DOC-20261008-080220·PUBLISHED: 2026-10-08·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08 (현재)

080

080220

$080220주식 분석 리포트매도

평균 확신도: 6.9/10가격 분산: 318.4% · 13/13표결 일치도: 77%

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 080220($080220) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE86,400원

CONSENSUS FAIR VALUE산출 보류

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 3 · 매도 10

Central 50% Price Range & Safety Margin

KRW 15,250 ~ KRW 25,000

080220 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-08 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 3 · 매도 10 현재가: KRW 86,400 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: KRW 15,250 ~ KRW 25,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

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    "method": "13인 적정가 구간 중점값의 중앙값; 밴드는 Q1–Q3; 전체 추정 범위가 중앙값 대비 20% 초과면 단일가 보류"
  }
}

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 318.4%입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 318.4% (최고~최저 추정 폭 ÷ 중앙 적정가; 20% 초과 시 단일가 보류)
검토 필요: 개별 적정가 전체 범위의 분산이 318.4%로 기준 20% 초과; 단일 적정가 미표시

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 3,022억(+86%)·순이익 395억(+102%), 영업현금흐름 2,555억·잉여현금흐름 2,283억으로 흑자 전환
순현금 197억(현금 772억-총부채 575억), 부채비율 0.25x, 유동비율 2.83x의 건전한 재무구조
2025년 ROE 약 17.4%(순이익 395억 ÷ 자기자본 2,271억)
주가 86,400원이 50일선·200일선 위 정배열로 단기 추세는 상승
발행주식수 33,683,104주가 시총 2.91조와 정확히 일치해 주식 수 기준은 확정

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

P/E 73.7x, P/S 9.6x, PBR 12.8x, EV/EBIT 약 76배, P/FCF 127.5배로 OPM 11.87% 수준의 수익성으로는 정당화 불가
순이익 395억이 영업이익 359억을 +36억 상회(2024년엔 +996억)해 영업외·일회성 이익 의존 구조이며, 일회성 제거 시 실질 P/E는 81x로 더 비쌈
영업이익률 16.6%→12.2%→5.9%→11.9% 요동, 매출총이익률 27.9%→21.2% 하락, FCF 4년 중 2년 적자(-336억, -1,254억)로 현금 창출력 예측 불가
ROC 약 1.7%(EBIT 359억 ÷ 투하자본 약 2.07조), ROE도 4년 중 3년은 15% 미만이라 고밸류에이션을 지지하는 수익성이 없음
섹터·사업개요 N/A, PER/PBR/PEG Nonex, 뉴스·기관·내부자 지분 미수집, 52주 범위 약 8배 스윙의 투기적 변동성 — 하방 보호막은 순현금 주당 584원(현재가의 0.7%)에 불과

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13명 중 매도 10·관망 3(매수·보유 0)으로 매도 의견이 압도적이나, 가격 의견 분산 318.4%로 적정가 중앙값·안전마진·목표가 상단은 산출 보류 상태
중앙 50% 구간 KRW 15,250~25,000은 현재가 86,400원의 18~29% 수준이며, 페르소나별 적정가 밴드(6,300~45,000원)가 7배 이상 벌어져 있어 밸류에이션 합의가 전무
데이터팩의 재무 단위(USD 수십억 단위 시계열)와 13인 요약의 원화 해석(매출 3,022억·시총 2.91조·발행주식수 3,368만주)이 충돌해 수치 해석에 이중성이 존재
섹터·산업·사업 개요 N/A, PER·PBR·PEG 'Nonex', 최신 뉴스·애널리스트 컨센서스·공매도·기관 지분 미수집으로 정보 비대칭이 큼
주가가 52주 저가 17,480원 대비 +394%, 50일선 75,406원·200일선 61,968원 위에 위치한 과열 구간이며 52주 범위(17,480~138,000원)는 약 8배 스윙
영업이익률 11.87% 방어 — 분기 OPM이 11.9% 기준선을 지키는지가 P/S 9.6x 프리미엄 존폐를 결정(중요도 높음)
밸류에이션 프리미엄(P/S 9.6x, raw P/E 73.7x) — 실적 미스 시 멀티플 축소(De-rating)가 주가에 직격(중요도 높음, 최우선 드라이버)
영업외·세전 손익 스윙(NI>OP +36억) — 지속적 금융수익 vs 일회성 판정이 실질 P/E 해석을 뒤집는 가장 불확실한 축
밸류에이션 지표 공백(PER/PBR/PEG Nonex) — 컨센서스·잠정실적 정정으로 P/E 73.7x가 확정되면 프리미엄 축소 촉매
주가·유동성(86,400원/3,368만주) — 주식 수가 적고 유동성이 낮아 펀더멘털 변화가 주가에 과도하게 증폭

