DOC-20261020-058470·PUBLISHED: 2026-10-20·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 (현재)2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

058

리노공업

$058470주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.4/10가격 분산: 10.2% · 13/13표결 일치도: 46%적정가/종가: 87%안전마진/종가: 74%적정가: 59,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 리노공업($058470) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE67,500원

CONSENSUS FAIR VALUE59,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 6 · 관망 6 · 매도 1

Central 50% Price Range & Safety Margin

56,000원 ~ 62,000원안전매수: 50,000원 이하

058470 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 6 · 관망 6 · 매도 1 현재가: KRW 67,500 | 13인 적정가 중앙값: KRW 59,000 (중앙 50% 구간: KRW 56,000 ~ KRW 62,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 50,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 75,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 59,000이며, 가격 의견 분산은 10.2%입니다.
연속 점수 통계: 평균 1.62점 (표준편차: 0.62) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -8.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 관망2, 매도1) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(보유1) · 포렌식/회계검증(보유1) · DCF/가치평가(보유1) · 매크로/유동성(관망1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 10.2% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 6인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 6인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

FY2025 매출 3,725억원(+33.9%), 영업이익 1,770억원(+42.5%), 영업이익률 47.5%, 순이익률 40.8%로 높은 수익성이 확인됨 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)
2026-Q2 매출과 영업이익이 각각 QoQ +43.5%, +55.4% 성장했고 영업이익률은 51.3%로 확대됨 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 애스워스-다모다란)
현금 및 단차입자본 852억원, 차입금 1억원, 순현금 851억원, 부채비율 0.00배, 유동비율 9.72배로 재무 안전성이 강함 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)
ROE 18.6%, ROIC 21.6%, 제시된 EBIT/EV 19.62%로 높은 자본 수익성과 사업 경제성이 확인됨 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)
2022–2025년 FCF가 902억원, 414억원, 981억원, 1,192억원으로 모두 양수이며 FY2025 영업현금흐름은 1,795回忆 remediation (출처: 세스-클라먼)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Trailing PER 26.98배, Forward PER 26.86배, PBR 6.50배, EV/EBITDA 15.40배로 성장 기대가 상당 부분 반영되어 있으며, 그레이엄 승수 175.37은 기준 22.5배를 크게 상회함 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)
현재가 67,500원은 적정가 중앙값 59,000원과 중앙 50% 구간 56,000원–62,000원보다 높아 가격 안전마진이 부족함 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)
FY2025 FCF 수익률은 약 2.33%이고 NCAV 4,719억원은 시가총액 5.12조원의 9.2%에 불과해 자산가치와 현금흐름이 현재 가격을 강하게 보호하지 못함 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)
2023년 매출이 전년 대비 20.7% 감소했고 2022–2025년 매출 CAGR는 약 4.9%로, 높은 영업이익률이 장기 초정상 성장 수준을 지속한다고 단정하기 어려움 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)
AI·HBM 수혜와 4분기 생산 확대가 제목 수준에 머물고 실제 수주·제품별 매출·고객 퀄리피케이션이 입증되지 않았으며, 가격 의견 분산 10.2%는 평가 결과의 민감도를 높임 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

AI·HBM·고대역 테스트 소켓 수요와 실제 수주 전환: 2026년 증권사 리포트와 SK하이닉스 380억 달러 팹 투자 헤드라인은 기대감을 형성하지만, 리노공업의 수주잔고·제품별 매출 비중·고객 퀄리피케이션은 확인되지 않음
2026-Q2 실적 및 수익성 레버리지: 매출 1,432억원(QoQ +43.5%, YoY +27.3%), 영업이익 735억원(QoQ +55.4%, YoY +37.6%), 영업이익률 51.3%
평가 수준과 확정 가격 기준: 현재가 67,500원, 적정가 중앙값 59,000원, 중앙 50% 구간 56,000원–62,000원, 안전마진 가격 50,000원 이하, 목표 가격 상단 참고값 75,000원
재무 안전성과 자본 효율성: 순현금 851억원, 부채비율 0.00배, 유동비율 9.72배, ROE 18.6%, ROIC 21.6%
근거 품질과 가격 불확실성: 가격 의견 분산 10.2%이며, 2026년 증권사 자료는 제목 중심이고 공식 수주잔고·제품 Mix·2026년 FCF 자료가 부족함
대형 디바이스·메모리·Kelvin·고전력 냉각 리드 등 고부가 테스트 소켓의 신규 수주량, 수주잔고 증가율과 수주 대비 매출 전환율
제품별 ASP와 고부가 제품 매출 비중, 신규 설계 채택, 고객 퀄리피케이션 및 반복 주문 여부
AI·메모리 팹 투자 집행과 4분기 생산 확대가 실제 발주로 이어지는 시점 및 고객 재고·가동률
분기 매출 성장률, 증분 영업이익률, FY2026 FCF와 FCF/순이익 전환율의 지속성
EPS·FCF 성장에 따른 Forward PER 조정과 평가 멀티플 변화

