207940(207940)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, 207940의 종합 투자의견은 "관망"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 1명, 관망 6명, 매도 6명입니다.

207940(207940)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

DOC-20261022-207940·PUBLISHED: 2026-10-22·13 GURUS VALIDATED

Analysis History:2026-10-22 (Current)2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

207

207940

$207940Stock Analysis ReportWATCH

Avg Confidence: 7.5/10Price Dispersion: 76.5% · 13/13Vote Consensus: 46%Fair Value / Price: 75%Safety Margin / Price: 60%Fair Value: 1,020,000원

Comprehensive stock valuation report for 207940 ($207940), analyzed through the core philosophies of 13 legendary value investors including Warren Buffett and Peter Lynch. Aggregates multi-agent persona verdicts and intrinsic fair value estimations using systematic consensus rules.

CURRENT PRICE1,361,000원

CONSENSUS FAIR VALUE1,020,000원

13 Guru Round-Table VerdictBuy 1 · Hold 6 · Watch 0 · Sell 6

Central 50% Price Range & Safety Margin

420,000원 ~ 1,200,000원Safety Entry: 820,000원 or below

ℹ️ English AI report is being compiled by the pipeline. Showing original Korean analysis.

207940 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-22 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 1 · 보유 6 · 관망 0 · 매도 6 현재가: KRW 1,361,000 | 13인 적정가 중앙값: KRW 1,020,000 (중앙 50% 구간: KRW 420,000 ~ KRW 1,200,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 820,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 1,200,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 1,020,000이며, 가격 의견 분산은 76.5%입니다.
연속 점수 통계: 평균 1.85점 (표준편차: 1.10) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -38.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 매도3) · 성장/GARP(매수1, 보유1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 76.5% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
검토 필요: 개별 적정가 중앙 50% 분산이 76.5%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 4.56조원, 영업이익 2.07조원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2% 기록 (출처: 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거, 워런-버핏)
ROE 18.5%, ROIC 19.9%, 부채비율 0.12x 등 우수한 재무 건전성과 자본 효율성 (출처: 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거, 워런-버핏)
2025년 영업현금흐름 2.25조원, 잉여현금흐름 7,727억원으로 현금 창출 양호 (출처: 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거, 워런-버핏)
5공장 가동 본격화에 따른 외형 확대 및 신규 수주 가능성 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 존-템플턴)
내부자 지분율 74.36%로 경영권 안정성 및 주주 일치도 높음 (출처: 앙드레-코스톨라니)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

PER 37.86배, PBR 7.58배, 그레이엄 승수 286.98로 안전마진 기준(22.5 이하)을 10배 이상 초과 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
현재가 1,361,000원은 적정가 중앙값 1,020,000원, 안전마진 가격 820,000원, 목표가 상단 참고값 1,200,000원을 모두 상회 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 애스워스-다모다란)
투자 의견 분산 76.5%로 매수 1 · 보유 6 · 매도 6 등 애널리스트·거장 간 이견이 큼 (출처: 벤저민-그레이엄, 애스워스-다모다란, 마이클-버리)
2025-Q4 순이익이 매출을 상회하는 비경상 실적(순이익률 165.3%)로 회계 품질 주의 필요 (출처: 세스-클라먼, 마이클-버리)
신규 공장 고정비 부담(성장통)으로 영업이익 증가율 둔화 및 노사 갈등·파업 리스크 (출처: 애스워스-다모다란)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

3Q26 실적 발표: 매출 전년比 19% 증가, 영업이익 6,401억원(1%↑)
연말 신규 수주 모멘텀 강화 전망 (키움증권·IBK투자증권)
6공장 및 중장기 캐파 확장 기대감 (하나증권·경제타임스)
노사 갈등 및 파업 리스크 지속 (대신증권)
원화 강세 및 환율 변동에 따른 실적 하방 압력 (유안타증권·조선비즈)
5공장 가동률 및 상업 생산 본격화
신규 수주 확보 및 CDMO 백로그
6공장 건설 및 중장기 캐파 확장
노사 갈등 및 파업 리스크
환율 변동 및 원화 강세 영향

