DOC-20261016-BRK.A·PUBLISHED: 2026-10-16·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 (현재)2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 2026-10-08 2026-10-07 2026-10-06

BRK

버크셔 해서웨이 A

$BRK.A주식 분석 리포트보유

평균 확신도: 6.8/10가격 분산: 7.1% · 11/13표결 일치도: 62%적정가/종가: 89%안전마진/종가: 82%적정가: $700,000.00

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 버크셔 해서웨이 A($BRK.A) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$789,486.00

CONSENSUS FAIR VALUE$700,000.00

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 8 · 관망 5 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

$670,274.00 ~ $720,000.00안전매수: $650,000.00 이하

BRK.A 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-16 | 종합 의견: 보유 | 표결: 매수 0 · 보유 8 · 관망 5 · 매도 0 현재가: $789,486.00 | 13인 적정가 중앙값: $700,000.00 (중앙 50% 구간: $670,274 ~ $720,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $650,000.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $880,000.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 보유
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 보유입니다. 적정가 중앙값은 $700,000.00이며, 가격 의견 분산은 7.1%입니다.
연속 점수 통계: 평균 1.38점 (표준편차: 0.49) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +0.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 관망3) · 성장/GARP(보유1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(관망1) · 포렌식/회계검증(보유1) · DCF/가치평가(보유1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 11/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 7.1% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 5인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 5인; 적정가 추정에 사용한 페르소나 11/13

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

그레이엄 승수(PER × PBR) 19.78로 안전기준 22.5 이하를 만족해 재무 안전성 확보 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)
부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배, 자기자본 7,174억 달러로 압도적 재무 건전성 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)
보험, BNSF 철도, 규제 기반 전력 사업 등 다각화된 현금흐름 엔진 보유 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)
2025년 영업현금흐름 459.7억 달러, 잉여현금흐름 250.4억 달러 창출 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)
현재가 50일 이동평균선 762,335.06달러 및 200일 이동평균선 739,948.90달러를 상회하는 정배열 추세 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 789,486달러는 52주 고가 806,103달러에 근접하고 적정가 중앙값 700,000달러를 상회 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)
Forward PER 24.47배는 Trailing PER 13.09배 대비 크게 높아 실적 기저 하락 우려 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)
PEG 9.95배, 순이익은 주식 포트폴리오 평가이익에 의존해 수익 질과 지속성 불확실 (출처: 세스-클라먼, 워런-버핏, 필립-피셔)
매출액 2023년 4,393.4억 달러에서 2025년 4,105.2억 달러로 감소, 순이익률 21.9%에서 16.3%로 하락 (출처: 필립-피셔)
배당수익률 0.00%로 현금 배당 미지급 (출처: 세스-클라먼, 존-템플턴)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

보험 플로트 및 인수 손실비율 추이
주식 포트폴리오 미실현 평가이익 변동성
BNSF 화물 수송량 및 버크셔 해서웨이 에너지 규제 수익
현금 보유액 및 자사주 매입 속도
차기 실적 발표일 2026-11-07
보험 플로트 및 인수 손실비율
주식 포트폴리오 평가이익 및 배당수익
BNSF 화물 수송량 및 버크셔 해서웨이 에너지 규제 수익
현금 보유액 및 자사주 매입 속도

