DOC-20261016-100840·PUBLISHED: 2026-10-16·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 (현재)2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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SNT에너지

$100840주식 분석 리포트매수

평균 확신도: 7.9/10가격 분산: 28.6% · 13/13표결 일치도: 92%적정가/종가: 146%안전마진/종가: 111%적정가: 42,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 SNT에너지($100840) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE28,700원

CONSENSUS FAIR VALUE42,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

40,000원 ~ 52,000원안전매수: 32,000원 이하

100840 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-16 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0 현재가: KRW 28,700 | 13인 적정가 중앙값: KRW 42,000 (중앙 50% 구간: KRW 40,000 ~ KRW 52,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 32,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 56,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 42,000이며, 가격 의견 분산은 28.6%입니다.
연속 점수 통계: 평균 0.15점 (표준편차: 0.53) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +92.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(매수6) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(매수1) · DCF/가치평가(매수1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 28.6% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 1인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 1인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

PER 5.40배, PBR 1.41배, 그레이엄 승수 7.61로 안전마진 기준(22.5 이하) 크게 하회 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
순부채 -865억원(현금 898억원 vs 총부채 33억원), 부채비율 0.01배, 유동비율 2.10배로 재무구조 압도적으로 안정적 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)
2025년 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 잉여현금흐름 964억원, ROE 30.8%, ROIC 31.6% (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
EBIT/EV 24.11%, EV/EBITDA 3.82배로 그린블라트 마법공식 두 가지 핵심 조건 만족 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)
중동·북미 LNG 프로젝트 수주 확대 등 구체적 촉매와 내부자 지분율 55.7%로 경영진 이해관계 일치 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2022~2024년 영업이익률이 2.0%–7.6%에 불과해 사이클리컬 리스크 존재 (출처: 잭-슈웨거)
2025년 영업이익률이 2024년 7.6%에서 두 배 이상 급등해 마진 정상화 리스크 존재 (출처: 잭-슈웨거)
원자재 가격(알루미늄·구리·스테인리스) 및 원/달러 환율 변동성, 원가 전가 여부 불확실 (출처: 잭-슈웨거)
EPS 변동성(952원→383원→4,270원) 및 뉴스 섹션 동일 티커 오류 등 데이터 무결성 리스크 (출처: 잭-슈웨거)
가격 의견 분산 28.6%로 적정가 및 목표가 판단에 불확실성 존재 (출처: 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

중동 복구·재건 및 북미 LNG 프로젝트향 수주 확대 기대 (iM증권, 2026-08-31)
2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%) 기록
현재가 28,700원은 52주 고가 67,400원에서 57% 이상 하락
내부자 지분율 55.70%, 기관 지분율 7.19%
배당 기준일 2026-06-29
중동·북미 LNG 프로젝트 수주 잔고
원자력·발전용 표면 콘덴서 수주 및 가동률
석유화학·정유 공랭식 열교환기 수요
원자재 가격(알루미늄·구리·스테인리스) 및 원/달러 환율
수주 잔고 회전율 및 매출 인식 시점

