DOC-20261008-GE·PUBLISHED: 2026-10-08·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 2026-10-08 (현재)2026-10-07 2026-10-06

GE

$GE주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.2/10가격 분산: 75.9% · 13/13표결 일치도: 46%

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 GE($GE) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$303.62

CONSENSUS FAIR VALUE산출 보류

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 5 · 관망 2 · 매도 6

Central 50% Price Range & Safety Margin

$168 ~ $242

GE 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-08 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 5 · 관망 2 · 매도 6 현재가: $303.62 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: $168 ~ $242) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

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  }
}

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 75.9%입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 75.9% (최고~최저 추정 폭 ÷ 중앙 적정가; 20% 초과 시 단일가 보류)
검토 필요: 개별 적정가 전체 범위의 분산이 75.9%로 기준 20% 초과; 단일 적정가 미표시

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

펀더멘털은 소신파(Feste)가 사랑할 만한 품격이다: 매출이 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로, 영업이익률은 12.3%→18.9%, 순이익률 1.2%→19.0%, ROE 48.2%, 2025년 FCF는 $3.68B에서 $7.26B로 두 배 가까이 뛰었다. LEAP 듀오폴리와 서비스 파이프라인은 미래 20년의 현금흐름을 예탁한 진짜 자산이다.
비즈니스의 질은 훌륭하다: CFM(GE·사프란 50/50 JV)과 프랫 앤 휘트니의 듀오폴리, 매출의 약 70%가 서비스인 애프터마켓 기반의 가격결정력 덕분에 영업이익률이 2022년 12.3%에서 2025년 18.9%로, 순이익률은 19.0%로, ROE는 48.2%로 내 체크리스트(ROE 15% 이상, 지속적 마진 확대)를 통과한다.
매출은 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로 3년간 57% 증가했고, 영업이익률은 12.3%→18.9%로 매년 확장되어 '향후 수년간 시장을 월등히 앞설 매출 잠재력'과 높은 수익성이라는 내 체크리스트를 충족한다.
사업 자체는 진짜다: CFM(GE·사프란 50/50) 단일통로 듀오폴리와 GE90·GEnx 설치 기반이 20~30년짜리 LTSA 서비스 파이프라인을 만들고, 매출은 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로, 영업이익률은 12.3%에서 18.9%로, FCF는 $3.68B(2024)에서 $7.26B(2025)로 거의 두 배로 늘었다 — 해자는 실측 수치상 지속가능하다.
2025년 FCF $7.26B(영업현금흐름 $8.54B - CapEx $1.27B)를 기저로, WACC 9.0%(무위험 4.2% + β 1.15 × ERP 4.5%, 부채비중 6.1%), 향후 5년 12%·이후 5년 7% 성장, 영구성장률 3%를 가정한 DCF에서 기업가치 약 $209B, 주당 적정가 $193을 산출했다. 15% 성장·WACC 8.75%의 낙관 시나리오를 얹어도 주당 $248에 불과하므로, 현재가 $303.62는 적정가 상단 대비 24%, 기저 시나리오 대비 57% 고평가다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 $303.62는 Trailing PER 36.49배, PBR 17.86배로, 내 규칙인 PER<15, PBR<1.5, PER×PBR<22.5를 전면 위반한다(PER×PBR = 약 652, 허용치의 29배). EPS $8.14, BVPS 약 $18.00(자기자본 $18.68B ÷ 약 10.4억 주)으로 산출한 그레이엄 넘버는 √(22.5×8.14×18.00) ≈ $57에 불과하며, 현재가는 그 약 5.3배다.
현재가 $303.62는 Trailing PER 36.49x·Forward PER 33.36x·PBR 17.86x·EV/EBITDA 28.35x·PEG 3.93x로, 2025년 FCF $7.26B 대비 FCF 수익률이 고작 2.3%에 불과해 내가 요구하는 절대적 안전마진은 존재하지 않는다.
가격이 앞면·뒷면 비대칭을 파괴한다: Trailing PER 36.49x, Forward PER 33.36x, PBR 17.86x, PEG 3.93x, EV/EBITDA 28.35x이며, FCF $7.26B 대비 시가총액 $315.02B로 FCF 수익률은 고작 2.3%다. 내 적정가(Forward EPS $9.10 기준 20~25x, FCF 기반 DCF) $180~230 대비 현재가 $303.62는 30~65% 고평가되어, 컨센서스 목표가 $394.67까지의 상방(+30%)보다 적정가 회귀 시 하방(-25~40%)이 더 크다 — 단도 투자에서 요구하는 '앞면이면 크게 벌고 뒷면이어도 거의 잃지 않는다' 구조가 정반대다.
자본수익률(ROC)은 통과한다: EBIT $8.68B를 투하자본(자기자본 $18.68B + 순부채 $8.10B = $26.78B)으로 나누면 약 32.4%, ROE 48.2%, 영업이익률이 12.3%→18.9%로 3년 연속 개선돼 '좋은 기업' 조건은 충족한다.
추세 체크리스트가 실패했다: 현재가 $303.62는 50일선 $339.73보다 10.6%, 200일선 $323.97보다 6.3% 아래에 위치해 정배열 돌파가 아닌 이탈 구간이며, 52주 고가 $388.84 대비 -22%로 거래량 동반 모멘텀 돌파 조건을 충족하지 못한다.

