TMO(TMO)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, TMO의 종합 투자의견은 "매도"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 0명, 관망 5명, 매도 8명입니다.

TMO(TMO)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

DOC-20261022-TMO·PUBLISHED: 2026-10-22·13 GURUS VALIDATED

Analysis History:2026-10-22 (Current)2026-10-21 2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 2026-10-08 2026-10-07 2026-10-06

TMO

$TMOStock Analysis ReportSELL

Avg Confidence: 7.6/10Price Dispersion: 52.9% · 13/13Vote Consensus: 62%Fair Value / Price: 69%Safety Margin / Price: 58%Fair Value: $480.00

Comprehensive stock valuation report for TMO ($TMO), analyzed through the core philosophies of 13 legendary value investors including Warren Buffett and Peter Lynch. Aggregates multi-agent persona verdicts and intrinsic fair value estimations using systematic consensus rules.

CURRENT PRICE$694.02

CONSENSUS FAIR VALUE$480.00

13 Guru Round-Table VerdictBuy 0 · Hold 5 · Watch 0 · Sell 8

Central 50% Price Range & Safety Margin

$266.10 ~ $520.00Safety Entry: $400.00 or below

ℹ️ English AI report is being compiled by the pipeline. Showing original Korean analysis.

TMO 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-22 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 0 · 보유 5 · 관망 0 · 매도 8 현재가: $694.02 | 13인 적정가 중앙값: $480.00 (중앙 50% 구간: $266 ~ $520) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $400.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $560.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 $480.00이며, 가격 의견 분산은 52.9%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.23점 (표준편차: 0.97) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -62.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유2, 매도4) · 성장/GARP(보유1, 매도1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 52.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
검토 필요: 개별 적정가 중앙 50% 분산이 52.9%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 잉여현금흐름 62.9억 달러, 영업이익률 18.2%로 현금 창출력 양호 (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)
Q3 조정 영업이익 29.7억 달러, 전년 대비 15% 증가, 조정 영업이익률 24.5% (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)
유동비율 1.89배, 부채비율 0.74배로 재무 안정성 양호 (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)
발행주식수 연간 1.31% 감소로 자사주 매입 등 주주 환원 실시 (출처: 앙드레-코스톨라니)
생명과학 솔루션 및 바이오프로세싱 수요 등 사업 기반 양호 (출처: 모니시-파브라이, 워런-버핏)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

trailing PER 37.35배, PBR 4.89배, 그레이엄 승수 182.62로 안전기준 22.5를 8배 이상 초과 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
ROIC 7.7%, EBIT/EV 2.77%로 마법공식 기준치 하회, 자본 효율성 낮음 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 찰리-멍거)
영업현금흐름 2022년 91.5억 달러에서 2025년 78.2억 달러로 지속 하락 (출처: 벤저민-그레이엄, 찰리-멍거, 마이클-버리)
순부채 295.3억 달러, 부채/순이익 5.9년으로 레버리지 부담 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
현재가 694.02달러가 적정가 중앙값 480.00달러를 상회하며 안전마진 가격 400.00달러 이하 조건을 미충족 (출처: 벤저민-그레이엄, 찰리-멍거, 애스워스-다모다란)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

Q3 2026 매출 121.4억 달러, 전년 대비 9% 증가, 유기 성장 6%
조정 영업이익률 24.5%, 전년 대비 120bp 개선
현재가 694.02달러, 52주 고가 705.79달러 근접
기관 지분율 94.07%, 애널리스트 컨센서스 strong_buy
가격 의견 분산 52.9%로 적정가 산정 불확실성 높음
유기적 매출 성장 및 세그먼트 믹스: Q3 유기 성장 6%, 생명과학·바이오프로세싱 수요
조정된 영업이익률 및 운영 레버리지: Q3 조정 영업이익률 24.5%, 전년 대비 120bp 개선
자본 배분 및 레버리지 관리: 순부채 2.9배, 발행주식수 감소
관세 환급 및 무역 정책 변수: Q3 관세 환급 약 6천만 달러
가격 의견 분산 52.9%에 따른 적정가 산정 불확실성

