DOC-20261019-100840·PUBLISHED: 2026-10-19·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 (현재)2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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SNT에너지

$100840주식 분석 리포트매수

평균 확신도: 8.0/10가격 분산: 6.7% · 13/13표결 일치도: 92%적정가/종가: 156%안전마진/종가: 121%적정가: 45,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 SNT에너지($100840) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE28,900원

CONSENSUS FAIR VALUE45,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

42,000원 ~ 45,000원안전매수: 35,000원 이하

100840 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-19 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0 현재가: KRW 28,900 | 13인 적정가 중앙값: KRW 45,000 (중앙 50% 구간: KRW 42,000 ~ KRW 45,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 35,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 58,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 45,000이며, 가격 의견 분산은 6.7%입니다.
연속 점수 통계: 평균 0.15점 (표준편차: 0.53) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +92.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(매수6) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(매수1) · DCF/가치평가(매수1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 6.7% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 1인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 1인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

Trailing PER 5.49배, PBR 1.44배, 그레이엄 승수 7.91로 안전마진 기준(22.5 이하)을 크게 하회 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
순부채 -865억원(순현금), 부채비율 0.01x, 유동비율 2.10x로 재무건전성 확보 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
2025년 ROE 30.8%, ROIC 31.6%, 영업이익률 18.4%, 잉여현금흐름 964억원 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
중동·북미 LNG·정유 프로젝트 수주 확대, 원전·표면 응축기 수주 모멘텀 (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)
배당수익률 4.18%, 내부자 지분율 55.70% (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

데이터 팩 뉴스 섹션에 센스타 테크놀로지(Senstar Technologies) 기사 포함으로 기업 혼동 가능성, 정보 신뢰성 점검 필요 (출처: 잭-슈웨거)
원전·화력 발전용 표면 응축기 수주는 정치적·규제적 변수와 해외 수출 일정 지연 가능성 등 불확실성 (출처: 잭-슈웨거)
알루미늄·구리·강철 등 원자재 가격 변동이 원가율 및 영업이익 마진에 직접 영향 (출처: 잭-슈웨거)
최근 분기 매출 변동성(2025-Q4 2,019억원 → 2026-Q2 1,081억원) (출처: 잭-슈웨거)
현재가 28,900원이 50일 이동평균선 32,716원, 200일 이동평균선 39,144원보다 낮아 역배열 하락추세 (출처: 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

iM증권 리포트(2026-08-31): 중동 복구·재건 수혜 및 북미 LNG 프로젝트향 수주 확대
FY2025 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 순이익 844억원, 잉여현금흐름 964억원
2026-Q2 매출 1,081억원, 영업이익 213억원, 영업이익률 19.7%
52주 고가 67,400원, 52주 저가 21,200원, 현재가 28,900원
내부자 지분율 55.70%, 최근 외국인 +6,725주·기관 +10,212주 순매수
중동·북미 LNG·정유 프로젝트 수주 및 수주 잔고
원전·화력 발전용 표면 응축기 수주 및 교체 주기
공냉식 열교환기(에어 핀 쿨러) 교체 수요 및 냉각수 규제
원자재 가격 변동 및 영업이익 마진