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: 산출 보류
현재가: KRW 86,400
판정: 매도 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$6,300 ~ $13,300	시총 2.91조 대 자기자본 2,273억(USD 227.08B 기준)으로 PBR은 12.8x, raw PER는 73.7x, PER×PBR은 약 943에 달해 내 기준(PER<15, PBR<1.5, 곱<22.5)을 각각 5배, 8.5배, 42배 초과한다 — 안전마진은 음수다.
세스 클라먼	매도	8/10	$12,000 ~ $20,000	현재가 86,400원은 시총 2.91조 ÷ 2025년 순이익 395억으로 P/E 73.7배, P/S 9.6배, PBR 약 12.8배(BPS 6,742원)에 달해 안전마진이 전무하며, 설령 호실적인 2025년 EPS 1,173원에 관대한 20배를 적용해도 적정가는 23,000원에 불과하다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$12,000 ~ $18,000	현재가 86,400원은 EPS 1,173원 기준 PER 73.7x, P/S 9.6x, P/B 12.8x로 안전마진이 전혀 없어 '앞면이면 크게 벌고 뒷면이어도 거의 잃지 않는다'는 단도 조건을 정면 위반한다 — 실적이 한 번만 실망해도 멀티플 축소로 큰 손실이 확정되는 역비대칭 베팅이다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$14,000 ~ $16,500	자본수익률이 형편없다: 2025년 EBIT 359억을 총자산 2.85조에서 현금 7,723억을 뺀 투하자본 약 2.07조로 나누면 ROC ≈ 1.7%, ROE 역시 순이익 395억/자기자본 2.27조로 약 1.7%에 불과해 마법공식이 요구하는 '좋은 기업(높은 ROC)' 기준을 정면으로 통과하지 못한다.
앙드레 코스톨라니	매도	7/10	$15,000 ~ $25,000	시총 2.91조 대비 매출 3,022억·순이익 395억으로 P/S 9.6x, P/E 73.7x, PBR 약 12.8x다. 영업이익률 11.87%, 순이익률 13.07% 수준의 기업이 감당하기엔 극단적 프리미엄이며, 이는 대중이 이미 성장 서사에 열광하는 불꽃놀이 장세의 전형적 시그널이다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$62,000 ~ $75,400	현재가 86,400원은 50일선 75,406원·200일선 61,967원 위의 정배열로 추세는 상승이나, 52주 고가 138,000원 대비 -37% 수준으로 모멘텀 돌파 구간이 아니고 거래량 데이터가 부재해 돌파 확인이 불가능하다.
워런 버핏	관망	6/10	$12,000 ~ $18,000	재무안정성은 합격(순현금 -$19.69B, 부채비율 0.25x, 유동비율 2.83x, 총부채/순이익 1.46x)이고 2025년 ROE는 약 17.4%($39.51B ÷ 자기자본 $227.08B)로 15%를 넘지만, 2022~2024년 ROE가 약 7~11%에 그쳐 해마다 15%를 유지한다는 근거가 없다.
필립 피셔	관망	5/10	$29,000 ~ $41,000	2025년 매출 3,022억(+86.2%)·순이익 395억(+102%)은 폭발적이지만, 2022~2024년 매출 CAGR이 약 1.3%에 불과했던 3년 정체 뒤의 단년도 점프이고, 매출총이익률이 27.9%→21.2%로 670bp 하락해 성장의 질과 지속성이 입증되지 않았다 — 내가 요구하는 '수년간 시장을 월등히 앞설 매출 잠재력' 조건은 아직 미충족이다.
찰리 멍거	매도	7/10	$12,000 ~ $20,000	86,400원에서의 밸류에이션은 변명이 불가능하다: P/E 73.7x, P/B 12.8x, P/S 9.6x인 반면 ROE 17.4%, OPM 11.9%, 매출총이익률 27.9%→21.2%로 지속 침식되는 사업은 통상 12x 수익·2x 장부가(적정가 12,000~20,000원)를 정당화할 뿐이므로 현재가는 4~7배의 투기적 프리미엄을 담고 있다.
피터 린치	매도	7/10	$21,000 ~ $29,000	현재가 86,400원은 EPS 1,173원 대비 PER 73.7배, 2022~2025년 EPS CAGR 18.4%(706→1,173원) 기준 PEG 약 4.0으로 내 기준치 1.0을 크게 벗어나며, 가장 낙관적으로 2023~25년 CAGR 55%를 적용해도 PEG 1.33에 그쳐 바겐세일과는 거리가 멀다.
애스워스 다모다란	매도	7/10	$13,000 ~ $32,000	시총 2.91조는 2025년 순이익 395억의 73.7배(P/E), 매출 3,022억의 9.63배(P/S), 잉여현금흐름 228억의 127.5배(P/FCF)에 달하는데, 4년 누적 FCF가 -336억+64억-1,254억+228억=757억에 불과해 연평균 189억 수준의 현금창출력으로는 이 시가총액을 정당화할 DCF를 구성할 수 없다.
존 템플턴	매도	7/10	$27,000 ~ $45,000	시가총액 2.91조원은 2025년 순이익 395억원의 73.7배(P/E), 매출 3,022억원의 9.6배(P/S), 자기자본 2,271억원의 12.8배(P/B)에 달해 '5년 선행 PER 저평가'라는 나의 첫 번째 체크리스트와 정면으로 배치된다.
마이클 버리	매도	7/10	$15,000 ~ $22,000	2025년 P/E 73.7x, P/S 9.6x, PBR 12.8x(시총 2.91조 ÷ 자기자본 2,271억)는 OPM 11.87%—그것도 2022년 16.6%에서 지속 압축된 마진—에 대한 버블 수준의 프리미엄이며, ROE 17.4%가 12.8배 PBR을 정당화하지 못한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

