DOC-20261009-AMD·PUBLISHED: 2026-10-09·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 (현재)2026-10-08 2026-10-07 2026-10-06 2026-10-05 2026-10-01 2026-09-30 2026-09-29 2026-09-28 2026-09-25 2026-09-24 2026-09-23

AMD

$AMD주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.0/10가격 분산: 52.9% · 13/13표결 일치도: 46%적정가/종가: 56%안전마진/종가: 48%적정가: $350.00

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 AMD($AMD) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$620.68

CONSENSUS FAIR VALUE$350.00

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 1 · 관망 6 · 매도 6

Central 50% Price Range & Safety Margin

$230.00 ~ $415.00안전매수: $300.00 이하

AMD 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-09 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 1 · 관망 6 · 매도 6 현재가: $620.68 | 13인 적정가 중앙값: $350.00 (중앙 50% 구간: $230 ~ $415) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $300.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $400.00

{
  "valuation_consensus": {
    "fair_value_price": 350.0,
    "target_price_band": "$230 ~ $415",
    "safety_entry_price": "$300.00 이하",
    "optimistic_target_price": "$400.00",
    "dispersion_pct": 52.86,
    "price_estimate_count": 13,
    "method": "13인 적정가 구간 중점값의 중앙값; 밴드는 Q1–Q3; 분산율은 사분위 범위(IQR) 기반"
  }
}

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $350.00이며, 가격 의견 분산은 52.9%입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 52.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
검토 필요: 개별 적정가 중앙 50% 분산이 52.9%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

FY2025 매출 $34.64B(+34.3% YoY), 영업이익 $3.69B(마진 10.7%, 2023년 1.8%에서 회복), 순이익 $4.33B, EPS $2.65(전년 $1.00 대비 2.65배)
잉여현금흐름 $6.74B(전년 $2.40B 대비 2.8배), 영업현금흐름 $7.71B, CapEx $974M — 팹리스 모델의 현금전환율 1.78배
재무안정성 요새: 순현금 $1.69B(현금 $5.54B > 총부채 $3.85B), 부채비율 0.06x, 유동비율 2.85x
Forward PER 39.48x·PEG 0.65x — EPS 약 4배(연 ~60%) 성장이 실현될 경우 '성장 대비 저평가' 논리가 성립
EPYC 5세대 터린 양산 확대와 인텔 제온 6 대비 성능 우위로 서버 CPU 점유율 확대 중. 주가는 50일선 $522.64·200일선 $381.32 위에 정렬돼 52주 고가 $658.52 근처에서 모멘텀 유지

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

밸류에이션 극단 고평가: Trailing PER 158.34x, PBR 15.07x, EV/EBITDA 105.04x, PSR 24.53x, FCF 수익률 0.67% — PER×PBR 약 2,386으로 가치투자 관문을 모두 통과하지 못한다
수익성이 밸류에이션을 뒷받침하지 못함: ROE 10.2%, ROA 5.1%, 영업이익률 10.7%(엔비디아 절반 이하). 2023년 영업이익률 1.8%·순이익 $854M의 실적 변동성은 현재 수치가 사이클 정점일 수 있음을 시사한다
포지셔닝 과열: 52주 고가의 94%, 200일선 대비 +63%, 52주 저가 $188.22 대비 3.3배 상승. 기관 지분 75.35%, 공매도 2.46%, 컨센서스 strong_buy, 내부자 지분 0.42% — 만취 신호이자 하방 시 낙폭 증폭 요인
센티먼트 연동 리스크: 10/8 OpenAI 매출 $20B 하회 보도 하나에 ORCL·NVDA 급락. Forward PER 39.5x 전제가 단일 뉴스에 즉시 재평가되는 캐프사이클 베타이며, AMD의 -1.5% 상대 방어는 면역이 아니라 폭발이 덜 한 것에 불과
주주환원 부재: 배당수익률 N/A(배당 기준일 데이터 1995-04-27은 노이즈) — 수익은 자본이득에만 의존. OCF $7.71B와 순이익 $4.33B의 $2.4B 격차는 SBC 등 가산 항목에서 발생해 오너 이익은 $4B 내외로 추정된다

