DOC-20261013-GEV·PUBLISHED: 2026-10-13·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 (현재)2026-10-12 2026-10-09 2026-10-08 2026-10-07 2026-10-06

GEV

GE 버노바

$GEV주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 6.9/10가격 분산: 47.3% · 13/13적정가/종가: 55%안전마진/종가: 45%적정가: $550.00

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 GE 버노바($GEV) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$996.80

CONSENSUS FAIR VALUE$550.00

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 1 · 관망 7 · 매도 5

Central 50% Price Range & Safety Margin

$515 ~ $775안전매수: $450.00 이하

GEV 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-13 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 1 · 관망 7 · 매도 5 현재가: $996.80 | 13인 적정가 중앙값: $550.00 (중앙 50% 구간: $515 ~ $775) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $450.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $650.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $550.00이며, 가격 의견 분산은 47.3%입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 47.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

펀더멘털 턴어라운드가 실재: 매출 $29.65B(2022)→$38.07B(2025), 영업이익 -$2.88B→+$1.39B, 영업이익률 -9.7%→+3.6%, 매출총이익률 11.7%→19.8%
FCF가 -$627M(2022)→$3.71B(2025)로 개선, 영업현금흐름 $4.99B, 현금 $8.85B 대비 총부채 $1.17B의 순현금 $7.68B·부채비율 0.10x의 요새 재무구조
최근 분기 모멘텀: 2026-Q2 매출 $11.10B에 영업이익률 5.9%(영업이익 $655M), 2025-Q4는 매출총이익률 21.2%·영업이익률 5.5% 기록
Electrification의 변압기·스위치기어·HVDC 수주잔고 확대와 Power 세그먼트의 HA급 가스터빈 슬롯 예약·Output+ 업그레이드·장기 서비스 계약이 향후 2~3년 매출 가시성과 고마진 믹스를 견인
Wind 적자 축소 시 전체 마진의 레버리지 효과가 크고, 2026-Q2 기준 영업이익률 5.9%로 분기 마진 개선 추세가 확인됨

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

이익 품질 왜곡: 2025년 순이익 $4.88B 대비 영업이익 $1.39B(약 71%가 비영업·일회성), 2025-Q4 순이익 $3.66B vs 영업이익 $602M, 2026-Q1 순이익 $4.75B vs 영업이익 $179M(마진 1.9%) — Trailing PER 28.58x와 ROE 82.6%(ROA 2.5%)는 일회성 이익과 얇은 자기자본($11.18B)이 만든 착시
밸류에이션이 마진 확장 스토리를 선반영: Forward PER 39.45x, EV/EBITDA 65.61x, PBR 22.20x, PSR 6.42x, PEG 1.97x, P/FCF 약 71.6x, FCF 수익률 약 1.4%
Wind 세그먼트 적자가 전체 영업이익률 3.6%를 잠식하고 해상풍력 블레이드 품질·프로젝트 일정·충당금 리스크가 분기 실적을 뒤틀 수 있는 비대칭 하방 요인
유동비율 0.98x로 유동자산이 유동부채 미만, 내부자 지분 0.13%·배당수익률 0.20%로 경영진 정렬과 주주환원 보호막이 약함
현재가 $996.80은 확정된 적정가 중앙값 $550.00 대비 약 81% 고평가, 안전마진 가격 $450.00 이하 대비 약 122% 상회 — 10/28 실적에서 수주잔고·마진 가이던스가 Forward PER 39.45x를 방어하지 못하면 멀티플 압축 위험

