DOC-20261016-GE·PUBLISHED: 2026-10-16·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 (현재)2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-09 2026-10-08 2026-10-07 2026-10-06

제너럴 일렉트릭 (에어로스페이스)

$GE주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.8/10가격 분산: 34.5% · 13/13표결 일치도: 31%적정가/종가: 46%안전마진/종가: 42%적정가: $145.00

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 제너럴 일렉트릭 (에어로스페이스)($GE) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$312.00

CONSENSUS FAIR VALUE$145.00

13 Guru Round-Table Verdict매수 1 · 보유 4 · 관망 4 · 매도 4

Central 50% Price Range & Safety Margin

$115.00 ~ $165.00안전매수: $130.00 이하

GE 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-16 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 1 · 보유 4 · 관망 4 · 매도 4 현재가: $312.00 | 13인 적정가 중앙값: $145.00 (중앙 50% 구간: $115 ~ $165) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $130.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $180.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $145.00이며, 가격 의견 분산은 34.5%입니다.
연속 점수 통계: 평균 1.85점 (표준편차: 0.95) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -23.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유2, 관망1, 매도3) · 성장/GARP(매수1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(보유1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 34.5% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 4인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 4인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 $458.5억, 영업이익률 18.9%, ROIC 25.6%, ROE 48.2%로 우수한 사업 품질과 수익성 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)
잉여현금흐름(FCF) 2024년 $36.8억에서 2025년 $72.6억으로 대폭 개선 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)
상업용 엔진 및 고마진 애프터마켓 서비스, 방위 부문 정부 연계 매출로 안정적 현금 창출 구조 (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)
필립 피셔 persona: 2022년–2025년 매출 연평균 약 16% 성장, 영업이익률 12.3%–18.9% 확대 (출처: 필립-피셔)
프레스윅 공장 확장 가동 시 엔진 인도 리드타임 단축 및 매출 인식 가속화 가능 (출처: 조엘-그린블라트)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Trailing PER 36.28배, PBR 18.35배, 그레이엄 승수 665.79(기준 22.5 배 이하)로 극단적 고평가 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
순유동자산가치(NCAV) $-706.8억, 총부채 $1,112.7억 대비 자기자본 $186.8억, 유동비율 1.04배로 재무 안전마진 부재 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
현재가 $312.00은 확정 적정가 중앙값 $145.00, 안전마진 가격 $130.00 이하를 크게 상회 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 잭-슈웨거)
가격 의견 분산 34.5% 및 매수 1 · 보유 4 · 관망 4 · 매도 4 투표 결과로 애널리스트·거장 간 이견과 불확실성 높음 (출처: 세스-클라먼)
유가 상승 및 상업 항공 수요 변동은 기업 통제 외부 변수로 상업용 엔진 수요에 하방 압력 (출처: 피터-린치, 애스워스-다모다란)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026-10-20 3분기 실적 발표 예정, 컨센서스 EPS $2.01(전년 동기 대비 +21.08%)
2026-10-13 영국 정부 지원 하 프레스윅 제트엔진 공장 확장 발표
현재가 $312.00, 52주 고가 $388.84 대비 약 21% 하락 및 시장 수익률 하회
투자의견 분산: 매수 1 · 보유 4 · 관망 4 · 매도 4, 가격 의견 분산 34.5%
50일 이동평균선 $331.65 및 200일 이동평균선 $323.82 하회, 추세 미확인
상업용 엔진 및 애프터마켓 서비스 수익: 고마진 애프터마켓 매출이 영업 레버리지와 밸류에이션 정당화의 핵심
방위 및 추진 기술 부문 수주 및 군용 엔진 생산: 미 국방 예산 연계 경기 방어적 현금 흐름
2026-10-20 3분기 실적 발표 및 EPS 서프라이즈: 고평가 밸류에이션 하 단기 주가 방향 분수령
영국 프레스윅 공장 확장 및 생산 능력 증설: 공급망 병목 해소와 엔진 인도 일정 단축
유가 및 상업 항공 수요 변동: 항공사 운항 비용과 신규 기체 발주에 간접 영향