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

의견 일치도
적정가 분산
재무·성장 근거
주가가 PER 15배 이하인 약 $122 수준(그레이엄 공식 V = EPS × (8.5 + 2g), g=5% 기준 $150 이하)으로 하락하고, 유동비율 200%·부채비율 100% 이내로 재무구조가 개선될 때 재검토한다.
NCAV(유동자산-총부채)가 양수로 전환되고 10년 연속 흑자가 확인되거나, 2026-10-20 Q3 실적에서 서비스 마진과 FCF/순이익 전환율이 가이던스를 상회하며 PER×PBR이 22.5 이내로 진입할 때 비중 재평가를 고려한다.
주가가 $185 이하로 하락해 FCF 수익률 4% 이상의 안전마진이 확보되면 재평가
10/20 Q3 실적에서 서비스·숍 방문 물량 둔화나 가이던스 하향, GE9X/777X 인증 지연이 확인되면 매도 확정
주가가 적정가 구간 $180~230(Forward PER 20~25x)로 하락하거나, 시장 패닉으로 52주 저가 $268.91을 크게 하회할 때 — 그때는 '뒷면이 거의 잃지 않는' 가격이 되므로 신규 진입을 재검토한다.

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: 산출 보류
현재가: $303.62
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$122 ~ $150	현재가 $303.62는 Trailing PER 36.49배, PBR 17.86배로, 내 규칙인 PER<15, PBR<1.5, PER×PBR<22.5를 전면 위반한다(PER×PBR = 약 652, 허용치의 29배). EPS $8.14, BVPS 약 $18.00(자기자본 $18.68B ÷ 약 10.4억 주)으로 산출한 그레이엄 넘버는 √(22.5×8.14×18.00) ≈ $57에 불과하며, 현재가는 그 약 5.3배다.
세스 클라먼	매도	8/10	$150 ~ $185	현재가 $303.62는 Trailing PER 36.49x·Forward PER 33.36x·PBR 17.86x·EV/EBITDA 28.35x·PEG 3.93x로, 2025년 FCF $7.26B 대비 FCF 수익률이 고작 2.3%에 불과해 내가 요구하는 절대적 안전마진은 존재하지 않는다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$180 ~ $230	가격이 앞면·뒷면 비대칭을 파괴한다: Trailing PER 36.49x, Forward PER 33.36x, PBR 17.86x, PEG 3.93x, EV/EBITDA 28.35x이며, FCF $7.26B 대비 시가총액 $315.02B로 FCF 수익률은 고작 2.3%다. 내 적정가(Forward EPS $9.10 기준 20~25x, FCF 기반 DCF) $180~230 대비 현재가 $303.62는 30~65% 고평가되어, 컨센서스 목표가 $394.67까지의 상방(+30%)보다 적정가 회귀 시 하방(-25~40%)이 더 크다 — 단도 투자에서 요구하는 '앞면이면 크게 벌고 뒷면이어도 거의 잃지 않는다' 구조가 정반대다.
조엘 그린블라트	매도	7/10	$95.00 ~ $145	자본수익률(ROC)은 통과한다: EBIT $8.68B를 투하자본(자기자본 $18.68B + 순부채 $8.10B = $26.78B)으로 나누면 약 32.4%, ROE 48.2%, 영업이익률이 12.3%→18.9%로 3년 연속 개선돼 '좋은 기업' 조건은 충족한다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$230 ~ $270	펀더멘털은 소신파(Feste)가 사랑할 만한 품격이다: 매출이 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로, 영업이익률은 12.3%→18.9%, 순이익률 1.2%→19.0%, ROE 48.2%, 2025년 FCF는 $3.68B에서 $7.26B로 두 배 가까이 뛰었다. LEAP 듀오폴리와 서비스 파이프라인은 미래 20년의 현금흐름을 예탁한 진짜 자산이다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$260 ~ $295	추세 체크리스트가 실패했다: 현재가 $303.62는 50일선 $339.73보다 10.6%, 200일선 $323.97보다 6.3% 아래에 위치해 정배열 돌파가 아닌 이탈 구간이며, 52주 고가 $388.84 대비 -22%로 거래량 동반 모멘텀 돌파 조건을 충족하지 못한다.
