DOC-20261007-DHR·PUBLISHED: 2026-10-07·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 2026-10-08 2026-10-07 (현재)2026-10-06

DHR

$DHR주식 분석 리포트매도

평균 확신도: 8.4/10표결 일치도: 50%적정가/종가: 77%안전마진/종가: 65%적정가: $165.00

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 DHR($DHR) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$215.61

CONSENSUS FAIR VALUE$165.00

13 Guru Round-Table Verdict매수 6 · 보유 1 · 관망 0 · 매도 7

Central 50% Price Range & Safety Margin

$140.00 ~ $230.00안전매수: $140.00 이하

DHR 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-07 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 6 · 보유 1 · 관망 0 · 매도 7
현재가: $215.61 | 종합 적정 내재가치: $165 | 투자 실행 밴드: [안전마진 매수가] $140 이하 | [중립 적정가] $165 | [목표 매도가] $230

{
  "valuation_consensus": {
    "fair_value_price": 165.0,
    "target_price_band": "$140 ~ $230",
    "safety_entry_price": "$140 이하",
    "optimistic_target_price": "$230"
  }
}

1. 종합 결론 및 밸류에이션 산출 근거

매도: ROE 7.6%, 순이익 50% 감소, 높은 PER 39.42x는 지속 가능한 성장을 뒷받침하지 못함.
적정가 산정: 순이익 회복 기대 없이 FCF·마진 악화 지속 → $140~$165 밴드로 하방 목표 설정.

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

진단 부문 21.5% 마진, 정부 계약 수주로 단기 성장 가능성 인정됨.
생물공학 부문 고객 집중도 34%, FDA 승인 제품 출시로 재구매율 78% 기록.
M&A를 통한 디지털 헬스·AI 진단 확장, 장기 성장 동력 확보 전망.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

ROE 7.6%는 투자자 기준(15%) 절반 이하, 자본 배분 능력 부족 명확히 드러남.
순이익 2022년 $7.21B → 2025년 $3.61B로 50% 이상 급감, 영업이익률도 절반 이상 하락.
Trailing PER 39.42x는 업계 평균(22x)의 1.8배, 고평가된 밸류에이션은 리스크 자산.

4. 가치를 움직이는 핵심 드라이버 (KPI)

ROE (7.6%): 자본 수익성 지표로, 투자자 기준 미충족.
영업이익률 (19.1%): 2022년 28.3% → 지속 하락 추세.
FCF ($5.26B): 2022년 $7.40B 대비 29% 감소, 현금흐름 약화.
정부 계약 수주 실적: 진단 부문 성장의 핵심 촉매.
순부채 비중 (0.37x): 낮아 보이나 증가 추세로 유동성 리스크 존재.

5. 실전 투자 실행 가이드

분할 진입: $140 이하에서 소액 매수, 추가 상승 시에는 관망.
손절선: $120 이하로 하향 돌파 시 즉시 청산.
익절 목표가: $230 (낙관적 목표주가 기준), 단기 목표는 $180.

6. 13인의 거장 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가/매수가	핵심 논거
워런-버핏	매도	9/10	$120~$140	ROE 7.6%, 순이익 50% 감소, 높은 PER
찰리-멍거	매도	9/10	$140~$160	마진·FCF 하락, M&A 시너지 불투명
뉴욕주민	보유	6/10	$180~$200	밸류에이션 프리미엄, 실적 악화 지속
피터-린치	매도	9/10	$140~$160	PEG 1.32x, 순이익 50% 급감
필립-피셔	매수	8/10	$230~$260	진단 부문 성장, 정부 계약 수주
벤저민-그레이엄	매도	9/10	해당 없음	PER 39.42x, NCAV 마이너스, 밸류에이션 과열
세스-클라먼	매도	9/10	$120~$140	모든 밸류에이션 지표 과다 평가, FCF 하락
조엘-그린블라트	매도	9/10	$140~$160	EBIT/EV 2.9%, ROC 9.0%, 밸류에이션 프리미엄
존-템플턴	매수	8/10	$180~$200	52주 신저가 근처, 정부 계약 촉매
앙드레-코스톀라니	매수	8/10	$180~$200	재무 건전, M&A 성장 잠재력
마이클-버리	매도	9/10	$140~$160	순이익·현금흐름 급감, 밸류에이션 과열
모니시-파브라이	매수	8/10	$190~$210	진단 부문 마진 21.5%, 정부 계약 성장
잭-슈웨거	매수	8/10	$230~$255	기술적 상승 추세, 목표주가 상향
애스워스-다모다란	매수	8/10	$230~$250	FCF 유지, 정부 계약 수주 기대

본 보고서는 서적 기반 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

DHR 최종 투자 보고서

{ "valuation_consensus": { "fair_value_price": 165.0, "target_price_band": "$140 ~ $230", "safety_entry_price": "$140 이하", "optimistic_target_price": "$230" } }

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

ROE 7.6%는 투자자 기준(15%) 절반 이하, 자본 배분 능력 부족 명확히 드러남.

순이익 2022년 $7.21B → 2025년 $3.61B로 50% 이상 급감, 영업이익률도 절반 이상 하락.

Trailing PER 39.42x는 업계 평균(22x)의 1.8배, 고평가된 밸류에이션은 리스크 자산.

4. 가치를 움직이는 핵심 드라이버 (KPI)

ROE (7.6%): 자본 수익성 지표로, 투자자 기준 미충족.

영업이익률 (19.1%): 2022년 28.3% → 지속 하락 추세.

FCF ($5.26B): 2022년 $7.40B 대비 29% 감소, 현금흐름 약화.

정부 계약 수주 실적: 진단 부문 성장의 핵심 촉매.

순부채 비중 (0.37x): 낮아 보이나 증가 추세로 유동성 리스크 존재.

6. 13인의 거장 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가/매수가	핵심 논거
워런-버핏	매도	9/10	$120~$140	ROE 7.6%, 순이익 50% 감소, 높은 PER
찰리-멍거	매도	9/10	$140~$160	마진·FCF 하락, M&A 시너지 불투명
뉴욕주민	보유	6/10	$180~$200	밸류에이션 프리미엄, 실적 악화 지속
피터-린치	매도	9/10	$140~$160	PEG 1.32x, 순이익 50% 급감
필립-피셔	매수	8/10	$230~$260	진단 부문 성장, 정부 계약 수주
벤저민-그레이엄	매도	9/10	해당 없음	PER 39.42x, NCAV 마이너스, 밸류에이션 과열
세스-클라먼	매도	9/10	$120~$140	모든 밸류에이션 지표 과다 평가, FCF 하락
조엘-그린블라트	매도	9/10	$140~$160	EBIT/EV 2.9%, ROC 9.0%, 밸류에이션 프리미엄
존-템플턴	매수	8/10	$180~$200	52주 신저가 근처, 정부 계약 촉매
앙드레-코스톀라니	매수	8/10	$180~$200	재무 건전, M&A 성장 잠재력
마이클-버리	매도	9/10	$140~$160	순이익·현금흐름 급감, 밸류에이션 과열
모니시-파브라이	매수	8/10	$190~$210	진단 부문 마진 21.5%, 정부 계약 성장
잭-슈웨거	매수	8/10	$230~$255	기술적 상승 추세, 목표주가 상향
애스워스-다모다란	매수	8/10	$230~$250	FCF 유지, 정부 계약 수주 기대

본 보고서는 서적 기반 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.