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 50,000 이하
현재가: KRW 67,500
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$8,500 ~ $32,000	재무상태와 수익성은 단단해 기업 자체의 사업 가치는 인정한다. 유동비율 9.72배, 부채총계 607억원(차입성 총부채 1억원), 순현금 851억원, FY2025 영업이익률 47.5%, ROE 18.6%, ROIC 21.6%, FCF 1,192억원은 충분한 재무 안전성을 보여준다.
세스 클라먼	보유	7/10	$37,000 ~ $52,000	순현금 851억원, 부채비율 0.00배, 유동비율 9.72배와 ROIC 21.6%는 재무수 안정성과 수익성을 모두 보여주며, 핵심 자본보존 체크리스트는 명확히 통과한다.
모니시 파브라이	관망	7/10	$45,000 ~ $56,000	부채비율 0.00x, 순현금 851억원, 유동비율 9.72x, ROIC 21.6%와 내부자 지분율 25.48%는 ‘짝은 잃지 않는다’는 단도 원칙에서 강한 재무 안전성을 보장하며, FCF도 902→414→981→1,192-reflection로 4년 연속 양수여서 짙은 겨울의 생존 조건은 합격이다.
조엘 그린블라트	보유	8/10	$56,000 ~ $62,000	사업 품질은 마법공식의 문턱을 명확히 통과한다: 제시된 이익수익률(EBIT/EV) 19.62%와 ROIC 21.6%는 각각 8.0%·15.0% 기준을 크게 상회하며, 영업이익률도 2022년 42.4%에서 FY2025 47.5%로 개선됐다. FY2025 ROE 18.6%, 순현금 851억원, 부채비율 0.00x 역시 높은 자본 효율과 재무 안정성을 뒷받침한다.
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$56,000 ~ $68,000	리노공업의 팔은 강건하다. ROIC 21.6%, ROE 18.6%, 순현금 851억원, 부채비율 0.00배와 유동비율 9.72배는 AI 테두리에 흔들리지 않는 ‘Firm Hands’식 재무 요건이며, FY2025 영업이익률 47.5%와 2026-Q2의 51.3%도 그 폭탄을 증명한다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$50,800 ~ $61,900	2026-Q2 매출은 1,432억원으로 전년 동기 1,125억원 대비 27.3% 증가했고, 영업이익은 735억원으로 534억원 대비 37.6% 증가해 영업이익률도 47.5%에서 51.3%로 개선했다.
워런 버핏	보유	7/10	$51,000 ~ $63,000	2023년 매출이 3,224억원에서 2,556兑现원으로 20.7% 줄었는데도 영업이익률은 42.4%에서 44.8%로 상승했고, 2025년에는 매출 3,725억원·매출총이익률 52.2%·영업이익률 47.5%·순이익률 40.8%·ROE 18.6%·ROIC 21.6%를 기록해 경기 변동기에도 유지되는 가격 결정력과 운영 효율성의 경제적 해자를 보여준다.
필립 피셔	관망	8/10	$55,000 ~ $70,000	2025년 매출 3,725억원에서 영업이익 1,770억원(영업이익률 47.5%)과 순이익률 40.8%를 거뒀고, 2026-Q2 매출 1,432억원은 전년 동기 1,125억원 대비 27.3%, 전분기 998억원 대비 43.5% 증가하며 영업이익률 51.3%까지 상승해 탁월한 수익성과 운영 레버리지를 보여준다.
찰리 멍거	관망	7/10	$50,000 ~ $65,000	FY2025 매출 3,725억원·영업이익률 47.5%를 넘어 최근 4개분기(2025Q3~2026Q2) 매출 4,246억원·영업이익 2,095억원·영업이익률 49.3%를 기록했고, 2026Q2 매출 1,432억원(QoQ +43.5%)·영업이익 735억원·영업이익률 51.3%와 약 60.4%의 증분 영업이익률은 소켓 사업의 가격 결정력과 운영 레버리지를 강하게 보여준다.
피터 린치	관망	7/10	$45,000 ~ $60,000	테스트 소켓은 칩과 검사기 사이의 전기 신호를 연결해 검사하는 부품이라 그림으로 설명하기 쉬우며, 2026-Q2 매출 1,432억원은 QoQ 43.5%·YoY 27.3% 증가해 영업이익 735억원(영업이익률 51.3%)으로 높은 레버리지가 확인됐다.
애스워스 다모다란	보유	7/10	$56,000 ~ $75,000	최근 4분기 합산 매출은 4,246억원, 영업이익은 2,095억원으로 영업이익률 49.3%를 기록했으며, 2026-Q2 매출 1,432억원과 영업이익 735억원은 각각 전년 동기 대비 27.3%와 37.6% 증가해 높은 고정비 구조의 운영 레버리지가 확인됐다.
존 템플턴	보유	7/10	$50,000 ~ $60,000	기업의 블루칩 품질은 템플턴의 기준을 통과한다. 2026-Q2 매출은 1,432하기로 전년 동기 대비 27.3% 증가했고, 영업이익은 735하기로 37.6% 증가하며 영업이익률은 51.3%에 이르렀으며, FY2025 ROE 18.6%, ROIC 21.6%, 순현금 851억원과 총부채 1억원은 재무적 강도를 보여준다.
마이클 버리	보유	8/10	$56,400 ~ $61,900	2026-Q2 매출 1,432억원(+27.3% YoY), 영업이익 735억원(+37.6% YoY), 영업이익률 51.3%까지 반등은 실재하지만, 분기 자료로 재계산한 TTM 영업이익은 2,095억원이고 순현금 851억원을 반영한 현재 EV/EBIT는 24.0배다; 순환 정상화 배수 20~22배의 주당 가치는 56,400~61,900원으로 현재 67,500원에는 안전마진이 없다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