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 35,000 이하
현재가: KRW 28,900
판정: 매수 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매수	8/10	$30,000 ~ $38,000	PER 5.49배, PBR 1.44배, 그레이엄 승수 7.91은 각각 15배, 1.5배, 22.5배 이하의 안전마진 기준을 명확히 통과하며, 현재가 28,900원은 펀더멘털 대비 지나치게 낮게 형성되어 있다.
세스 클라먼	매수	8/10	$40,000 ~ $70,000	순현금 865억원(현금 898억원 대비 총부채 33억원)과 유동비율 2.10x는 자산 기반 안전마진을 제공해 영구적 자본 손실 위험을 원천적으로 차단한다.
모니시 파브라이	매수	8/10	$35,000 ~ $48,000	총부채 33억원, 순부채 -865억원(순현금), 부채비율 0.01x, 유동비율 2.10x로 초강력 대차대조표를 갖춰 경기 침체에도 원금을 지킬 수 있는 단도 투자 조건을 만족한다.
조엘 그린블라트	매수	9/10	$34,160 ~ $42,700	마법공식의 두 가지 핵심 기준을 모두 압도적으로 충족한다: 이익수익률(EBIT/EV)이 23.02%로 8% 기준을 크게 상회하고, 투자자본수익률(ROIC)은 31.6%로 15% 기준을 훨씬 웃돈다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$35,000 ~ $48,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 순이익 844억원으로 실적이 대폭 개선되었으며, ROE 30.8%와 ROIC 31.6%는 탁월한 자본 효율성을 입증한다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$35,000 ~ $56,000	펀더멘털은 압도적이다: 2025년 ROE 30.8%, ROIC 31.6%, 영업이익률 18.4%, 잉여현금흐름 964억원으로 부채비율 0.01x의 무차입 경영 구조를 갖췄다.
워런 버핏	매수	8/10	$36,000 ~ $54,000	ROE 30.8%와 ROIC 31.6%는 내가 요구하는 15% 기준을 크게 상회하며, 총부채 33억원, 순부채 -865억원으로 레버리지 없이 달성된 순수한 사업 수익성이다. 특수 열교환기와 표면 응축기 시장에서 경제적 해자를 가진 훌륭한 사업이다.
필립 피셔	매수	9/10	$38,000 ~ $55,000	매출액이 2022년 2,029억원에서 2025년 6,061억원으로 3년 만에 약 3배 성장했으며, 영업이익률은 동기간 2.0%에서 18.4%로 대폭 개선되어 피셔가 요구하는 지속적 고성장과 마진 확대를 동시에 만족시킨다.
찰리 멍거	매수	8/10	$35,000 ~ $55,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 순이익 844억원을 기록했으며, 2026-Q2 영업이익률 19.7%를 유지하는 등 사업 품질과 수익성이 뚜렷하게 개선되고 있다.
피터 린치	매수	8/10	$40,000 ~ $55,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 순이익 844억원으로 실적이 대폭 개선되었으며, Trailing PER 5.49x, PBR 1.44x로 그레이엄 승수(PER×PBR=7.91)가 안전기준 22.5를 크게 하회합니다.
애스워스 다모다란	매수	8/10	$30,000 ~ $38,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원을 기록했으며, 최근 분기(2026-Q2)도 영업이익률 19.7%로 고수익성 구조가 지속되고 있습니다.
존 템플턴	매수	8/10	$35,000 ~ $55,000	주가 28,900원은 52주 고가 67,400원에서 약 57% 하락해 극도의 비관권에 있으며, PER 5.49x, PBR 1.44x, 그레이엄 승수 7.91로 템플턴의 매수 조건인 극단적 저평가를 만족한다.
마이클 버리	매수	7/10	$30,000 ~ $36,000	영업이익률 18.4%에 ROE 30.8%, ROIC 31.6%를 기록하며 산업용 기계 업계에서 드물게 높은 자본 효율성을 보여준다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

100840 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-19 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0 현재가: KRW 28,900 | 13인 적정가 중앙값: KRW 45,000 (중앙 50% 구간: KRW 42,000 ~ KRW 45,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 35,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 58,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 45,000이며, 가격 의견 분산은 6.7%입니다.

연속 점수 통계: 평균 0.15점 (표준편차: 0.53) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +92.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(매수6) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(매수1) · DCF/가치평가(매수1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 6.7% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 1인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 1인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

Trailing PER 5.49배, PBR 1.44배, 그레이엄 승수 7.91로 안전마진 기준(22.5 이하)을 크게 하회 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

순부채 -865억원(순현금), 부채비율 0.01x, 유동비율 2.10x로 재무건전성 확보 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

2025년 ROE 30.8%, ROIC 31.6%, 영업이익률 18.4%, 잉여현금흐름 964억원 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

중동·북미 LNG·정유 프로젝트 수주 확대, 원전·표면 응축기 수주 모멘텀 (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)

배당수익률 4.18%, 내부자 지분율 55.70% (출처: 세스-클라먼, 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

데이터 팩 뉴스 섹션에 센스타 테크놀로지(Senstar Technologies) 기사 포함으로 기업 혼동 가능성, 정보 신뢰성 점검 필요 (출처: 잭-슈웨거)

원전·화력 발전용 표면 응축기 수주는 정치적·규제적 변수와 해외 수출 일정 지연 가능성 등 불확실성 (출처: 잭-슈웨거)

알루미늄·구리·강철 등 원자재 가격 변동이 원가율 및 영업이익 마진에 직접 영향 (출처: 잭-슈웨거)

최근 분기 매출 변동성(2025-Q4 2,019억원 → 2026-Q2 1,081억원) (출처: 잭-슈웨거)

현재가 28,900원이 50일 이동평균선 32,716원, 200일 이동평균선 39,144원보다 낮아 역배열 하락추세 (출처: 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

iM증권 리포트(2026-08-31): 중동 복구·재건 수혜 및 북미 LNG 프로젝트향 수주 확대

FY2025 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 순이익 844억원, 잉여현금흐름 964억원