워런 버핏	보유	7/10	$225 ~ $260	비즈니스의 질은 훌륭하다: CFM(GE·사프란 50/50 JV)과 프랫 앤 휘트니의 듀오폴리, 매출의 약 70%가 서비스인 애프터마켓 기반의 가격결정력 덕분에 영업이익률이 2022년 12.3%에서 2025년 18.9%로, 순이익률은 19.0%로, ROE는 48.2%로 내 체크리스트(ROE 15% 이상, 지속적 마진 확대)를 통과한다.
필립 피셔	보유	7/10	$255 ~ $295	매출은 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로 3년간 57% 증가했고, 영업이익률은 12.3%→18.9%로 매년 확장되어 '향후 수년간 시장을 월등히 앞설 매출 잠재력'과 높은 수익성이라는 내 체크리스트를 충족한다.
찰리 멍거	보유	7/10	$200 ~ $245	사업 자체는 진짜다: CFM(GE·사프란 50/50) 단일통로 듀오폴리와 GE90·GEnx 설치 기반이 20~30년짜리 LTSA 서비스 파이프라인을 만들고, 매출은 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로, 영업이익률은 12.3%에서 18.9%로, FCF는 $3.68B(2024)에서 $7.26B(2025)로 거의 두 배로 늘었다 — 해자는 실측 수치상 지속가능하다.
피터 린치	관망	7/10	$125 ~ $185	2025년 EPS $8.14와 2022-25년 매출 CAGR 16.3%를 기준으로 PEG 1.0에 해당하는 적정 PER은 약 16배, 즉 주가 $130 수준인데 현재가 $303.62(트레일링 PER 36.5x, PEG 3.93x)는 내 기준치의 4배에 달해 성장 프리미엄이 이미 하늘을 찍었다.
애스워스 다모다란	보유	7/10	$190 ~ $245	2025년 FCF $7.26B(영업현금흐름 $8.54B - CapEx $1.27B)를 기저로, WACC 9.0%(무위험 4.2% + β 1.15 × ERP 4.5%, 부채비중 6.1%), 향후 5년 12%·이후 5년 7% 성장, 영구성장률 3%를 가정한 DCF에서 기업가치 약 $209B, 주당 적정가 $193을 산출했다. 15% 성장·WACC 8.75%의 낙관 시나리오를 얹어도 주당 $248에 불과하므로, 현재가 $303.62는 적정가 상단 대비 24%, 기저 시나리오 대비 57% 고평가다.
존 템플턴	매도	7/10	$180 ~ $235	2025년 매출 $45.85B, 영업이익률 18.9%, ROE 48.2%, FCF $7.26B로 기업 자체는 우량하지만 Forward PER 33.36x, PEG 3.93x, PBR 17.86x, EV/EBITDA 28.35x는 이미 5년 치 성장을 선반영한 가격이다. Forward EPS 약 $9.10에 내가 인정하는 20~24x를 적용하면 적정가는 $182~$218이며, FCF $7.26B 대비 시가총액 $315.02B는 FCF 수익률 2.3%에 불과해 현재가 $303.62는 30~50% 고평가됐다.
마이클 버리	매도	7/10	$160 ~ $210	2025년 FCF $7.26B 대비 시가총액 $315.02B는 FCF 수익률 단 2.3%, EV/FCF 약 44.5x다. Trailing PER 36.49x, Forward PER 33.36x, EV/EBITDA 28.35x, PEG 3.93x, PBR 17.86x는 18.9% 영업이익률이라는 호실적조차 이미 완전히 반영한 가격이며, 나의 안전마진 원칙상 하방 비대칭은 소멸했다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