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $400.00 이하
현재가: $694.02
판정: 매도 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$120 ~ $160	그레이엄 승수(PER×PBR)가 182.62로 안전 기준 22.5를 8배 이상 초과하며, trailing PER 37.35배와 PBR 4.89배 모두 방어적 투자 한계를 명백히 벗어났다.
세스 클라먼	매도	9/10	$100 ~ $150	현재 주가 $694.02는 주가수익비율(PER) 37.35배, 주가순자산비율(PBR) 4.89배로, 그레이엄 안전마진 기준인 PER×PBR 22.5를 8배 이상 상회하는 182.62를 기록해 자본 보존 원칙을 정면으로 위반합니다.
모니시 파브라이	보유	7/10	$450 ~ $580	TMO는 생명과학 솔루션과 분석 기기 시장에서 독보적 입지를 가진 단순하고 내구성 있는 사업 모델을 갖추고, 2025년 영업이익률 18.2%, 매출총이익률 40.9%, 잉여현금흐름 62.9억 달러로 가격 결정력과 현금 창출력을 입증했습니다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$200 ~ $260	마법공식의 두 가지 핵심 조건인 자본수익률(ROIC 7.7%)과 이익수익률(EBIT/EV 2.77%)이 모두 기준치(각각 15%, 8%)를 크게 하회하여 양질의 기업을 싼 가격에 산다는 원칙에 정면으로 위배됩니다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$480 ~ $580	사업 본질은 우량하다: 2025년 잉여현금흐름 62.9억 달러, 영업이익률 18.2%, ROE 13.5%, 부채비율 0.74배로 재무 건전성이 양호하며, 발행주식수도 연간 1.31% 감소해 소신파 중심의 탄탄한 기업이다.
잭 슈웨거	보유	7/10	$650 ~ $820	현재가 $694.02는 50일 이동평균선 $641.93과 200일 이동평균선 $548.71을 모두 상회하는 정배열 추세에 있으며, 상대 거래량 1.53배로 가격 상승에 거래량이 수반된 모멘텀을 확인할 수 있다.
워런 버핏	보유	7/10	$420 ~ $540	TMO는 생명과학 및 진단 시장에서 강력한 경제적 해자와 가격 결정력을 보유하며, 영업이익률 18.2%와 잉여현금흐름 $6.29B(2025년)를 통해 자본 집약적이지 않은 우수한 사업 구조를 입증했습니다.
필립 피셔	보유	7/10	$612 ~ $760	TMO는 2025년 영업이익률 18.2%와 최근 분기 조정 영업이익률 24.5%를 기록하며 피셔가 요구하는 초우량 마진 수준을 확보했고, 잉여현금흐름도 62.9억 달러로 현금 창출력이 우수하다.
찰리 멍거	매도	8/10	$300 ~ $400	Thermo Fisher는 생명과학 도구 및 바이오프로세싱 시장에서 견고한 해자를 보유한 우량 기업이지만, 현재 주가 $694.02는 사업 품질을 정당화하기에 지나치게 높다. trailing PER 37.35x, forward PER 25.14x, PEG 2.05x는 연간 유기 성장률 약 6%를 기록하는 기업에 대해 부담스러운 멀티플이며, 그레이엄 승수(PER×PBR)는 182.62로 안전기준 22.5를 8배 이상 상회한다.
피터 린치	매도	8/10	$213 ~ $266	TMO는 생명과학 도구라는 지루하고 이해하기 쉬운 사업을 영위하며 영업이익률 18.2%, 잉여현금흐름 62.9억 달러 등 사업 품질은 우수하지만, PEG 2.05배와 선행 PER 25.14배는 린치의 PEG < 1.0 원칙을 정면으로 위반합니다.
애스워스 다모다란	매도	6/10	$400 ~ $480	DCF 내재가치 모델에 2025년 영업이익 81.1억 달러, 잉여현금흐름 62.9억 달러를 보수적으로 반영하고 WACC 8.0%, 종단 성장률 3.0%를 가정할 때 주당 공정가치는 약 480달러로 산출되며, 현재가 694.02달러는 이를 44% 상회해 안전마진이 전무합니다.
존 템플턴	매도	8/10	$500 ~ $580	현재 주가 $694.02는 52주 고가 $705.79에 근접하며, 기관 지분율 94.07%와 애널리스트 consensus strong_buy는 군중의 낙관론을 반영하고 있어 템플턴의 '극도의 비관론 시점 매수' 원칙과 정반대다.
마이클 버리	매도	8/10	$280 ~ $360	TMO의 영업현금흐름은 2022년 $9.15B에서 2025년 $7.82B로 지속 하락 중이며, 매출은 정체 상태다. 순이익 $6.70B 대비 현금 창출이 약화되는 것은 저품질 수익의 전형이다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 $480.00이며, 가격 의견 분산은 52.9%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.23점 (표준편차: 0.97) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -62.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유2, 매도4) · 성장/GARP(보유1, 매도1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 52.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