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 32,000 이하
현재가: KRW 28,700
판정: 매수 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매수	8/10	$36,000 ~ $48,000	주가수익비율(PER) 5.40배와 주가순자산비율(PBR) 1.41배, 그레이엄 승수 7.61은 모두 안전마진 기준(각각 15배, 1.5배, 22.5배 이하)을 명확히 하회하며, 주가는 수익력과 자산가치에 비해 현저히 저평가되어 있다.
세스 클라먼	매수	8/10	$30,000 ~ $38,000	순현금 865억원과 총부채 33억원이라는 재무구조는 거시 충격에도 영구적 자본 손실 위험을 사실상 제거하며, 이는 클라먼의 자본 보존 원칙에 완벽히 부합한다.
모니시 파브라이	매수	8/10	$30,000 ~ $42,000	PER 5.40배, PBR 1.41배, EV/EBITDA 3.82배라는 극도로 낮은 밸류에이션은 그레이엄 승수 7.61로 안전마진이 두텁으며, 주가 28,700원은 순부채 -865억원(현금 898억원 vs 부채 33억원) 덕분에 하방이 엄격히 제한된 '꼬리 손실이 작은' 베팅입니다.
조엘 그린블라트	매수	9/10	$35,000 ~ $52,000	EBIT/EV 24.11%와 ROIC 31.6%는 마법공식의 두 가지 핵심 조건을 모두 압도적으로 만족시키며, 현재 주가 28,700원은 기업가치 대비 현저히 저평가된 상태다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$35,000 ~ $48,000	PER 5.40배, PBR 1.41배, 그레이엄 승수 7.61로 안전마진이 압도적으로 넓으며, 이는 시장이 중동·북미 LNG 수주 모멘텀을 완전히 외면한 절망 구간임을 시사한다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$35,000 ~ $52,000	2025년 영업이익률 18.4%, ROE 30.8%, ROIC 31.6%로 사업의 수익성과 자본 효율성은 탁월하며, 순부채 -865억원의 무차입 경영은 재무적 안전성을 확보했다.
워런 버핏	매수	8/10	$39,000 ~ $52,000	2025년 영업이익률 18.4%와 최근 분기 23.2%, ROE 30.8%는 압도적인 가격결정력과 운영 효율성을 입증하며, 이는 버핏이 추구하는 '넓은 경제적 해자'를 가진 훌륭한 사업의 전형이다.
필립 피셔	매수	8/10	$38,000 ~ $65,000	2025년 매출 6,061억원과 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%)은 2022년 대비 매출이 약 3배 성장하면서 수익성이 비약적으로 개선된 것으로, 피셔가 요구하는 지속적 고성장과 운영 레버리지를 동시에 만족시킨다.
찰리 멍거	매수	8/10	$35,000 ~ $48,000	ROE 30.8%, ROIC 31.6%, 2025년 영업이익률 18.4% 및 최근 분기 19.7%는 탁월한 사업 품질을 입증하며, 순부채 -865억원(현금 898억원 대 부채 33억원)으로 재무 건전성이 압도적이다. 이는 멍거가 추구하는 '현명한 단순함'과 양호한 사업에 부합한다.
피터 린치	매수	8/10	$35,000 ~ $55,000	사업 모델이 공랭식 열교환기와 표면 콘덴서 등 단순하고 이해하기 쉬운 산업재이며, 기관 보유 비율이 7.19%에 불과해 린치가 선호하는 군중을 피한 종목에 해당한다.
애스워스 다모다란	매수	8/10	$30,000 ~ $38,000	2025년 매출 6,061억원과 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%)은 과거 3년 대비 실적 체급이 완전히 달라졌음을 보여주며, 이는 중동·북미 LNG 및 발전 프로젝트 수주 모멘텀이 실적에 반영된 결과입니다.
존 템플턴	매수	8/10	$32,000 ~ $48,000	주가가 52주 고가 67,400원에서 52주 저가 21,200원 근처인 28,700원에 거래되어 극도의 비관론 구간에 있으며, 이는 템플턴의 '최대 비관 시점 매수' 원칙에 부합하는 반대매매 기회다.
마이클 버리	매수	7/10	$30,000 ~ $45,000	2025년 영업이익률 18.4%, 순이익 844억원, 영업현금흐름 1,030억원으로 이익의 질이 우수하며, PER 5.40x, PBR 1.41x, EV/EBITDA 3.82x는 자산 대비 지나치게 저평가되어 있다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

100840 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-16 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0 현재가: KRW 28,700 | 13인 적정가 중앙값: KRW 42,000 (중앙 50% 구간: KRW 40,000 ~ KRW 52,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 32,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 56,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 42,000이며, 가격 의견 분산은 28.6%입니다.

연속 점수 통계: 평균 0.15점 (표준편차: 0.53) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +92.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(매수6) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(매수1) · DCF/가치평가(매수1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 28.6% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 1인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 1인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

PER 5.40배, PBR 1.41배, 그레이엄 승수 7.61로 안전마진 기준(22.5 이하) 크게 하회 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

순부채 -865억원(현금 898억원 vs 총부채 33억원), 부채비율 0.01배, 유동비율 2.10배로 재무구조 압도적으로 안정적 (출처: 벤저민-그레이엄, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

2025년 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 잉여현금흐름 964억원, ROE 30.8%, ROIC 31.6% (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

EBIT/EV 24.11%, EV/EBITDA 3.82배로 그린블라트 마법공식 두 가지 핵심 조건 만족 (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트)

중동·북미 LNG 프로젝트 수주 확대 등 구체적 촉매와 내부자 지분율 55.7%로 경영진 이해관계 일치 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2022~2024년 영업이익률이 2.0%–7.6%에 불과해 사이클리컬 리스크 존재 (출처: 잭-슈웨거)

2025년 영업이익률이 2024년 7.6%에서 두 배 이상 급등해 마진 정상화 리스크 존재 (출처: 잭-슈웨거)

원자재 가격(알루미늄·구리·스테인리스) 및 원/달러 환율 변동성, 원가 전가 여부 불확실 (출처: 잭-슈웨거)

EPS 변동성(952원→383원→4,270원) 및 뉴스 섹션 동일 티커 오류 등 데이터 무결성 리스크 (출처: 잭-슈웨거)

가격 의견 분산 28.6%로 적정가 및 목표가 판단에 불확실성 존재 (출처: 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

중동 복구·재건 및 북미 LNG 프로젝트향 수주 확대 기대 (iM증권, 2026-08-31)