GE 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-08 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 5 · 관망 2 · 매도 6 현재가: $303.62 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: $168 ~ $242) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

{ "valuation_consensus": { "fair_value_price": null, "target_price_band": "$168 ~ $242", "safety_entry_price": null, "optimistic_target_price": null, "dispersion_pct": 75.9, "price_estimate_count": 13, "method": "13인 적정가 구간 중점값의 중앙값; 밴드는 Q1–Q3; 전체 추정 범위가 중앙값 대비 20% 초과면 단일가 보류" } }

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 75.9%입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 75.9% (최고~최저 추정 폭 ÷ 중앙 적정가; 20% 초과 시 단일가 보류)

검토 필요: 개별 적정가 전체 범위의 분산이 75.9%로 기준 20% 초과; 단일 적정가 미표시

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

펀더멘털은 소신파(Feste)가 사랑할 만한 품격이다: 매출이 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로, 영업이익률은 12.3%→18.9%, 순이익률 1.2%→19.0%, ROE 48.2%, 2025년 FCF는 $3.68B에서 $7.26B로 두 배 가까이 뛰었다. LEAP 듀오폴리와 서비스 파이프라인은 미래 20년의 현금흐름을 예탁한 진짜 자산이다.

비즈니스의 질은 훌륭하다: CFM(GE·사프란 50/50 JV)과 프랫 앤 휘트니의 듀오폴리, 매출의 약 70%가 서비스인 애프터마켓 기반의 가격결정력 덕분에 영업이익률이 2022년 12.3%에서 2025년 18.9%로, 순이익률은 19.0%로, ROE는 48.2%로 내 체크리스트(ROE 15% 이상, 지속적 마진 확대)를 통과한다.

매출은 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로 3년간 57% 증가했고, 영업이익률은 12.3%→18.9%로 매년 확장되어 '향후 수년간 시장을 월등히 앞설 매출 잠재력'과 높은 수익성이라는 내 체크리스트를 충족한다.

사업 자체는 진짜다: CFM(GE·사프란 50/50) 단일통로 듀오폴리와 GE90·GEnx 설치 기반이 20~30년짜리 LTSA 서비스 파이프라인을 만들고, 매출은 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로, 영업이익률은 12.3%에서 18.9%로, FCF는 $3.68B(2024)에서 $7.26B(2025)로 거의 두 배로 늘었다 — 해자는 실측 수치상 지속가능하다.

2025년 FCF $7.26B(영업현금흐름 $8.54B - CapEx $1.27B)를 기저로, WACC 9.0%(무위험 4.2% + β 1.15 × ERP 4.5%, 부채비중 6.1%), 향후 5년 12%·이후 5년 7% 성장, 영구성장률 3%를 가정한 DCF에서 기업가치 약 $209B, 주당 적정가 $193을 산출했다. 15% 성장·WACC 8.75%의 낙관 시나리오를 얹어도 주당 $248에 불과하므로, 현재가 $303.62는 적정가 상단 대비 24%, 기저 시나리오 대비 57% 고평가다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 $303.62는 Trailing PER 36.49배, PBR 17.86배로, 내 규칙인 PER<15, PBR<1.5, PER×PBR<22.5를 전면 위반한다(PER×PBR = 약 652, 허용치의 29배). EPS $8.14, BVPS 약 $18.00(자기자본 $18.68B ÷ 약 10.4억 주)으로 산출한 그레이엄 넘버는 √(22.5×8.14×18.00) ≈ $57에 불과하며, 현재가는 그 약 5.3배다.

현재가 $303.62는 Trailing PER 36.49x·Forward PER 33.36x·PBR 17.86x·EV/EBITDA 28.35x·PEG 3.93x로, 2025년 FCF $7.26B 대비 FCF 수익률이 고작 2.3%에 불과해 내가 요구하는 절대적 안전마진은 존재하지 않는다.

가격이 앞면·뒷면 비대칭을 파괴한다: Trailing PER 36.49x, Forward PER 33.36x, PBR 17.86x, PEG 3.93x, EV/EBITDA 28.35x이며, FCF $7.26B 대비 시가총액 $315.02B로 FCF 수익률은 고작 2.3%다. 내 적정가(Forward EPS $9.10 기준 20~25x, FCF 기반 DCF) $180~230 대비 현재가 $303.62는 30~65% 고평가되어, 컨센서스 목표가 $394.67까지의 상방(+30%)보다 적정가 회귀 시 하방(-25~40%)이 더 크다 — 단도 투자에서 요구하는 '앞면이면 크게 벌고 뒷면이어도 거의 잃지 않는다' 구조가 정반대다.