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $650,000.00 이하
현재가: $789,486.00
판정: 보유 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	보유	7/10	$680,000 ~ $850,000	그레이엄 승수(PER×PBR)는 19.78로 22.5 이하를 만족하고, 유동비율 2.89배는 단기 채무 상환 능력이 충분함을 보여 재무 안전성은 확보되어 있다.
세스 클라먼	관망	6/10	$550,000 ~ $750,000	그레이엄 승수(PER × PBR)는 19.78로 안전기준 22.5 이하를 통과했으나, 순부채 $772억 달러 보유로 현금 방어력 기준에 미달해 외부 충격 시 자본 손실 위험이 존재한다.
모니시 파브라이	보유	7/10	$680,000 ~ $780,000	그레이엄 승수(PER×PBR)가 19.78로 안전기준 22.5 이하를 통과했고, 부채비율 0.18x는 단도 투자 원칙인 '잃지 않는 자본구조'를 명확히 만족시킨다.
조엘 그린블라트	관망	6/10	—	버크셔 해서웨이는 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x, 자기자본 7,174억 달러의 압도적 재무 건전성을 보유해 그린블라트가 선호하는 '좋은 기업' 요건을 상당 부분 충족한다.
앙드레 코스톨라니	보유	8/10	$650,000 ~ $750,000	버크셔 해서웨이는 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x, 자기자본 7,174억 달러의 요새 같은 재무구조를 갖추고 있어, 코스톨라니가 선호하는 '소신파(Feste Hand)'의 결정체이자 투기적 광기에서 멀리 떨어진 기업이다.
잭 슈웨거	보유	7/10	$700,000 ~ $850,000	추세 구조는 양호하다: 현재가 $789,486가 50일 이평선 $762,335, 200일 이평선 $739,949를 모두 상회하는 정배열 상태여서 추세 추종 관점에서 하방 지지선이 명확하다.
워런 버핏	관망	7/10	$700,000 ~ $800,000	버크셔 하더웨이는 보험 플로트, BNSF 철도, 규제 기반 전력 사업 등 뛰어난 사업 구조를 보유했지만, 최근 ROE가 12.1%로 내 15% 기준에 미달하며 자본 효율성에 의문을 제기한다.
필립 피셔	관망	7/10	—	버크셔 해서웨이의 매출은 2023년 4,393억 달러에서 2025년 4,105억 달러로 감소하며, 내가 요구하는 '업계 평균을 상회하는 지속적 매출 성장' 기준에 명백히 미달한다.
찰리 멍거	보유	7/10	$680,000 ~ $800,000	버크셔는 보험 플로트, BNSF 철도, 규제 기반 유틸리티라는 압도적인 해자를 보유했으며, 자기자본 7,174억 달러에 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x로 재무 건전성이 탁월하다.
피터 린치	보유	7/10	$650,000 ~ $750,000	버크셔는 보험 플로트, BNSF 철도, 규제 기반 에너지 사업 등 크레용으로 설명할 수 있을 만큼 단순한 사업 구조를 갖추고 있으며, 부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배로 재무 건전성이 양호하다.
애스워스 다모다란	보유	6/10	$600,000 ~ $700,000	그레이엄 승수(PER × PBR = 19.78)는 안전기준 22.5 이하를 통과했고, 부채비율 0.18x와 유동비율 2.89x는 재무 건전성이 우수함을 보여주지만, 이는 저평가를 자동으로 의미하지는 않습니다.
존 템플턴	관망	7/10	$600,000 ~ $750,000	버크셔 해서웨이는 부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배, 자기자본 7,174억 달러의 압도적 재무 건전성을 갖춘 우량 기업이나, 현재가 789,486달러는 52주 고가 806,103달러에 근접해 극도의 비관론 매수 구간과는 거리가 멀다.
마이클 버리	보유	7/10	$550,000 ~ $750,000	그레이엄 승수(PER×PBR)는 19.78로 안전기준 22.5를 통과했고, 부채비율 0.18x와 유동비율 2.89x는 재무 안정성을 보여주지만, 이는 버크셔가 '싸다'는 증거가 아니다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

BRK.A 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-16 | 종합 의견: 보유 | 표결: 매수 0 · 보유 8 · 관망 5 · 매도 0 현재가: $789,486.00 | 13인 적정가 중앙값: $700,000.00 (중앙 50% 구간: $670,274 ~ $720,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $650,000.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $880,000.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 보유

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 보유입니다. 적정가 중앙값은 $700,000.00이며, 가격 의견 분산은 7.1%입니다.

연속 점수 통계: 평균 1.38점 (표준편차: 0.49) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +0.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 관망3) · 성장/GARP(보유1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(관망1) · 포렌식/회계검증(보유1) · DCF/가치평가(보유1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 11/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 7.1% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 5인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 5인; 적정가 추정에 사용한 페르소나 11/13

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

그레이엄 승수(PER × PBR) 19.78로 안전기준 22.5 이하를 만족해 재무 안전성 확보 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배, 자기자본 7,174억 달러로 압도적 재무 건전성 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

보험, BNSF 철도, 규제 기반 전력 사업 등 다각화된 현금흐름 엔진 보유 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

2025년 영업현금흐름 459.7억 달러, 잉여현금흐름 250.4억 달러 창출 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

현재가 50일 이동평균선 762,335.06달러 및 200일 이동평균선 739,948.90달러를 상회하는 정배열 추세 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 789,486달러는 52주 고가 806,103달러에 근접하고 적정가 중앙값 700,000달러를 상회 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)

Forward PER 24.47배는 Trailing PER 13.09배 대비 크게 높아 실적 기저 하락 우려 (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 워런-버핏)

PEG 9.95배, 순이익은 주식 포트폴리오 평가이익에 의존해 수익 질과 지속성 불확실 (출처: 세스-클라먼, 워런-버핏, 필립-피셔)

매출액 2023년 4,393.4억 달러에서 2025년 4,105.2억 달러로 감소, 순이익률 21.9%에서 16.3%로 하락 (출처: 필립-피셔)

배당수익률 0.00%로 현금 배당 미지급 (출처: 세스-클라먼, 존-템플턴)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

