DOC-20261016-080580·PUBLISHED: 2026-10-16·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-19 2026-10-16 (현재)2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

080

오킨스전자

$080580주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.3/10가격 분산: 33.3% · 13/13표결 일치도: 69%적정가/종가: 41%안전마진/종가: 34%적정가: 12,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 오킨스전자($080580) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE29,000원

CONSENSUS FAIR VALUE12,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 9 · 매도 4

Central 50% Price Range & Safety Margin

12,000원 ~ 16,000원안전매수: 10,000원 이하

080580 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-16 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 9 · 매도 4 현재가: KRW 29,000 | 13인 적정가 중앙값: KRW 12,000 (중앙 50% 구간: KRW 12,000 ~ KRW 16,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 10,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 21,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 12,000이며, 가격 의견 분산은 33.3%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.31점 (표준편차: 0.46) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -31.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(관망3, 매도3) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(관망1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(관망1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 33.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 9인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 9인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2026년 2분기 영업이익률 23.9%, 순이익률 24.8%로 실적 모멘텀 강함
2025년 매출 944억원, 영업이익 111억원, 잉여현금흐름 43억원 흑자 전환
ROE 30.6%, ROIC 11.9%로 자본 효율성 및 수익성 양호
HBM3e/HBM4 및 DDR5/LPDDR5X 모듈 테스트 소켓 수주 확대 기대
내부자 지분율 23.04%로 경영진 주주 가치 일치도 높음

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

그레이엄 승수 284.75는 안전마진 기준 22.5를 대폭 상회하여 고평가 우려 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
순유동자산가치(NCAV) -62억원으로 청산가치 기반 하방 보호 장치 부재 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 앙드레-코스톨라니)
2022년–2024년 잉여현금흐름 3년 연속 적자, 2024년 순이익 -54억원 기록 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 워런-버핏)
EBIT/EV 이익수익률 2.05%로 마법공식 기준 8.0%를 크게 하회 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
가격 의견 분산 33.3%와 직접 뉴스 부재로 가치 판단 불확실성 높음 (출처: 조엘-그린블라트, 워런-버핏, 필립-피셔)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026년 2분기 매출 351억원, 영업이익 84억원, 영업이익률 23.9% 기록
현재가 29,000원은 52주 고가 30,950원에 근접, 52주 저가 7,530원에서 약 3.8배 상승
PER 34.39배, PBR 8.28배, 그레이엄 승수 284.75로 밸류에이션 부담 가중
HBM 및 고대역폭 메모리 테스트 소켓 수요 증가 (AI 서버, HPC 투자 연계)
애널리스트 컨센서스 부재 및 목표가 28,000원이 현재가보다 낮음
HBM 및 고대역폭 메모리 테스트 소켓 수주 및 ASP
AI 서버 및 데이터센터용 SSD 모듈 소켓 수요
첨단 패키징(2.5D/3D, CoWoS 등)용 스프링 프로브/PION 접점 채용 확대
반도체 테스트 서비스 가동률 및 외주 테스트 매출 비중

