DOC-20261009-PEP·PUBLISHED: 2026-10-09·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 (현재)2026-10-08 2026-10-07 2026-10-06

PEP

$PEP주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 6.5/10가격 분산: 14.7% · 13/13표결 일치도: 38%적정가/종가: 103%안전마진/종가: 97%적정가: $132.50

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 PEP($PEP) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$128.34

CONSENSUS FAIR VALUE$132.50

13 Guru Round-Table Verdict매수 5 · 보유 2 · 관망 5 · 매도 1

Central 50% Price Range & Safety Margin

$128.00 ~ $147.50안전매수: $125.00 이하

PEP 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-09 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 5 · 보유 2 · 관망 5 · 매도 1 현재가: $128.34 | 13인 적정가 중앙값: $132.50 (중앙 50% 구간: $128 ~ $148) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $125.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $142.00

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  "valuation_consensus": {
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    "target_price_band": "$128 ~ $148",
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    "price_estimate_count": 13,
    "method": "13인 적정가 구간 중점값의 중앙값; 밴드는 Q1–Q3; 분산율은 사분위 범위(IQR) 기반"
  }
}

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $132.50이며, 가격 의견 분산은 14.7%입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 14.7% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

53년 연속 배당 증가(배당왕), 현재가 $128.34 기준 배당수익률 4.78%, 2025년 FCF $7.67B·영업현금흐름 $12.09B로 시총 $175.31B 대비 FCF 수익률 약 4.4%
매출총이익률 54.1%, 영업이익률 14.4%(영업이익 $13.49B, 2022년 13.1%에서 4년 연속 개선), ROE 51.5%·ROA 8.9%
Q3 2026 국제 부문(EMEA·라틴아메리카·아시아태평양) 모멘텀이 북미 부진을 상쇄, 식품·음료 볼륨 성장 유지
Forward PER 14.52x, EV/EBITDA 11.20x, PEG 1.27x — 52주 고가 $171.48 대비 -25% 수준에서 애널리스트 평균 목표가 $146.32(최고 $169.00) 대비 14~32% 상승 여력
공매도 비율 2.11%로 하방 압력 제한적, 기관 지분 81.48%의 방어주 수급 구조

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2025년 순이익 $9.58B→$8.24B(-14%), EPS $6.95→$6.00(-13.7%), 순이익률 10.4%→8.8% — 영업이익은 증가했으나 이익 아래 항목(세금·이자·일회성) 원인이 각주에서 미검증
북미(매출 과반)에서 볼륨 성장에도 이익이 압박받는 구조, 판가 인상 둔화와 프로모션 비용 증가, 매출 성장률 2024년 +0.4%·2025년 +2.3% 둔화
순부채 $40.74B(총부채 $49.90B 대비 현금 $9.16B), 부채비율 2.45x, 유동비율 0.85x로 운전자본 마이너스, P/B 7.93x
배당수익률 4.78% × 시총 $175.31B로 추산되는 연간 배당 약 $8.4B가 2025년 FCF $7.67B를 초과해 FCF 배당 커버리지 100% 미만
ROE 51.5%는 자기자본 $20.41B로 얇아진 데 따른 레버리지 효과(ROA 8.9%에 불과), 내부자 지분 0.18%로 경영진 정렬도 낮음

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

Q3 2026 실적(2026-10-08 발표): 어닝스 비트에도 북미 마진 압박으로 골드만이 목표가 하향, Simply Wall St 등 애널리스트 신중론 확산
6주 연속 하락 후 현재가 $128.34 — 52주 저가 $123.47에서 4% 거리, 50일선 $135.80·200일선 $146.79 모두 하회
Elliott Management 약 $4B 지분 확보 후 스낵 포트폴리오 검토·비핵심 자산 매각·리프랜차이징 압박
poppi($1.95B)·Siete Foods($1.2B) 인수로 건강 지향 포트폴리오 확장, GLP-1 확산에 따른 스낵 수요 구조 변화 이슈
배당 일정(기준일 2026-09-04, 지급일 2026-09-30) 및 Coca-Cola의 Costa 매각 재개 보도로 글로벌 음료 경쟁 구도 변화
북미 볼륨-가격 균형(PFNA/PBNA 유기적 성장, 수요 탄력성·프로모션 비용률) — 매출 과반을 차지해 가이던스와 Forward PER 14.52x 밸류에이션을 동시에 좌우하는 최우선 변수
영업이익률 방어(알루미늄·설탕·감자·관세 비용 vs 생산성 절감) — 마진 100bp 변동은 연간 영업이익 약 $9.4B에 직결
국제 부문 모멘텀(EMEA·라틴아메리카·아시아태평양 유기적 성장률, 달러 강도) — 북미 정체 상쇄 여부가 컨센서스 하방을 결정
포트폴리오 재편·자본 배분(Elliott 압박, 자산 매각·리프랜차이징, GLP-1 대응 제품) — 실행 시점·규모·대상이 가장 불확실한 드라이버
주주환원(배당 인상폭, 자사주 매입, FCF 전환율) — FCF 대비 배당 초과 구조가 해소되는지가 방어주 밸류에이션 바닥을 결정

