DOC-20261014-089890·PUBLISHED: 2026-10-14·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-15 2026-10-14 (현재)2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

089

코세스

$089890주식 분석 리포트관망

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 코세스($089890) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE32,250원

CONSENSUS FAIR VALUE산출 보류

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13

Central 50% Price Range & Safety Margin

가격 구간 산출 보류안전매수: ] 산출 보류

089890 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 32,250 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 824억원, 영업이익 174억원(영업이익률 21.1%), 순이익 132억원(순이익률 16.0%), EPS 827원으로 2024년 적자에서 흑자 전환
2025년 매출총이익률 32.0%로 2024년 8.4% 대비 마진이 크게 회복
2026-Q2 매출 186억원, 영업이익 57억원(영업이익률 30.9%), 순이익 62억원(순이익률 33.5%), EPS 375원으로 분기 실적 개선
2025년 영업현금흐름 156억원, 잉여현금흐름(FCF) 151억원으로 현금흐름 개선
현금 및 단기투자자산 115억원, 순부채 -115억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 3.76x로 순현금 재무구조

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2024년 영업이익 -52억원(영업이익률 -7.6%), 순이익 -2억원, EPS -12원의 적자 이력
2023년 영업현금흐름 -150억원, FCF -155억원으로 현금흐름이 악화된 시기가 있었음
분기 영업이익률이 2025-Q2 40.1% → Q3 16.1% → Q4 12.4% → 2026-Q1 11.5% → Q2 30.9%로 요동쳐 실적 안정성이 낮음
2026-Q1 매출 126억원으로 직전 분기 243억원 대비 감소했고, 2025-Q4 순이익률 8.9%로 둔화 구간이 존재
데이터 불일치: 시가총액 약 722.1조원(약 $534.87B)은 데이터팩 안내상 실질 기업가치 140조–150조원(약 $105B–$110B)과 배치되고, 현재가 32,250 KRW와 $32250.00 표기, 총부채 2,989,810원 등 단위·통화 혼재로 수치 신뢰도가 낮음

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

고체산화물 연료전지(SOFC) 테마 상승세: 2026-08-13 7.43%, 2026-09-07 3.27%, 2026-09-30 6.47% 상승 언급
ThinkPool·씽크풀 AI가 2026-05-04부터 2026-10-07까지 반복적으로 '밀릴 때마다 물량 모아둘 기회'라는 대응전략을 제시
13인 거장 분석 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결은 매수 0·보유 0·관망 0·매도 0, 최종 의견은 관망으로 확정
적정가 중앙값, 중앙 50% 구간, 안전마진 가격, 목표 가격 상단 참고값이 모두 산출 보류되어 가격 근거가 부재
Trailing PER, Forward PER, PBR, PSR, PEG, EV/EBITDA, 배당수익률 등 밸류에이션 지표가 전부 N/A
매출 성장세 및 시장 점유율: 분기 실적 및 가이던스 달성 여부를 감시 기준으로 함(중요도 높음)
밸류에이션 및 현금흐름 창출력: 잉여현금흐름(FCF) 성장률 감시(중요도 보통)
산업 경기 사이클 및 매크로 리스크: 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부 감시(중요도 높음)
13인 전원 미응답으로 유효 페르소나 0/13, 가격 의견 분산 계산 불가이며 적정가·안전마진·목표가 참고값 산출이 보류되어 불확실성이 매우 높음
목표주가 평균·최고·최저가 모두 $48000.00로 단일 값이고 투자의견은 none, 52주 고가 $51400.00·저가 $15830.00, 50일 이동평균선 $25514.40, 200일 이동평균선 $28042.85

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: 산출 보류
현재가: KRW 32,250
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

089890 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 32,250 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 824억원, 영업이익 174억원(영업이익률 21.1%), 순이익 132억원(순이익률 16.0%), EPS 827원으로 2024년 적자에서 흑자 전환

2025년 매출총이익률 32.0%로 2024년 8.4% 대비 마진이 크게 회복

2026-Q2 매출 186억원, 영업이익 57억원(영업이익률 30.9%), 순이익 62억원(순이익률 33.5%), EPS 375원으로 분기 실적 개선

2025년 영업현금흐름 156억원, 잉여현금흐름(FCF) 151억원으로 현금흐름 개선

현금 및 단기투자자산 115억원, 순부채 -115억원, 부채비율 0.00x, 유동비율 3.76x로 순현금 재무구조

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2024년 영업이익 -52억원(영업이익률 -7.6%), 순이익 -2억원, EPS -12원의 적자 이력

2023년 영업현금흐름 -150억원, FCF -155억원으로 현금흐름이 악화된 시기가 있었음

분기 영업이익률이 2025-Q2 40.1% → Q3 16.1% → Q4 12.4% → 2026-Q1 11.5% → Q2 30.9%로 요동쳐 실적 안정성이 낮음

2026-Q1 매출 126억원으로 직전 분기 243억원 대비 감소했고, 2025-Q4 순이익률 8.9%로 둔화 구간이 존재

데이터 불일치: 시가총액 약 722.1조원(약 $534.87B)은 데이터팩 안내상 실질 기업가치 140조–150조원(약 $105B–$110B)과 배치되고, 현재가 32,250 KRW와 $32250.00 표기, 총부채 2,989,810원 등 단위·통화 혼재로 수치 신뢰도가 낮음

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

고체산화물 연료전지(SOFC) 테마 상승세: 2026-08-13 7.43%, 2026-09-07 3.27%, 2026-09-30 6.47% 상승 언급

ThinkPool·씽크풀 AI가 2026-05-04부터 2026-10-07까지 반복적으로 '밀릴 때마다 물량 모아둘 기회'라는 대응전략을 제시

13인 거장 분석 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결은 매수 0·보유 0·관망 0·매도 0, 최종 의견은 관망으로 확정

적정가 중앙값, 중앙 50% 구간, 안전마진 가격, 목표 가격 상단 참고값이 모두 산출 보류되어 가격 근거가 부재

Trailing PER, Forward PER, PBR, PSR, PEG, EV/EBITDA, 배당수익률 등 밸류에이션 지표가 전부 N/A

매출 성장세 및 시장 점유율: 분기 실적 및 가이던스 달성 여부를 감시 기준으로 함(중요도 높음)

밸류에이션 및 현금흐름 창출력: 잉여현금흐름(FCF) 성장률 감시(중요도 보통)

산업 경기 사이클 및 매크로 리스크: 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부 감시(중요도 높음)

13인 전원 미응답으로 유효 페르소나 0/13, 가격 의견 분산 계산 불가이며 적정가·안전마진·목표가 참고값 산출이 보류되어 불확실성이 매우 높음

목표주가 평균·최고·최저가 모두 $48000.00로 단일 값이고 투자의견은 none, 52주 고가 $51400.00·저가 $15830.00, 50일 이동평균선 $25514.40, 200일 이동평균선 $28042.85

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.