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13인 표결이 매수 0·보유 1·관망 6·매도 6으로 극단 분열돼 최종 의견은 관망이며, 가격 의견 분산 52.9%로 적정가에 대한 합의가 없다
애널리스트 목표주가 범위 $365~$1,250(평균 $636.21, 현재가 $620.68 대비 +2.5%)로 3.4배 괴리. 13인 적정가 중앙값 $350.00·중앙 50% 구간 $230~$415는 현재가 대비 큰 하방을 시사하나, 개인별 매수 밴드가 $40~$550까지 벌어져 추정 불확실성이 매우 높다
안전마진 가격은 $300.00 이하, 목표 가격 상단 참고값은 $400.00으로 확정돼 현재가 대비 상당한 할인이 요구된다
2026-11-03 실적 발표 3주 전: MI350/MI400 분기 출하량, 데이터센터 마진, 4Q26 가이던스가 Forward PER 39.5x 전제의 승부처
10/8 OpenAI 매출이 기존 보도보다 $20B 낮다는 보도에 ORCL·NVDA 급락, AMD는 -1.5% 상대 방어. TSMC 레코드 AI 수요 시그널에도 AMD 하락해 시장은 'AI 수혜 확산'보다 'NVDA 집중'을 가격 중. Cathie Wood의 AI 에이전트/ARK 포지셔닝은 추론 수요 수혜 논리로 부상
AI 가속기(Instinct MI 시리즈) 매출 램프 — Forward 밸류에이션의 전부. 감시: MI350/MI400 분기 출하량, MSFT·META·ORCL·OpenAI향 확정 수주 잔고, TSMC CoWoS 패키징 할당량, MI400 출시 일정
데이터센터 영업이익률 확장(15%→20%대 전환) — 트레일링 158x PER을 정당화하려면 마진 확장을 통한 EPS 4배 실현이 필수. 감시: DC 부문 분기 마진, 인스팅트 블렌디드 ASP·HBM4 단가, ROCm 채택률
EPYC 서버 CPU 점유율(터린 램프) — AI GPU와 달리 이미 수익성 높은 현금흐름 사업으로, AI 사이클 둔화 시 방어막. 감시: 분기별 점유율, 신규 클라우드 인스턴스 탑재 건수
비-DC 부문 회복(자일링스·임베디드·클라이언트) — 통신·산업 FPGA 재고 조정 후 바닥 통과 국면, 2027 차세대 콘솔 SoC 사이클 대기. 감시: 임베디드 매출 QoQ 반등, Ryzen AI PC 출하, 콘솔 수주 가시화
AI 캐프사이클 센티먼트(외부 변수, 최대 불확실성) — 감시: MSFT·META·GOOGL·AMZN AI 캐프스 가이던스, OpenAI·오라클 수주 연쇄, 반도체 수출규제. 전면 축소 시 Forward PER 39.5x 자체가 재평가 대상