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $130.00 이하
현재가: $312.00
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$40.00 ~ $50.00	그레이엄 승수(PER × PBR)가 665.79로 안전 기준 22.5를 29배 이상 초과하며, trailing PER 36.28x, PBR 18.35x는 원금 안전 원칙을 정면으로 위반하는 고평가 상태다.
세스 클라먼	매도	9/10	$70.00 ~ $100	현재 주가 $312.00은 Trailing PER 36.28x, PBR 18.35x, EV/EBITDA 29.11x로 거래되어 미래 성장성이 이미 가격에 반영된 고평가 상태이며, 이는 안전마진을 중시하는 내 철학과 정면으로 배치된다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$110 ~ $160	영업이익률 18.9%와 ROIC 25.6%는 우수한 사업 품질을 보여주지만, 주가수익률 36.28배와 주가순자산비율 18.35배는 '저평가된 바겐'이라는 단도 투자 원칙과 정면으로 배치됩니다.
조엘 그린블라트	보유	8/10	$85.00 ~ $120	ROIC 25.6%와 최근 영업이익률 19.2%(2026-Q2)는 우수한 사업 품질을 보여주지만, EBIT/EV 이익수익률이 2.60%에 불과해 그린블라트 마법공식의 저가 매수 조건을 완전히 만족하지 못한다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$160 ~ $200	GE는 영업이익률 18.9%(2025년), ROIC 25.6%, ROE 48.2%로 항공 엔진 시장의 독과점적 지위를 활용한 우량 사업이며, 잉여현금흐름도 2024년 $36.8억에서 2025년 $72.6억으로 대폭 개선되어 코스톨라니가 선호하는 '확실한 소수(소신파)'가 보유할 만한 질 좋은 자산이다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$285 ~ $360	사업 질은 탁월하다: 2025년 ROE 48.2%, ROIC 25.6%, 영업이익률 18.9%, 잉여현금흐름 72.6억 달러로 수익성과 현금 창출력이 우수하다.
워런 버핏	보유	8/10	$130 ~ $180	GE 에어로스페이스는 상업용 엔진 및 애프터마켓 서비스를 통해 영업이익률 18.9%, ROE 48.2%, ROIC 25.6%를 기록하며 강력한 경제적 해자와 가격결정력을 입증했습니다.
필립 피셔	매수	8/10	$330 ~ $390	GE 에어로스페이스는 2022년 매출 291.4억 달러에서 2025년 458.5억 달러로 연평균 약 16% 성장하며 동기간 영업이익률을 12.3%에서 18.9%까지 확대했고, 이는 피셔가 강조하는 산업 평균을 상회하는 지속적 고성장과 고마진 구조를 갖춘 우량 기업임을 입증합니다.
찰리 멍거	관망	7/10	$130 ~ $160	사업 질은 탁월하다: 2025년 ROIC 25.6%, 영업이익률 18.9%, 잉여현금흐름 72.6억 달러로 고마진 애프터마켓과 방위 부문의 해자가 확인되지만, 이는 주가에 이미 과도하게 선반영되어 있다.
피터 린치	관망	8/10	$110 ~ $150	사업 모델은 단순하고 익숙하다: 상업용 엔진 및 애프터마켓 서비스가 핵심이며, 2025년 영업이익률 18.9%, ROIC 25.6%로 사업 자체는 양호하다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$140 ~ $190	2025년 영업이익 86.8억 달러, 영업이익률 18.9%, ROIC 25.6%는 항공우주 사업의 우수한 수익성과 자본 효율성을 보여주며, 이는 다모다란의 '숫자' 측면을 뒷받침한다.
존 템플턴	보유	7/10	$130 ~ $160	GE 에어로스페이스는 2025년 영업이익률 18.9%, 잉여현금흐름 72.6억 달러, 투자자본수익률(ROIC) 25.6%로 우량 사업체의 면모를 갖췄으나, 현재 주가 312달러는 주당순이익 8.14달러 기준 주가수익비율(PER) 36.28배, 주가순자산비율(PBR) 18.35배로 극단적인 고평가 상태다.
마이클 버리	매도	8/10	$95.00 ~ $130	영업현금흐름 $8.54B과 잉여현금흐름 $7.26B(2025년)는 현금 창출력이 양호하지만, 주가수익률(PER) 36.28배와 주가순자산비율(PBR) 18.35배는 산업주로는 터무니없는 고평가다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $145.00이며, 가격 의견 분산은 34.5%입니다.

