질은 승인한다: FY2025 매출은 $716.92B, 영업이익률은 2022년 2.4%에서 11.2%로, ROE는 30.6%, ROIC는 13.2%이며, 순이익 $77.67B가 OCF $139.51B보다 작고 주식 희석률도 +0.99%에 그쳐 현금창출과 주주보호는 통과한다.
피터 린치	관망	8/10	$145 ~ $181	엄격한 GARP 기준부터 보면 AMZN은 탈락이다. Trailing PER 21.13배와 PEG 1.45배가 함의하는 이익 성장률은 약 14.6%이며, PEG 1.0배를 적용한 보수적 공정가치는 262.63÷1.45≈181.1달러, 20% 안전마진 매수선은 약 145달러다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$140 ~ $205	FCFF를 EBIT×(1−20%)+감가상비−CapEx−운전자본 증가액으로 명시적으로 추정하고, 2026E~2030E 매출성장 12%→7%, EBIT마진 12.5%→14.5%, 감가상비/매출 12.0%→11.5%, CapEx/매출 17%→12%, WACC 8.0%, 영구성장률 3.0%를 적용하면 FCFF는 약 $40B에서 $123B로 회복되고, 순부채 $66.18B와 약 10.78B주를 반영한 주당 공정가치는 약 $185(범위 $140~$205)이다.
존 템플턴	관망	8/10	$185 ~ $220	현재가 $262.63과 Forward PER 25.15배에서 암묵적 forward EPS는 약 $10.44이며, 표준 PEG 공식상 PEG 1.45는 기대 성장률 약 17.3%를 뜻한다; 5년 보유 관점에서 정상화 PEG 1.2를 적용하면 약 20.8배와 $217의 공정가치가 나오므로 이를 $220으로 잡고, 약 15% 안전마진의 매수 구간은 $185이다.
마이클 버리	관망	7/10	$185 ~ $215	영업 모멘텀은 강한 편이다: FY2022→FY2025 매출총이익률은 43.8%→50.3%, 영업이익률은 2.4%→11.2%로 개선됐고 FY2025 매출은 $716.92B(+12.4%), 영업이익은 $79.97B였으며, 2026-Q1 매출 $181.52B(+16.6%)와 영업이익 $23.85B(+29.6%)도 좋았지만 Q1 순이익 $30.25B가 영업이익보다 $6.40B 큰 비영업손익의 각주를 확인하기 전에는 반복 EPS로 인정하지 않겠다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $210.00이며, 가격 의견 분산은 26.2%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.00점 (표준편차: 0.68) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -23.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유1, 관망3, 매도2) · 성장/GARP(보유1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 26.2% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 7인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 7인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2022–2025년 매출은 $513.98B에서 $716.92B로 증가했고 매출총이익률은 43.8%에서 50.3%, 영업이익률은 2.4%에서 11.2%로 개선됐다. 순이익률도 -0.5%에서 10.8%로 전환됐다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)

2026-Q1 매출은 전년 대비 16.6%, 영업이익은 29.5% 증가하면서 영업이익률이 13.1%까지 상승했다. 최근 분기 기준 운영 레버리지는 양호하다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)

ROE 30.6%, ROIC 13.2%, 부채비율 0.37x로 수익성과 자본구조가 건전하다. 공매도 비율도 0.88%로 낮다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)

2025년 영업현금흐름 $139.51B는 순이익 $77.67B보다 높고, AWS·광고·구독은 규모와 높은 마진 및 반복 매출을 확보할 수 있는 성장 동력이다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)

외부 컨센서스는 strong_buy이며 목표주가 평균 $331.72, 최고 $405.00, 최저 $230.00이다. 다만 이는 안전마간의 증거가 아니고 가격 의견 분산도 26.2%다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 $262.63은 확정 적정가 중앙값 $210.00과 중앙 50% 구간 $185–$240을 상회하며, 안전마진 가격인 $165.00 이하와도 격차가 있다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

2025년 CapEx $131.82B가 영업현금흐름 $139.51B의 대부분을 흡수해 FCF는 $7.70B로 2024년 $32.88B보다 76.6% 감소했다. Germany 투자와 SMR은 수익화보다 비용 선행일 가능성이 있다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

Graham 승수 108.47은 기준 22.5를 크게 넘고, NCAV는 -$177.89B, EBIT/EV는 2.70%, PBR는 5.13배다. 유동비율도 1.05배로 전통적인 자산가치 안전마진이 약하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

