DOC-20261020-BRK.A·PUBLISHED: 2026-10-20·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 (현재)2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 2026-10-08 2026-10-07 2026-10-06

BRK

버크셔 해서웨이 A

$BRK.A주식 분석 리포트보유

평균 확신도: 7.4/10가격 분산: 14.3% · 13/13표결 일치도: 85%적정가/종가: 88%안전마진/종가: 81%적정가: $700,000.00

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 버크셔 해서웨이 A($BRK.A) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$798,700.00

CONSENSUS FAIR VALUE$700,000.00

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 11 · 관망 2 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

$650,000.00 ~ $750,000.00안전매수: $650,000.00 이하

BRK.A 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 보유 | 표결: 매수 0 · 보유 11 · 관망 2 · 매도 0 현재가: $798,700.00 | 13인 적정가 중앙값: $700,000.00 (중앙 50% 구간: $650,000 ~ $750,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $650,000.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $900,000.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 보유
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 보유입니다. 적정가 중앙값은 $700,000.00이며, 가격 의견 분산은 14.3%입니다.
연속 점수 통계: 평균 1.15점 (표준편차: 0.36) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +0.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유6) · 성장/GARP(보유1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(보유1) · 포렌식/회계검증(보유1) · DCF/가치평가(보유1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 14.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 2인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 2인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

부채비율 0.18x, 유동비율 2.89배, 자기자본 7,174억 달러 등 재무 건전성 우수 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
그레이엄 승수(PER×PBR) 20.48이 안전기준 22.5 이하 통과 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
2025년 잉여현금흐름 250.4억 달러, 현금 및 단기투자자산 518.8억 달러 보유 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
보험, BNSF 철도, 버크셔 해서웨이 에너지 등 다각화된 경제적 해자 보유 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)
2026-Q2 순이익 256.7억 달러, 순이익률 21.8%로 분기 실적 개선 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Forward PER 24.76배, PEG 9.95배로 성장 기대가 선반영되어 밸류에이션 부담 (출처: 잭-슈웨거, 필립-피셔)
순이익이 상장 주식 포트폴리오 미실현 평가이익에 의존해 변동성 큼(2022년 순손실 -227.6억 달러) (출처: 잭-슈웨거)
현재가 798,700달러가 52주 고가 806,103달러에 근접해 안전마진 부족 (출처: 잭-슈웨거, 필립-피셔)
배당수익률 0%로 현금 흐름에 의존한 주주 환원만 가능 (출처: 잭-슈웨거)
가격 의견 분산 14.3% 및 ROIC·이익수익률 데이터 부재로 적정가 판단에 불확실성 존재 (출처: 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

현재가 798,700달러가 52주 고가 806,103달러에 근접
아마존 인디애나 소형 모듈 원자로(SMR) 펀딩 소식과 데이터센터 전력 수요 증가
나스닥 100 반등 및 AI 랠리 진정 국면이 주식 포트폴리오 평가이익에 미치는 영향
차기 실적 발표 예정일 2026-11-07
13인 전원 유효 페르소나 참여 및 보유 의견 다수(매수 0·보유 11·관망 2·매도 0)
주식 포트폴리오 장부가치 및 AAPL 집중도
버크셔 해서웨이 에너지(BHE) 규제 자산 및 전력 수요
BNSF 화물 운송량 및 산업재 수송
보험 언더라이팅 이익 및 플로트 운용 수익
자사주 매입 및 현금·단기채권 보유 규모

