DOC-20261014-062040·PUBLISHED: 2026-10-14·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 (현재)2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

062

산일전기

$062040주식 분석 리포트관망

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 산일전기($062040) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE212,000원

CONSENSUS FAIR VALUE산출 보류

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13

Central 50% Price Range & Safety Margin

가격 구간 산출 보류안전매수: ] 산출 보류

062040 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 212,000 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

매출액이 2022년 1,077억원에서 2025년 5,019억원으로 성장하고 영업이익률은 11.3%에서 35.6%로 개선, 순이익은 41억원에서 1,489억원으로 확대
최근 분기 실적 상승 지속: 2026-Q2 매출 1,642억원, 영업이익률 37.8%, 순이익률 33.2%, EPS 1,755원
재무 안정성 우수: 현금 및 단기투자자산 1,086억원, 총부채 12억원, 순현금 1,074억원, 유동비율 4.84x, 부채비율 0.00x
수익성 및 현금흐름 개선: ROE 31.1%, ROA 20.1%, 2025년 영업현금흐름 1,155억원, FCF 990억원
지분 구조: 내부자 지분율 45.55%, 기관 지분율 29.22%

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

밸류에이션 부담: PSR 10.99x, EV/EBITDA 28.61x이며 PER, PBR, PEG, Trailing·Forward PER은 N/A로 검증 불가
잉여현금흐름 변동성: 2024년 CapEx 898억원으로 FCF -743억원 적자 기록, 2025년에 990억원으로 반등했으나 지속성 미확인
분기 마진 변동: 2025-Q3 영업이익률 32.1%로 직전 분기 36.0% 대비 둔화된 바 있음
배당수익률 0.59%에 불과
산업 경기 사이클, 매크로 금리, 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 리스크가 데이터팩상 중요도 '높음' 드라이버로 지목

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13인 거장 분석가 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결 집계 자체가 불가능한 상태
적정가 중앙값, 중앙 50% 구간, 안전마진 가격, 목표 가격 상단 참고값 모두 산출 보류, 가격 의견 분산 계산 불가
한투증권이 목표가를 상향하며 '미·유럽, 중국산 규제 수혜'를 언급(2026-10-05), '멀티플 리레이팅' 논의도 존재(2026-04-17)
2026-Q2 영업이익 620억원으로 전년 동기 대비 34.3% 증가(2026-08-07), 3분기 실적 성장 전망은 유지된다고 보도(2026-10-13)
데이터팩 내 통화·시총 표기 불일치(시가총액 6.48조원 vs 약 140조–150조원 기재, 52주 고저가의 USD 표기와 현재가 KRW 표기 혼재)로 수치 해석에 주의 필요
매출 성장세 및 시장 점유율: 영업이익률 및 마진 추이, 분기 실적 및 가이던스 달성 여부 (중요도 높음)
밸류에이션 및 현금흐름 창출력: 잉여현금흐름(FCF) 성장률 (중요도 보통)
산업 경기 사이클 및 매크로 리스크: 매크로 금리 및 섹터 수급, 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부 (중요도 높음)
분석 누락에 따른 불확실성: 13인 전원 미응답(유효 페르소나 0/13)으로 의견 근거가 부재하며, 시장 컨센서스(투자의견 strong_buy, 목표주가 평균 $304166.66, 최고 $370000.00, 최저 $250000.00)와 확정된 관망 결정이 분리되어 있음
가격 근거 부재: 적정가 및 안전마진 가격이 산출 보류되고 가격 의견 분산이 계산 불가하여, 현재가 212,000원 대비 밸류에이션 괴리 판단이 불가능한 상태

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: 산출 보류
현재가: KRW 212,000
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

062040 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 212,000 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

매출액이 2022년 1,077억원에서 2025년 5,019억원으로 성장하고 영업이익률은 11.3%에서 35.6%로 개선, 순이익은 41억원에서 1,489억원으로 확대

최근 분기 실적 상승 지속: 2026-Q2 매출 1,642억원, 영업이익률 37.8%, 순이익률 33.2%, EPS 1,755원

재무 안정성 우수: 현금 및 단기투자자산 1,086억원, 총부채 12억원, 순현금 1,074억원, 유동비율 4.84x, 부채비율 0.00x

수익성 및 현금흐름 개선: ROE 31.1%, ROA 20.1%, 2025년 영업현금흐름 1,155억원, FCF 990억원

지분 구조: 내부자 지분율 45.55%, 기관 지분율 29.22%

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

밸류에이션 부담: PSR 10.99x, EV/EBITDA 28.61x이며 PER, PBR, PEG, Trailing·Forward PER은 N/A로 검증 불가

잉여현금흐름 변동성: 2024년 CapEx 898억원으로 FCF -743억원 적자 기록, 2025년에 990억원으로 반등했으나 지속성 미확인

분기 마진 변동: 2025-Q3 영업이익률 32.1%로 직전 분기 36.0% 대비 둔화된 바 있음

배당수익률 0.59%에 불과

산업 경기 사이클, 매크로 금리, 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 리스크가 데이터팩상 중요도 '높음' 드라이버로 지목

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13인 거장 분석가 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결 집계 자체가 불가능한 상태

적정가 중앙값, 중앙 50% 구간, 안전마진 가격, 목표 가격 상단 참고값 모두 산출 보류, 가격 의견 분산 계산 불가

한투증권이 목표가를 상향하며 '미·유럽, 중국산 규제 수혜'를 언급(2026-10-05), '멀티플 리레이팅' 논의도 존재(2026-04-17)

2026-Q2 영업이익 620억원으로 전년 동기 대비 34.3% 증가(2026-08-07), 3분기 실적 성장 전망은 유지된다고 보도(2026-10-13)

데이터팩 내 통화·시총 표기 불일치(시가총액 6.48조원 vs 약 140조–150조원 기재, 52주 고저가의 USD 표기와 현재가 KRW 표기 혼재)로 수치 해석에 주의 필요

매출 성장세 및 시장 점유율: 영업이익률 및 마진 추이, 분기 실적 및 가이던스 달성 여부 (중요도 높음)

밸류에이션 및 현금흐름 창출력: 잉여현금흐름(FCF) 성장률 (중요도 보통)

산업 경기 사이클 및 매크로 리스크: 매크로 금리 및 섹터 수급, 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부 (중요도 높음)

분석 누락에 따른 불확실성: 13인 전원 미응답(유효 페르소나 0/13)으로 의견 근거가 부재하며, 시장 컨센서스(투자의견 strong_buy, 목표주가 평균 $304166.66, 최고 $370000.00, 최저 $250000.00)와 확정된 관망 결정이 분리되어 있음

가격 근거 부재: 적정가 및 안전마진 가격이 산출 보류되고 가격 의견 분산이 계산 불가하여, 현재가 212,000원 대비 밸류에이션 괴리 판단이 불가능한 상태

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.