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $300.00 이하
현재가: $620.68
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$40.00 ~ $60.00	Trailing PER 158.34x, PBR 15.07x로 PER×PBR = 약 2,386에 달해 내가 요구하는 22.5 상한을 100배 이상 위반하며, Forward PER 39.48x 역시 15배 기준을 훨씬 초과한다 — 어떤 밸류에이션 관문도 통과하지 못한다.
세스 클라먼	매도	8/10	$180 ~ $280	현재 주가 $620.68(시총 $1.01T)은 트레일링 PER 158.3x, PBR 15.1x, EV/EBITDA 105x, FCF 수익률 0.67%(2025년 FCF $6.74B 대비 시총)로 안전마진이 전혀 없으며, Forward PER 39.5x·PEG 0.65x는 EPS가 약 4배 성장해야만 정당화되는, 미래 성장이 이미 완전히 가격에 반영된 전형적인 시장 총아주식이다.
모니시 파브라이	관망	7/10	$300 ~ $390	밸류에이션에 안전마진이 전혀 없다: 트레일링 PER 158.3x, Forward PER 39.5x, EV/EBITDA 105x, PBR 15.1x, PSR 24.5x는 EPS가 약 4배 성장해야만 정당화되며, $6.74B의 FCF를 $1.01T 시총으로 나눈 FCF 수익률은 고작 0.67%에 불과하다. 52주 저가 $188.22에서 현재 $620.68로 3.3배 상승해 200일선($381)보다 63% 높은 위치에서 'Heads I win, tails I don't lose much'의 비대칭이 뒤집혔다 — 200일선이나 애널리스트 최저 목표가 $365까지는 약 40% 하락 위험인데 비해 $1,250 최고 목표가는 완벽한 실행이 전제된 100% 상승에 불과하다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$300 ~ $400	마법공식의 첫 번째 기둥인 높은 ROC에서 실패다. 2025년 EBIT은 $3.69B에 불과하고, $63.0B 자기자본 기준 ROE 10.2%, ROA 5.1%에 그쳐 내가 요구하는 20% 이상 수익률 기준을 크게 밑돈다. 영업이익률도 10.7%로 '좋은 기업'이라 부르기 어렵다.
앙드레 코스톨라니	관망	6/10	$380 ~ $450	주가 $620.68은 52주 고가($658.52)의 94%, 200일 이동평균($381.32)보다 63% 높은 수준으로, 코스톨라니의 달걀 모델에서 소신파가 사들이는 절망국면이 아니라 부화뇌동파가 열광하는 유토피아 국면이다. Trailing PER 158.3x, PBR 15.1x, PSR 24.5x, EV/EBITDA 105x는 모두 최후의 상승 국면에서 흔히 나타나는 수치다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$500 ~ $540	추세 구조는 강력하다: 현재가 $620.68은 50일선 $522.64, 200일선 $381.32 위에 정렬되어 52주 고가 $658.52 근처에서 모멘텀을 유지 중이나, 50일선 대비 +18.8%, 200일선 대비 +62.8%로 가격이 과도하게 확장되어 있다.
워런 버핏	관망	7/10	$300 ~ $400	ROE 10.2%는 내가 요구하는 15% 기준에 미달하고, 2025년 영업이익률 10.7%(영업이익 $3.69B)도 여전히 얇다. 2023년 1.8%에서 회복 중이지만, 이는 해자의 깊이를 입증한 것이 아니라 AI 투자 사이클의 초기 레버리지에 불과하다.
필립 피셔	관망	6/10	$450 ~ $550	매출은 2025년 $34.64B(+34.3% YoY)로 가속되고 잉여현금흐름이 $6.74B로 급증했지만, 2023년 $22.68B의 역성장과 2022-25년 CAGR 약 13.6%는 피셔가 요구하는 '수년간 업계를 웃도는 지속적 성장' 요건을 완전히 충족하지 못한다.
찰리 멍거	관망	6/10	$250 ~ $350	트레일링 PER 158.3x, PBR 15.07x, EV/EBITDA 105x인 반면 ROE는 10.2%, 영업이익률은 10.7%에 불과하다 — $620.68의 주가는 EPS가 4배로 뛰겠다는 희망을 전액 선불로 지불하는 것이며, 역발상하면 AI 캐프사이클이 꺾이면(10/8 OpenAI 매출이 예상보다 $20B 낮다는 보도에 ORCL·NVDA가 급락한 것처럼) 멀티플이 폭락한다.
피터 린치	보유	6/10	$440 ~ $550	AMD는 명확한 Fast Grower다: 2025년 매출 $34.64B(+34%), 영업이익 $3.69B(마진 10.7%), 순이익 $4.33B, EPS $2.65(전년 $1.00 대비 2.65배), 잉여현금흐름 $6.74B로 현금창출력이 급격히 개선되고 있다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$110 ~ $300	현재가 $620.68·시총 $1.01T는 역DCF로 해석하면 향후 10년간 연 35% 매출 성장(2035년 매출 $600B 이상)과 25% FCF 마진을 내포한다. 내가 9.5% WACC, 30% 종료 영업이익률, 2035년 매출 $207B라는 극단적 불릿 케이스로 계산해도 적정가치는 주당 $300에 불과하고, 기본 케이스(11.5% WACC, 22% 종료 마진)는 주당 $110에 그친다.
존 템플턴	매도	7/10	$150 ~ $250	현재 주가 $620.68은 52주 고가 $658.52의 94% 수준이며, 52주 저가 $188.22 대비 230% 상승, 200일 이동평균 $381.32 대비 63%나 높은 위치다. 투자의견은 'strong_buy', 목표주가 평균 $636.21은 현재가보다 고작 2.5% 높을 뿐이다. 만인의 찬사와 극도의 낙관이 공존하는 지점은 내 철학에서 최고의 매도 시점이다.
마이클 버리	매도	7/10	$300 ~ $420	트레일링 PER 158.3x, EV/EBITDA 105x, PSR 24.5x, PBR 15.1x — ROE가 10.2%에 불과한 사업의 장부가치에 15배를 지불하고 있다. FCF $6.74B 대비 시총 $1.01T는 FCF 수익률 0.67%, 이는 안전마진이 아니라 희망의 가격이다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