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 820,000 이하
현재가: KRW 1,361,000
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$135,000 ~ $180,000	PER 37.86배, PBR 7.58배, 그레이엄 승수 286.98은 안전마진 기준치(22.5 이하)를 10배 이상 초과하여 원금 안전이 전혀 확보되지 않은 투기적 가격 수준이다.
세스 클라먼	매도	8/10	$180,000 ~ $230,000	현재가 1,361,000원은 PBR 7.58배, PER 37.86배, PSR 12.37배로 거래돼 그레이엄 안전마진 기준치(PER×PBR 22.5 이하)인 286.98을 10배 이상 상회하며, 다운사이드 보호 장치가 전혀 없다.
모니시 파브라이	매도	7/10	low/high: maybe 400,000 to 600,000.	The user wants me to act as Mohnish Pabrai, a legendary investor known for Dhandho investing (low risk, high uncertainty, asymmetric bets, cloning great investors). I need to analyze Samsung Biologics (207940) based on the provided data pack and output exactly one JSON object in a code block.
조엘 그린블라트	매도	9/10	$340,000 ~ $375,000	자본수익률(ROIC 19.9%)은 양호하지만, 이익수익률(EBIT/EV 3.21%)이 마법공식 기준치 8.0%에 한참 미달해 싼 가격에 산다는 핵심 원칙을 위반합니다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$1,100,000 ~ $1,450,000	영업이익률 45.4%(2025년), ROIC 19.9%, ROE 18.5%는 글로벌 CDMO 업계에서도 드문 수익성이며, 부채비율 0.12x와 순부채 7,782억원이라는 재무 건전성은 소신파(Feste) 주주들이 안고 가기에 충분한 요새다.
잭 슈웨거	보유	6/10	$1,350,000 ~ $1,700,000	사업의 질은 탁월하다: 2025년 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROIC 19.9%로 바이오 CDMO 업계 최고 수준의 수익성을 구현하며 부채비율 0.12x의 재무 안정성을 갖췄다.
워런 버핏	보유	7/10	$850,000 ~ $1,200,000	ROE 18.5%, 영업이익률 45.4%, 부채상환 소요연수 0.5년으로 버핏의 핵심 재무 기준을 모두 통과하는 우량 사업이다.
필립 피셔	매수	8/10	$1,550,000 ~ $1,950,000	2025년 매출 4조5,569억원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%로 바이오 CDMO 업계에서 압도적인 수익성을 구현하며, 피셔가 요구하는 '수년 이상 산업 평균을 상회하는 지속적 매출 성장' 조건을 충족합니다.
찰리 멍거	보유	7/10	$1,000,000 ~ $1,400,000	사업 품질은 탁월하다: 2025년 영업이익률 45.4%, ROIC 19.9%, ROE 18.5%로 바이오 CDMO 시장에서 압도적 규모의 경제와 진입장벽을 구축했으며, 순이익 1.78조원 대비 영업현금흐름 2.25조원으로 이익의 질도 우수하다.
피터 린치	보유	7/10	$800,000 ~ $1,100,000	삼성바이오로직스는 바이오 의약품 위탁생산(CDMO)이라는 크레용으로 설명할 수 있는 단순한 사업 모델을 갖추고, 영업이익률 45.4%, ROE 18.5%, ROIC 19.9%로 사업 품질은 린치 기준에 부합한다.
애스워스 다모다란	매도	7/10	$850,000 ~ $1,150,000	2025년 영업이익률 45.4%와 ROIC 19.9%는 우수한 사업성을 입증하지만, 현재 PER 37.86배, PBR 7.58배, EV/EBITDA 22.83배는 이미 압도적인 성장 기대를 주가에 선반영했다.
존 템플턴	보유	7/10	$1,250,000 ~ $1,700,000	삼성바이오로직스는 ROE 18.5%, ROIC 19.9%, 부채비율 0.12x라는 우량한 재무구조를 갖춘 블루칩이며, 2025년 잉여현금흐름 7,727억원을 창출하는 현금 소모가 적은 사업 모델이다.
마이클 버리	매도	8/10	$320,000 ~ $500,000	주가수익률(PER) 37.86배, 주가순자산비율(PBR) 7.58배, 그레이엄 승수 286.98은 안전마진이 전혀 없는 거품 밸류에이션이며, 이는 내 핵심 원칙인 비대칭적 하방 보호를 완전히 위반한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

