DOC-20261012-100840·PUBLISHED: 2026-10-12·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 (현재)2026-10-08

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SNT에너지

$100840주식 분석 리포트매수

평균 확신도: 6.7/10가격 분산: 11.9% · 13/13적정가/종가: 146%안전마진/종가: 123%적정가: 45,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 SNT에너지($100840) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE30,800원

CONSENSUS FAIR VALUE45,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 9 · 보유 0 · 관망 4 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

KRW 40,000 ~ KRW 45,350안전매수: KRW 38,000 이하

100840 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-12 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 9 · 보유 0 · 관망 4 · 매도 0 현재가: KRW 30,800 | 13인 적정가 중앙값: KRW 45,000 (중앙 50% 구간: KRW 40,000 ~ KRW 45,350) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 38,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 50,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 45,000이며, 가격 의견 분산은 11.9%입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 11.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

극단적 저평가: 실질 PER 약 7.2배(시총 6,086억/순이익 844억), EV/EBITDA 4.51배, EV/EBIT 4.7배, Earnings Yield 약 21.3%, PSR 1.05배, PBR 1.67배, 배당수익률 3.77%
현금창출력 급상승: 2025년 영업현금흐름 1,030억원, CapEx 66억원(매출의 1.1%), FCF 964억원(FCF 수익률 약 15.8%), OCF/순이익 1.22배로 이익의 질이 2025년에 처음으로 입증됨
요새 재무구조: 현금 및 단기투자자산 898억원, 총부채 33억원, 순현금 865억원(시총의 약 14%), 부채비율 0.01x, 유동비율 2.10x, ROE 30.8%·ROA 13.0%(팩 기준)
성장 지표: 2022년 2,029억원→2025년 6,061억원(3년 매출 CAGR 약 44%), 순이익 346억→844억원(+144%), 3년 CAGR 약 65% 기준 PEG 0.05~0.3 수준
수급·지배구조: 내부자 지분 55.7%로 경영진 이해정렬, 기관 지분 7.96%에 불과한 비인기 구간, 주가 30,800원은 52주 고가 67,400원 대비 -54%로 최대 비관 시점의 전형적 환경

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

피크 이닝 위험: 2022~24년 OPM이 2.0%→6.5%→7.6%로 요동쳤고 2025년 18.4%는 전년 대비 5배 급증 — 정상화 OPM 10~14% 기준이면 실질 PER은 15~20배로 상승하며, 2022~25년 평균 EPS 약 1,840원 기준 PER은 약 16.7배
핵심 데이터 누락: 실적 가시성의 핵심인 수주잔고/매출 커버리지가 공개되지 않아 18.4% OPM의 지속성을 검증할 수 없고, R&D 생산성(스커틀벗 검증) 자료도 부재
추세·위험보상 약세: 현재가 30,800원은 50일선(32,234원)·200일선(39,369원) 모두 하회且 50일선이 200일선 하단(데스크로스) — 52주 저가 21,200원까지 -31%로 목표가 56,000원 기준 위험보상 약 2.6:1로 3:1 기준 미달
데이터 신뢰성 결함: 시총 821.7조원 표기 오류, '환율 감안' 주석의 2025년 순이익 42.92조원·52주 고가 $67,400 불일치, ROE 30.8%·ROA 13.0% 계산 불일치 — 포지션 사이징 전 발행주식수·실질 시총 검증이 선행되어야 함
현금흐름 변동성 및 밸류에이션 한계: 2023년 OCF 33억·FCF 11억, 2024년 OCF 114억 vs 순이익 346억으로 운전자본 변동이 컸고, PBR 1.67배는 가치투자 기준 1.5배를 초과하며 4년 데이터로는 장기 안정 수익성을 검증 불가

