DOC-20261014-483650·PUBLISHED: 2026-10-14·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 (현재)2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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달바글로벌

$483650주식 분석 리포트관망

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 달바글로벌($483650) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE164,500원

CONSENSUS FAIR VALUE산출 보류

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13

Central 50% Price Range & Safety Margin

가격 구간 산출 보류안전매수: ] 산출 보류

483650 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 164,500 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

매출액이 2022년 1,452억원에서 2025년 5,197억원으로 성장했고 매출총이익률은 72.6%에서 75.9%로 개선
2026-Q1·Q2 영업이익률이 각각 26.3%, 25.3%로 2025년 연간 19.5% 대비 상승
2025년 영업현금흐름 685억원, 잉여현금흐름(FCF) 681억원 기록
순부채 -980억원(순현금), 부채비율 0.01x, 유동비율 4.46x의 안정적 재무구조
ROE 49.4%, ROA 29.1%, 배당수익률 1.67%

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

13인 거장 분석 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결 매수·보유·관망·매도 모두 0건 – 확정 의견 '관망'은 별도 규칙으로 확정된 것이며 분석 근거 표본은 없음
적정가 중앙값, 중앙 50% 구간, 안전마진 가격, 목표 가격 상단 참고값이 모두 산출 보류되고 가격 의견 분산도 계산 불가 – 밸류에이션 근거가 전무한 불확실 상태
Trailing PER, Forward PER, PBR, PEG가 모두 N/A로 수익률 기반 밸류에이션 검증이 불가하며 PSR 3.21x, EV/EBITDA 12.89x만 제시
데이터 단위 불일치: 재무제표는 원화(억원) 표기, 시세 지표는 USD 표기이며, 시가총액 2.04조원과 데이터팩 안내문의 140조–150조원이 상충
2025-Q2 영업이익 995억원(영업이익률 77.5%)은 타 분기(14.6%–26.3%)와 괴리가 커 신뢰성에 의문이고, 52주 고저가·이동평균선·목표주가 표기도 왜곡되어 해석 유보

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

차기 실적 발표 예정일 2026-11-10 – 3분기 실적 및 가이던스 달성 여부가 핵심 이벤트
한투證은 3분기 실적이 기대치를 웃돌 것이라 전망하고 주가 매력 상승을 언급, NH증권은 전망치 부합 및 저가 매수 기회로 평가 (2026-09)
2026-Q2 영업이익 472억원으로 예상치 소폭 상회 (KB Think, 2026-08-13)
2026-09-28 한국 통합 자본시장 IR 이벤트에 BlackRock, Goldman Sachs 등 글로벌 자본 참여
ThinkPool은 주가 밀릴 때마다 물량을 모아두는 대응 전략을 반복 제시 (2026-07–08)
매출 성장세 및 시장 점유율 – 영업이익률과 마진 추이, 분기 실적 및 가이던스 달성 여부 (중요도 높음)
밸류에이션 및 현금흐름 창출력 – PER 산출 불가 상황에서 잉여현금흐름(FCF) 성장률 (중요도 보통)
산업 경기 사이클 및 매크로 리스크 – 매크로 금리 및 섹터 수급, 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부 (중요도 높음)

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: 산출 보류
현재가: KRW 164,500
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

483650 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 164,500 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

매출액이 2022년 1,452억원에서 2025년 5,197억원으로 성장했고 매출총이익률은 72.6%에서 75.9%로 개선

2026-Q1·Q2 영업이익률이 각각 26.3%, 25.3%로 2025년 연간 19.5% 대비 상승

2025년 영업현금흐름 685억원, 잉여현금흐름(FCF) 681억원 기록

순부채 -980억원(순현금), 부채비율 0.01x, 유동비율 4.46x의 안정적 재무구조

ROE 49.4%, ROA 29.1%, 배당수익률 1.67%

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

13인 거장 분석 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결 매수·보유·관망·매도 모두 0건 – 확정 의견 '관망'은 별도 규칙으로 확정된 것이며 분석 근거 표본은 없음

적정가 중앙값, 중앙 50% 구간, 안전마진 가격, 목표 가격 상단 참고값이 모두 산출 보류되고 가격 의견 분산도 계산 불가 – 밸류에이션 근거가 전무한 불확실 상태

Trailing PER, Forward PER, PBR, PEG가 모두 N/A로 수익률 기반 밸류에이션 검증이 불가하며 PSR 3.21x, EV/EBITDA 12.89x만 제시

데이터 단위 불일치: 재무제표는 원화(억원) 표기, 시세 지표는 USD 표기이며, 시가총액 2.04조원과 데이터팩 안내문의 140조–150조원이 상충

2025-Q2 영업이익 995억원(영업이익률 77.5%)은 타 분기(14.6%–26.3%)와 괴리가 커 신뢰성에 의문이고, 52주 고저가·이동평균선·목표주가 표기도 왜곡되어 해석 유보

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

차기 실적 발표 예정일 2026-11-10 – 3분기 실적 및 가이던스 달성 여부가 핵심 이벤트

한투證은 3분기 실적이 기대치를 웃돌 것이라 전망하고 주가 매력 상승을 언급, NH증권은 전망치 부합 및 저가 매수 기회로 평가 (2026-09)

2026-Q2 영업이익 472억원으로 예상치 소폭 상회 (KB Think, 2026-08-13)

2026-09-28 한국 통합 자본시장 IR 이벤트에 BlackRock, Goldman Sachs 등 글로벌 자본 참여

ThinkPool은 주가 밀릴 때마다 물량을 모아두는 대응 전략을 반복 제시 (2026-07–08)

매출 성장세 및 시장 점유율 – 영업이익률과 마진 추이, 분기 실적 및 가이던스 달성 여부 (중요도 높음)

밸류에이션 및 현금흐름 창출력 – PER 산출 불가 상황에서 잉여현금흐름(FCF) 성장률 (중요도 보통)

산업 경기 사이클 및 매크로 리스크 – 매크로 금리 및 섹터 수급, 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부 (중요도 높음)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.