2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%) 기록

현재가 28,700원은 52주 고가 67,400원에서 57% 이상 하락

내부자 지분율 55.70%, 기관 지분율 7.19%

배당 기준일 2026-06-29

중동·북미 LNG 프로젝트 수주 잔고

원자력·발전용 표면 콘덴서 수주 및 가동률

석유화학·정유 공랭식 열교환기 수요

원자재 가격(알루미늄·구리·스테인리스) 및 원/달러 환율

수주 잔고 회전율 및 매출 인식 시점

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매수	8/10	$36,000 ~ $48,000	주가수익비율(PER) 5.40배와 주가순자산비율(PBR) 1.41배, 그레이엄 승수 7.61은 모두 안전마진 기준(각각 15배, 1.5배, 22.5배 이하)을 명확히 하회하며, 주가는 수익력과 자산가치에 비해 현저히 저평가되어 있다.
세스 클라먼	매수	8/10	$30,000 ~ $38,000	순현금 865억원과 총부채 33억원이라는 재무구조는 거시 충격에도 영구적 자본 손실 위험을 사실상 제거하며, 이는 클라먼의 자본 보존 원칙에 완벽히 부합한다.
모니시 파브라이	매수	8/10	$30,000 ~ $42,000	PER 5.40배, PBR 1.41배, EV/EBITDA 3.82배라는 극도로 낮은 밸류에이션은 그레이엄 승수 7.61로 안전마진이 두텁으며, 주가 28,700원은 순부채 -865억원(현금 898억원 vs 부채 33억원) 덕분에 하방이 엄격히 제한된 '꼬리 손실이 작은' 베팅입니다.
조엘 그린블라트	매수	9/10	$35,000 ~ $52,000	EBIT/EV 24.11%와 ROIC 31.6%는 마법공식의 두 가지 핵심 조건을 모두 압도적으로 만족시키며, 현재 주가 28,700원은 기업가치 대비 현저히 저평가된 상태다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$35,000 ~ $48,000	PER 5.40배, PBR 1.41배, 그레이엄 승수 7.61로 안전마진이 압도적으로 넓으며, 이는 시장이 중동·북미 LNG 수주 모멘텀을 완전히 외면한 절망 구간임을 시사한다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$35,000 ~ $52,000	2025년 영업이익률 18.4%, ROE 30.8%, ROIC 31.6%로 사업의 수익성과 자본 효율성은 탁월하며, 순부채 -865억원의 무차입 경영은 재무적 안전성을 확보했다.
워런 버핏	매수	8/10	$39,000 ~ $52,000	2025년 영업이익률 18.4%와 최근 분기 23.2%, ROE 30.8%는 압도적인 가격결정력과 운영 효율성을 입증하며, 이는 버핏이 추구하는 '넓은 경제적 해자'를 가진 훌륭한 사업의 전형이다.
필립 피셔	매수	8/10	$38,000 ~ $65,000	2025년 매출 6,061억원과 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%)은 2022년 대비 매출이 약 3배 성장하면서 수익성이 비약적으로 개선된 것으로, 피셔가 요구하는 지속적 고성장과 운영 레버리지를 동시에 만족시킨다.
찰리 멍거	매수	8/10	$35,000 ~ $48,000	ROE 30.8%, ROIC 31.6%, 2025년 영업이익률 18.4% 및 최근 분기 19.7%는 탁월한 사업 품질을 입증하며, 순부채 -865억원(현금 898억원 대 부채 33억원)으로 재무 건전성이 압도적이다. 이는 멍거가 추구하는 '현명한 단순함'과 양호한 사업에 부합한다.
피터 린치	매수	8/10	$35,000 ~ $55,000	사업 모델이 공랭식 열교환기와 표면 콘덴서 등 단순하고 이해하기 쉬운 산업재이며, 기관 보유 비율이 7.19%에 불과해 린치가 선호하는 군중을 피한 종목에 해당한다.
애스워스 다모다란	매수	8/10	$30,000 ~ $38,000	2025년 매출 6,061억원과 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%)은 과거 3년 대비 실적 체급이 완전히 달라졌음을 보여주며, 이는 중동·북미 LNG 및 발전 프로젝트 수주 모멘텀이 실적에 반영된 결과입니다.
존 템플턴	매수	8/10	$32,000 ~ $48,000	주가가 52주 고가 67,400원에서 52주 저가 21,200원 근처인 28,700원에 거래되어 극도의 비관론 구간에 있으며, 이는 템플턴의 '최대 비관 시점 매수' 원칙에 부합하는 반대매매 기회다.
마이클 버리	매수	7/10	$30,000 ~ $45,000	2025년 영업이익률 18.4%, 순이익 844억원, 영업현금흐름 1,030억원으로 이익의 질이 우수하며, PER 5.40x, PBR 1.41x, EV/EBITDA 3.82x는 자산 대비 지나치게 저평가되어 있다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.