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

원전·발전 표면응축기 수주 모멘텀: 신한울 3·4호기 기자재 발주, 체코 두코바니·폴란드 파트워·사우디 원전 수출, SMR 실증 참여 여부가 수주잔고와 밸류에이션 리레이팅의 최대 변수
2025년 실적 급등의 지속성 논란: 매출 6,061억원(+106% YoY), 영업이익 1,113억원(OPM 7.6%→18.4%), 순이익 844억원으로 2022~24년 평균 순이익(약 254억원) 대비 3배 이상 폭증 — 순환적 피크인지 구조적 개선인지가 찬반 핵심
데이터 무결성 문제: 데이터팩의 시가총액 821.7조원 표기는 EPS 4,270원·주가 30,800원·PSR 1.05배로 교차검증되는 실질 시총 약 6,086억원(약 1,977만 주)과 모순되며, ROE 30.8%도 844억/3,647억 기준 약 23%로 계산 불일치
확정 의견과 데이터팩 컨센서스의 괴리: 확정 적정가 중앙값 45,000원·중앙 50% 구간 40,000~45,350원인 반면, 데이터팩 애널리스트 목표가는 평균 56,000원(52,000~63,000원)으로 상단 참고값 50,000원을 상회 — 이 괴리는 미해결 불확실성으로 남음
투표 분포: 매수 9 · 보유 0 · 관망 4 · 매도 0 (유효 페르소나 13/13, 가격 의견 분산 11.9%) — 관망 4인은 전원 '피크 실적·수주잔고 미공개·추세 약세'를 근거로 함
원전·발전 표면응축기 수주 (중요도 높음, 최대 드라이버): 원전 1기당 수백억~수천억원 규모 수주로 수주잔고 급증 및 PER 리레이팅 동시 발생 가능
정유·석화 CAPEX 사이클 (중요도 높음, 가장 불확실한 드라이버): 에어핀쿨러는 GCC 대형 정유·석화 발주·FCC/수소화개질 개조에 민감하나 유가·지정학 리스크로 발주 지연 가능
수주잔고 커버리지 및 마진 유지 (중요도 높음): 수주잔고 잔존 기간·제품 믹스(원전·LNG 고마진 비중)·원자재(스테인리스·구리) 가격이 향후 2~3년 실적 확정성과 PER 디스카운트 해소의 직접 근거
데이터센터·가스발전 전력 인프라 수요 (중요도 중간): AI 데이터센터 전력 수요에 따른 가스복합화력·분산발전 투자 확대가 발전 냉각 주변기기 간접 수혜 및 밸류에이션 배수 확대 가능
수출 비중 및 환율 (중요도 중간): 수출 중심 장비 업체로 USD/KRW 레벨·수출 지역 믹스(중동·동남아·유럽)가 분기 실적 변동성의 주요 원인