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $125.00 이하
현재가: $128.34
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	7/10	$90.00 ~ $110	밸류에이션이 내 기준을 전면 위반한다. Trailing P/E 16.82x는 15x 상한을 초과하고, P/B 7.93x는 1.5x 한도의 5배 이상이며, P/E × P/B = 133.4로 내 규칙의 22.5 상한을 6배나 초과한다. 현재가 $128.34는 EPS $6.00 기준 그레이엄 공식(V = EPS × (8.5 + 2g), g=3~5%)으로 산출한 적정가 $87~$111을 상회해 안전마진이 전혀 없다.
세스 클라먼	관망	6/10	$108 ~ $125	2025년 순이익이 $9.58B에서 $8.24B로 14% 감소하고 EPS가 $6.95에서 $6.00으로 하락했으며, 영업이익률 14.4%는 방어됐지만 북미(매출 과반)에서 볼륨 성장에도 이익이 압박받는 구조는 하방 리스크가 아직 해소되지 않았음을 의미한다.
모니시 파브라이	매수	7/10	$140 ~ $155	53년 연속 배당 증가의 배당왕이 현재 $128.34에서 4.78% 배당수익률을 제공하고, 2025년 FCF $7.67B(영업현금흐름 $12.09B - CapEx $4.42B)로 시총 $175.31B 대비 약 4.4% FCF 수익률을 주므로, 깊은 겨울에도 현금이 끊기지 않는 'tails I don't lose much' 구조다.
조엘 그린블라트	관망	6/10	$125 ~ $140	EBIT $13.49B를 유동비율 0.85x로 마이너스인 운전자본과 약 $25B 유형자산으로 나누면 ROC 30% 이상, 영업이익률 14.4%, ROE 51.5%로 마법공식의 '좋은 기업' 조건은 명확히 통과한다.
앙드레 코스톨라니	매수	7/10	$145 ~ $165	코스톨라니의 달걀 모델 기준, 주가는 52주 고가 $171.48에서 $128.34로 25% 하락해 52주 저가 $123.47에 근접했고 6주 연속 하락세 속에서 Forward PER 14.52x, 배당수익률 4.78%까지 확대됐다. 이는 부화뇌동파가 공포에 매도하고 소신파가 축적하는 전형적인 하락국면 말기다. 실제로 Elliott Management가 약 $4B 지분을 확보해 포트폴리오 재편을 압박하는 것은 소신파의 매집 신호 그 자체다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$132 ~ $146	현재가 $128.34는 50일선 $135.80과 200일선 $146.79 모두 하단에 위치하고 6주 연속 하락 중이며 52주 저가 $123.47에서 불과 4% 거리에 있어 전형적인 '떨어지는 나이프' 구간이다. 추세 정렬과 고거래량 모멘텀 확인이 없으므로, 밸류에이션이 아무리 싸도 내 체크리스트의 매수 조건을 충족하지 않는다.
워런 버핏	매수	7/10	$140 ~ $155	PepsiCo는 매출총이익률 54.1%, 영업이익률 14.4%(2025년, 영업이익 $13.49B)를 4년간 안정적으로 유지하는 브랜드·유통 해자를 갖고 있고, 연간 FCF $7.67B(영업현금흐름 $12.09B, CapEx $4.42B)로 현금 창출력이 검증되었다. 현재가 $128.34는 Forward PER 14.52x, 배당수익률 4.78%로 53년 연속 배당 증가 기록을 가진 기업치고 역사적 저평가 구간이다.
필립 피셔	관망	6/10	$122 ~ $140	매출 성장이 피셔의 핵심 기준을 충족하지 못한다. 2022년 $86.39B에서 2025년 $93.92B로 늘었지만 연간 성장률이 5.9%→0.4%→2.3%로 둔화되어, 내가 요구하는 '업종 평균을 상회하는 지속적 매출 성장'과 멀티년 컴파운딩 조건에 미달한다.
찰리 멍거	보유	6/10	$118 ~ $142	사업의 질은 의심의 여지가 없다: 매출총이익률 54.1%, 영업이익률 14.4%(영업이익 $13.49B), 연간 FCF $7.67B, 53년 연속 배당 증가 기록은 내구성 있는 현금 창출 기계의 증거다. 다만 매출 성장은 $91.85B→$93.92B로 2025년 +2.3%에 그쳐 성장은 미미하다.
피터 린치	보유	6/10	$118 ~ $138	펩시코는 크레파스 한 자루로 설명 가능한 식음료 대형 스테이플(Stalwart)로, FY2025 영업이익률 14.4%(영업이익 $13.49B), FCF $7.67B, 53년 연속 배당 증가와 4.78% 배당수익률은 확실한 매력이다. 하지만 2022년 $86.39B에서 2025년 $93.92B로 매출 CAGR이 약 2.8%에 불과하고, EPS는 $6.95(2024)에서 $6.00(2025)로 -14% 감소해 PEG 1.27x는 내가 요구하는 1.0 미만 기준을 통과하지 못한다.
애스워스 다모다란	매수	7/10	$148 ~ $172	FCFF 기반 내재가치가 시가 대비 유의미한 할인율을 보인다. 2025년 영업이익 $13.49B(영업이익률 14.4%)에서 세후 NOPAT 약 $10.8B, D&A 환입 후 CapEx $4.42B 차감 시 FCFF는 약 $9.5~10B 수준이며, WACC 약 6.5%(beta 0.55 내외, 부채비중 22%), 영구성장률 2.5% 가정 시 기업가치 약 $240~290B, 순부채 $40.74B 차감 후 주당 공정가치는 약 $145~180로 현재가 $128.34 대비 15~30% 안전마진이 존재한다.
존 템플턴	매수	7/10	$145 ~ $165	주가가 52주 저가 $123.47에서 불과 4% 위인 $128.34에 머물고, 6주 연속 하락과 골드만의 목표가 하향, 애널리스트 컨센서스 'hold'라는 극도의 비관이 퍼진 바로 이 순간에 Forward P/E 14.52x, EV/EBITDA 11.20x, 배당수익률 4.78%를 제공하는 53년 연속 배당 증가 기업은 내가 추구하는 '최대 비관론 시점의 우량주 매수' 전형이다.
마이클 버리	관망	6/10	$115 ~ $140	2025년 순이익 $8.24B는 전년 $9.58B 대비 -14% 급감했는데 영업이익은 $12.92B→$13.49B로 오히려 증가했다. 이 괴리는 이자·세금·일회성 손상 등 이익 아래 항목에서 발생한 것이며, 데이터팩의 trailing PER 16.82x가 EPS $6.00 기준 21.4x와도 어긋나는 점까지 감안하면, 반드시 재무제표 각주에서 TTM 구성과 일회성 항목을 검증해야 한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