207940 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-22 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 1 · 보유 6 · 관망 0 · 매도 6 현재가: KRW 1,361,000 | 13인 적정가 중앙값: KRW 1,020,000 (중앙 50% 구간: KRW 420,000 ~ KRW 1,200,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 820,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 1,200,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 1,020,000이며, 가격 의견 분산은 76.5%입니다.

연속 점수 통계: 평균 1.85점 (표준편차: 1.10) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -38.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 매도3) · 성장/GARP(매수1, 보유1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 76.5% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

검토 필요: 개별 적정가 중앙 50% 분산이 76.5%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 4.56조원, 영업이익 2.07조원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2% 기록 (출처: 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거, 워런-버핏)

ROE 18.5%, ROIC 19.9%, 부채비율 0.12x 등 우수한 재무 건전성과 자본 효율성 (출처: 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거, 워런-버핏)

2025년 영업현금흐름 2.25조원, 잉여현금흐름 7,727억원으로 현금 창출 양호 (출처: 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거, 워런-버핏)

5공장 가동 본격화에 따른 외형 확대 및 신규 수주 가능성 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 존-템플턴)

내부자 지분율 74.36%로 경영권 안정성 및 주주 일치도 높음 (출처: 앙드레-코스톨라니)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

PER 37.86배, PBR 7.58배, 그레이엄 승수 286.98로 안전마진 기준(22.5 이하)을 10배 이상 초과 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

현재가 1,361,000원은 적정가 중앙값 1,020,000원, 안전마진 가격 820,000원, 목표가 상단 참고값 1,200,000원을 모두 상회 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 애스워스-다모다란)

투자 의견 분산 76.5%로 매수 1 · 보유 6 · 매도 6 등 애널리스트·거장 간 이견이 큼 (출처: 벤저민-그레이엄, 애스워스-다모다란, 마이클-버리)

2025-Q4 순이익이 매출을 상회하는 비경상 실적(순이익률 165.3%)로 회계 품질 주의 필요 (출처: 세스-클라먼, 마이클-버리)

신규 공장 고정비 부담(성장통)으로 영업이익 증가율 둔화 및 노사 갈등·파업 리스크 (출처: 애스워스-다모다란)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

3Q26 실적 발표: 매출 전년比 19% 증가, 영업이익 6,401억원(1%↑)

연말 신규 수주 모멘텀 강화 전망 (키움증권·IBK투자증권)

6공장 및 중장기 캐파 확장 기대감 (하나증권·경제타임스)

노사 갈등 및 파업 리스크 지속 (대신증권)

원화 강세 및 환율 변동에 따른 실적 하방 압력 (유안타증권·조선비즈)