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $650,000.00 이하
현재가: $798,700.00
판정: 보유 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	보유	7/10	$480,000 ~ $600,000	Trailing PER 13.39배와 그레이엄 승수(PER×P/B) 20.48은 정량적 안전마진 기준을 통과하지만, PBR 1.53배는 1.5배 상한을 소폭 상회해 신규 매수 시 할인 폭이 부족하다.
세스 클라먼	보유	7/10	$500,000 ~ $600,000	버크셔 해서웨이는 자기자본 7,174억 달러, 부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배의 재무적 요새를 갖추고 있어 영구적 자본 손실 위험이 극히 낮다.
모니시 파브라이	보유	8/10	$700,000 ~ $850,000	버크셔는 보험, 철도, 유틸리티라는 단순하고 내구성 있는 사업 구조를 갖추고, 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x, 자기자본 7,174억 달러로 재무 안전성이 뛰어나 '꼴지라도 크게 잃지 않는' 단도 투자 전제에 부합한다.
조엘 그린블라트	보유	7/10	$700,000 ~ $800,000	버크셔 해서웨이는 보험 플로트, BNSF 철도, 규제 유틸리티를 아우르는 독보적 사업 구조를 보유하고, 자기자본이익률(ROE) 12.1%와 부채비율 0.18x로 재무 건전성이 양호하다.
앙드레 코스톨라니	보유	8/10	$650,000 ~ $750,000	버크셔 해서웨이는 내부자 지분율 38.98%, 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x로 '소신파(Feste)'의 전형이며 재무 건전성이 압도적이다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$720,000 ~ $850,000	추세 구조는 양호하다. 현재가 $798,700이 50일 이평선 $763,183과 200일 이평선 $740,568을 모두 상회하는 정배열 상태여서 추세 추종 관점에서 진입 조건을 부분적으로 만족한다.
워런 버핏	보유	8/10	$650,000 ~ $750,000	버크셔는 보험 플로트, BNSF 철도, 버크셔 해서웨이 에너지 등 광범위한 경제적 해자를 보유하고 있으며, 부채비율 0.18x와 순이익 대비 부채 상환 기간 1.9년으로 재무 건전성이 뛰어나다.
필립 피셔	관망	7/10	$600,000 ~ $750,000	버크셔 해서웨이의 2023~2025년 매출은 $4,393억에서 $4,105억으로 역성장 중이며, 이는 피셔가 요구하는 '업계 평균을 상회하는 지속적 매출 성장' 기준에 미달한다.
찰리 멍거	보유	8/10	$600,000 ~ $720,000	버크셔는 보험 플로트, BNSF 철도, BHE 유틸리티라는 다각화된 해자를持ち, 자기자본 7,174억 달러, 부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배로 재무적 안전성이 탁월하다.
피터 린치	보유	7/10	$700,000 ~ $850,000	버크셔는 보험, BNSF 화물 철도, 유틸리티 등 크레용으로 설명할 수 있는 단순하고 지루한 사업체로 구성되어 있어 '알고 있는 것에 투자하라'는 린치 원칙에 부합한다.
애스워스 다모다란	보유	7/10	$720,000 ~ $780,000	그레이엄 승수(PER×PBR)는 20.48로 안전기준 22.5를 통과했으나, 잉여현금흐름 수익률(FCF/EV)이 2.77%에 그쳐 5% 기준에 미달하며 현재 주가는 현금 창출 능력 대비 고평가된 영역에 있다.
존 템플턴	보유	8/10	$700,000 ~ $850,000	버크셔 해서웨이는 Trailing PER 13.39x, PBR 1.53x, 그레이엄 승수 20.48로 가치 기준에는 부합하나, 주가가 52주 고가($806,103)에 근접한 $798,700에 거래되어 '극도의 비관론 시점' 매수 원칙에는 부합하지 않는다.
마이클 버리	보유	7/10	$550,000 ~ $650,000	버크셔는 부채비율 0.18x, 자기자본 7,174억 달러, 유동비율 2.89x로 재무 건전성이 뛰어나며, 이는 버리가 요구하는 비대칭적 하방 보호 장치를 갖춘 우량 사업체임을 보여준다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

BRK.A 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 보유 | 표결: 매수 0 · 보유 11 · 관망 2 · 매도 0 현재가: $798,700.00 | 13인 적정가 중앙값: $700,000.00 (중앙 50% 구간: $650,000 ~ $750,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $650,000.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $900,000.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 보유

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 보유입니다. 적정가 중앙값은 $700,000.00이며, 가격 의견 분산은 14.3%입니다.

연속 점수 통계: 평균 1.15점 (표준편차: 0.36) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +0.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유6) · 성장/GARP(보유1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(보유1) · 포렌식/회계검증(보유1) · DCF/가치평가(보유1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 14.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 2인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 2인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

부채비율 0.18x, 유동비율 2.89배, 자기자본 7,174억 달러 등 재무 건전성 우수 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

그레이엄 승수(PER×PBR) 20.48이 안전기준 22.5 이하 통과 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

2025년 잉여현금흐름 250.4억 달러, 현금 및 단기투자자산 518.8억 달러 보유 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

보험, BNSF 철도, 버크셔 해서웨이 에너지 등 다각화된 경제적 해자 보유 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

2026-Q2 순이익 256.7억 달러, 순이익률 21.8%로 분기 실적 개선 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Forward PER 24.76배, PEG 9.95배로 성장 기대가 선반영되어 밸류에이션 부담 (출처: 잭-슈웨거, 필립-피셔)

순이익이 상장 주식 포트폴리오 미실현 평가이익에 의존해 변동성 큼(2022년 순손실 -227.6억 달러) (출처: 잭-슈웨거)

현재가 798,700달러가 52주 고가 806,103달러에 근접해 안전마진 부족 (출처: 잭-슈웨거, 필립-피셔)

배당수익률 0%로 현금 흐름에 의존한 주주 환원만 가능 (출처: 잭-슈웨거)

가격 의견 분산 14.3% 및 ROIC·이익수익률 데이터 부재로 적정가 판단에 불확실성 존재 (출처: 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