자본수익률(ROC)은 통과한다: EBIT $8.68B를 투하자본(자기자본 $18.68B + 순부채 $8.10B = $26.78B)으로 나누면 약 32.4%, ROE 48.2%, 영업이익률이 12.3%→18.9%로 3년 연속 개선돼 '좋은 기업' 조건은 충족한다.

추세 체크리스트가 실패했다: 현재가 $303.62는 50일선 $339.73보다 10.6%, 200일선 $323.97보다 6.3% 아래에 위치해 정배열 돌파가 아닌 이탈 구간이며, 52주 고가 $388.84 대비 -22%로 거래량 동반 모멘텀 돌파 조건을 충족하지 못한다.

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

의견 일치도

적정가 분산

재무·성장 근거

주가가 PER 15배 이하인 약 $122 수준(그레이엄 공식 V = EPS × (8.5 + 2g), g=5% 기준 $150 이하)으로 하락하고, 유동비율 200%·부채비율 100% 이내로 재무구조가 개선될 때 재검토한다.

NCAV(유동자산-총부채)가 양수로 전환되고 10년 연속 흑자가 확인되거나, 2026-10-20 Q3 실적에서 서비스 마진과 FCF/순이익 전환율이 가이던스를 상회하며 PER×PBR이 22.5 이내로 진입할 때 비중 재평가를 고려한다.

주가가 $185 이하로 하락해 FCF 수익률 4% 이상의 안전마진이 확보되면 재평가

10/20 Q3 실적에서 서비스·숍 방문 물량 둔화나 가이던스 하향, GE9X/777X 인증 지연이 확인되면 매도 확정

주가가 적정가 구간 $180~230(Forward PER 20~25x)로 하락하거나, 시장 패닉으로 52주 저가 $268.91을 크게 하회할 때 — 그때는 '뒷면이 거의 잃지 않는' 가격이 되므로 신규 진입을 재검토한다.