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 38,000 이하
현재가: KRW 30,800
판정: 매수 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	6/10	$22,500 ~ $32,000	2025년 매출 6,061억·영업이익 1,113억(OPM 18.4%)·순이익 844억, 시총 6,086억 기준 PER 7.2배·EV/EBITDA 4.5배·FCF 964억(FCF 수익률 약 15.8%)으로 수익률 기반 안전마진은 보이나, OPM이 전년 7.6%에서 18.4%로 급등한 순환적 실적 정점일 가능성이 크다.
세스 클라먼	관망	6/10	$22,000 ~ $26,000	2025년 실적은 명백한 피크 구간이다: 매출 6,061억원(전년 대비 +106%), 영업이익률 7.6%→18.4%로 급등, 순이익 844억원. 그러나 데이터팩 자체가 실적 가시성의 핵심이라 명시한 수주잔고/매출 커버리지가 공개되지 않아, 정상화 순이익 450~500억원 기준 PER 12~14x에 불과해 현재가 30,800원(시총 6,086억원)에서의 안전마진은 부족하다.
모니시 파브라이	매수	7/10	$42,000 ~ $48,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원, FCF 964억원을 기록해 실질 PER 약 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, FCF 수익률 약 15.8%로 극단적인 위험/보상 비대칭(Heads I win, tails I don't lose much)을 갖췄다.
조엘 그린블라트	매수	7/10	$38,000 ~ $50,000	마법공식의 핵심인 Earnings Yield가 압도적이다: EBIT 1,113억원을 EV 5,221억원(시총 6,086억 + 순부채 -865억)으로 나누면 EY 21.3%, EV/EBIT 4.7x, EV/EBITDA 4.51x로 마법공식 기준 극단적 저평가 구간이다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$40,000 ~ $50,000	2025년 매출 6,061억원(전년 대비 +106%), 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원을 기록했음에도 실질 PER은 7.2배, EV/EBITDA는 4.51배에 불과하다. EPS 4,270원과 주가 30,800원으로 역산하면 실질 시가총액은 약 6,089억원이며, 데이터팩의 821.7조원 표기는 재무제표와 모순된 왜곡된 수치다. 코스톨라니의 달걀 모델에서 펀더멘털은 개선되고 주가는 하락하는 '수정 국면'의 전형적인 저평가 구간이다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$39,500 ~ $51,200	펀더멘털은 우수하고 저평가됐다: 2025년 매출 6,061억원(YoY +106%), 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원, ROE 30.8%, 현금 898억원 대비 총부채 33억원으로 순현금 -865억원, FCF 964억원(FCF 수익률 약 16%), 실질 PER 약 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, PBR 약 1.67배, 배당수익률 3.77%다. 그러나 저평가 자체는 매수 신호가 아니다.
워런 버핏	매수	7/10	$42,000 ~ $52,000	2025년 영업이익률 18.4%, ROE 30.8%, 잉여현금흐름 964억원(영업현금흐름 1,030억, CapEx 66억으로 매출의 1.1%에 불과) — 자본을 거의 먹지 않으면서 현금을 쏟아내는 틈새 장비 사업의 전형이다.
필립 피셔	매수	7/10	$50,000 ~ $60,000	2022년 2,029억 원에서 2025년 6,061억 원으로 3년간 매출 CAGR 약 44%, 2025년에는 매출총이익률 26.4%, 영업이익률 18.4%, 순이익률 13.9%를 기록해 업종 평균을 상회하는 지속 성장과 고마진 틈새 장비(원전·화력 표면응축기, 에어핀쿨러) 포지션을 입증했다.
찰리 멍거	관망	6/10	$28,000 ~ $42,000	데이터 팩 자체가 서로 모순된다: 시가총액이 821.7조원으로 표기됐지만 손익·주가 테이블과 일관되는 실질 시총은 약 6,086억원(주가 30,800원 × 약 1,976만 주)이며, '환율 감안' 주석의 2025년 순이익 42.92조원·52주 고가 $67,400은 테이블과 전혀 맞지 않는다. 나는 일관된 숫자 세트(2025년 순이익 844억, 시총 6,086억, PER 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, FCF 964억 → FCF 수익률 약 16%, 순현금 865억)만 신뢰하며, 남이 만든 팩트를 검증 없이 믿는 것이 어리석은 짓의 첫 번째다.
피터 린치	매수	7/10	$40,000 ~ $52,000	실질 밸류에이션은 바닥권이다. 주가 30,800원을 2025년 EPS 4,270원으로 나누면 PER 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, PSR 1.05배다. 데이터팩의 '시총 821.7조원'은 명백한 단위 오류이며, 순이익 844억원 ÷ EPS 4,270원으로 역산하면 발행주식수는 약 1,977만 주, 시총은 약 6,086억원(~$4.5억)으로 정합된다. 2025년 FCF 964억원 기준 FCF 수익률은 무려 15.8%다.
애스워스 다모다란	매수	6/10	$32,000 ~ $48,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원, FCF 964억원임에도 실질 PER 약 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, PSR 1.05배에 거래되며, 순현금 865억원(시가총액의 약 14%)이 명확한 하방 방어선을 형성한다.
존 템플턴	매수	7/10	$38,000 ~ $52,000	현재가 30,800원은 2025년 EPS 4,270원 기준 실질 PER 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, PBR 1.67배에 불과하며, 잉여현금흐름 964억원은 시가총액 6,086억원의 15.8%에 달하는 FCF 수익률과 배당수익률 3.77%를 제공한다 — 극도의 저평가 구간이다.
마이클 버리	매수	7/10	$38,000 ~ $46,000	현금흐름 품질이 깨끗하다: 2025년 영업현금흐름 1,030억원이 순이익 844억원을 상회(OCF/NI 1.22배), FCF 964억원으로 GAAP 순이익과 영업현금흐름의 괴리가 없으며, 총부채 33억원·부채비율 1%·순현금 865억원(시가총액의 약 14%)의 요새 재무구조가 비대칭 하방 보호를 제공한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