현재가 798,700달러가 52주 고가 806,103달러에 근접

아마존 인디애나 소형 모듈 원자로(SMR) 펀딩 소식과 데이터센터 전력 수요 증가

나스닥 100 반등 및 AI 랠리 진정 국면이 주식 포트폴리오 평가이익에 미치는 영향

차기 실적 발표 예정일 2026-11-07

13인 전원 유효 페르소나 참여 및 보유 의견 다수(매수 0·보유 11·관망 2·매도 0)

주식 포트폴리오 장부가치 및 AAPL 집중도

버크셔 해서웨이 에너지(BHE) 규제 자산 및 전력 수요

BNSF 화물 운송량 및 산업재 수송

보험 언더라이팅 이익 및 플로트 운용 수익

자사주 매입 및 현금·단기채권 보유 규모

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	보유	7/10	$480,000 ~ $600,000	Trailing PER 13.39배와 그레이엄 승수(PER×P/B) 20.48은 정량적 안전마진 기준을 통과하지만, PBR 1.53배는 1.5배 상한을 소폭 상회해 신규 매수 시 할인 폭이 부족하다.
세스 클라먼	보유	7/10	$500,000 ~ $600,000	버크셔 해서웨이는 자기자본 7,174억 달러, 부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배의 재무적 요새를 갖추고 있어 영구적 자본 손실 위험이 극히 낮다.
모니시 파브라이	보유	8/10	$700,000 ~ $850,000	버크셔는 보험, 철도, 유틸리티라는 단순하고 내구성 있는 사업 구조를 갖추고, 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x, 자기자본 7,174억 달러로 재무 안전성이 뛰어나 '꼴지라도 크게 잃지 않는' 단도 투자 전제에 부합한다.
조엘 그린블라트	보유	7/10	$700,000 ~ $800,000	버크셔 해서웨이는 보험 플로트, BNSF 철도, 규제 유틸리티를 아우르는 독보적 사업 구조를 보유하고, 자기자본이익률(ROE) 12.1%와 부채비율 0.18x로 재무 건전성이 양호하다.
앙드레 코스톨라니	보유	8/10	$650,000 ~ $750,000	버크셔 해서웨이는 내부자 지분율 38.98%, 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x로 '소신파(Feste)'의 전형이며 재무 건전성이 압도적이다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$720,000 ~ $850,000	추세 구조는 양호하다. 현재가 $798,700이 50일 이평선 $763,183과 200일 이평선 $740,568을 모두 상회하는 정배열 상태여서 추세 추종 관점에서 진입 조건을 부분적으로 만족한다.
워런 버핏	보유	8/10	$650,000 ~ $750,000	버크셔는 보험 플로트, BNSF 철도, 버크셔 해서웨이 에너지 등 광범위한 경제적 해자를 보유하고 있으며, 부채비율 0.18x와 순이익 대비 부채 상환 기간 1.9년으로 재무 건전성이 뛰어나다.
필립 피셔	관망	7/10	$600,000 ~ $750,000	버크셔 해서웨이의 2023~2025년 매출은 $4,393억에서 $4,105억으로 역성장 중이며, 이는 피셔가 요구하는 '업계 평균을 상회하는 지속적 매출 성장' 기준에 미달한다.
찰리 멍거	보유	8/10	$600,000 ~ $720,000	버크셔는 보험 플로트, BNSF 철도, BHE 유틸리티라는 다각화된 해자를持ち, 자기자본 7,174억 달러, 부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배로 재무적 안전성이 탁월하다.
피터 린치	보유	7/10	$700,000 ~ $850,000	버크셔는 보험, BNSF 화물 철도, 유틸리티 등 크레용으로 설명할 수 있는 단순하고 지루한 사업체로 구성되어 있어 '알고 있는 것에 투자하라'는 린치 원칙에 부합한다.
애스워스 다모다란	보유	7/10	$720,000 ~ $780,000	그레이엄 승수(PER×PBR)는 20.48로 안전기준 22.5를 통과했으나, 잉여현금흐름 수익률(FCF/EV)이 2.77%에 그쳐 5% 기준에 미달하며 현재 주가는 현금 창출 능력 대비 고평가된 영역에 있다.
존 템플턴	보유	8/10	$700,000 ~ $850,000	버크셔 해서웨이는 Trailing PER 13.39x, PBR 1.53x, 그레이엄 승수 20.48로 가치 기준에는 부합하나, 주가가 52주 고가($806,103)에 근접한 $798,700에 거래되어 '극도의 비관론 시점' 매수 원칙에는 부합하지 않는다.
마이클 버리	보유	7/10	$550,000 ~ $650,000	버크셔는 부채비율 0.18x, 자기자본 7,174억 달러, 유동비율 2.89x로 재무 건전성이 뛰어나며, 이는 버리가 요구하는 비대칭적 하방 보호 장치를 갖춘 우량 사업체임을 보여준다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.