DOC-20261014-252990·PUBLISHED: 2026-10-14·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 (현재)2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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샘씨엔에스

$252990주식 분석 리포트관망

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 샘씨엔에스($252990) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE6,190원

CONSENSUS FAIR VALUE산출 보류

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13

Central 50% Price Range & Safety Margin

가격 구간 산출 보류안전매수: ] 산출 보류

252990 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 6,190 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 $77.99B, 영업이익 $14.67B(영업이익률 18.8%), 순이익 $15.06B로 2023년 적자에서 흑자 전환
최근 5개 분기 매출 지속 증가: 2025-Q2 $18.72B에서 2026-Q2 $31.27B로 확대
2026-Q2 영업이익률 30.5%, 순이익률 36.0%, EPS $188로 분기 실적 개선 모멘텀
2025년 잉여현금흐름(FCF) $9.93B 흑자 전환(2023년 -$75.15B, 2024년 -$17.01B)
부채비율 0.47x, 유동비율 2.18x, 현금 및 단기투자자산 $8.79B

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

실적 변동성 극심: 2023년 영업손실 -$2.91B, 순손실 -$1.31B, CapEx -$75.44B로 FCF -$75.15B 기록
순부채 $70.03B(총부채 $78.82B 대비 현금 및 단기투자자산 $8.79B)로 레버리지 부담
현재가 $6,190은 52주 저가 $6,140 부근이며 50일 이동평균 $15,144, 200일 이동평균 $12,046를 크게 하회
시가총액, PER, PBR, PSR, EV/EBITDA, 배당수익률, ROE/ROA 모두 N/A로 밸류에이션 검증 불가 – 적정가·안전마진 산출 보류
13인 거장 전원 미응답(유효 의견 0/13)으로 표결·가격 의견 분산 계산 불가 – 분석 누락에 따른 불확실성 존재. 또한 재무제표는 $B 단위, 주가는 KRW 6,190, 뉴스 실적은 76억원으로 단위가 불일치하고 2025-Q4 EPS가 누락되어 수치 신뢰성 확인 필요

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

HBM Probe Card 공급 기대감 – LS증권 'Not Rated' 리포트(2026-06-02)
세라믹 STF 고성장 및 HBM 분야 확대 – LS증권 목표가 25,000원(2026-08-13)
1분기 영업이익 76억원, 전년동기비 436.9% 증가(2026-05-06)
흐름이 꺾이지 않는다 – 메리츠증권 'Not Rated'(2026-07-20)
로봇 과열 속 반도체 저점 대안주로 언급(매일경제TV, 2026-01-21)
매출 성장세 및 시장 점유율 – 분기 실적 및 가이던스 달성 여부 감시 (중요도: 높음)
산업 경기 사이클 및 매크로 리스크 – 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부 감시 (중요도: 높음)
밸류에이션 및 현금흐름 창출력 – 잉여현금흐름(FCF) 성장률 감시 (중요도: 보통)
최종 의견 관망의 근거 – 유효 페르소나 0/13로 적정가 중앙값, 중앙 50% 구간, 안전마진 가격, 목표 가격 상단 참고값 모두 산출 보류

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: 산출 보류
현재가: KRW 6,190
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

252990 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 6,190 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 $77.99B, 영업이익 $14.67B(영업이익률 18.8%), 순이익 $15.06B로 2023년 적자에서 흑자 전환

최근 5개 분기 매출 지속 증가: 2025-Q2 $18.72B에서 2026-Q2 $31.27B로 확대

2026-Q2 영업이익률 30.5%, 순이익률 36.0%, EPS $188로 분기 실적 개선 모멘텀

2025년 잉여현금흐름(FCF) $9.93B 흑자 전환(2023년 -$75.15B, 2024년 -$17.01B)

부채비율 0.47x, 유동비율 2.18x, 현금 및 단기투자자산 $8.79B

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

실적 변동성 극심: 2023년 영업손실 -$2.91B, 순손실 -$1.31B, CapEx -$75.44B로 FCF -$75.15B 기록

순부채 $70.03B(총부채 $78.82B 대비 현금 및 단기투자자산 $8.79B)로 레버리지 부담

현재가 $6,190은 52주 저가 $6,140 부근이며 50일 이동평균 $15,144, 200일 이동평균 $12,046를 크게 하회

시가총액, PER, PBR, PSR, EV/EBITDA, 배당수익률, ROE/ROA 모두 N/A로 밸류에이션 검증 불가 – 적정가·안전마진 산출 보류

13인 거장 전원 미응답(유효 의견 0/13)으로 표결·가격 의견 분산 계산 불가 – 분석 누락에 따른 불확실성 존재. 또한 재무제표는 $B 단위, 주가는 KRW 6,190, 뉴스 실적은 76억원으로 단위가 불일치하고 2025-Q4 EPS가 누락되어 수치 신뢰성 확인 필요

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

HBM Probe Card 공급 기대감 – LS증권 'Not Rated' 리포트(2026-06-02)

세라믹 STF 고성장 및 HBM 분야 확대 – LS증권 목표가 25,000원(2026-08-13)

1분기 영업이익 76억원, 전년동기비 436.9% 증가(2026-05-06)

흐름이 꺾이지 않는다 – 메리츠증권 'Not Rated'(2026-07-20)

로봇 과열 속 반도체 저점 대안주로 언급(매일경제TV, 2026-01-21)

매출 성장세 및 시장 점유율 – 분기 실적 및 가이던스 달성 여부 감시 (중요도: 높음)

산업 경기 사이클 및 매크로 리스크 – 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부 감시 (중요도: 높음)

밸류에이션 및 현금흐름 창출력 – 잉여현금흐름(FCF) 성장률 감시 (중요도: 보통)

최종 의견 관망의 근거 – 유효 페르소나 0/13로 적정가 중앙값, 중앙 50% 구간, 안전마진 가격, 목표 가격 상단 참고값 모두 산출 보류

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.