100840 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-12 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 9 · 보유 0 · 관망 4 · 매도 0 현재가: KRW 30,800 | 13인 적정가 중앙값: KRW 45,000 (중앙 50% 구간: KRW 40,000 ~ KRW 45,350) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 38,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 50,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 45,000이며, 가격 의견 분산은 11.9%입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 11.9% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

극단적 저평가: 실질 PER 약 7.2배(시총 6,086억/순이익 844억), EV/EBITDA 4.51배, EV/EBIT 4.7배, Earnings Yield 약 21.3%, PSR 1.05배, PBR 1.67배, 배당수익률 3.77%

현금창출력 급상승: 2025년 영업현금흐름 1,030억원, CapEx 66억원(매출의 1.1%), FCF 964억원(FCF 수익률 약 15.8%), OCF/순이익 1.22배로 이익의 질이 2025년에 처음으로 입증됨

요새 재무구조: 현금 및 단기투자자산 898억원, 총부채 33억원, 순현금 865억원(시총의 약 14%), 부채비율 0.01x, 유동비율 2.10x, ROE 30.8%·ROA 13.0%(팩 기준)

성장 지표: 2022년 2,029억원→2025년 6,061억원(3년 매출 CAGR 약 44%), 순이익 346억→844억원(+144%), 3년 CAGR 약 65% 기준 PEG 0.05~0.3 수준

수급·지배구조: 내부자 지분 55.7%로 경영진 이해정렬, 기관 지분 7.96%에 불과한 비인기 구간, 주가 30,800원은 52주 고가 67,400원 대비 -54%로 최대 비관 시점의 전형적 환경

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

피크 이닝 위험: 2022~24년 OPM이 2.0%→6.5%→7.6%로 요동쳤고 2025년 18.4%는 전년 대비 5배 급증 — 정상화 OPM 10~14% 기준이면 실질 PER은 15~20배로 상승하며, 2022~25년 평균 EPS 약 1,840원 기준 PER은 약 16.7배

핵심 데이터 누락: 실적 가시성의 핵심인 수주잔고/매출 커버리지가 공개되지 않아 18.4% OPM의 지속성을 검증할 수 없고, R&D 생산성(스커틀벗 검증) 자료도 부재

추세·위험보상 약세: 현재가 30,800원은 50일선(32,234원)·200일선(39,369원) 모두 하회且 50일선이 200일선 하단(데스크로스) — 52주 저가 21,200원까지 -31%로 목표가 56,000원 기준 위험보상 약 2.6:1로 3:1 기준 미달

데이터 신뢰성 결함: 시총 821.7조원 표기 오류, '환율 감안' 주석의 2025년 순이익 42.92조원·52주 고가 $67,400 불일치, ROE 30.8%·ROA 13.0% 계산 불일치 — 포지션 사이징 전 발행주식수·실질 시총 검증이 선행되어야 함

현금흐름 변동성 및 밸류에이션 한계: 2023년 OCF 33억·FCF 11억, 2024년 OCF 114억 vs 순이익 346억으로 운전자본 변동이 컸고, PBR 1.67배는 가치투자 기준 1.5배를 초과하며 4년 데이터로는 장기 안정 수익성을 검증 불가

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

원전·발전 표면응축기 수주 모멘텀: 신한울 3·4호기 기자재 발주, 체코 두코바니·폴란드 파트워·사우디 원전 수출, SMR 실증 참여 여부가 수주잔고와 밸류에이션 리레이팅의 최대 변수

2025년 실적 급등의 지속성 논란: 매출 6,061억원(+106% YoY), 영업이익 1,113억원(OPM 7.6%→18.4%), 순이익 844억원으로 2022~24년 평균 순이익(약 254억원) 대비 3배 이상 폭증 — 순환적 피크인지 구조적 개선인지가 찬반 핵심