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 10,000 이하
현재가: KRW 29,000
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$4,000 ~ $5,500	PER 34.39배, PBR 8.28배, 그레이엄 승수 284.75는 안전마진 기준(PER×PBR ≤ 22.5, P/E < 15, P/B < 1.5)을 모두 대폭 상회하여 철저한 분석에 의한 원금 보장 전제가 무너졌다.
세스 클라먼	매도	9/10	$5,000 ~ $10,000	현재 주가 29,000원은 PBR 8.28배, Trailing PER 34.39배, 그레이엄 승수 284.75배로 자본 보존을 최우선으로 하는 나의 원칙에 정면으로 위배되는 고평가 상태다.
모니시 파브라이	관망	7/10	$10,000 ~ $15,000	2026년 2분기 매출 351억원, 영업이익 84억원(영업이익률 23.9%), 순이익 87억원(순이익률 24.8%)로 실적 모멘텀은 강하며 ROE 30.6%는 우수한 자본 효율성을 보여준다.
조엘 그린블라트	관망	7/10	$6,000 ~ $8,000	마법공식의 핵심 조건인 이익수익률(EBIT/EV)이 2.05%에 불과해 기준치 8.0%를 크게 밑돌며, 투자자본수익률(ROIC)도 11.9%로 15.0% 기준에 미달합니다.
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$10,000 ~ $14,000	2025년 영업이익률 11.7%와 2026-Q2 23.9%로 실적 반등은 확인되나, 현재가 29,000원은 52주 고가 30,950원에 근접해 부화뇌동파가 이미 늦게 합류한 국면이다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$18,000 ~ $24,000	추세 구조는 양호하다: 현재가 29,000원이 50일 이평선 20,959원과 200일 이평선 17,694원을 상회하는 정배열 상태이며, 2026년 2분기 매출 351억원과 영업이익률 23.9%는 모멘텀 가속을 보여준다.
워런 버핏	관망	7/10	$15,000 ~ $20,000	자기자본이익률(ROE) 30.6%와 순이익 대비 부채 상환 소요 3.7년은 버핏이 요구하는 높은 자본 수익률과 보수적 부채 구조 기준을 명확히 통과합니다.
필립 피셔	관망	7/10	$13,000 ~ $19,000	2025년 매출 944억원으로 전년 대비 약 41.5% 급증했고, 2026년 2분기 매출 351억원에 영업이익률 23.9%를 기록하며 비용 구조의 운영 레버리지가 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
찰리 멍거	관망	7/10	$10,000 ~ $14,000	2026-Q2 영업이익률 23.9%, ROE 30.6% 등 사업 질은 개선되고 있으나, PER 34.39배·PBR 8.28배·그레이엄 승수 284.75는 안전마진 기준 22.5를 한참 웃돌아 비싼 값에 사려는 어리석음을 범할 위험이 크다.
피터 린치	관망	6/10	$12,000 ~ $18,000	사업 모델은 반도체 검사 소켓으로 단순하고 이해하기 쉬우며, 내부자 지분 23.04%와 기관 지분 2.27%는 린치가 선호하는 저평가 수급 조건을 부분적으로 만족시킨다.
애스워스 다모다란	관망	6/10	$17,000 ~ $23,000	2025년 매출 944억원, 영업이익 111억원(영업이익률 11.7%)로 실적 개선이 나타나고 있으나, 2022~2024년 잉여현금흐름은 누적 -120억원으로 현금 창출력이 아직 불확실합니다.
존 템플턴	매도	8/10	$9,000 ~ $12,000	현재 주가 29,000원은 52주 최저가 7,530원에서 이미 약 3.8배 상승했으며 52주 고가 30,950원에 바짝 붙어 있어, '최고 낙관 시점은 매도 시점'이라는 템플턴의 원칙에 정면으로 부합합니다.
마이클 버리	매도	8/10	$13,000 ~ $16,000	그레이엄 승수(PER×PBR)가 284.75배로 안전기준 22.5배를 12배 이상 초과하며, 순유동자산가치(NCAV)는 -62억원으로 청산가치 자체가 총부채를 하회한다. 하방 안전마진이 전혀 존재하지 않는다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

080580 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-16 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 9 · 매도 4 현재가: KRW 29,000 | 13인 적정가 중앙값: KRW 12,000 (중앙 50% 구간: KRW 12,000 ~ KRW 16,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 10,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 21,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 12,000이며, 가격 의견 분산은 33.3%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.31점 (표준편차: 0.46) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -31.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(관망3, 매도3) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(관망1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(관망1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 33.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 9인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 9인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2026년 2분기 영업이익률 23.9%, 순이익률 24.8%로 실적 모멘텀 강함

2025년 매출 944억원, 영업이익 111억원, 잉여현금흐름 43억원 흑자 전환

ROE 30.6%, ROIC 11.9%로 자본 효율성 및 수익성 양호

HBM3e/HBM4 및 DDR5/LPDDR5X 모듈 테스트 소켓 수주 확대 기대

내부자 지분율 23.04%로 경영진 주주 가치 일치도 높음

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

그레이엄 승수 284.75는 안전마진 기준 22.5를 대폭 상회하여 고평가 우려 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

순유동자산가치(NCAV) -62억원으로 청산가치 기반 하방 보호 장치 부재 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 앙드레-코스톨라니)

2022년–2024년 잉여현금흐름 3년 연속 적자, 2024년 순이익 -54억원 기록 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 워런-버핏)

EBIT/EV 이익수익률 2.05%로 마법공식 기준 8.0%를 크게 하회 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

가격 의견 분산 33.3%와 직접 뉴스 부재로 가치 판단 불확실성 높음 (출처: 조엘-그린블라트, 워런-버핏, 필립-피셔)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026년 2분기 매출 351억원, 영업이익 84억원, 영업이익률 23.9% 기록

현재가 29,000원은 52주 고가 30,950원에 근접, 52주 저가 7,530원에서 약 3.8배 상승

PER 34.39배, PBR 8.28배, 그레이엄 승수 284.75로 밸류에이션 부담 가중

HBM 및 고대역폭 메모리 테스트 소켓 수요 증가 (AI 서버, HPC 투자 연계)