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

10월 28일 실적 발표를 앞두고 주가가 2025년 말 대비 +50% 이상 상승(현재가 $996.80, 52주 고가 $1195.94 대비 -17%)한 상태에서 마진 가이던스와 수주잔고 확인이 관건
AI 데이터센터 전력 인프라 수주가 약 $5B 규모의 테일윈드로 전환 중이며, IBD는 GEV를 '성장 가속 AI 5대 주'에 선정
Steve Eisman의 'S&P 500은 거대한 AI 베팅 하나' 발언(10/12)으로 AI 전력 테마 전체의 밸류에이션 민감도 상승
Vertiv·Eaton 대비 '가격 대비 현금흐름' 비교가 부각되는 AI 전력 인프라 경쟁 구도
기관 지분 81.64%·내부자 지분 0.13%·공매도 비율 2.77%의 수급 구조, 10/27 배당 기준일·11/24 지급일(배당수익률 0.20%)
의견 분산이 매우 높음: 13/13 유효 페르소나 중 매수 0·보유 1·관망 7·매도 5로 매수 의견은 0건이며, 가격 의견 분산 47.3%로 적정가 중앙값 $550.00과 중앙 50% 구간 $515~$775의 폭이 넓어 추정 불확실성이 크다. 페르소나별 적정가 밴드는 $220~$330(템플턴)에서 $900~$970(슈웨거)까지 극단적으로 갈리며, 이는 일회성 이익 의존도와 AI 수주 서사 반영 여부에 대한 해석 차이에서 기인
분석 누락에 따른 불확실성: 데이터팩에 세그먼트별 수주잔고(Backlog) 잔액·신규 수주액, Wind 세그먼트 분기 영업적자 규모, 해상풍력 충당금·보증 비용 인식액, 정상화 EPS 산출 근거가 수치로 제시되지 않아 적정가 산정의 검증이 제한된다. 또한 시장 컨센서스(목표주가 평균 $1224.89, 투자의견 'buy')는 확정된 중앙값 $550.00과 크게 괴리하므로 참고만 하고 판단 근거로 삼지 않는다
단기 촉매(10/28 실적): Electrification 신규 수주·수주잔고 증가율, 조정 EBITDA 마진의 전년비 +100~200bp 가이던스 상향 여부, Wind 분기 적자폭 축소 여부가 Forward PER 39.45x 방어의 핵심 검증 항목
장기 구조 드라이버: 데이터센터 24/7 기저부하 수요에 따른 가스터빈 슬롯 예약 판매율·2027~2028 슬롯 배분 가이던스, HVDC·초대용량 DC 전력 인프라 수요, FCF/순이익 전환율(수주 폭증에 따른 선수금·계약부채 효과가 역전될 수 있음)과 자사주·배당 확대 여부
확정된 가격 기준: 최종 의견 '관망', 적정가 중앙값 $550.00, 중앙 50% 구간 $515~$775, 안전마진 가격 $450.00 이하, 목표 가격 상단 참고값 $650.00 — 현재가 $996.80은 안전마진 구간에 한참 못 미치므로 신규 진입 근거가 없으며, 기존 보유자도 10/28 실적 확인 전까지 관망이 유효