5공장 가동률 및 상업 생산 본격화

신규 수주 확보 및 CDMO 백로그

6공장 건설 및 중장기 캐파 확장

노사 갈등 및 파업 리스크

환율 변동 및 원화 강세 영향

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$135,000 ~ $180,000	PER 37.86배, PBR 7.58배, 그레이엄 승수 286.98은 안전마진 기준치(22.5 이하)를 10배 이상 초과하여 원금 안전이 전혀 확보되지 않은 투기적 가격 수준이다.
세스 클라먼	매도	8/10	$180,000 ~ $230,000	현재가 1,361,000원은 PBR 7.58배, PER 37.86배, PSR 12.37배로 거래돼 그레이엄 안전마진 기준치(PER×PBR 22.5 이하)인 286.98을 10배 이상 상회하며, 다운사이드 보호 장치가 전혀 없다.
모니시 파브라이	매도	7/10	low/high: maybe 400,000 to 600,000.	The user wants me to act as Mohnish Pabrai, a legendary investor known for Dhandho investing (low risk, high uncertainty, asymmetric bets, cloning great investors). I need to analyze Samsung Biologics (207940) based on the provided data pack and output exactly one JSON object in a code block.
조엘 그린블라트	매도	9/10	$340,000 ~ $375,000	자본수익률(ROIC 19.9%)은 양호하지만, 이익수익률(EBIT/EV 3.21%)이 마법공식 기준치 8.0%에 한참 미달해 싼 가격에 산다는 핵심 원칙을 위반합니다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$1,100,000 ~ $1,450,000	영업이익률 45.4%(2025년), ROIC 19.9%, ROE 18.5%는 글로벌 CDMO 업계에서도 드문 수익성이며, 부채비율 0.12x와 순부채 7,782억원이라는 재무 건전성은 소신파(Feste) 주주들이 안고 가기에 충분한 요새다.
잭 슈웨거	보유	6/10	$1,350,000 ~ $1,700,000	사업의 질은 탁월하다: 2025년 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%, ROIC 19.9%로 바이오 CDMO 업계 최고 수준의 수익성을 구현하며 부채비율 0.12x의 재무 안정성을 갖췄다.
워런 버핏	보유	7/10	$850,000 ~ $1,200,000	ROE 18.5%, 영업이익률 45.4%, 부채상환 소요연수 0.5년으로 버핏의 핵심 재무 기준을 모두 통과하는 우량 사업이다.
필립 피셔	매수	8/10	$1,550,000 ~ $1,950,000	2025년 매출 4조5,569억원, 영업이익률 45.4%, 순이익률 39.2%로 바이오 CDMO 업계에서 압도적인 수익성을 구현하며, 피셔가 요구하는 '수년 이상 산업 평균을 상회하는 지속적 매출 성장' 조건을 충족합니다.
찰리 멍거	보유	7/10	$1,000,000 ~ $1,400,000	사업 품질은 탁월하다: 2025년 영업이익률 45.4%, ROIC 19.9%, ROE 18.5%로 바이오 CDMO 시장에서 압도적 규모의 경제와 진입장벽을 구축했으며, 순이익 1.78조원 대비 영업현금흐름 2.25조원으로 이익의 질도 우수하다.
피터 린치	보유	7/10	$800,000 ~ $1,100,000	삼성바이오로직스는 바이오 의약품 위탁생산(CDMO)이라는 크레용으로 설명할 수 있는 단순한 사업 모델을 갖추고, 영업이익률 45.4%, ROE 18.5%, ROIC 19.9%로 사업 품질은 린치 기준에 부합한다.
애스워스 다모다란	매도	7/10	$850,000 ~ $1,150,000	2025년 영업이익률 45.4%와 ROIC 19.9%는 우수한 사업성을 입증하지만, 현재 PER 37.86배, PBR 7.58배, EV/EBITDA 22.83배는 이미 압도적인 성장 기대를 주가에 선반영했다.
존 템플턴	보유	7/10	$1,250,000 ~ $1,700,000	삼성바이오로직스는 ROE 18.5%, ROIC 19.9%, 부채비율 0.12x라는 우량한 재무구조를 갖춘 블루칩이며, 2025년 잉여현금흐름 7,727억원을 창출하는 현금 소모가 적은 사업 모델이다.
마이클 버리	매도	8/10	$320,000 ~ $500,000	주가수익률(PER) 37.86배, 주가순자산비율(PBR) 7.58배, 그레이엄 승수 286.98은 안전마진이 전혀 없는 거품 밸류에이션이며, 이는 내 핵심 원칙인 비대칭적 하방 보호를 완전히 위반한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	관망	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 1명/관망 6명/매도 6명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	2.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	1,361,000원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세