애널리스트 컨센서스 부재 및 목표가 28,000원이 현재가보다 낮음

HBM 및 고대역폭 메모리 테스트 소켓 수주 및 ASP

AI 서버 및 데이터센터용 SSD 모듈 소켓 수요

첨단 패키징(2.5D/3D, CoWoS 등)용 스프링 프로브/PION 접점 채용 확대

반도체 테스트 서비스 가동률 및 외주 테스트 매출 비중

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$4,000 ~ $5,500	PER 34.39배, PBR 8.28배, 그레이엄 승수 284.75는 안전마진 기준(PER×PBR ≤ 22.5, P/E < 15, P/B < 1.5)을 모두 대폭 상회하여 철저한 분석에 의한 원금 보장 전제가 무너졌다.
세스 클라먼	매도	9/10	$5,000 ~ $10,000	현재 주가 29,000원은 PBR 8.28배, Trailing PER 34.39배, 그레이엄 승수 284.75배로 자본 보존을 최우선으로 하는 나의 원칙에 정면으로 위배되는 고평가 상태다.
모니시 파브라이	관망	7/10	$10,000 ~ $15,000	2026년 2분기 매출 351억원, 영업이익 84억원(영업이익률 23.9%), 순이익 87억원(순이익률 24.8%)로 실적 모멘텀은 강하며 ROE 30.6%는 우수한 자본 효율성을 보여준다.
조엘 그린블라트	관망	7/10	$6,000 ~ $8,000	마법공식의 핵심 조건인 이익수익률(EBIT/EV)이 2.05%에 불과해 기준치 8.0%를 크게 밑돌며, 투자자본수익률(ROIC)도 11.9%로 15.0% 기준에 미달합니다.
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$10,000 ~ $14,000	2025년 영업이익률 11.7%와 2026-Q2 23.9%로 실적 반등은 확인되나, 현재가 29,000원은 52주 고가 30,950원에 근접해 부화뇌동파가 이미 늦게 합류한 국면이다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$18,000 ~ $24,000	추세 구조는 양호하다: 현재가 29,000원이 50일 이평선 20,959원과 200일 이평선 17,694원을 상회하는 정배열 상태이며, 2026년 2분기 매출 351억원과 영업이익률 23.9%는 모멘텀 가속을 보여준다.
워런 버핏	관망	7/10	$15,000 ~ $20,000	자기자본이익률(ROE) 30.6%와 순이익 대비 부채 상환 소요 3.7년은 버핏이 요구하는 높은 자본 수익률과 보수적 부채 구조 기준을 명확히 통과합니다.
필립 피셔	관망	7/10	$13,000 ~ $19,000	2025년 매출 944억원으로 전년 대비 약 41.5% 급증했고, 2026년 2분기 매출 351억원에 영업이익률 23.9%를 기록하며 비용 구조의 운영 레버리지가 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
찰리 멍거	관망	7/10	$10,000 ~ $14,000	2026-Q2 영업이익률 23.9%, ROE 30.6% 등 사업 질은 개선되고 있으나, PER 34.39배·PBR 8.28배·그레이엄 승수 284.75는 안전마진 기준 22.5를 한참 웃돌아 비싼 값에 사려는 어리석음을 범할 위험이 크다.
피터 린치	관망	6/10	$12,000 ~ $18,000	사업 모델은 반도체 검사 소켓으로 단순하고 이해하기 쉬우며, 내부자 지분 23.04%와 기관 지분 2.27%는 린치가 선호하는 저평가 수급 조건을 부분적으로 만족시킨다.
애스워스 다모다란	관망	6/10	$17,000 ~ $23,000	2025년 매출 944억원, 영업이익 111억원(영업이익률 11.7%)로 실적 개선이 나타나고 있으나, 2022~2024년 잉여현금흐름은 누적 -120억원으로 현금 창출력이 아직 불확실합니다.
존 템플턴	매도	8/10	$9,000 ~ $12,000	현재 주가 29,000원은 52주 최저가 7,530원에서 이미 약 3.8배 상승했으며 52주 고가 30,950원에 바짝 붙어 있어, '최고 낙관 시점은 매도 시점'이라는 템플턴의 원칙에 정면으로 부합합니다.
마이클 버리	매도	8/10	$13,000 ~ $16,000	그레이엄 승수(PER×PBR)가 284.75배로 안전기준 22.5배를 12배 이상 초과하며, 순유동자산가치(NCAV)는 -62억원으로 청산가치 자체가 총부채를 하회한다. 하방 안전마진이 전혀 존재하지 않는다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.