보험 플로트 및 인수 손실비율 추이

주식 포트폴리오 미실현 평가이익 변동성

BNSF 화물 수송량 및 버크셔 해서웨이 에너지 규제 수익

현금 보유액 및 자사주 매입 속도

차기 실적 발표일 2026-11-07

보험 플로트 및 인수 손실비율

주식 포트폴리오 평가이익 및 배당수익

BNSF 화물 수송량 및 버크셔 해서웨이 에너지 규제 수익

현금 보유액 및 자사주 매입 속도

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	보유	7/10	$680,000 ~ $850,000	그레이엄 승수(PER×PBR)는 19.78로 22.5 이하를 만족하고, 유동비율 2.89배는 단기 채무 상환 능력이 충분함을 보여 재무 안전성은 확보되어 있다.
세스 클라먼	관망	6/10	$550,000 ~ $750,000	그레이엄 승수(PER × PBR)는 19.78로 안전기준 22.5 이하를 통과했으나, 순부채 $772억 달러 보유로 현금 방어력 기준에 미달해 외부 충격 시 자본 손실 위험이 존재한다.
모니시 파브라이	보유	7/10	$680,000 ~ $780,000	그레이엄 승수(PER×PBR)가 19.78로 안전기준 22.5 이하를 통과했고, 부채비율 0.18x는 단도 투자 원칙인 '잃지 않는 자본구조'를 명확히 만족시킨다.
조엘 그린블라트	관망	6/10	—	버크셔 해서웨이는 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x, 자기자본 7,174억 달러의 압도적 재무 건전성을 보유해 그린블라트가 선호하는 '좋은 기업' 요건을 상당 부분 충족한다.
앙드레 코스톨라니	보유	8/10	$650,000 ~ $750,000	버크셔 해서웨이는 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x, 자기자본 7,174억 달러의 요새 같은 재무구조를 갖추고 있어, 코스톨라니가 선호하는 '소신파(Feste Hand)'의 결정체이자 투기적 광기에서 멀리 떨어진 기업이다.
잭 슈웨거	보유	7/10	$700,000 ~ $850,000	추세 구조는 양호하다: 현재가 $789,486가 50일 이평선 $762,335, 200일 이평선 $739,949를 모두 상회하는 정배열 상태여서 추세 추종 관점에서 하방 지지선이 명확하다.
워런 버핏	관망	7/10	$700,000 ~ $800,000	버크셔 하더웨이는 보험 플로트, BNSF 철도, 규제 기반 전력 사업 등 뛰어난 사업 구조를 보유했지만, 최근 ROE가 12.1%로 내 15% 기준에 미달하며 자본 효율성에 의문을 제기한다.
필립 피셔	관망	7/10	—	버크셔 해서웨이의 매출은 2023년 4,393억 달러에서 2025년 4,105억 달러로 감소하며, 내가 요구하는 '업계 평균을 상회하는 지속적 매출 성장' 기준에 명백히 미달한다.
찰리 멍거	보유	7/10	$680,000 ~ $800,000	버크셔는 보험 플로트, BNSF 철도, 규제 기반 유틸리티라는 압도적인 해자를 보유했으며, 자기자본 7,174억 달러에 부채비율 0.18x, 유동비율 2.89x로 재무 건전성이 탁월하다.
피터 린치	보유	7/10	$650,000 ~ $750,000	버크셔는 보험 플로트, BNSF 철도, 규제 기반 에너지 사업 등 크레용으로 설명할 수 있을 만큼 단순한 사업 구조를 갖추고 있으며, 부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배로 재무 건전성이 양호하다.
애스워스 다모다란	보유	6/10	$600,000 ~ $700,000	그레이엄 승수(PER × PBR = 19.78)는 안전기준 22.5 이하를 통과했고, 부채비율 0.18x와 유동비율 2.89x는 재무 건전성이 우수함을 보여주지만, 이는 저평가를 자동으로 의미하지는 않습니다.
존 템플턴	관망	7/10	$600,000 ~ $750,000	버크셔 해서웨이는 부채비율 0.18배, 유동비율 2.89배, 자기자본 7,174억 달러의 압도적 재무 건전성을 갖춘 우량 기업이나, 현재가 789,486달러는 52주 고가 806,103달러에 근접해 극도의 비관론 매수 구간과는 거리가 멀다.
마이클 버리	보유	7/10	$550,000 ~ $750,000	그레이엄 승수(PER×PBR)는 19.78로 안전기준 22.5를 통과했고, 부채비율 0.18x와 유동비율 2.89x는 재무 안정성을 보여주지만, 이는 버크셔가 '싸다'는 증거가 아니다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.