PEP 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-09 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 5 · 보유 2 · 관망 5 · 매도 1 현재가: $128.34 | 13인 적정가 중앙값: $132.50 (중앙 50% 구간: $128 ~ $148) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $125.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $142.00

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1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $132.50이며, 가격 의견 분산은 14.7%입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 14.7% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

53년 연속 배당 증가(배당왕), 현재가 $128.34 기준 배당수익률 4.78%, 2025년 FCF $7.67B·영업현금흐름 $12.09B로 시총 $175.31B 대비 FCF 수익률 약 4.4%

매출총이익률 54.1%, 영업이익률 14.4%(영업이익 $13.49B, 2022년 13.1%에서 4년 연속 개선), ROE 51.5%·ROA 8.9%

Q3 2026 국제 부문(EMEA·라틴아메리카·아시아태평양) 모멘텀이 북미 부진을 상쇄, 식품·음료 볼륨 성장 유지

Forward PER 14.52x, EV/EBITDA 11.20x, PEG 1.27x — 52주 고가 $171.48 대비 -25% 수준에서 애널리스트 평균 목표가 $146.32(최고 $169.00) 대비 14~32% 상승 여력

공매도 비율 2.11%로 하방 압력 제한적, 기관 지분 81.48%의 방어주 수급 구조

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2025년 순이익 $9.58B→$8.24B(-14%), EPS $6.95→$6.00(-13.7%), 순이익률 10.4%→8.8% — 영업이익은 증가했으나 이익 아래 항목(세금·이자·일회성) 원인이 각주에서 미검증

북미(매출 과반)에서 볼륨 성장에도 이익이 압박받는 구조, 판가 인상 둔화와 프로모션 비용 증가, 매출 성장률 2024년 +0.4%·2025년 +2.3% 둔화