080220 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-08 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 3 · 매도 10 현재가: KRW 86,400 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: KRW 15,250 ~ KRW 25,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

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1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 318.4%입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 318.4% (최고~최저 추정 폭 ÷ 중앙 적정가; 20% 초과 시 단일가 보류)

검토 필요: 개별 적정가 전체 범위의 분산이 318.4%로 기준 20% 초과; 단일 적정가 미표시

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 3,022억(+86%)·순이익 395억(+102%), 영업현금흐름 2,555억·잉여현금흐름 2,283억으로 흑자 전환

순현금 197억(현금 772억-총부채 575억), 부채비율 0.25x, 유동비율 2.83x의 건전한 재무구조

2025년 ROE 약 17.4%(순이익 395억 ÷ 자기자본 2,271억)

주가 86,400원이 50일선·200일선 위 정배열로 단기 추세는 상승

발행주식수 33,683,104주가 시총 2.91조와 정확히 일치해 주식 수 기준은 확정

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

P/E 73.7x, P/S 9.6x, PBR 12.8x, EV/EBIT 약 76배, P/FCF 127.5배로 OPM 11.87% 수준의 수익성으로는 정당화 불가

순이익 395억이 영업이익 359억을 +36억 상회(2024년엔 +996억)해 영업외·일회성 이익 의존 구조이며, 일회성 제거 시 실질 P/E는 81x로 더 비쌈

영업이익률 16.6%→12.2%→5.9%→11.9% 요동, 매출총이익률 27.9%→21.2% 하락, FCF 4년 중 2년 적자(-336억, -1,254억)로 현금 창출력 예측 불가