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $450.00 이하
현재가: $996.80
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$45.00 ~ $75.00	밸류에이션이 그레이엄 기준을 전면 위반한다: Trailing P/E 28.58x, Forward P/E 39.45x, P/B 22.20x로, P/E<15·P/B<1.5·P/E×P/B≤22.5 규칙 대비 P/E×P/B 곱이 무려 634에 달해 안전마진은 전무하다.
세스 클라먼	관망	7/10	$450 ~ $600	밸류에이션에 안전마진이 전혀 없다: Forward PER 39.45x, PBR 22.2x, EV/EBITDA 65.61x, P/FCF 약 71.6x(시가총액 $265.48B ÷ 2025년 FCF $3.71B), EV/EBIT은 무려 약 185x(EV $257.8B ÷ 영업이익 $1.39B)로, AI 데이터센터 수주 테일윈드($5B)가 이미 가격에 완전히 반영된 시장의 총아다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$350 ~ $500	안전마진이 전혀 없다: Forward PER 39.45x, PBR 22.20x, EV/EBITDA 65.61x, PEG 1.97x인데 2025년 영업이익은 $1.39B, 영업이익률은 3.6%에 불과하다. 현재가 $996.80은 FCF $3.71B 기준 P/FCF 약 71배, 내 산정 공정가치 $350~$500의 2~3배 수준으로, Dhandho의 'tails I don't lose much' 조건을 충족하지 못한다.
조엘 그린블라트	매도	7/10	$430 ~ $600	마법공식의 핵심인 이익수익률(Earnings Yield)이 약 0.54%(EBIT $1.39B ÷ EV 약 $257.8B)에 불과하고, EV/EBITDA 65.6x, 영업이익률 3.6%, ROA 2.5%로 '좋은 기업을 싼 가격에' 사는 두 조건을 동시에 충족하지 못한다.
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$700 ~ $850	펀더멘털은 진짜로 반전되고 있다: 매출은 2022년 $29.65B에서 2025년 $38.07B로, 영업이익률은 -9.7%에서 +3.6%로, FCF는 -$627M에서 $3.71B로 개선됐고 순부채 -$7.68B(현금 $8.85B 대비 부채 $1.17B)로 재무구조가 깨끗하다. 이것이 소신파(Feste)가 축적할 만한 기업의 뼈대다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$900 ~ $970	추세 정렬은 확인된다: 현재가 $996.80이 50일선 $968.84와 200일선 $927.98 위에 위치하고 52주 저가 $530.16 대비 약 88% 상승했으나, 52주 고가 $1195.94 대비 -17% 구간에서 실적 발표 15일 전 진입은 손절 수준 설정이 모호해 확률적으로 불리하다.
워런 버핏	관망	6/10	$600 ~ $780	2025년 영업이익률은 3.6%(영업이익 $1.39B)에 불과해 내가 요구하는 영업주도 15% 이상 ROE 체크리스트에 한참 못 미치며, 순이익 $4.88B가 영업이익의 3.5배인 것은 세금 관련 비현금성 일회성 이익이 순이익을 부풀린 것이어서 ROE 82.6%(자기자본 $11.18B 대비)는 왜곡된 수치로 읽어야 한다.
필립 피셔	관망	6/10	$700 ~ $850	2022년 $29.65B에서 2025년 $38.07B로의 매출 성장, 매출총이익률 11.7%→19.8% 확대, 잉여현금흐름(FCF)이 -$627M에서 $3.71B로 개선된 점은 스커틀벗 체크리스트의 지속적 매출 성장과 현금창출력 요건에 부합한다.
찰리 멍거	관망	7/10	$450 ~ $650	수익 품질이 의심스럽다: 2025년 순이익 $4.88B 대비 영업이익은 $1.39B에 불과하고, 2026-Q1은 영업이익 $179M(마진 1.9%)에 순이익 $4.75B(순이익률 50.8%)다. 순이익의 대부분이 영업외·일회성 항목에서 나오는 구조는 우리가 가장 경계하는 회계적 환상이며, ROE 82.6%와 ROA 2.5%의 괴리는 자기자본 $11.18B의 왜곡된 베이스에서 나온 무의미한 지표다.
피터 린치	보유	7/10	$620 ~ $760	턴어라운드 자체는 교과서적이고 크레파스로 그릴 수 있는 사업(가스터빈·변압기·송전망)이다: 영업이익이 2022년 -$2.88B에서 2025년 +$1.39B로, FCF는 -$627M에서 +$3.71B로 반전됐고, 현금 $8.85B 대비 총부채 $1.17B로 순현금 $7.68B, 부채비율 0.10x의 요새 재무구조를 갖췄다.
애스워스 다모다란	관망	6/10	$660 ~ $950	실적 턴어라운드는 숫자로 검증된다: 영업이익률이 2022년 -9.7%에서 2025년 +3.6%로 개선되고, FCF는 -$627M에서 $3.71B로 확대됐으며, 현금 $8.85B 대비 총부채 $1.17B(순현금 $7.68B)의 재무구조는 DCF에서 현금 흐름의 안정성을 뒷받침한다.
존 템플턴	매도	7/10	$220 ~ $330	Forward PER 39.45x, PBR 22.20x, EV/EBITDA 65.61x, PEG 1.97x에 시가총액 $265.48B — 2025년 말 대비 주가가 50% 이상 상승해 52주 고가 $1195.94에 근접하고, 애널리스트 컨센서스 'buy'에 평균 목표주가 $1224.89, IBD는 '성장 가속 AI 5대 주'로 선정했다. 만인찬가 속의 시장 총아는 내 원칙상 매수 대상이 아니라 매도 대상이다.
마이클 버리	매도	7/10	$450 ~ $620	2025년 순이익 $4.88B 대비 영업이익은 $1.39B(영업이익률 3.6%)에 불과해 순이익의 71%가 비영업·일회성 항목이며, 2026-Q1에도 영업이익 $179M(마진 1.9%)로 순이익 $4.75B(EPS $17.44)를 기록해 Trailing P/E 28.6x는 회계 왜곡으로 만들어진 착시다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $550.00이며, 가격 의견 분산은 47.3%입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 47.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