순부채 $40.74B(총부채 $49.90B 대비 현금 $9.16B), 부채비율 2.45x, 유동비율 0.85x로 운전자본 마이너스, P/B 7.93x

배당수익률 4.78% × 시총 $175.31B로 추산되는 연간 배당 약 $8.4B가 2025년 FCF $7.67B를 초과해 FCF 배당 커버리지 100% 미만

ROE 51.5%는 자기자본 $20.41B로 얇아진 데 따른 레버리지 효과(ROA 8.9%에 불과), 내부자 지분 0.18%로 경영진 정렬도 낮음

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

Q3 2026 실적(2026-10-08 발표): 어닝스 비트에도 북미 마진 압박으로 골드만이 목표가 하향, Simply Wall St 등 애널리스트 신중론 확산

6주 연속 하락 후 현재가 $128.34 — 52주 저가 $123.47에서 4% 거리, 50일선 $135.80·200일선 $146.79 모두 하회

Elliott Management 약 $4B 지분 확보 후 스낵 포트폴리오 검토·비핵심 자산 매각·리프랜차이징 압박

poppi($1.95B)·Siete Foods($1.2B) 인수로 건강 지향 포트폴리오 확장, GLP-1 확산에 따른 스낵 수요 구조 변화 이슈

배당 일정(기준일 2026-09-04, 지급일 2026-09-30) 및 Coca-Cola의 Costa 매각 재개 보도로 글로벌 음료 경쟁 구도 변화

북미 볼륨-가격 균형(PFNA/PBNA 유기적 성장, 수요 탄력성·프로모션 비용률) — 매출 과반을 차지해 가이던스와 Forward PER 14.52x 밸류에이션을 동시에 좌우하는 최우선 변수

영업이익률 방어(알루미늄·설탕·감자·관세 비용 vs 생산성 절감) — 마진 100bp 변동은 연간 영업이익 약 $9.4B에 직결

국제 부문 모멘텀(EMEA·라틴아메리카·아시아태평양 유기적 성장률, 달러 강도) — 북미 정체 상쇄 여부가 컨센서스 하방을 결정

포트폴리오 재편·자본 배분(Elliott 압박, 자산 매각·리프랜차이징, GLP-1 대응 제품) — 실행 시점·규모·대상이 가장 불확실한 드라이버