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$122 ~ $150	현재가 $303.62는 Trailing PER 36.49배, PBR 17.86배로, 내 규칙인 PER<15, PBR<1.5, PER×PBR<22.5를 전면 위반한다(PER×PBR = 약 652, 허용치의 29배). EPS $8.14, BVPS 약 $18.00(자기자본 $18.68B ÷ 약 10.4억 주)으로 산출한 그레이엄 넘버는 √(22.5×8.14×18.00) ≈ $57에 불과하며, 현재가는 그 약 5.3배다.
세스 클라먼	매도	8/10	$150 ~ $185	현재가 $303.62는 Trailing PER 36.49x·Forward PER 33.36x·PBR 17.86x·EV/EBITDA 28.35x·PEG 3.93x로, 2025년 FCF $7.26B 대비 FCF 수익률이 고작 2.3%에 불과해 내가 요구하는 절대적 안전마진은 존재하지 않는다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$180 ~ $230	가격이 앞면·뒷면 비대칭을 파괴한다: Trailing PER 36.49x, Forward PER 33.36x, PBR 17.86x, PEG 3.93x, EV/EBITDA 28.35x이며, FCF $7.26B 대비 시가총액 $315.02B로 FCF 수익률은 고작 2.3%다. 내 적정가(Forward EPS $9.10 기준 20~25x, FCF 기반 DCF) $180~230 대비 현재가 $303.62는 30~65% 고평가되어, 컨센서스 목표가 $394.67까지의 상방(+30%)보다 적정가 회귀 시 하방(-25~40%)이 더 크다 — 단도 투자에서 요구하는 '앞면이면 크게 벌고 뒷면이어도 거의 잃지 않는다' 구조가 정반대다.
조엘 그린블라트	매도	7/10	$95.00 ~ $145	자본수익률(ROC)은 통과한다: EBIT $8.68B를 투하자본(자기자본 $18.68B + 순부채 $8.10B = $26.78B)으로 나누면 약 32.4%, ROE 48.2%, 영업이익률이 12.3%→18.9%로 3년 연속 개선돼 '좋은 기업' 조건은 충족한다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$230 ~ $270	펀더멘털은 소신파(Feste)가 사랑할 만한 품격이다: 매출이 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로, 영업이익률은 12.3%→18.9%, 순이익률 1.2%→19.0%, ROE 48.2%, 2025년 FCF는 $3.68B에서 $7.26B로 두 배 가까이 뛰었다. LEAP 듀오폴리와 서비스 파이프라인은 미래 20년의 현금흐름을 예탁한 진짜 자산이다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$260 ~ $295	추세 체크리스트가 실패했다: 현재가 $303.62는 50일선 $339.73보다 10.6%, 200일선 $323.97보다 6.3% 아래에 위치해 정배열 돌파가 아닌 이탈 구간이며, 52주 고가 $388.84 대비 -22%로 거래량 동반 모멘텀 돌파 조건을 충족하지 못한다.
워런 버핏	보유	7/10	$225 ~ $260	비즈니스의 질은 훌륭하다: CFM(GE·사프란 50/50 JV)과 프랫 앤 휘트니의 듀오폴리, 매출의 약 70%가 서비스인 애프터마켓 기반의 가격결정력 덕분에 영업이익률이 2022년 12.3%에서 2025년 18.9%로, 순이익률은 19.0%로, ROE는 48.2%로 내 체크리스트(ROE 15% 이상, 지속적 마진 확대)를 통과한다.
필립 피셔	보유	7/10	$255 ~ $295	매출은 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로 3년간 57% 증가했고, 영업이익률은 12.3%→18.9%로 매년 확장되어 '향후 수년간 시장을 월등히 앞설 매출 잠재력'과 높은 수익성이라는 내 체크리스트를 충족한다.
찰리 멍거	보유	7/10	$200 ~ $245	사업 자체는 진짜다: CFM(GE·사프란 50/50) 단일통로 듀오폴리와 GE90·GEnx 설치 기반이 20~30년짜리 LTSA 서비스 파이프라인을 만들고, 매출은 2022년 $29.14B에서 2025년 $45.85B로, 영업이익률은 12.3%에서 18.9%로, FCF는 $3.68B(2024)에서 $7.26B(2025)로 거의 두 배로 늘었다 — 해자는 실측 수치상 지속가능하다.
피터 린치	관망	7/10	$125 ~ $185	2025년 EPS $8.14와 2022-25년 매출 CAGR 16.3%를 기준으로 PEG 1.0에 해당하는 적정 PER은 약 16배, 즉 주가 $130 수준인데 현재가 $303.62(트레일링 PER 36.5x, PEG 3.93x)는 내 기준치의 4배에 달해 성장 프리미엄이 이미 하늘을 찍었다.
애스워스 다모다란	보유	7/10	$190 ~ $245	2025년 FCF $7.26B(영업현금흐름 $8.54B - CapEx $1.27B)를 기저로, WACC 9.0%(무위험 4.2% + β 1.15 × ERP 4.5%, 부채비중 6.1%), 향후 5년 12%·이후 5년 7% 성장, 영구성장률 3%를 가정한 DCF에서 기업가치 약 $209B, 주당 적정가 $193을 산출했다. 15% 성장·WACC 8.75%의 낙관 시나리오를 얹어도 주당 $248에 불과하므로, 현재가 $303.62는 적정가 상단 대비 24%, 기저 시나리오 대비 57% 고평가다.
존 템플턴	매도	7/10	$180 ~ $235	2025년 매출 $45.85B, 영업이익률 18.9%, ROE 48.2%, FCF $7.26B로 기업 자체는 우량하지만 Forward PER 33.36x, PEG 3.93x, PBR 17.86x, EV/EBITDA 28.35x는 이미 5년 치 성장을 선반영한 가격이다. Forward EPS 약 $9.10에 내가 인정하는 20~24x를 적용하면 적정가는 $182~$218이며, FCF $7.26B 대비 시가총액 $315.02B는 FCF 수익률 2.3%에 불과해 현재가 $303.62는 30~50% 고평가됐다.
마이클 버리	매도	7/10	$160 ~ $210	2025년 FCF $7.26B 대비 시가총액 $315.02B는 FCF 수익률 단 2.3%, EV/FCF 약 44.5x다. Trailing PER 36.49x, Forward PER 33.36x, EV/EBITDA 28.35x, PEG 3.93x, PBR 17.86x는 18.9% 영업이익률이라는 호실적조차 이미 완전히 반영한 가격이며, 나의 안전마진 원칙상 하방 비대칭은 소멸했다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.