058470 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 6 · 관망 6 · 매도 1 현재가: KRW 67,500 | 13인 적정가 중앙값: KRW 59,000 (중앙 50% 구간: KRW 56,000 ~ KRW 62,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 50,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 75,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 59,000이며, 가격 의견 분산은 10.2%입니다.

연속 점수 통계: 평균 1.62점 (표준편차: 0.62) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -8.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 관망2, 매도1) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(보유1) · 포렌식/회계검증(보유1) · DCF/가치평가(보유1) · 매크로/유동성(관망1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 10.2% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 6인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 6인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

FY2025 매출 3,725억원(+33.9%), 영업이익 1,770억원(+42.5%), 영업이익률 47.5%, 순이익률 40.8%로 높은 수익성이 확인됨 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)

2026-Q2 매출과 영업이익이 각각 QoQ +43.5%, +55.4% 성장했고 영업이익률은 51.3%로 확대됨 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 애스워스-다모다란)

현금 및 단차입자본 852억원, 차입금 1억원, 순현금 851억원, 부채비율 0.00배, 유동비율 9.72배로 재무 안전성이 강함 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)

ROE 18.6%, ROIC 21.6%, 제시된 EBIT/EV 19.62%로 높은 자본 수익성과 사업 경제성이 확인됨 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)

2022–2025년 FCF가 902억원, 414억원, 981억원, 1,192억원으로 모두 양수이며 FY2025 영업현금흐름은 1,795回忆 remediation (출처: 세스-클라먼)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Trailing PER 26.98배, Forward PER 26.86배, PBR 6.50배, EV/EBITDA 15.40배로 성장 기대가 상당 부분 반영되어 있으며, 그레이엄 승수 175.37은 기준 22.5배를 크게 상회함 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