검토 필요: 개별 적정가 중앙 50% 분산이 52.9%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 잉여현금흐름 62.9억 달러, 영업이익률 18.2%로 현금 창출력 양호 (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)

Q3 조정 영업이익 29.7억 달러, 전년 대비 15% 증가, 조정 영업이익률 24.5% (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)

유동비율 1.89배, 부채비율 0.74배로 재무 안정성 양호 (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)

발행주식수 연간 1.31% 감소로 자사주 매입 등 주주 환원 실시 (출처: 앙드레-코스톨라니)

생명과학 솔루션 및 바이오프로세싱 수요 등 사업 기반 양호 (출처: 모니시-파브라이, 워런-버핏)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

trailing PER 37.35배, PBR 4.89배, 그레이엄 승수 182.62로 안전기준 22.5를 8배 이상 초과 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

ROIC 7.7%, EBIT/EV 2.77%로 마법공식 기준치 하회, 자본 효율성 낮음 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 찰리-멍거)

영업현금흐름 2022년 91.5억 달러에서 2025년 78.2억 달러로 지속 하락 (출처: 벤저민-그레이엄, 찰리-멍거, 마이클-버리)

순부채 295.3억 달러, 부채/순이익 5.9년으로 레버리지 부담 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

현재가 694.02달러가 적정가 중앙값 480.00달러를 상회하며 안전마진 가격 400.00달러 이하 조건을 미충족 (출처: 벤저민-그레이엄, 찰리-멍거, 애스워스-다모다란)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

