DOC-20261019-214150·PUBLISHED: 2026-10-19·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-19 (현재)2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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클래시스

$214150주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.5/10가격 분산: 17.1% · 13/13표결 일치도: 54%적정가/종가: 117%안전마진/종가: 100%적정가: 35,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 클래시스($214150) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE29,950원

CONSENSUS FAIR VALUE35,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 7 · 보유 0 · 관망 5 · 매도 1

Central 50% Price Range & Safety Margin

32,000원 ~ 38,000원안전매수: 30,000원 이하

214150 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-19 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 7 · 보유 0 · 관망 5 · 매도 1 현재가: KRW 29,950 | 13인 적정가 중앙값: KRW 35,000 (중앙 50% 구간: KRW 32,000 ~ KRW 38,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 30,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 50,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 35,000이며, 가격 의견 분산은 17.1%입니다.
연속 점수 통계: 평균 1.00점 (표준편차: 1.11) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +46.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(매수3, 관망2, 매도1) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 17.1% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 5인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 5인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 3,368억원, 영업이익 1,706억원(영업이익률 50.7%), 순이익 1,319억원 기록 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
ROE 25.6%, ROIC 22.4%, 잉여현금흐름 1,447억원으로 수익성과 현금창출력 우수 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
부채비율 0.16x, 유동비율 3.69x, 자기자본 5,530억원으로 재무 건전성 양호 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
현재가 29,950원은 애널리스트 평균 목표가 59,894원 대비 할인 거래, 52주 최저가 근처 (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)
내부자 지분율 55.96%와 글로벌 상업화 인프라 강화로 중장기 성장 옵션 보유 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 피터-린치)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2026-Q2 영업이익률 41.6%, 순이익률 26.9%로 전년 대비 마진 하락 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 잭-슈웨거)
그레이엄 승수(PER×PBR) 49.70은 안전기준 22.5를 크게 상회, PBR 3.52x (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 잭-슈웨거)
주가 50일 이동평균선 33,306원과 200일 이동평균선 48,615원을 하회하는 역배열 하락추세 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 잭-슈웨거)
브라질 부진에 따른 실적 눈높이 하향과 미국 시장 론칭 불확실성 상존 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 찰리-멍거)
가격 의견 분산 17.1%로 애널리스트 및 전문가 간 밸류에이션 불확실성 명확 (출처: 세스-클라먼)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

SHURINK HOME 미국 현지 클리닉 대상 본격 론칭 (2026-10-15)
전 베인 앤 컴퍼니 파트너 배정희 부사장 CCO 영입 (2026-10-12)
실적 컨센서스 하회 및 가이던스 하향 조정 (유안타증권, 2026-08-18)
남미(브라질) 매출 정상화 및 현지 유통 채널 재고 소진 관측
현재가 29,950원은 52주 저가 26,550원 근접, 52주 고가 77,600원 대비 큰 폭 하락
남미(브라질) 매출 정상화 및 현지 유통 채널 재고 소진
미국 시장 SHURINK HOME 론칭 및 현지 처방 확대
글로벌 상업화 인프라 강화 (배정희 CCO 영입 및 영업·마케팅 통합)
EBD 제품 라인업 매출 믹스 및 고마진 소모품 매출
2026년 실적 가이던스 달성 여부 및 영업이익률 방어

