DOC-20261021-MCO·PUBLISHED: 2026-10-21·13 GURUS VALIDATED
분석 이력:
MCO
무디스
$MCO주식 분석 리포트관망평균 확신도: 7.5/10가격 분산: 46.7% · 13/13표결 일치도: 54%적정가/종가: 63%안전마진/종가: 53%적정가: $300.00
워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 무디스($MCO) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.
CURRENT PRICE$475.35
CONSENSUS FAIR VALUE$300.00
13 Guru Round-Table Verdict매수 1 · 보유 7 · 관망 0 · 매도 5
Central 50% Price Range & Safety Margin
$240.00 ~ $380.00안전매수: $250.00 이하
MCO 최종 투자 보고서
날짜: 2026-10-21 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 1 · 보유 7 · 관망 0 · 매도 5 현재가: $475.35 | 13인 적정가 중앙값: $300.00 (중앙 50% 구간: $240 ~ $380) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $250.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $450.00
1. 종합 결론 및 집계 근거
- 종합 판정: 관망
- 근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $300.00이며, 가격 의견 분산은 46.7%입니다.
- 연속 점수 통계: 평균 1.69점 (표준편차: 1.07) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -31.0%
- 스타일 소계: 가치/안전마진(보유4, 매도2) · 성장/GARP(매수1, 보유1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)
- 판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
- 가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
- 가격 의견 분산: 46.7% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
2. 강세론 핵심 (Bull Case)
- 무디스는 영업이익률 44.9%, ROIC 30.3%, ROE 76.9%로 독과점에 가까운 가격결정력과 자본 효율성을 갖춘 훌륭한 사업이다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)
- 무디스는 영업이익률 44.9%, ROIC 30.3%, 잉여현금흐름 25.8억 달러로 독과점적 가격 결정력을 가진 우량 사업이며, 코스톨라니의 '소신파'가 보유하기에 적합한 질을 갖췄다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)
- 무디스는 2025년 매출 77.2억 달러, 영업이익률 44.9%, ROE 76.9%, ROIC 30.3%를 기록하며 잉여현금흐름 25.8억 달러를 창출하는 우량 사업체다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)
- 무디스는 NRSRO 지위와 듀폴리 지위를 바탕으로 2025년 영업이익률 44.9%, ROE 76.9%를 기록하며 탁월한 가격결정력과 경제적 해자를 입증했다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)
- 무디스는 2022년 매출 54.7억 달러에서 2025년 77.2억 달러로 지속 성장했으며, 영업이익률은 동기간 36.5%에서 44.9%로 확대되어 피셔가 요구하는 '업계 평균을 상회하는 지속적 매출 성장'과 '초우량 마진' 조건을 명확히 충족합니다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)
3. 약세론 핵심 (Bear Case)
- 트레일링 PER 30.16배, PBR 27.21배, 그레이엄 승수(PER×PBR) 820.83배는 안전기준 22.5배를 36배 이상 초과하며, 이는 원금 안전과 적정 수익을 약속하지 않는 명백한 투기 영역이다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
- 무디스는 영업이익률 44.9%, ROE 76.9%, 2025년 잉여현금흐름 25.8억 달러로 사업 품질은 우수하지만, PER 30.16배와 PBR 27.21배는 안전마진이 전혀 없는 고평가 상태다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
- 마법공식의 핵심 필터인 이익수익률(EBIT/EV)이 3.91%에 그쳐 요구 기준 8.0%를 크게 하회하며, 이는 현재 주가 $475.35가 사업의 수익 창출력 대비 지나치게 높게 형성되었음을 보여줍니다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
- 2025년 영업이익률 44.9%와 ROIC 30.3%는 무디스가 탁월한 가격 결정력과 자본 효율성을 가진 우량 사업임을 보여주지만, 이는 주가 $475.35에 이미 과도하게 선반영되어 있다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