Q3 2026 매출 121.4억 달러, 전년 대비 9% 증가, 유기 성장 6%

조정 영업이익률 24.5%, 전년 대비 120bp 개선

현재가 694.02달러, 52주 고가 705.79달러 근접

기관 지분율 94.07%, 애널리스트 컨센서스 strong_buy

가격 의견 분산 52.9%로 적정가 산정 불확실성 높음

유기적 매출 성장 및 세그먼트 믹스: Q3 유기 성장 6%, 생명과학·바이오프로세싱 수요

조정된 영업이익률 및 운영 레버리지: Q3 조정 영업이익률 24.5%, 전년 대비 120bp 개선

자본 배분 및 레버리지 관리: 순부채 2.9배, 발행주식수 감소

관세 환급 및 무역 정책 변수: Q3 관세 환급 약 6천만 달러

가격 의견 분산 52.9%에 따른 적정가 산정 불확실성

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$120 ~ $160	그레이엄 승수(PER×PBR)가 182.62로 안전 기준 22.5를 8배 이상 초과하며, trailing PER 37.35배와 PBR 4.89배 모두 방어적 투자 한계를 명백히 벗어났다.
세스 클라먼	매도	9/10	$100 ~ $150	현재 주가 $694.02는 주가수익비율(PER) 37.35배, 주가순자산비율(PBR) 4.89배로, 그레이엄 안전마진 기준인 PER×PBR 22.5를 8배 이상 상회하는 182.62를 기록해 자본 보존 원칙을 정면으로 위반합니다.
모니시 파브라이	보유	7/10	$450 ~ $580	TMO는 생명과학 솔루션과 분석 기기 시장에서 독보적 입지를 가진 단순하고 내구성 있는 사업 모델을 갖추고, 2025년 영업이익률 18.2%, 매출총이익률 40.9%, 잉여현금흐름 62.9억 달러로 가격 결정력과 현금 창출력을 입증했습니다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$200 ~ $260	마법공식의 두 가지 핵심 조건인 자본수익률(ROIC 7.7%)과 이익수익률(EBIT/EV 2.77%)이 모두 기준치(각각 15%, 8%)를 크게 하회하여 양질의 기업을 싼 가격에 산다는 원칙에 정면으로 위배됩니다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$480 ~ $580	사업 본질은 우량하다: 2025년 잉여현금흐름 62.9억 달러, 영업이익률 18.2%, ROE 13.5%, 부채비율 0.74배로 재무 건전성이 양호하며, 발행주식수도 연간 1.31% 감소해 소신파 중심의 탄탄한 기업이다.
잭 슈웨거	보유	7/10	$650 ~ $820	현재가 $694.02는 50일 이동평균선 $641.93과 200일 이동평균선 $548.71을 모두 상회하는 정배열 추세에 있으며, 상대 거래량 1.53배로 가격 상승에 거래량이 수반된 모멘텀을 확인할 수 있다.
워런 버핏	보유	7/10	$420 ~ $540	TMO는 생명과학 및 진단 시장에서 강력한 경제적 해자와 가격 결정력을 보유하며, 영업이익률 18.2%와 잉여현금흐름 $6.29B(2025년)를 통해 자본 집약적이지 않은 우수한 사업 구조를 입증했습니다.
필립 피셔	보유	7/10	$612 ~ $760	TMO는 2025년 영업이익률 18.2%와 최근 분기 조정 영업이익률 24.5%를 기록하며 피셔가 요구하는 초우량 마진 수준을 확보했고, 잉여현금흐름도 62.9억 달러로 현금 창출력이 우수하다.
찰리 멍거	매도	8/10	$300 ~ $400	Thermo Fisher는 생명과학 도구 및 바이오프로세싱 시장에서 견고한 해자를 보유한 우량 기업이지만, 현재 주가 $694.02는 사업 품질을 정당화하기에 지나치게 높다. trailing PER 37.35x, forward PER 25.14x, PEG 2.05x는 연간 유기 성장률 약 6%를 기록하는 기업에 대해 부담스러운 멀티플이며, 그레이엄 승수(PER×PBR)는 182.62로 안전기준 22.5를 8배 이상 상회한다.
피터 린치	매도	8/10	$213 ~ $266	TMO는 생명과학 도구라는 지루하고 이해하기 쉬운 사업을 영위하며 영업이익률 18.2%, 잉여현금흐름 62.9억 달러 등 사업 품질은 우수하지만, PEG 2.05배와 선행 PER 25.14배는 린치의 PEG < 1.0 원칙을 정면으로 위반합니다.
애스워스 다모다란	매도	6/10	$400 ~ $480	DCF 내재가치 모델에 2025년 영업이익 81.1억 달러, 잉여현금흐름 62.9억 달러를 보수적으로 반영하고 WACC 8.0%, 종단 성장률 3.0%를 가정할 때 주당 공정가치는 약 480달러로 산출되며, 현재가 694.02달러는 이를 44% 상회해 안전마진이 전무합니다.
존 템플턴	매도	8/10	$500 ~ $580	현재 주가 $694.02는 52주 고가 $705.79에 근접하며, 기관 지분율 94.07%와 애널리스트 consensus strong_buy는 군중의 낙관론을 반영하고 있어 템플턴의 '극도의 비관론 시점 매수' 원칙과 정반대다.
마이클 버리	매도	8/10	$280 ~ $360	TMO의 영업현금흐름은 2022년 $9.15B에서 2025년 $7.82B로 지속 하락 중이며, 매출은 정체 상태다. 순이익 $6.70B 대비 현금 창출이 약화되는 것은 저품질 수익의 전형이다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	매도	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 0명/관망 5명/매도 8명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	3.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	694.02원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세