데이터 무결성 문제: 데이터팩의 시가총액 821.7조원 표기는 EPS 4,270원·주가 30,800원·PSR 1.05배로 교차검증되는 실질 시총 약 6,086억원(약 1,977만 주)과 모순되며, ROE 30.8%도 844억/3,647억 기준 약 23%로 계산 불일치

확정 의견과 데이터팩 컨센서스의 괴리: 확정 적정가 중앙값 45,000원·중앙 50% 구간 40,000~45,350원인 반면, 데이터팩 애널리스트 목표가는 평균 56,000원(52,000~63,000원)으로 상단 참고값 50,000원을 상회 — 이 괴리는 미해결 불확실성으로 남음

투표 분포: 매수 9 · 보유 0 · 관망 4 · 매도 0 (유효 페르소나 13/13, 가격 의견 분산 11.9%) — 관망 4인은 전원 '피크 실적·수주잔고 미공개·추세 약세'를 근거로 함

원전·발전 표면응축기 수주 (중요도 높음, 최대 드라이버): 원전 1기당 수백억~수천억원 규모 수주로 수주잔고 급증 및 PER 리레이팅 동시 발생 가능

정유·석화 CAPEX 사이클 (중요도 높음, 가장 불확실한 드라이버): 에어핀쿨러는 GCC 대형 정유·석화 발주·FCC/수소화개질 개조에 민감하나 유가·지정학 리스크로 발주 지연 가능

수주잔고 커버리지 및 마진 유지 (중요도 높음): 수주잔고 잔존 기간·제품 믹스(원전·LNG 고마진 비중)·원자재(스테인리스·구리) 가격이 향후 2~3년 실적 확정성과 PER 디스카운트 해소의 직접 근거

데이터센터·가스발전 전력 인프라 수요 (중요도 중간): AI 데이터센터 전력 수요에 따른 가스복합화력·분산발전 투자 확대가 발전 냉각 주변기기 간접 수혜 및 밸류에이션 배수 확대 가능

수출 비중 및 환율 (중요도 중간): 수출 중심 장비 업체로 USD/KRW 레벨·수출 지역 믹스(중동·동남아·유럽)가 분기 실적 변동성의 주요 원인