현재가 67,500원은 적정가 중앙값 59,000원과 중앙 50% 구간 56,000원–62,000원보다 높아 가격 안전마진이 부족함 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

FY2025 FCF 수익률은 약 2.33%이고 NCAV 4,719억원은 시가총액 5.12조원의 9.2%에 불과해 자산가치와 현금흐름이 현재 가격을 강하게 보호하지 못함 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

2023년 매출이 전년 대비 20.7% 감소했고 2022–2025년 매출 CAGR는 약 4.9%로, 높은 영업이익률이 장기 초정상 성장 수준을 지속한다고 단정하기 어려움 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

AI·HBM 수혜와 4분기 생산 확대가 제목 수준에 머물고 실제 수주·제품별 매출·고객 퀄리피케이션이 입증되지 않았으며, 가격 의견 분산 10.2%는 평가 결과의 민감도를 높임 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

AI·HBM·고대역 테스트 소켓 수요와 실제 수주 전환: 2026년 증권사 리포트와 SK하이닉스 380억 달러 팹 투자 헤드라인은 기대감을 형성하지만, 리노공업의 수주잔고·제품별 매출 비중·고객 퀄리피케이션은 확인되지 않음

2026-Q2 실적 및 수익성 레버리지: 매출 1,432억원(QoQ +43.5%, YoY +27.3%), 영업이익 735억원(QoQ +55.4%, YoY +37.6%), 영업이익률 51.3%

평가 수준과 확정 가격 기준: 현재가 67,500원, 적정가 중앙값 59,000원, 중앙 50% 구간 56,000원–62,000원, 안전마진 가격 50,000원 이하, 목표 가격 상단 참고값 75,000원

재무 안전성과 자본 효율성: 순현금 851억원, 부채비율 0.00배, 유동비율 9.72배, ROE 18.6%, ROIC 21.6%

근거 품질과 가격 불확실성: 가격 의견 분산 10.2%이며, 2026년 증권사 자료는 제목 중심이고 공식 수주잔고·제품 Mix·2026년 FCF 자료가 부족함