연속 점수 통계: 평균 1.85점 (표준편차: 0.95) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -23.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유2, 관망1, 매도3) · 성장/GARP(매수1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(보유1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 34.5% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 4인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 4인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 $458.5억, 영업이익률 18.9%, ROIC 25.6%, ROE 48.2%로 우수한 사업 품질과 수익성 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

잉여현금흐름(FCF) 2024년 $36.8억에서 2025년 $72.6억으로 대폭 개선 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

상업용 엔진 및 고마진 애프터마켓 서비스, 방위 부문 정부 연계 매출로 안정적 현금 창출 구조 (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)

필립 피셔 persona: 2022년–2025년 매출 연평균 약 16% 성장, 영업이익률 12.3%–18.9% 확대 (출처: 필립-피셔)

프레스윅 공장 확장 가동 시 엔진 인도 리드타임 단축 및 매출 인식 가속화 가능 (출처: 조엘-그린블라트)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Trailing PER 36.28배, PBR 18.35배, 그레이엄 승수 665.79(기준 22.5 배 이하)로 극단적 고평가 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

순유동자산가치(NCAV) $-706.8억, 총부채 $1,112.7억 대비 자기자본 $186.8억, 유동비율 1.04배로 재무 안전마진 부재 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

현재가 $312.00은 확정 적정가 중앙값 $145.00, 안전마진 가격 $130.00 이하를 크게 상회 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 잭-슈웨거)

가격 의견 분산 34.5% 및 매수 1 · 보유 4 · 관망 4 · 매도 4 투표 결과로 애널리스트·거장 간 이견과 불확실성 높음 (출처: 세스-클라먼)

유가 상승 및 상업 항공 수요 변동은 기업 통제 외부 변수로 상업용 엔진 수요에 하방 압력 (출처: 피터-린치, 애스워스-다모다란)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

2026-10-20 3분기 실적 발표 예정, 컨센서스 EPS $2.01(전년 동기 대비 +21.08%)