AMD 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-09 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 1 · 관망 6 · 매도 6 현재가: $620.68 | 13인 적정가 중앙값: $350.00 (중앙 50% 구간: $230 ~ $415) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $300.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $400.00

{ "valuation_consensus": { "fair_value_price": 350.0, "target_price_band": "$230 ~ $415", "safety_entry_price": "$300.00 이하", "optimistic_target_price": "$400.00", "dispersion_pct": 52.86, "price_estimate_count": 13, "method": "13인 적정가 구간 중점값의 중앙값; 밴드는 Q1–Q3; 분산율은 사분위 범위(IQR) 기반" } }

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $350.00이며, 가격 의견 분산은 52.9%입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 52.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

검토 필요: 개별 적정가 중앙 50% 분산이 52.9%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

FY2025 매출 $34.64B(+34.3% YoY), 영업이익 $3.69B(마진 10.7%, 2023년 1.8%에서 회복), 순이익 $4.33B, EPS $2.65(전년 $1.00 대비 2.65배)

잉여현금흐름 $6.74B(전년 $2.40B 대비 2.8배), 영업현금흐름 $7.71B, CapEx $974M — 팹리스 모델의 현금전환율 1.78배

재무안정성 요새: 순현금 $1.69B(현금 $5.54B > 총부채 $3.85B), 부채비율 0.06x, 유동비율 2.85x

Forward PER 39.48x·PEG 0.65x — EPS 약 4배(연 ~60%) 성장이 실현될 경우 '성장 대비 저평가' 논리가 성립

EPYC 5세대 터린 양산 확대와 인텔 제온 6 대비 성능 우위로 서버 CPU 점유율 확대 중. 주가는 50일선 $522.64·200일선 $381.32 위에 정렬돼 52주 고가 $658.52 근처에서 모멘텀 유지

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

밸류에이션 극단 고평가: Trailing PER 158.34x, PBR 15.07x, EV/EBITDA 105.04x, PSR 24.53x, FCF 수익률 0.67% — PER×PBR 약 2,386으로 가치투자 관문을 모두 통과하지 못한다

수익성이 밸류에이션을 뒷받침하지 못함: ROE 10.2%, ROA 5.1%, 영업이익률 10.7%(엔비디아 절반 이하). 2023년 영업이익률 1.8%·순이익 $854M의 실적 변동성은 현재 수치가 사이클 정점일 수 있음을 시사한다

포지셔닝 과열: 52주 고가의 94%, 200일선 대비 +63%, 52주 저가 $188.22 대비 3.3배 상승. 기관 지분 75.35%, 공매도 2.46%, 컨센서스 strong_buy, 내부자 지분 0.42% — 만취 신호이자 하방 시 낙폭 증폭 요인

센티먼트 연동 리스크: 10/8 OpenAI 매출 $20B 하회 보도 하나에 ORCL·NVDA 급락. Forward PER 39.5x 전제가 단일 뉴스에 즉시 재평가되는 캐프사이클 베타이며, AMD의 -1.5% 상대 방어는 면역이 아니라 폭발이 덜 한 것에 불과

주주환원 부재: 배당수익률 N/A(배당 기준일 데이터 1995-04-27은 노이즈) — 수익은 자본이득에만 의존. OCF $7.71B와 순이익 $4.33B의 $2.4B 격차는 SBC 등 가산 항목에서 발생해 오너 이익은 $4B 내외로 추정된다

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13인 표결이 매수 0·보유 1·관망 6·매도 6으로 극단 분열돼 최종 의견은 관망이며, 가격 의견 분산 52.9%로 적정가에 대한 합의가 없다

애널리스트 목표주가 범위 $365~$1,250(평균 $636.21, 현재가 $620.68 대비 +2.5%)로 3.4배 괴리. 13인 적정가 중앙값 $350.00·중앙 50% 구간 $230~$415는 현재가 대비 큰 하방을 시사하나, 개인별 매수 밴드가 $40~$550까지 벌어져 추정 불확실성이 매우 높다