대형 디바이스·메모리·Kelvin·고전력 냉각 리드 등 고부가 테스트 소켓의 신규 수주량, 수주잔고 증가율과 수주 대비 매출 전환율

제품별 ASP와 고부가 제품 매출 비중, 신규 설계 채택, 고객 퀄리피케이션 및 반복 주문 여부

AI·메모리 팹 투자 집행과 4분기 생산 확대가 실제 발주로 이어지는 시점 및 고객 재고·가동률

분기 매출 성장률, 증분 영업이익률, FY2026 FCF와 FCF/순이익 전환율의 지속성

EPS·FCF 성장에 따른 Forward PER 조정과 평가 멀티플 변화

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$8,500 ~ $32,000	재무상태와 수익성은 단단해 기업 자체의 사업 가치는 인정한다. 유동비율 9.72배, 부채총계 607억원(차입성 총부채 1억원), 순현금 851억원, FY2025 영업이익률 47.5%, ROE 18.6%, ROIC 21.6%, FCF 1,192억원은 충분한 재무 안전성을 보여준다.
세스 클라먼	보유	7/10	$37,000 ~ $52,000	순현금 851억원, 부채비율 0.00배, 유동비율 9.72배와 ROIC 21.6%는 재무수 안정성과 수익성을 모두 보여주며, 핵심 자본보존 체크리스트는 명확히 통과한다.
모니시 파브라이	관망	7/10	$45,000 ~ $56,000	부채비율 0.00x, 순현금 851억원, 유동비율 9.72x, ROIC 21.6%와 내부자 지분율 25.48%는 ‘짝은 잃지 않는다’는 단도 원칙에서 강한 재무 안전성을 보장하며, FCF도 902→414→981→1,192-reflection로 4년 연속 양수여서 짙은 겨울의 생존 조건은 합격이다.
조엘 그린블라트	보유	8/10	$56,000 ~ $62,000	사업 품질은 마법공식의 문턱을 명확히 통과한다: 제시된 이익수익률(EBIT/EV) 19.62%와 ROIC 21.6%는 각각 8.0%·15.0% 기준을 크게 상회하며, 영업이익률도 2022년 42.4%에서 FY2025 47.5%로 개선됐다. FY2025 ROE 18.6%, 순현금 851억원, 부채비율 0.00x 역시 높은 자본 효율과 재무 안정성을 뒷받침한다.
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$56,000 ~ $68,000	리노공업의 팔은 강건하다. ROIC 21.6%, ROE 18.6%, 순현금 851억원, 부채비율 0.00배와 유동비율 9.72배는 AI 테두리에 흔들리지 않는 ‘Firm Hands’식 재무 요건이며, FY2025 영업이익률 47.5%와 2026-Q2의 51.3%도 그 폭탄을 증명한다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$50,800 ~ $61,900	2026-Q2 매출은 1,432억원으로 전년 동기 1,125억원 대비 27.3% 증가했고, 영업이익은 735억원으로 534억원 대비 37.6% 증가해 영업이익률도 47.5%에서 51.3%로 개선했다.
워런 버핏	보유	7/10	$51,000 ~ $63,000	2023년 매출이 3,224억원에서 2,556兑现원으로 20.7% 줄었는데도 영업이익률은 42.4%에서 44.8%로 상승했고, 2025년에는 매출 3,725억원·매출총이익률 52.2%·영업이익률 47.5%·순이익률 40.8%·ROE 18.6%·ROIC 21.6%를 기록해 경기 변동기에도 유지되는 가격 결정력과 운영 효율성의 경제적 해자를 보여준다.
필립 피셔	관망	8/10	$55,000 ~ $70,000	2025년 매출 3,725억원에서 영업이익 1,770억원(영업이익률 47.5%)과 순이익률 40.8%를 거뒀고, 2026-Q2 매출 1,432억원은 전년 동기 1,125억원 대비 27.3%, 전분기 998억원 대비 43.5% 증가하며 영업이익률 51.3%까지 상승해 탁월한 수익성과 운영 레버리지를 보여준다.
찰리 멍거	관망	7/10	$50,000 ~ $65,000	FY2025 매출 3,725억원·영업이익률 47.5%를 넘어 최근 4개분기(2025Q3~2026Q2) 매출 4,246억원·영업이익 2,095억원·영업이익률 49.3%를 기록했고, 2026Q2 매출 1,432억원(QoQ +43.5%)·영업이익 735억원·영업이익률 51.3%와 약 60.4%의 증분 영업이익률은 소켓 사업의 가격 결정력과 운영 레버리지를 강하게 보여준다.
피터 린치	관망	7/10	$45,000 ~ $60,000	테스트 소켓은 칩과 검사기 사이의 전기 신호를 연결해 검사하는 부품이라 그림으로 설명하기 쉬우며, 2026-Q2 매출 1,432억원은 QoQ 43.5%·YoY 27.3% 증가해 영업이익 735억원(영업이익률 51.3%)으로 높은 레버리지가 확인됐다.
애스워스 다모다란	보유	7/10	$56,000 ~ $75,000	최근 4분기 합산 매출은 4,246억원, 영업이익은 2,095억원으로 영업이익률 49.3%를 기록했으며, 2026-Q2 매출 1,432억원과 영업이익 735억원은 각각 전년 동기 대비 27.3%와 37.6% 증가해 높은 고정비 구조의 운영 레버리지가 확인됐다.
존 템플턴	보유	7/10	$50,000 ~ $60,000	기업의 블루칩 품질은 템플턴의 기준을 통과한다. 2026-Q2 매출은 1,432하기로 전년 동기 대비 27.3% 증가했고, 영업이익은 735하기로 37.6% 증가하며 영업이익률은 51.3%에 이르렀으며, FY2025 ROE 18.6%, ROIC 21.6%, 순현금 851억원과 총부채 1억원은 재무적 강도를 보여준다.
마이클 버리	보유	8/10	$56,400 ~ $61,900	2026-Q2 매출 1,432억원(+27.3% YoY), 영업이익 735억원(+37.6% YoY), 영업이익률 51.3%까지 반등은 실재하지만, 분기 자료로 재계산한 TTM 영업이익은 2,095억원이고 순현금 851억원을 반영한 현재 EV/EBIT는 24.0배다; 순환 정상화 배수 20~22배의 주당 가치는 56,400~61,900원으로 현재 67,500원에는 안전마진이 없다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.