펀더멘털 턴어라운드가 실재: 매출 $29.65B(2022)→$38.07B(2025), 영업이익 -$2.88B→+$1.39B, 영업이익률 -9.7%→+3.6%, 매출총이익률 11.7%→19.8%

FCF가 -$627M(2022)→$3.71B(2025)로 개선, 영업현금흐름 $4.99B, 현금 $8.85B 대비 총부채 $1.17B의 순현금 $7.68B·부채비율 0.10x의 요새 재무구조

최근 분기 모멘텀: 2026-Q2 매출 $11.10B에 영업이익률 5.9%(영업이익 $655M), 2025-Q4는 매출총이익률 21.2%·영업이익률 5.5% 기록

Electrification의 변압기·스위치기어·HVDC 수주잔고 확대와 Power 세그먼트의 HA급 가스터빈 슬롯 예약·Output+ 업그레이드·장기 서비스 계약이 향후 2~3년 매출 가시성과 고마진 믹스를 견인

Wind 적자 축소 시 전체 마진의 레버리지 효과가 크고, 2026-Q2 기준 영업이익률 5.9%로 분기 마진 개선 추세가 확인됨

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

이익 품질 왜곡: 2025년 순이익 $4.88B 대비 영업이익 $1.39B(약 71%가 비영업·일회성), 2025-Q4 순이익 $3.66B vs 영업이익 $602M, 2026-Q1 순이익 $4.75B vs 영업이익 $179M(마진 1.9%) — Trailing PER 28.58x와 ROE 82.6%(ROA 2.5%)는 일회성 이익과 얇은 자기자본($11.18B)이 만든 착시

밸류에이션이 마진 확장 스토리를 선반영: Forward PER 39.45x, EV/EBITDA 65.61x, PBR 22.20x, PSR 6.42x, PEG 1.97x, P/FCF 약 71.6x, FCF 수익률 약 1.4%

Wind 세그먼트 적자가 전체 영업이익률 3.6%를 잠식하고 해상풍력 블레이드 품질·프로젝트 일정·충당금 리스크가 분기 실적을 뒤틀 수 있는 비대칭 하방 요인

유동비율 0.98x로 유동자산이 유동부채 미만, 내부자 지분 0.13%·배당수익률 0.20%로 경영진 정렬과 주주환원 보호막이 약함

현재가 $996.80은 확정된 적정가 중앙값 $550.00 대비 약 81% 고평가, 안전마진 가격 $450.00 이하 대비 약 122% 상회 — 10/28 실적에서 수주잔고·마진 가이던스가 Forward PER 39.45x를 방어하지 못하면 멀티플 압축 위험

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

10월 28일 실적 발표를 앞두고 주가가 2025년 말 대비 +50% 이상 상승(현재가 $996.80, 52주 고가 $1195.94 대비 -17%)한 상태에서 마진 가이던스와 수주잔고 확인이 관건

AI 데이터센터 전력 인프라 수주가 약 $5B 규모의 테일윈드로 전환 중이며, IBD는 GEV를 '성장 가속 AI 5대 주'에 선정

Steve Eisman의 'S&P 500은 거대한 AI 베팅 하나' 발언(10/12)으로 AI 전력 테마 전체의 밸류에이션 민감도 상승

Vertiv·Eaton 대비 '가격 대비 현금흐름' 비교가 부각되는 AI 전력 인프라 경쟁 구도

기관 지분 81.64%·내부자 지분 0.13%·공매도 비율 2.77%의 수급 구조, 10/27 배당 기준일·11/24 지급일(배당수익률 0.20%)