안전마진 가격은 $300.00 이하, 목표 가격 상단 참고값은 $400.00으로 확정돼 현재가 대비 상당한 할인이 요구된다

2026-11-03 실적 발표 3주 전: MI350/MI400 분기 출하량, 데이터센터 마진, 4Q26 가이던스가 Forward PER 39.5x 전제의 승부처

10/8 OpenAI 매출이 기존 보도보다 $20B 낮다는 보도에 ORCL·NVDA 급락, AMD는 -1.5% 상대 방어. TSMC 레코드 AI 수요 시그널에도 AMD 하락해 시장은 'AI 수혜 확산'보다 'NVDA 집중'을 가격 중. Cathie Wood의 AI 에이전트/ARK 포지셔닝은 추론 수요 수혜 논리로 부상

AI 가속기(Instinct MI 시리즈) 매출 램프 — Forward 밸류에이션의 전부. 감시: MI350/MI400 분기 출하량, MSFT·META·ORCL·OpenAI향 확정 수주 잔고, TSMC CoWoS 패키징 할당량, MI400 출시 일정

데이터센터 영업이익률 확장(15%→20%대 전환) — 트레일링 158x PER을 정당화하려면 마진 확장을 통한 EPS 4배 실현이 필수. 감시: DC 부문 분기 마진, 인스팅트 블렌디드 ASP·HBM4 단가, ROCm 채택률

EPYC 서버 CPU 점유율(터린 램프) — AI GPU와 달리 이미 수익성 높은 현금흐름 사업으로, AI 사이클 둔화 시 방어막. 감시: 분기별 점유율, 신규 클라우드 인스턴스 탑재 건수

비-DC 부문 회복(자일링스·임베디드·클라이언트) — 통신·산업 FPGA 재고 조정 후 바닥 통과 국면, 2027 차세대 콘솔 SoC 사이클 대기. 감시: 임베디드 매출 QoQ 반등, Ryzen AI PC 출하, 콘솔 수주 가시화

AI 캐프사이클 센티먼트(외부 변수, 최대 불확실성) — 감시: MSFT·META·GOOGL·AMZN AI 캐프스 가이던스, OpenAI·오라클 수주 연쇄, 반도체 수출규제. 전면 축소 시 Forward PER 39.5x 자체가 재평가 대상