2026-10-13 영국 정부 지원 하 프레스윅 제트엔진 공장 확장 발표

현재가 $312.00, 52주 고가 $388.84 대비 약 21% 하락 및 시장 수익률 하회

투자의견 분산: 매수 1 · 보유 4 · 관망 4 · 매도 4, 가격 의견 분산 34.5%

50일 이동평균선 $331.65 및 200일 이동평균선 $323.82 하회, 추세 미확인

상업용 엔진 및 애프터마켓 서비스 수익: 고마진 애프터마켓 매출이 영업 레버리지와 밸류에이션 정당화의 핵심

방위 및 추진 기술 부문 수주 및 군용 엔진 생산: 미 국방 예산 연계 경기 방어적 현금 흐름

2026-10-20 3분기 실적 발표 및 EPS 서프라이즈: 고평가 밸류에이션 하 단기 주가 방향 분수령

영국 프레스윅 공장 확장 및 생산 능력 증설: 공급망 병목 해소와 엔진 인도 일정 단축

유가 및 상업 항공 수요 변동: 항공사 운항 비용과 신규 기체 발주에 간접 영향

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$40.00 ~ $50.00	그레이엄 승수(PER × PBR)가 665.79로 안전 기준 22.5를 29배 이상 초과하며, trailing PER 36.28x, PBR 18.35x는 원금 안전 원칙을 정면으로 위반하는 고평가 상태다.
세스 클라먼	매도	9/10	$70.00 ~ $100	현재 주가 $312.00은 Trailing PER 36.28x, PBR 18.35x, EV/EBITDA 29.11x로 거래되어 미래 성장성이 이미 가격에 반영된 고평가 상태이며, 이는 안전마진을 중시하는 내 철학과 정면으로 배치된다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$110 ~ $160	영업이익률 18.9%와 ROIC 25.6%는 우수한 사업 품질을 보여주지만, 주가수익률 36.28배와 주가순자산비율 18.35배는 '저평가된 바겐'이라는 단도 투자 원칙과 정면으로 배치됩니다.
조엘 그린블라트	보유	8/10	$85.00 ~ $120	ROIC 25.6%와 최근 영업이익률 19.2%(2026-Q2)는 우수한 사업 품질을 보여주지만, EBIT/EV 이익수익률이 2.60%에 불과해 그린블라트 마법공식의 저가 매수 조건을 완전히 만족하지 못한다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$160 ~ $200	GE는 영업이익률 18.9%(2025년), ROIC 25.6%, ROE 48.2%로 항공 엔진 시장의 독과점적 지위를 활용한 우량 사업이며, 잉여현금흐름도 2024년 $36.8억에서 2025년 $72.6억으로 대폭 개선되어 코스톨라니가 선호하는 '확실한 소수(소신파)'가 보유할 만한 질 좋은 자산이다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$285 ~ $360	사업 질은 탁월하다: 2025년 ROE 48.2%, ROIC 25.6%, 영업이익률 18.9%, 잉여현금흐름 72.6억 달러로 수익성과 현금 창출력이 우수하다.
워런 버핏	보유	8/10	$130 ~ $180	GE 에어로스페이스는 상업용 엔진 및 애프터마켓 서비스를 통해 영업이익률 18.9%, ROE 48.2%, ROIC 25.6%를 기록하며 강력한 경제적 해자와 가격결정력을 입증했습니다.
필립 피셔	매수	8/10	$330 ~ $390	GE 에어로스페이스는 2022년 매출 291.4억 달러에서 2025년 458.5억 달러로 연평균 약 16% 성장하며 동기간 영업이익률을 12.3%에서 18.9%까지 확대했고, 이는 피셔가 강조하는 산업 평균을 상회하는 지속적 고성장과 고마진 구조를 갖춘 우량 기업임을 입증합니다.
찰리 멍거	관망	7/10	$130 ~ $160	사업 질은 탁월하다: 2025년 ROIC 25.6%, 영업이익률 18.9%, 잉여현금흐름 72.6억 달러로 고마진 애프터마켓과 방위 부문의 해자가 확인되지만, 이는 주가에 이미 과도하게 선반영되어 있다.
피터 린치	관망	8/10	$110 ~ $150	사업 모델은 단순하고 익숙하다: 상업용 엔진 및 애프터마켓 서비스가 핵심이며, 2025년 영업이익률 18.9%, ROIC 25.6%로 사업 자체는 양호하다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$140 ~ $190	2025년 영업이익 86.8억 달러, 영업이익률 18.9%, ROIC 25.6%는 항공우주 사업의 우수한 수익성과 자본 효율성을 보여주며, 이는 다모다란의 '숫자' 측면을 뒷받침한다.
존 템플턴	보유	7/10	$130 ~ $160	GE 에어로스페이스는 2025년 영업이익률 18.9%, 잉여현금흐름 72.6억 달러, 투자자본수익률(ROIC) 25.6%로 우량 사업체의 면모를 갖췄으나, 현재 주가 312달러는 주당순이익 8.14달러 기준 주가수익비율(PER) 36.28배, 주가순자산비율(PBR) 18.35배로 극단적인 고평가 상태다.
마이클 버리	매도	8/10	$95.00 ~ $130	영업현금흐름 $8.54B과 잉여현금흐름 $7.26B(2025년)는 현금 창출력이 양호하지만, 주가수익률(PER) 36.28배와 주가순자산비율(PBR) 18.35배는 산업주로는 터무니없는 고평가다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.