주주환원(배당 인상폭, 자사주 매입, FCF 전환율) — FCF 대비 배당 초과 구조가 해소되는지가 방어주 밸류에이션 바닥을 결정

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	7/10	$90.00 ~ $110	밸류에이션이 내 기준을 전면 위반한다. Trailing P/E 16.82x는 15x 상한을 초과하고, P/B 7.93x는 1.5x 한도의 5배 이상이며, P/E × P/B = 133.4로 내 규칙의 22.5 상한을 6배나 초과한다. 현재가 $128.34는 EPS $6.00 기준 그레이엄 공식(V = EPS × (8.5 + 2g), g=3~5%)으로 산출한 적정가 $87~$111을 상회해 안전마진이 전혀 없다.
세스 클라먼	관망	6/10	$108 ~ $125	2025년 순이익이 $9.58B에서 $8.24B로 14% 감소하고 EPS가 $6.95에서 $6.00으로 하락했으며, 영업이익률 14.4%는 방어됐지만 북미(매출 과반)에서 볼륨 성장에도 이익이 압박받는 구조는 하방 리스크가 아직 해소되지 않았음을 의미한다.
모니시 파브라이	매수	7/10	$140 ~ $155	53년 연속 배당 증가의 배당왕이 현재 $128.34에서 4.78% 배당수익률을 제공하고, 2025년 FCF $7.67B(영업현금흐름 $12.09B - CapEx $4.42B)로 시총 $175.31B 대비 약 4.4% FCF 수익률을 주므로, 깊은 겨울에도 현금이 끊기지 않는 'tails I don't lose much' 구조다.
조엘 그린블라트	관망	6/10	$125 ~ $140	EBIT $13.49B를 유동비율 0.85x로 마이너스인 운전자본과 약 $25B 유형자산으로 나누면 ROC 30% 이상, 영업이익률 14.4%, ROE 51.5%로 마법공식의 '좋은 기업' 조건은 명확히 통과한다.
앙드레 코스톨라니	매수	7/10	$145 ~ $165	코스톨라니의 달걀 모델 기준, 주가는 52주 고가 $171.48에서 $128.34로 25% 하락해 52주 저가 $123.47에 근접했고 6주 연속 하락세 속에서 Forward PER 14.52x, 배당수익률 4.78%까지 확대됐다. 이는 부화뇌동파가 공포에 매도하고 소신파가 축적하는 전형적인 하락국면 말기다. 실제로 Elliott Management가 약 $4B 지분을 확보해 포트폴리오 재편을 압박하는 것은 소신파의 매집 신호 그 자체다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$132 ~ $146	현재가 $128.34는 50일선 $135.80과 200일선 $146.79 모두 하단에 위치하고 6주 연속 하락 중이며 52주 저가 $123.47에서 불과 4% 거리에 있어 전형적인 '떨어지는 나이프' 구간이다. 추세 정렬과 고거래량 모멘텀 확인이 없으므로, 밸류에이션이 아무리 싸도 내 체크리스트의 매수 조건을 충족하지 않는다.
워런 버핏	매수	7/10	$140 ~ $155	PepsiCo는 매출총이익률 54.1%, 영업이익률 14.4%(2025년, 영업이익 $13.49B)를 4년간 안정적으로 유지하는 브랜드·유통 해자를 갖고 있고, 연간 FCF $7.67B(영업현금흐름 $12.09B, CapEx $4.42B)로 현금 창출력이 검증되었다. 현재가 $128.34는 Forward PER 14.52x, 배당수익률 4.78%로 53년 연속 배당 증가 기록을 가진 기업치고 역사적 저평가 구간이다.
필립 피셔	관망	6/10	$122 ~ $140	매출 성장이 피셔의 핵심 기준을 충족하지 못한다. 2022년 $86.39B에서 2025년 $93.92B로 늘었지만 연간 성장률이 5.9%→0.4%→2.3%로 둔화되어, 내가 요구하는 '업종 평균을 상회하는 지속적 매출 성장'과 멀티년 컴파운딩 조건에 미달한다.
찰리 멍거	보유	6/10	$118 ~ $142	사업의 질은 의심의 여지가 없다: 매출총이익률 54.1%, 영업이익률 14.4%(영업이익 $13.49B), 연간 FCF $7.67B, 53년 연속 배당 증가 기록은 내구성 있는 현금 창출 기계의 증거다. 다만 매출 성장은 $91.85B→$93.92B로 2025년 +2.3%에 그쳐 성장은 미미하다.
피터 린치	보유	6/10	$118 ~ $138	펩시코는 크레파스 한 자루로 설명 가능한 식음료 대형 스테이플(Stalwart)로, FY2025 영업이익률 14.4%(영업이익 $13.49B), FCF $7.67B, 53년 연속 배당 증가와 4.78% 배당수익률은 확실한 매력이다. 하지만 2022년 $86.39B에서 2025년 $93.92B로 매출 CAGR이 약 2.8%에 불과하고, EPS는 $6.95(2024)에서 $6.00(2025)로 -14% 감소해 PEG 1.27x는 내가 요구하는 1.0 미만 기준을 통과하지 못한다.
애스워스 다모다란	매수	7/10	$148 ~ $172	FCFF 기반 내재가치가 시가 대비 유의미한 할인율을 보인다. 2025년 영업이익 $13.49B(영업이익률 14.4%)에서 세후 NOPAT 약 $10.8B, D&A 환입 후 CapEx $4.42B 차감 시 FCFF는 약 $9.5~10B 수준이며, WACC 약 6.5%(beta 0.55 내외, 부채비중 22%), 영구성장률 2.5% 가정 시 기업가치 약 $240~290B, 순부채 $40.74B 차감 후 주당 공정가치는 약 $145~180로 현재가 $128.34 대비 15~30% 안전마진이 존재한다.
존 템플턴	매수	7/10	$145 ~ $165	주가가 52주 저가 $123.47에서 불과 4% 위인 $128.34에 머물고, 6주 연속 하락과 골드만의 목표가 하향, 애널리스트 컨센서스 'hold'라는 극도의 비관이 퍼진 바로 이 순간에 Forward P/E 14.52x, EV/EBITDA 11.20x, 배당수익률 4.78%를 제공하는 53년 연속 배당 증가 기업은 내가 추구하는 '최대 비관론 시점의 우량주 매수' 전형이다.
마이클 버리	관망	6/10	$115 ~ $140	2025년 순이익 $8.24B는 전년 $9.58B 대비 -14% 급감했는데 영업이익은 $12.92B→$13.49B로 오히려 증가했다. 이 괴리는 이자·세금·일회성 손상 등 이익 아래 항목에서 발생한 것이며, 데이터팩의 trailing PER 16.82x가 EPS $6.00 기준 21.4x와도 어긋나는 점까지 감안하면, 반드시 재무제표 각주에서 TTM 구성과 일회성 항목을 검증해야 한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.