의견 분산이 매우 높음: 13/13 유효 페르소나 중 매수 0·보유 1·관망 7·매도 5로 매수 의견은 0건이며, 가격 의견 분산 47.3%로 적정가 중앙값 $550.00과 중앙 50% 구간 $515~$775의 폭이 넓어 추정 불확실성이 크다. 페르소나별 적정가 밴드는 $220~$330(템플턴)에서 $900~$970(슈웨거)까지 극단적으로 갈리며, 이는 일회성 이익 의존도와 AI 수주 서사 반영 여부에 대한 해석 차이에서 기인

분석 누락에 따른 불확실성: 데이터팩에 세그먼트별 수주잔고(Backlog) 잔액·신규 수주액, Wind 세그먼트 분기 영업적자 규모, 해상풍력 충당금·보증 비용 인식액, 정상화 EPS 산출 근거가 수치로 제시되지 않아 적정가 산정의 검증이 제한된다. 또한 시장 컨센서스(목표주가 평균 $1224.89, 투자의견 'buy')는 확정된 중앙값 $550.00과 크게 괴리하므로 참고만 하고 판단 근거로 삼지 않는다

단기 촉매(10/28 실적): Electrification 신규 수주·수주잔고 증가율, 조정 EBITDA 마진의 전년비 +100~200bp 가이던스 상향 여부, Wind 분기 적자폭 축소 여부가 Forward PER 39.45x 방어의 핵심 검증 항목

장기 구조 드라이버: 데이터센터 24/7 기저부하 수요에 따른 가스터빈 슬롯 예약 판매율·2027~2028 슬롯 배분 가이던스, HVDC·초대용량 DC 전력 인프라 수요, FCF/순이익 전환율(수주 폭증에 따른 선수금·계약부채 효과가 역전될 수 있음)과 자사주·배당 확대 여부

확정된 가격 기준: 최종 의견 '관망', 적정가 중앙값 $550.00, 중앙 50% 구간 $515~$775, 안전마진 가격 $450.00 이하, 목표 가격 상단 참고값 $650.00 — 현재가 $996.80은 안전마진 구간에 한참 못 미치므로 신규 진입 근거가 없으며, 기존 보유자도 10/28 실적 확인 전까지 관망이 유효

