007660 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 111,200 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

• 종합 판정: 관망
• 근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.
• 판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
• 가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
• 가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
• 검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

• 매출 성장 지속: 2025년 1.09조원, 최근 5분기 2,414억원에서 3,799억원으로 증가
• 수익성 개선: 영업이익률 2023년 9.2%에서 2025년 18.9%, 2026-Q2 25.1%로 상승
• 재무 안정성: 부채비율 0.32x, 유동비율 2.07x, ROE 26.3%, 순부채 779억원
• 2024–2025년 잉여현금흐름 흑자 전환(각 227억원, 136억원)
• 스트리트 컨센서스 strong_buy, 목표주가 평균 $182,857.14 (데이터팩 기준)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

• 13인 거장 분석 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결 불가 및 적정가 중앙값·중앙 50% 구간·안전마진 가격 산출 보류, 가격 의견 분산 계산 불가
• Trailing/Forward PER, PBR, PEG 모두 N/A로 이익 기반 밸류에이션 검증 불가, PSR 6.21x·EV/EBITDA 29.29x 수준
• CapEx 확대: 2025년 1,551억원으로 FCF 136억원에 그치고 2022–2023년 FCF 적자(-101억원, -138억원) 이력
• 데이터팩 내 통화·단위 불일치: 재무제표는 억원/조원 혼용, 시가총액 8.16조원 vs 안내문 140–150조원, 52주 고/저가와 이동평균선은 $ 표기이나 수치는 원화 수준
• 2023년 영업이익 622억원(영업이익률 9.2%) 급감 이력과 배당수익률 0.20%, 사이클 민감성

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

• 반도체 기판(FC-BGA/PCB/MLB) 테마 상승세에 2026-10-08 5.57% 상승 (매일경제 마켓)
• 3Q26 프리뷰: 유안타증권 BUY, 메리츠증권 3분기 실적 전망치 상향(성장 가속)
• 2026-Q2 영업이익 953억원으로 765억원 전망치(한국투데이 인용) 상회
• 현재가 111,200원은 50일 이동평균 106,516원 상회, 200일 이동평균 113,774원 하회
• 배당 기준일 2026-03-30, 배당수익률 0.20% 수준
• 매출 성장세 및 시장 점유율 (중요도 높음) – 분기 실적 및 가이던스 달성 여부 감시
• 산업 경기 사이클 및 매크로 리스크 (중요도 높음) – 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부 감시
• 밸류에이션 및 현금흐름 창출력 (중요도 보통) – PER N/A, 잉여현금흐름 성장률 감시
• 수급 구조: 내부자 지분율 26.20%, 기관 지분율 44.98%
• 스트리트 목표주가 범위 $140,000–$270,000로 애널리스트 간 견해 차이가 큼

5. 실전 참고

• 안전마진 가격 참고: 산출 보류
• 현재가: KRW 111,200
• 판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.