ROC 약 1.7%(EBIT 359억 ÷ 투하자본 약 2.07조), ROE도 4년 중 3년은 15% 미만이라 고밸류에이션을 지지하는 수익성이 없음

섹터·사업개요 N/A, PER/PBR/PEG Nonex, 뉴스·기관·내부자 지분 미수집, 52주 범위 약 8배 스윙의 투기적 변동성 — 하방 보호막은 순현금 주당 584원(현재가의 0.7%)에 불과

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13명 중 매도 10·관망 3(매수·보유 0)으로 매도 의견이 압도적이나, 가격 의견 분산 318.4%로 적정가 중앙값·안전마진·목표가 상단은 산출 보류 상태

중앙 50% 구간 KRW 15,250~25,000은 현재가 86,400원의 18~29% 수준이며, 페르소나별 적정가 밴드(6,300~45,000원)가 7배 이상 벌어져 있어 밸류에이션 합의가 전무

데이터팩의 재무 단위(USD 수십억 단위 시계열)와 13인 요약의 원화 해석(매출 3,022억·시총 2.91조·발행주식수 3,368만주)이 충돌해 수치 해석에 이중성이 존재

섹터·산업·사업 개요 N/A, PER·PBR·PEG 'Nonex', 최신 뉴스·애널리스트 컨센서스·공매도·기관 지분 미수집으로 정보 비대칭이 큼

주가가 52주 저가 17,480원 대비 +394%, 50일선 75,406원·200일선 61,968원 위에 위치한 과열 구간이며 52주 범위(17,480~138,000원)는 약 8배 스윙

영업이익률 11.87% 방어 — 분기 OPM이 11.9% 기준선을 지키는지가 P/S 9.6x 프리미엄 존폐를 결정(중요도 높음)

밸류에이션 프리미엄(P/S 9.6x, raw P/E 73.7x) — 실적 미스 시 멀티플 축소(De-rating)가 주가에 직격(중요도 높음, 최우선 드라이버)