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	6/10	$22,500 ~ $32,000	2025년 매출 6,061억·영업이익 1,113억(OPM 18.4%)·순이익 844억, 시총 6,086억 기준 PER 7.2배·EV/EBITDA 4.5배·FCF 964억(FCF 수익률 약 15.8%)으로 수익률 기반 안전마진은 보이나, OPM이 전년 7.6%에서 18.4%로 급등한 순환적 실적 정점일 가능성이 크다.
세스 클라먼	관망	6/10	$22,000 ~ $26,000	2025년 실적은 명백한 피크 구간이다: 매출 6,061억원(전년 대비 +106%), 영업이익률 7.6%→18.4%로 급등, 순이익 844억원. 그러나 데이터팩 자체가 실적 가시성의 핵심이라 명시한 수주잔고/매출 커버리지가 공개되지 않아, 정상화 순이익 450~500억원 기준 PER 12~14x에 불과해 현재가 30,800원(시총 6,086억원)에서의 안전마진은 부족하다.
모니시 파브라이	매수	7/10	$42,000 ~ $48,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원, FCF 964억원을 기록해 실질 PER 약 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, FCF 수익률 약 15.8%로 극단적인 위험/보상 비대칭(Heads I win, tails I don't lose much)을 갖췄다.
조엘 그린블라트	매수	7/10	$38,000 ~ $50,000	마법공식의 핵심인 Earnings Yield가 압도적이다: EBIT 1,113억원을 EV 5,221억원(시총 6,086억 + 순부채 -865억)으로 나누면 EY 21.3%, EV/EBIT 4.7x, EV/EBITDA 4.51x로 마법공식 기준 극단적 저평가 구간이다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$40,000 ~ $50,000	2025년 매출 6,061억원(전년 대비 +106%), 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원을 기록했음에도 실질 PER은 7.2배, EV/EBITDA는 4.51배에 불과하다. EPS 4,270원과 주가 30,800원으로 역산하면 실질 시가총액은 약 6,089억원이며, 데이터팩의 821.7조원 표기는 재무제표와 모순된 왜곡된 수치다. 코스톨라니의 달걀 모델에서 펀더멘털은 개선되고 주가는 하락하는 '수정 국면'의 전형적인 저평가 구간이다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$39,500 ~ $51,200	펀더멘털은 우수하고 저평가됐다: 2025년 매출 6,061억원(YoY +106%), 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원, ROE 30.8%, 현금 898억원 대비 총부채 33억원으로 순현금 -865억원, FCF 964억원(FCF 수익률 약 16%), 실질 PER 약 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, PBR 약 1.67배, 배당수익률 3.77%다. 그러나 저평가 자체는 매수 신호가 아니다.
워런 버핏	매수	7/10	$42,000 ~ $52,000	2025년 영업이익률 18.4%, ROE 30.8%, 잉여현금흐름 964억원(영업현금흐름 1,030억, CapEx 66억으로 매출의 1.1%에 불과) — 자본을 거의 먹지 않으면서 현금을 쏟아내는 틈새 장비 사업의 전형이다.
필립 피셔	매수	7/10	$50,000 ~ $60,000	2022년 2,029억 원에서 2025년 6,061억 원으로 3년간 매출 CAGR 약 44%, 2025년에는 매출총이익률 26.4%, 영업이익률 18.4%, 순이익률 13.9%를 기록해 업종 평균을 상회하는 지속 성장과 고마진 틈새 장비(원전·화력 표면응축기, 에어핀쿨러) 포지션을 입증했다.
찰리 멍거	관망	6/10	$28,000 ~ $42,000	데이터 팩 자체가 서로 모순된다: 시가총액이 821.7조원으로 표기됐지만 손익·주가 테이블과 일관되는 실질 시총은 약 6,086억원(주가 30,800원 × 약 1,976만 주)이며, '환율 감안' 주석의 2025년 순이익 42.92조원·52주 고가 $67,400은 테이블과 전혀 맞지 않는다. 나는 일관된 숫자 세트(2025년 순이익 844억, 시총 6,086억, PER 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, FCF 964억 → FCF 수익률 약 16%, 순현금 865억)만 신뢰하며, 남이 만든 팩트를 검증 없이 믿는 것이 어리석은 짓의 첫 번째다.
피터 린치	매수	7/10	$40,000 ~ $52,000	실질 밸류에이션은 바닥권이다. 주가 30,800원을 2025년 EPS 4,270원으로 나누면 PER 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, PSR 1.05배다. 데이터팩의 '시총 821.7조원'은 명백한 단위 오류이며, 순이익 844억원 ÷ EPS 4,270원으로 역산하면 발행주식수는 약 1,977만 주, 시총은 약 6,086억원(~$4.5억)으로 정합된다. 2025년 FCF 964억원 기준 FCF 수익률은 무려 15.8%다.
애스워스 다모다란	매수	6/10	$32,000 ~ $48,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원, FCF 964억원임에도 실질 PER 약 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, PSR 1.05배에 거래되며, 순현금 865억원(시가총액의 약 14%)이 명확한 하방 방어선을 형성한다.
존 템플턴	매수	7/10	$38,000 ~ $52,000	현재가 30,800원은 2025년 EPS 4,270원 기준 실질 PER 7.2배, EV/EBITDA 4.51배, PBR 1.67배에 불과하며, 잉여현금흐름 964억원은 시가총액 6,086억원의 15.8%에 달하는 FCF 수익률과 배당수익률 3.77%를 제공한다 — 극도의 저평가 구간이다.
마이클 버리	매수	7/10	$38,000 ~ $46,000	현금흐름 품질이 깨끗하다: 2025년 영업현금흐름 1,030억원이 순이익 844억원을 상회(OCF/NI 1.22배), FCF 964억원으로 GAAP 순이익과 영업현금흐름의 괴리가 없으며, 총부채 33억원·부채비율 1%·순현금 865억원(시가총액의 약 14%)의 요새 재무구조가 비대칭 하방 보호를 제공한다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.