2026-Q1 순이익 $30.25B가 영업이익 $23.85B보다 $6.40B 크다. Trailing PER 21.13배도 FY2025 EPS $7.17 및 최근 4분기 EPS $8.36 기준 계산과 일치하지 않아, 비경상손익을 제거한 반복 EPS를 확인하기 전에는 PER 저평가 해석을 제한해야 한다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

AWS 매출·가동률·마진, NA·International分部 수익성, 광고·구독 성장, Germany 투자 대비 매출·이익 연결 자료가 부족하다. AI 멀티플 축소 우려와 인허가·전력 연결 지연 위험도 남아 있다. (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026-10-29 차기 실적이 가장 가까운 핵심 이벤트다. AWS·광고 성장률과 마진, CapEx와 FCF, 순이익–영업이익 격차, Germany €16B 투자 집행 여부를 확인할 필요가 있다.

2027년까지 독일 €16B AWS·AI·물류 투자 계획과 SMR 협력이 장기 촉매인 동시에 현금 부담이다. 실제 지출, 데이터센터 가동, 전력망 연결, AI 매출 기여가 실행 쟁점이다.

2025년 영업현금흐름은 $139.51B였지만 CapEx는 $131.82B, FCF는 $7.70B에 그쳤다. FCF/영업현금흐름은 5.5%로 AI 투자 증가 국면의 현금 전환이 핵심 리스크다.

2026-Q1 매출은 $181.52B로 전년 대비 16.6% 증가했고 영업이익은 $23.85B로 29.5% 증가했다. 영업이익률도 11.8%에서 13.1%로 개선됐으나 Q4 대비 감소한 만큼 계절성도 존재한다.

유효 페르소나는 13/13이고 최종 표결은 매수 0·보유 3·관망 7·매도 3이다. 가격 의견 분산 26.2%는 높은 편이며, AWS 단독 실적·광고와 구독·지역별 리테일 수익성·비경상손익 자료 부족으로 가격 결정 불확실성이 크다.

AWS AI 인프라의 가동능력과 전원 확보: 신규 capacity의 AI 워크로드 적재율, AWS 매출 성장률과 영업이익, SMR 인허가·연결 일정이 핵심이다.

북미·국제 리테일의 지역화 수익성과 풀필먼트 단위경제: 지역별 매출·영업이익, 배송비와 외부운송비, 주문당 비용과 자동화 효과를 추적해야 한다.

광고·구독의 트래픽 수익화: 광고 매출 성장률과 전사 매출 비중, 판매자 ROI, Prime 순증가와 구독 매출 성장이 전사 마GIN을 좌우한다.

AI CapEx의 FCF·ROIC 전환: CapEx/매출, 설비투자 차감 후 FCF, 증분 영업이익/CapEx, 데이터센터 가동률과 ROIC–WACC 스프레드를 확인해야 한다.

비경상손익을 포함한 반복 EPS와 밸류에이션: 순이익–영업이익 격차의 원인을 분해하고, 정상화 EPS 및 동일 기준의 Trailing·Forward PER을 대조해야 한다.