영업외·세전 손익 스윙(NI>OP +36억) — 지속적 금융수익 vs 일회성 판정이 실질 P/E 해석을 뒤집는 가장 불확실한 축

밸류에이션 지표 공백(PER/PBR/PEG Nonex) — 컨센서스·잠정실적 정정으로 P/E 73.7x가 확정되면 프리미엄 축소 촉매

주가·유동성(86,400원/3,368만주) — 주식 수가 적고 유동성이 낮아 펀더멘털 변화가 주가에 과도하게 증폭

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$6,300 ~ $13,300	시총 2.91조 대 자기자본 2,273억(USD 227.08B 기준)으로 PBR은 12.8x, raw PER는 73.7x, PER×PBR은 약 943에 달해 내 기준(PER<15, PBR<1.5, 곱<22.5)을 각각 5배, 8.5배, 42배 초과한다 — 안전마진은 음수다.
세스 클라먼	매도	8/10	$12,000 ~ $20,000	현재가 86,400원은 시총 2.91조 ÷ 2025년 순이익 395억으로 P/E 73.7배, P/S 9.6배, PBR 약 12.8배(BPS 6,742원)에 달해 안전마진이 전무하며, 설령 호실적인 2025년 EPS 1,173원에 관대한 20배를 적용해도 적정가는 23,000원에 불과하다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$12,000 ~ $18,000	현재가 86,400원은 EPS 1,173원 기준 PER 73.7x, P/S 9.6x, P/B 12.8x로 안전마진이 전혀 없어 '앞면이면 크게 벌고 뒷면이어도 거의 잃지 않는다'는 단도 조건을 정면 위반한다 — 실적이 한 번만 실망해도 멀티플 축소로 큰 손실이 확정되는 역비대칭 베팅이다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$14,000 ~ $16,500	자본수익률이 형편없다: 2025년 EBIT 359억을 총자산 2.85조에서 현금 7,723억을 뺀 투하자본 약 2.07조로 나누면 ROC ≈ 1.7%, ROE 역시 순이익 395억/자기자본 2.27조로 약 1.7%에 불과해 마법공식이 요구하는 '좋은 기업(높은 ROC)' 기준을 정면으로 통과하지 못한다.
앙드레 코스톨라니	매도	7/10	$15,000 ~ $25,000	시총 2.91조 대비 매출 3,022억·순이익 395억으로 P/S 9.6x, P/E 73.7x, PBR 약 12.8x다. 영업이익률 11.87%, 순이익률 13.07% 수준의 기업이 감당하기엔 극단적 프리미엄이며, 이는 대중이 이미 성장 서사에 열광하는 불꽃놀이 장세의 전형적 시그널이다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$62,000 ~ $75,400	현재가 86,400원은 50일선 75,406원·200일선 61,967원 위의 정배열로 추세는 상승이나, 52주 고가 138,000원 대비 -37% 수준으로 모멘텀 돌파 구간이 아니고 거래량 데이터가 부재해 돌파 확인이 불가능하다.
워런 버핏	관망	6/10	$12,000 ~ $18,000	재무안정성은 합격(순현금 -$19.69B, 부채비율 0.25x, 유동비율 2.83x, 총부채/순이익 1.46x)이고 2025년 ROE는 약 17.4%($39.51B ÷ 자기자본 $227.08B)로 15%를 넘지만, 2022~2024년 ROE가 약 7~11%에 그쳐 해마다 15%를 유지한다는 근거가 없다.
필립 피셔	관망	5/10	$29,000 ~ $41,000	2025년 매출 3,022억(+86.2%)·순이익 395억(+102%)은 폭발적이지만, 2022~2024년 매출 CAGR이 약 1.3%에 불과했던 3년 정체 뒤의 단년도 점프이고, 매출총이익률이 27.9%→21.2%로 670bp 하락해 성장의 질과 지속성이 입증되지 않았다 — 내가 요구하는 '수년간 시장을 월등히 앞설 매출 잠재력' 조건은 아직 미충족이다.
찰리 멍거	매도	7/10	$12,000 ~ $20,000	86,400원에서의 밸류에이션은 변명이 불가능하다: P/E 73.7x, P/B 12.8x, P/S 9.6x인 반면 ROE 17.4%, OPM 11.9%, 매출총이익률 27.9%→21.2%로 지속 침식되는 사업은 통상 12x 수익·2x 장부가(적정가 12,000~20,000원)를 정당화할 뿐이므로 현재가는 4~7배의 투기적 프리미엄을 담고 있다.
피터 린치	매도	7/10	$21,000 ~ $29,000	현재가 86,400원은 EPS 1,173원 대비 PER 73.7배, 2022~2025년 EPS CAGR 18.4%(706→1,173원) 기준 PEG 약 4.0으로 내 기준치 1.0을 크게 벗어나며, 가장 낙관적으로 2023~25년 CAGR 55%를 적용해도 PEG 1.33에 그쳐 바겐세일과는 거리가 멀다.
애스워스 다모다란	매도	7/10	$13,000 ~ $32,000	시총 2.91조는 2025년 순이익 395억의 73.7배(P/E), 매출 3,022억의 9.63배(P/S), 잉여현금흐름 228억의 127.5배(P/FCF)에 달하는데, 4년 누적 FCF가 -336억+64억-1,254억+228억=757억에 불과해 연평균 189억 수준의 현금창출력으로는 이 시가총액을 정당화할 DCF를 구성할 수 없다.
존 템플턴	매도	7/10	$27,000 ~ $45,000	시가총액 2.91조원은 2025년 순이익 395억원의 73.7배(P/E), 매출 3,022억원의 9.6배(P/S), 자기자본 2,271억원의 12.8배(P/B)에 달해 '5년 선행 PER 저평가'라는 나의 첫 번째 체크리스트와 정면으로 배치된다.
마이클 버리	매도	7/10	$15,000 ~ $22,000	2025년 P/E 73.7x, P/S 9.6x, PBR 12.8x(시총 2.91조 ÷ 자기자본 2,271억)는 OPM 11.87%—그것도 2022년 16.6%에서 지속 압축된 마진—에 대한 버블 수준의 프리미엄이며, ROE 17.4%가 12.8배 PBR을 정당화하지 못한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.