2026-Q2 매출 1,081억원, 영업이익 213억원, 영업이익률 19.7%

52주 고가 67,400원, 52주 저가 21,200원, 현재가 28,900원

내부자 지분율 55.70%, 최근 외국인 +6,725주·기관 +10,212주 순매수

중동·북미 LNG·정유 프로젝트 수주 및 수주 잔고

원전·화력 발전용 표면 응축기 수주 및 교체 주기

공냉식 열교환기(에어 핀 쿨러) 교체 수요 및 냉각수 규제

원자재 가격 변동 및 영업이익 마진

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매수	8/10	$30,000 ~ $38,000	PER 5.49배, PBR 1.44배, 그레이엄 승수 7.91은 각각 15배, 1.5배, 22.5배 이하의 안전마진 기준을 명확히 통과하며, 현재가 28,900원은 펀더멘털 대비 지나치게 낮게 형성되어 있다.
세스 클라먼	매수	8/10	$40,000 ~ $70,000	순현금 865억원(현금 898억원 대비 총부채 33억원)과 유동비율 2.10x는 자산 기반 안전마진을 제공해 영구적 자본 손실 위험을 원천적으로 차단한다.
모니시 파브라이	매수	8/10	$35,000 ~ $48,000	총부채 33억원, 순부채 -865억원(순현금), 부채비율 0.01x, 유동비율 2.10x로 초강력 대차대조표를 갖춰 경기 침체에도 원금을 지킬 수 있는 단도 투자 조건을 만족한다.
조엘 그린블라트	매수	9/10	$34,160 ~ $42,700	마법공식의 두 가지 핵심 기준을 모두 압도적으로 충족한다: 이익수익률(EBIT/EV)이 23.02%로 8% 기준을 크게 상회하고, 투자자본수익률(ROIC)은 31.6%로 15% 기준을 훨씬 웃돈다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$35,000 ~ $48,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 순이익 844억원으로 실적이 대폭 개선되었으며, ROE 30.8%와 ROIC 31.6%는 탁월한 자본 효율성을 입증한다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$35,000 ~ $56,000	펀더멘털은 압도적이다: 2025년 ROE 30.8%, ROIC 31.6%, 영업이익률 18.4%, 잉여현금흐름 964억원으로 부채비율 0.01x의 무차입 경영 구조를 갖췄다.
워런 버핏	매수	8/10	$36,000 ~ $54,000	ROE 30.8%와 ROIC 31.6%는 내가 요구하는 15% 기준을 크게 상회하며, 총부채 33억원, 순부채 -865억원으로 레버리지 없이 달성된 순수한 사업 수익성이다. 특수 열교환기와 표면 응축기 시장에서 경제적 해자를 가진 훌륭한 사업이다.
필립 피셔	매수	9/10	$38,000 ~ $55,000	매출액이 2022년 2,029억원에서 2025년 6,061억원으로 3년 만에 약 3배 성장했으며, 영업이익률은 동기간 2.0%에서 18.4%로 대폭 개선되어 피셔가 요구하는 지속적 고성장과 마진 확대를 동시에 만족시킨다.
찰리 멍거	매수	8/10	$35,000 ~ $55,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 순이익 844억원을 기록했으며, 2026-Q2 영업이익률 19.7%를 유지하는 등 사업 품질과 수익성이 뚜렷하게 개선되고 있다.
피터 린치	매수	8/10	$40,000 ~ $55,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(영업이익률 18.4%), 순이익 844억원으로 실적이 대폭 개선되었으며, Trailing PER 5.49x, PBR 1.44x로 그레이엄 승수(PER×PBR=7.91)가 안전기준 22.5를 크게 하회합니다.
애스워스 다모다란	매수	8/10	$30,000 ~ $38,000	2025년 매출 6,061억원, 영업이익 1,113억원(OPM 18.4%), 순이익 844억원을 기록했으며, 최근 분기(2026-Q2)도 영업이익률 19.7%로 고수익성 구조가 지속되고 있습니다.
존 템플턴	매수	8/10	$35,000 ~ $55,000	주가 28,900원은 52주 고가 67,400원에서 약 57% 하락해 극도의 비관권에 있으며, PER 5.49x, PBR 1.44x, 그레이엄 승수 7.91로 템플턴의 매수 조건인 극단적 저평가를 만족한다.
마이클 버리	매수	7/10	$30,000 ~ $36,000	영업이익률 18.4%에 ROE 30.8%, ROIC 31.6%를 기록하며 산업용 기계 업계에서 드물게 높은 자본 효율성을 보여준다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.