- 무디스는 영업이익률 44.9%, 잉여현금흐름 25.8억 달러, 순이익 24.6억 달러 대비 OCF 29.0억 달러로 현금 창출 질은 우수하며 주식 소각(-1.53%)도 주주 친화적이다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버
- 의견 일치도
- 적정가 분산
- 재무·성장 근거
- 주가이 PER 15배 및 PBR 1.5배 이하로 하락하고 순유동자산가치가 플러스로 전환될 시 재검토
- 총부채가 순유형자산의 100% 이하로 축소되고 유동비율이 200%를 상회할 시 재검토
- 주가가 보수적 매수 구간(약 165달러 이하)으로 하락하여 충분한 안전마진이 확보될 때
- 순부채가 상환되어 순현금 상태로 전환되거나, EBIT/EV 배수가 12.5배 이하로 하락할 때
- 글로벌 채권 발행 시장이 위축되어 MIS 등급 수수료 수익이 전년 대비 20% 이상 감소할 경우
5. 실전 참고
- 안전마진 가격 참고: $250.00 이하
- 현재가: $475.35
- 판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)
6. 13인 요약표
| 인물 | 투자의견 | 확신도 | 적정가 구간 | 핵심 논거 |
|---|---|---|---|---|
| 벤저민 그레이엄 | 매도 | 9/10 | $120 ~ $150 | 트레일링 PER 30.16배, PBR 27.21배, 그레이엄 승수(PER×PBR) 820.83배는 안전기준 22.5배를 36배 이상 초과하며, 이는 원금 안전과 적정 수익을 약속하지 않는 명백한 투기 영역이다. |
| 세스 클라먼 | 매도 | 8/10 | $165 ~ $220 | 무디스는 영업이익률 44.9%, ROE 76.9%, 2025년 잉여현금흐름 25.8억 달러로 사업 품질은 우수하지만, PER 30.16배와 PBR 27.21배는 안전마진이 전혀 없는 고평가 상태다. |
| 모니시 파브라이 | 보유 | 7/10 | $350 ~ $480 | 무디스는 영업이익률 44.9%, ROIC 30.3%, ROE 76.9%로 독과점에 가까운 가격결정력과 자본 효율성을 갖춘 훌륭한 사업이다. |
| 조엘 그린블라트 | 매도 | 8/10 | $171 ~ $221 | 마법공식의 핵심 필터인 이익수익률(EBIT/EV)이 3.91%에 그쳐 요구 기준 8.0%를 크게 하회하며, 이는 현재 주가 $475.35가 사업의 수익 창출력 대비 지나치게 높게 형성되었음을 보여줍니다. |
| 앙드레 코스톨라니 | 보유 | 7/10 | $250 ~ $350 | 무디스는 영업이익률 44.9%, ROIC 30.3%, 잉여현금흐름 25.8억 달러로 독과점적 가격 결정력을 가진 우량 사업이며, 코스톨라니의 '소신파'가 보유하기에 적합한 질을 갖췄다. |
| 잭 슈웨거 | 보유 | 7/10 | $440 ~ $530 | 무디스는 2025년 매출 77.2억 달러, 영업이익률 44.9%, ROE 76.9%, ROIC 30.3%를 기록하며 잉여현금흐름 25.8억 달러를 창출하는 우량 사업체다. |
| 워런 버핏 | 보유 | 8/10 | $320 ~ $420 | 무디스는 NRSRO 지위와 듀폴리 지위를 바탕으로 2025년 영업이익률 44.9%, ROE 76.9%를 기록하며 탁월한 가격결정력과 경제적 해자를 입증했다. |
| 필립 피셔 | 매수 | 8/10 | $500 ~ $620 | 무디스는 2022년 매출 54.7억 달러에서 2025년 77.2억 달러로 지속 성장했으며, 영업이익률은 동기간 36.5%에서 44.9%로 확대되어 피셔가 요구하는 '업계 평균을 상회하는 지속적 매출 성장'과 '초우량 마진' 조건을 명확히 충족합니다. |
| 찰리 멍거 | 보유 | 7/10 | $320 ~ $380 | 무디스는 듀폴리 지위에 힘입어 2025년 영업이익률 44.9%, ROE 76.9%, ROIC 30.3%를 기록하며 잉여현금흐름 25.8억 달러와 주가수익률 감소(-1.53%)로 주주 가치를 보존하는 탁월한 사업이다. |
| 피터 린치 | 보유 | 7/10 | $320 ~ $420 | 무디스는 신용평가(MIS)와 분석(MA)라는 단순하고 이해하기 쉬운 사업 모델을 가지고 있으며, 2025년 영업이익률 44.9%, ROIC 30.3%, 잉여현금흐름 25.8억 달러를 기록해 린치가 선호하는 '이해할 수 있는 우량 기업'에 부합한다. |
| 애스워스 다모다란 | 매도 | 7/10 | $220 ~ $280 | 2025년 영업이익률 44.9%와 ROIC 30.3%는 무디스가 탁월한 가격 결정력과 자본 효율성을 가진 우량 사업임을 보여주지만, 이는 주가 $475.35에 이미 과도하게 선반영되어 있다. |
| 존 템플턴 | 보유 | 7/10 | $220 ~ $300 | 무디스는 2025년 영업이익률 44.9%, ROIC 30.3%, ROE 76.9%를 기록하며 탁월한 수익성과 자본 효율성을 갖춘 우량 기업이다. |
| 마이클 버리 | 매도 | 8/10 | $190 ~ $240 | 무디스는 영업이익률 44.9%, 잉여현금흐름 25.8억 달러, 순이익 24.6억 달러 대비 OCF 29.0억 달러로 현금 창출 질은 우수하며 주식 소각(-1.53%)도 주주 친화적이다. |
본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.