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 30,000 이하
현재가: KRW 29,950
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$11,500 ~ $14,000	그레이엄 승수(PER×PBR)가 49.70으로 안전기준 22.5를 크게 상회하며, PBR 3.52배는 1.5배 상한을 초과해 자산가치 대비 주가가 지나치게 높다.
세스 클라먼	관망	7/10	$14,000 ~ $17,500	클래시스는 2025년 영업이익률 50.7%, ROIC 22.4%로 우수한 수익성을 보이나, 최근 분기 영업이익률이 41.6%까지 하락하고 매출총이익률도 72.5%로 둔화돼 하방 보호 장치가 불충분하다.
모니시 파브라이	매수	7/10	$32,000 ~ $45,000	영업이익률 50.7%, 매출총이익률 77.5%, 2025년 잉여현금흐름 1,447억원으로 단순하고 이해하기 쉬운 의료미용 기기 사업에 강력한 가격 결정력이 있다.
조엘 그린블라트	매수	7/10	$30,000 ~ $40,000	마법공식 핵심 지표가 모두 통과했다: ROIC 22.4%(기준 15% 상회), 이익수익률(EBIT/EV) 8.65%(기준 8% 상회)로 우량 기업을 저평가 가격에 매수할 조건을 갖췄다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$31,000 ~ $45,000	영업이익률 50.7%, ROE 25.6%, 잉여현금흐름 1,447억원을 기록한 고수익성 의료기기 기업이 52주 최저가 26,550원 근처인 현재가 29,950원에 거래되는 것은, 소심파가 패닉 매도하고 내부자 지분 55.96%의 소신파가 묵묵히 버티는 전형적인 바닥 축적 국면이다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$33,306 ~ $48,615	클래시스는 영업이익률 50.7%, ROE 25.6%, ROIC 22.4%로 뛰어난 수익성과 자본 효율성을 보유하며, 2025년 잉여현금흐름 1,447억원과 부채비율 0.16x의 건전한 재무구조를 갖췄다.
워런 버핏	매수	8/10	$32,000 ~ $38,000	클래시스는 2025년 기준 ROE 25.6%, 영업이익률 50.7%로 강력한 가격결정력과 경제적 해자를 보유했으며, 총부채가 순이익의 0.7년치에 불과해 버핏의 재무 건전성 기준을 모두 통과했다.
필립 피셔	매수	8/10	$38,000 ~ $62,000	2022년 1,418억원에서 2025년 3,368억원으로 연평균 약 34%의 매출 성장을 기록하며, 피셔가 요구하는 탁월한 장기 성장 기업의 조건을 명확히 충족한다.
찰리 멍거	관망	7/10	$27,000 ~ $38,000	클래시스는 2025년 영업이익률 50.7%, ROE 25.6%, ROIC 22.4%를 기록하며 부채비율 0.16x의 재무 건전성과 1,447억원의 잉여현금흐름을 창출하는 고품질 의료미용 기기 사업이다.
피터 린치	매수	8/10	$32,000 ~ $40,000	2025년 매출 3,368억원, 영업이익 1,706억원(영업이익률 50.7%)을 기록하며 고성장·고수익성을 유지하고, 잉여현금흐름(FCF)도 1,447억원으로 현금창출력이 탁월하다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$28,000 ~ $39,000	2025년 매출 3,368억원, 영업이익 1,706억원(영업이익률 50.7%), 잉여현금흐름 1,447억원을 기록하며 ROE 25.6%, ROIC 22.4%로 우수한 수익성과 자본 효율성을 입증했다.
존 템플턴	매수	8/10	$29,000 ~ $37,000	현재가 29,950원은 52주 최저가 26,550원에서 불과 12.8% 높은 수준에 머무르며, 군중이 비관을 토로하는 극도의 비관 국면에 있다. 이는 '가장 비관적인 순간이 최고의 매수 시점'이라는 템플턴 원칙에 직접 부합한다.
마이클 버리	관망	7/10	$25,000 ~ $35,000	영업현금흐름(1,639억원)이 순이익(1,319억원)을 상회하고 부채비율이 0.16x에 불과해 재무 건전성은 양호하나, 최근 분기 영업이익률이 2025년 50.7%에서 2026-Q2 41.6%로 급락한 점은 마진 방어 실패 신호다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

214150 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-19 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 7 · 보유 0 · 관망 5 · 매도 1 현재가: KRW 29,950 | 13인 적정가 중앙값: KRW 35,000 (중앙 50% 구간: KRW 32,000 ~ KRW 38,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 30,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 50,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 35,000이며, 가격 의견 분산은 17.1%입니다.

연속 점수 통계: 평균 1.00점 (표준편차: 1.11) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +46.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(매수3, 관망2, 매도1) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 17.1% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 5인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 5인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 3,368억원, 영업이익 1,706억원(영업이익률 50.7%), 순이익 1,319억원 기록 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

ROE 25.6%, ROIC 22.4%, 잉여현금흐름 1,447억원으로 수익성과 현금창출력 우수 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

부채비율 0.16x, 유동비율 3.69x, 자기자본 5,530억원으로 재무 건전성 양호 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

현재가 29,950원은 애널리스트 평균 목표가 59,894원 대비 할인 거래, 52주 최저가 근처 (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

내부자 지분율 55.96%와 글로벌 상업화 인프라 강화로 중장기 성장 옵션 보유 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 피터-린치)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2026-Q2 영업이익률 41.6%, 순이익률 26.9%로 전년 대비 마진 하락 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 잭-슈웨거)

그레이엄 승수(PER×PBR) 49.70은 안전기준 22.5를 크게 상회, PBR 3.52x (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 잭-슈웨거)

주가 50일 이동평균선 33,306원과 200일 이동평균선 48,615원을 하회하는 역배열 하락추세 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 잭-슈웨거)

브라질 부진에 따른 실적 눈높이 하향과 미국 시장 론칭 불확실성 상존 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 찰리-멍거)

가격 의견 분산 17.1%로 애널리스트 및 전문가 간 밸류에이션 불확실성 명확 (출처: 세스-클라먼)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

SHURINK HOME 미국 현지 클리닉 대상 본격 론칭 (2026-10-15)

전 베인 앤 컴퍼니 파트너 배정희 부사장 CCO 영입 (2026-10-12)

실적 컨센서스 하회 및 가이던스 하향 조정 (유안타증권, 2026-08-18)