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$40.00 ~ $60.00	Trailing PER 158.34x, PBR 15.07x로 PER×PBR = 약 2,386에 달해 내가 요구하는 22.5 상한을 100배 이상 위반하며, Forward PER 39.48x 역시 15배 기준을 훨씬 초과한다 — 어떤 밸류에이션 관문도 통과하지 못한다.
세스 클라먼	매도	8/10	$180 ~ $280	현재 주가 $620.68(시총 $1.01T)은 트레일링 PER 158.3x, PBR 15.1x, EV/EBITDA 105x, FCF 수익률 0.67%(2025년 FCF $6.74B 대비 시총)로 안전마진이 전혀 없으며, Forward PER 39.5x·PEG 0.65x는 EPS가 약 4배 성장해야만 정당화되는, 미래 성장이 이미 완전히 가격에 반영된 전형적인 시장 총아주식이다.
모니시 파브라이	관망	7/10	$300 ~ $390	밸류에이션에 안전마진이 전혀 없다: 트레일링 PER 158.3x, Forward PER 39.5x, EV/EBITDA 105x, PBR 15.1x, PSR 24.5x는 EPS가 약 4배 성장해야만 정당화되며, $6.74B의 FCF를 $1.01T 시총으로 나눈 FCF 수익률은 고작 0.67%에 불과하다. 52주 저가 $188.22에서 현재 $620.68로 3.3배 상승해 200일선($381)보다 63% 높은 위치에서 'Heads I win, tails I don't lose much'의 비대칭이 뒤집혔다 — 200일선이나 애널리스트 최저 목표가 $365까지는 약 40% 하락 위험인데 비해 $1,250 최고 목표가는 완벽한 실행이 전제된 100% 상승에 불과하다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$300 ~ $400	마법공식의 첫 번째 기둥인 높은 ROC에서 실패다. 2025년 EBIT은 $3.69B에 불과하고, $63.0B 자기자본 기준 ROE 10.2%, ROA 5.1%에 그쳐 내가 요구하는 20% 이상 수익률 기준을 크게 밑돈다. 영업이익률도 10.7%로 '좋은 기업'이라 부르기 어렵다.
앙드레 코스톨라니	관망	6/10	$380 ~ $450	주가 $620.68은 52주 고가($658.52)의 94%, 200일 이동평균($381.32)보다 63% 높은 수준으로, 코스톨라니의 달걀 모델에서 소신파가 사들이는 절망국면이 아니라 부화뇌동파가 열광하는 유토피아 국면이다. Trailing PER 158.3x, PBR 15.1x, PSR 24.5x, EV/EBITDA 105x는 모두 최후의 상승 국면에서 흔히 나타나는 수치다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$500 ~ $540	추세 구조는 강력하다: 현재가 $620.68은 50일선 $522.64, 200일선 $381.32 위에 정렬되어 52주 고가 $658.52 근처에서 모멘텀을 유지 중이나, 50일선 대비 +18.8%, 200일선 대비 +62.8%로 가격이 과도하게 확장되어 있다.
워런 버핏	관망	7/10	$300 ~ $400	ROE 10.2%는 내가 요구하는 15% 기준에 미달하고, 2025년 영업이익률 10.7%(영업이익 $3.69B)도 여전히 얇다. 2023년 1.8%에서 회복 중이지만, 이는 해자의 깊이를 입증한 것이 아니라 AI 투자 사이클의 초기 레버리지에 불과하다.
필립 피셔	관망	6/10	$450 ~ $550	매출은 2025년 $34.64B(+34.3% YoY)로 가속되고 잉여현금흐름이 $6.74B로 급증했지만, 2023년 $22.68B의 역성장과 2022-25년 CAGR 약 13.6%는 피셔가 요구하는 '수년간 업계를 웃도는 지속적 성장' 요건을 완전히 충족하지 못한다.
찰리 멍거	관망	6/10	$250 ~ $350	트레일링 PER 158.3x, PBR 15.07x, EV/EBITDA 105x인 반면 ROE는 10.2%, 영업이익률은 10.7%에 불과하다 — $620.68의 주가는 EPS가 4배로 뛰겠다는 희망을 전액 선불로 지불하는 것이며, 역발상하면 AI 캐프사이클이 꺾이면(10/8 OpenAI 매출이 예상보다 $20B 낮다는 보도에 ORCL·NVDA가 급락한 것처럼) 멀티플이 폭락한다.
피터 린치	보유	6/10	$440 ~ $550	AMD는 명확한 Fast Grower다: 2025년 매출 $34.64B(+34%), 영업이익 $3.69B(마진 10.7%), 순이익 $4.33B, EPS $2.65(전년 $1.00 대비 2.65배), 잉여현금흐름 $6.74B로 현금창출력이 급격히 개선되고 있다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$110 ~ $300	현재가 $620.68·시총 $1.01T는 역DCF로 해석하면 향후 10년간 연 35% 매출 성장(2035년 매출 $600B 이상)과 25% FCF 마진을 내포한다. 내가 9.5% WACC, 30% 종료 영업이익률, 2035년 매출 $207B라는 극단적 불릿 케이스로 계산해도 적정가치는 주당 $300에 불과하고, 기본 케이스(11.5% WACC, 22% 종료 마진)는 주당 $110에 그친다.
존 템플턴	매도	7/10	$150 ~ $250	현재 주가 $620.68은 52주 고가 $658.52의 94% 수준이며, 52주 저가 $188.22 대비 230% 상승, 200일 이동평균 $381.32 대비 63%나 높은 위치다. 투자의견은 'strong_buy', 목표주가 평균 $636.21은 현재가보다 고작 2.5% 높을 뿐이다. 만인의 찬사와 극도의 낙관이 공존하는 지점은 내 철학에서 최고의 매도 시점이다.
마이클 버리	매도	7/10	$300 ~ $420	트레일링 PER 158.3x, EV/EBITDA 105x, PSR 24.5x, PBR 15.1x — ROE가 10.2%에 불과한 사업의 장부가치에 15배를 지불하고 있다. FCF $6.74B 대비 시총 $1.01T는 FCF 수익률 0.67%, 이는 안전마진이 아니라 희망의 가격이다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.