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$45.00 ~ $75.00	밸류에이션이 그레이엄 기준을 전면 위반한다: Trailing P/E 28.58x, Forward P/E 39.45x, P/B 22.20x로, P/E<15·P/B<1.5·P/E×P/B≤22.5 규칙 대비 P/E×P/B 곱이 무려 634에 달해 안전마진은 전무하다.
세스 클라먼	관망	7/10	$450 ~ $600	밸류에이션에 안전마진이 전혀 없다: Forward PER 39.45x, PBR 22.2x, EV/EBITDA 65.61x, P/FCF 약 71.6x(시가총액 $265.48B ÷ 2025년 FCF $3.71B), EV/EBIT은 무려 약 185x(EV $257.8B ÷ 영업이익 $1.39B)로, AI 데이터센터 수주 테일윈드($5B)가 이미 가격에 완전히 반영된 시장의 총아다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$350 ~ $500	안전마진이 전혀 없다: Forward PER 39.45x, PBR 22.20x, EV/EBITDA 65.61x, PEG 1.97x인데 2025년 영업이익은 $1.39B, 영업이익률은 3.6%에 불과하다. 현재가 $996.80은 FCF $3.71B 기준 P/FCF 약 71배, 내 산정 공정가치 $350~$500의 2~3배 수준으로, Dhandho의 'tails I don't lose much' 조건을 충족하지 못한다.
조엘 그린블라트	매도	7/10	$430 ~ $600	마법공식의 핵심인 이익수익률(Earnings Yield)이 약 0.54%(EBIT $1.39B ÷ EV 약 $257.8B)에 불과하고, EV/EBITDA 65.6x, 영업이익률 3.6%, ROA 2.5%로 '좋은 기업을 싼 가격에' 사는 두 조건을 동시에 충족하지 못한다.
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$700 ~ $850	펀더멘털은 진짜로 반전되고 있다: 매출은 2022년 $29.65B에서 2025년 $38.07B로, 영업이익률은 -9.7%에서 +3.6%로, FCF는 -$627M에서 $3.71B로 개선됐고 순부채 -$7.68B(현금 $8.85B 대비 부채 $1.17B)로 재무구조가 깨끗하다. 이것이 소신파(Feste)가 축적할 만한 기업의 뼈대다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$900 ~ $970	추세 정렬은 확인된다: 현재가 $996.80이 50일선 $968.84와 200일선 $927.98 위에 위치하고 52주 저가 $530.16 대비 약 88% 상승했으나, 52주 고가 $1195.94 대비 -17% 구간에서 실적 발표 15일 전 진입은 손절 수준 설정이 모호해 확률적으로 불리하다.
워런 버핏	관망	6/10	$600 ~ $780	2025년 영업이익률은 3.6%(영업이익 $1.39B)에 불과해 내가 요구하는 영업주도 15% 이상 ROE 체크리스트에 한참 못 미치며, 순이익 $4.88B가 영업이익의 3.5배인 것은 세금 관련 비현금성 일회성 이익이 순이익을 부풀린 것이어서 ROE 82.6%(자기자본 $11.18B 대비)는 왜곡된 수치로 읽어야 한다.
필립 피셔	관망	6/10	$700 ~ $850	2022년 $29.65B에서 2025년 $38.07B로의 매출 성장, 매출총이익률 11.7%→19.8% 확대, 잉여현금흐름(FCF)이 -$627M에서 $3.71B로 개선된 점은 스커틀벗 체크리스트의 지속적 매출 성장과 현금창출력 요건에 부합한다.
찰리 멍거	관망	7/10	$450 ~ $650	수익 품질이 의심스럽다: 2025년 순이익 $4.88B 대비 영업이익은 $1.39B에 불과하고, 2026-Q1은 영업이익 $179M(마진 1.9%)에 순이익 $4.75B(순이익률 50.8%)다. 순이익의 대부분이 영업외·일회성 항목에서 나오는 구조는 우리가 가장 경계하는 회계적 환상이며, ROE 82.6%와 ROA 2.5%의 괴리는 자기자본 $11.18B의 왜곡된 베이스에서 나온 무의미한 지표다.
피터 린치	보유	7/10	$620 ~ $760	턴어라운드 자체는 교과서적이고 크레파스로 그릴 수 있는 사업(가스터빈·변압기·송전망)이다: 영업이익이 2022년 -$2.88B에서 2025년 +$1.39B로, FCF는 -$627M에서 +$3.71B로 반전됐고, 현금 $8.85B 대비 총부채 $1.17B로 순현금 $7.68B, 부채비율 0.10x의 요새 재무구조를 갖췄다.
애스워스 다모다란	관망	6/10	$660 ~ $950	실적 턴어라운드는 숫자로 검증된다: 영업이익률이 2022년 -9.7%에서 2025년 +3.6%로 개선되고, FCF는 -$627M에서 $3.71B로 확대됐으며, 현금 $8.85B 대비 총부채 $1.17B(순현금 $7.68B)의 재무구조는 DCF에서 현금 흐름의 안정성을 뒷받침한다.
존 템플턴	매도	7/10	$220 ~ $330	Forward PER 39.45x, PBR 22.20x, EV/EBITDA 65.61x, PEG 1.97x에 시가총액 $265.48B — 2025년 말 대비 주가가 50% 이상 상승해 52주 고가 $1195.94에 근접하고, 애널리스트 컨센서스 'buy'에 평균 목표주가 $1224.89, IBD는 '성장 가속 AI 5대 주'로 선정했다. 만인찬가 속의 시장 총아는 내 원칙상 매수 대상이 아니라 매도 대상이다.
마이클 버리	매도	7/10	$450 ~ $620	2025년 순이익 $4.88B 대비 영업이익은 $1.39B(영업이익률 3.6%)에 불과해 순이익의 71%가 비영업·일회성 항목이며, 2026-Q1에도 영업이익 $179M(마진 1.9%)로 순이익 $4.75B(EPS $17.44)를 기록해 Trailing P/E 28.6x는 회계 왜곡으로 만들어진 착시다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.