남미(브라질) 매출 정상화 및 현지 유통 채널 재고 소진 관측

현재가 29,950원은 52주 저가 26,550원 근접, 52주 고가 77,600원 대비 큰 폭 하락

남미(브라질) 매출 정상화 및 현지 유통 채널 재고 소진

미국 시장 SHURINK HOME 론칭 및 현지 처방 확대

글로벌 상업화 인프라 강화 (배정희 CCO 영입 및 영업·마케팅 통합)

EBD 제품 라인업 매출 믹스 및 고마진 소모품 매출

2026년 실적 가이던스 달성 여부 및 영업이익률 방어

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$11,500 ~ $14,000	그레이엄 승수(PER×PBR)가 49.70으로 안전기준 22.5를 크게 상회하며, PBR 3.52배는 1.5배 상한을 초과해 자산가치 대비 주가가 지나치게 높다.
세스 클라먼	관망	7/10	$14,000 ~ $17,500	클래시스는 2025년 영업이익률 50.7%, ROIC 22.4%로 우수한 수익성을 보이나, 최근 분기 영업이익률이 41.6%까지 하락하고 매출총이익률도 72.5%로 둔화돼 하방 보호 장치가 불충분하다.
모니시 파브라이	매수	7/10	$32,000 ~ $45,000	영업이익률 50.7%, 매출총이익률 77.5%, 2025년 잉여현금흐름 1,447억원으로 단순하고 이해하기 쉬운 의료미용 기기 사업에 강력한 가격 결정력이 있다.
조엘 그린블라트	매수	7/10	$30,000 ~ $40,000	마법공식 핵심 지표가 모두 통과했다: ROIC 22.4%(기준 15% 상회), 이익수익률(EBIT/EV) 8.65%(기준 8% 상회)로 우량 기업을 저평가 가격에 매수할 조건을 갖췄다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$31,000 ~ $45,000	영업이익률 50.7%, ROE 25.6%, 잉여현금흐름 1,447억원을 기록한 고수익성 의료기기 기업이 52주 최저가 26,550원 근처인 현재가 29,950원에 거래되는 것은, 소심파가 패닉 매도하고 내부자 지분 55.96%의 소신파가 묵묵히 버티는 전형적인 바닥 축적 국면이다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$33,306 ~ $48,615	클래시스는 영업이익률 50.7%, ROE 25.6%, ROIC 22.4%로 뛰어난 수익성과 자본 효율성을 보유하며, 2025년 잉여현금흐름 1,447억원과 부채비율 0.16x의 건전한 재무구조를 갖췄다.
워런 버핏	매수	8/10	$32,000 ~ $38,000	클래시스는 2025년 기준 ROE 25.6%, 영업이익률 50.7%로 강력한 가격결정력과 경제적 해자를 보유했으며, 총부채가 순이익의 0.7년치에 불과해 버핏의 재무 건전성 기준을 모두 통과했다.
필립 피셔	매수	8/10	$38,000 ~ $62,000	2022년 1,418억원에서 2025년 3,368억원으로 연평균 약 34%의 매출 성장을 기록하며, 피셔가 요구하는 탁월한 장기 성장 기업의 조건을 명확히 충족한다.
찰리 멍거	관망	7/10	$27,000 ~ $38,000	클래시스는 2025년 영업이익률 50.7%, ROE 25.6%, ROIC 22.4%를 기록하며 부채비율 0.16x의 재무 건전성과 1,447억원의 잉여현금흐름을 창출하는 고품질 의료미용 기기 사업이다.
피터 린치	매수	8/10	$32,000 ~ $40,000	2025년 매출 3,368억원, 영업이익 1,706억원(영업이익률 50.7%)을 기록하며 고성장·고수익성을 유지하고, 잉여현금흐름(FCF)도 1,447억원으로 현금창출력이 탁월하다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$28,000 ~ $39,000	2025년 매출 3,368억원, 영업이익 1,706억원(영업이익률 50.7%), 잉여현금흐름 1,447억원을 기록하며 ROE 25.6%, ROIC 22.4%로 우수한 수익성과 자본 효율성을 입증했다.
존 템플턴	매수	8/10	$29,000 ~ $37,000	현재가 29,950원은 52주 최저가 26,550원에서 불과 12.8% 높은 수준에 머무르며, 군중이 비관을 토로하는 극도의 비관 국면에 있다. 이는 '가장 비관적인 순간이 최고의 매수 시점'이라는 템플턴 원칙에 직접 부합한다.
마이클 버리	관망	7/10	$25,000 ~ $35,000	영업현금흐름(1,639억원)이 순이익(1,319억원)을 상회하고 부채비율이 0.16x에 불과해 재무 건전성은 양호하나, 최근 분기 영업이익률이 2025년 50.7%에서 2026-Q2 41.6%로 급락한 점은 마진 방어 실패 신호다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.