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$68.10 ~ $82.90	컨센서스 목표가 331.72달러는 사용하지 않고, FY2025 영업이익 79.97B달러에 EBIT/EV 수익률 8.3~10%에 해당하는 10~12배 EV/EBIT를 적용해 순부채 66.18B달러를 차감하고, 시가총액 2.83조달러와 현재가 262.63달러로 추정한 발행주식수 10.775B로 나누면 내재가치는 주당 68.1~82.9달러이며 중간값은 75.5달러이다.
세스 클라먼	매도	7/10	$165 ~ $210	사업의 운영 개선은 실재하지만 2022년 매출 $513.98B와 영업이익 $12.25B(영업마진 2.4%)에서 2025년 각각 $716.92B와 $79.98B(11.2%)로 개선됐고, 2026-Q1 매출과 영업이익은 전년 대비 각각 16.6%와 29.5% 증가하며 마진도 13.1%까지 상승했다.
모니시 파브라이	관망	8/10	$160 ~ $200	FY2025 매출은 $716.92B로 전년 대비 12.4% 증가했고 영업이익은 $79.97B로 16.6% 증가했으며, 2026-Q1에도 매출이 전년 동기 대비 16.6%, 영업이익이 29.6% 늘어 영업이익률이 13.1%까지 상승해 리테일·광고·구독의 운영 레버리지는_SINGLE_QUALITY_PASSes 된다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$75.00 ~ $97.00	마법공식의 두 핵심 축이 모두 탈락했다. 이익수익률(EBIT/EV)은 2.70%로 8.0% 기준에 크게 미달하고, ROIC 13.2%도 15.0% 기준에 미달한다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$220 ~ $260	사업의 질은 ‘소신파’답게, 연말 매출은 2022년 $513.98B에서 2025년 $716.92B로, 영업이익률은 2.4%에서 11.2%로 개선됐고 ROE 30.6%·ROIC 13.2%를 기록했으며 2026-Q1 매출은 전년비 16.6% 늘고 Q4 대비 14.9% 감소한 것은 계절성이었지만 영업이익률은 11.7%에서 13.1%로 반등했다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$225 ~ $254	추세와 실적 모멘텀은 확인됐지만 현재 가격은 돌파 진입이 아니다: 현재가 $262.63은 50일선 $256.53과 200일선 $243.07을 정배열로 상회하고, 2026-Q1 매출은 $155.67B에서 $181.52B로 전년 동기 대비 16.6% 증가하며 영업이익률도 11.8%에서 13.1%로 개선됐다.
워런 버핏	관망	7/10	$205 ~ $245	Prime·AWS·광고의 규모 효과는 숫자상 뚜렷하며, 2022~2025년 매출은 $513.98B에서 $716.92B로 CAGR 11.7% 성장했고 매출총이익률은 43.8%에서 50.3%로 6.5%p 상승했으며 2026-Q1 매출은 전년 동기 대비 16.6%, 영업이익률은 11.8%에서 13.1%로 개선됐다.
필립 피셔	보유	7/10	$230 ~ $260	피셔의 핵심인 장기 성장성은 확인된다: 매출은 2022년 $513.98B에서 2025년 $716.92B로 3년 CAGR 11.7%를 기록했고, 2026-Q1 매출 $181.52B는 전년 동기 $155.67B 대비 16.6% 증가했다.
찰리 멍거	보유	7/10	$200 ~ $240	사업의 질은 승인한다: FY2025 매출은 $716.92B, 영업이익률은 2022년 2.4%에서 11.2%로, ROE는 30.6%, ROIC는 13.2%이며, 순이익 $77.67B가 OCF $139.51B보다 작고 주식 희석률도 +0.99%에 그쳐 현금창출과 주주보호는 통과한다.
피터 린치	관망	8/10	$145 ~ $181	엄격한 GARP 기준부터 보면 AMZN은 탈락이다. Trailing PER 21.13배와 PEG 1.45배가 함의하는 이익 성장률은 약 14.6%이며, PEG 1.0배를 적용한 보수적 공정가치는 262.63÷1.45≈181.1달러, 20% 안전마진 매수선은 약 145달러다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$140 ~ $205	FCFF를 EBIT×(1−20%)+감가상비−CapEx−운전자본 증가액으로 명시적으로 추정하고, 2026E~2030E 매출성장 12%→7%, EBIT마진 12.5%→14.5%, 감가상비/매출 12.0%→11.5%, CapEx/매출 17%→12%, WACC 8.0%, 영구성장률 3.0%를 적용하면 FCFF는 약 $40B에서 $123B로 회복되고, 순부채 $66.18B와 약 10.78B주를 반영한 주당 공정가치는 약 $185(범위 $140~$205)이다.
존 템플턴	관망	8/10	$185 ~ $220	현재가 $262.63과 Forward PER 25.15배에서 암묵적 forward EPS는 약 $10.44이며, 표준 PEG 공식상 PEG 1.45는 기대 성장률 약 17.3%를 뜻한다; 5년 보유 관점에서 정상화 PEG 1.2를 적용하면 약 20.8배와 $217의 공정가치가 나오므로 이를 $220으로 잡고, 약 15% 안전마진의 매수 구간은 $185이다.
마이클 버리	관망	7/10	$185 ~ $215	영업 모멘텀은 강한 편이다: FY2022→FY2025 매출총이익률은 43.8%→50.3%, 영업이익률은 2.4%→11.2%로 개선됐고 FY2025 매출은 $716.92B(+12.4%), 영업이익은 $79.97B였으며, 2026-Q1 매출 $181.52B(+16.6%)와 영업이익 $23.85B(+29.6%)도 좋았지만 Q1 순이익 $30.25B가 영업이익보다 $6.40B 큰 비영업손익의 각주를 확인하기 전에는 반복 EPS로 인정하지 않겠다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견	관망	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 0명/관망 10명/매도 3명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	2.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	262.63원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세