DOC-20261020-326030·PUBLISHED: 2026-10-20·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 (현재)2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

326

SK바이오팜

$326030주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.2/10가격 분산: 36.4% · 13/13표결 일치도: 46%적정가/종가: 103%안전마진/종가: 83%적정가: 77,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 SK바이오팜($326030) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE74,500원

CONSENSUS FAIR VALUE77,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 2 · 보유 4 · 관망 6 · 매도 1

Central 50% Price Range & Safety Margin

62,000원 ~ 90,000원안전매수: 62,000원 이하

326030 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 2 · 보유 4 · 관망 6 · 매도 1 현재가: KRW 74,500 | 13인 적정가 중앙값: KRW 77,000 (중앙 50% 구간: KRW 62,000 ~ KRW 90,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 62,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 100,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 77,000이며, 가격 의견 분산은 36.4%입니다.
연속 점수 통계: 평균 1.46점 (표준편차: 0.84) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +8.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(매수1, 보유2, 관망2, 매도1) · 성장/GARP(매수1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(관망1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 36.4% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 6인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 6인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2026-Q2 매출은 2,474억원, 영업이익은 971만원으로 각각 전년 동기 대비 40.3%와 56.9% 증가했고, 영업이익률은 39.2%로 2025-Q2의 35.1%보다 4.1%포인트 개선됐다. (출처: 모니시-파브라이, 잭-슈웨거, 워런-버핏)
재무 안정성이 강하다. 순현금은 2,589억원, 부채비율은 0.06배, 유동비율은 2.31배이며 ROIC 29.1%, ROE 47.9%로 사업 자체의 수익성이 높다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)
현금흐름이结构性 전환 구간을entered했다. 영업현금흐름과 FCF는 2024년 각각 949억원과 815억원, 2025년 1,763억원과 1,468与传统적으로 개선됐다. (출처: 모니시-파브라이, 잭-슈웨거, 워런-버핏)
기존제품의 높은 매출총이익률과 최근 영업이익률改善은 CNS 사업의 상업화 역량을 뒷받침하며, 신규 파이프라인의 변동성을 일부 흡수할 재무 여력을 제공한다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)
현재가는 확정 중앙 50% 구간 내에 있으며, FDA 부분 보류의 공식 해제·축소, 계약 조건 공개, 3Q26 현금흐름 개선은 upside을 확인할 수 있는 잠재 촉매다. (출처: 모니시-파브라이)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

자산가격 안전마진은 약하다. PBR 5.67배, 그레이엄 승수 81.93배로 안전 기준 22.5배를 크게 웃돌고, NCAV 3,112억원은 시가총액의 5.3%에 그친다. (출처: 피터-린치)
이익과 현금흐름의 질을 검증해야 한다. 2025년 순이익 2,670억원은 영업이익 2,039억원보다 630억원 많고, 2025-Q4 순이익 1,366억원은 영업이익 463억원의 2.95배였다. 2025년 FCF/순이익 전환율도 55.0%에 그쳤다. (출처: 세스-클라먼, 찰리-멍거)
현금흐름 기준 수익성은 높지 않다. 2025년 시가총액 기준 FCF 수익률은 2.52%, EBIT/EV는 3.62%이며 Forward PER 17.47배가 Trailing PER 14.45배보다 높다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
오파칼림은 FDA 부분 보류가 미해결이어서 효능·안전성, 개발 지연, 추가 비용 및 승인 가능성이 불확실하다. 795백만 달러 계약도 실제 경제조건이 확인되기 전까지 파이프라인 성공가치를 확정적으로 반영할 수 없다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 찰리-멍거)
분석상 중요한 정보가 누락돼 있다. 기존 두 제품의 개별 매출·환자 수·처방량·순판매가격, 오파칼림 계약의 지급조건, FDA 보류의 정확한 사유, 2025년 순이익과 영업이익 차이의 항목별 설명이 제공되지 않았다. 높은 가격 의견 분산 36.4%와 결합해 업 presently의 안전마진 판단은 불확실성이 크다. (출처: 벤저민-그레이엄)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

오파칼림의 FDA 부분 임상 보류: 2026-09-10–11 관련 보도가 있었으나 2026-10-20 기준 공식 해제나 범위 축소는 확인되지 않았고, 보류 대상·사유·피벗 재개 일정도 미확인이다.
Biohaven과의 795백만 달러 라이선스 계약: 선급금, 조건부 마일스톤, 로열티, 개발비 분담, 지역별 권리와 실제 지급 시점이 공개되지 않아 명목액을 즉시 매출이나 이익으로 볼 수 없다.
2026-11-05 예정된 3Q26 실적에서 세노바메이트·솔리암페톨의 매출 성장, 영업이익률, 현금흐름 전환, 오파칼림 관련 비용과 회계처리를 확인할 필요가 있다.
기존사업 실적은 개선되고 있다. 2025년 매출은 7,067억원으로 전년 대비 29.1% 늘고 영업이익률은 28.9%를 기록했으며, 2026-Q2에는 매출 2,474억원과 영업이익 971억원이 각각 전년 동기 대비 40.3%와 56.9% 증가했다.
유효 페르소나는 13/13이지만 가격 의견 분산은 36.4%로 높다. 현재가 74,500원은 확정 적정가 중앙값 77,000원과 중앙 50% 구간 62,000–90,000원 안에 있지만, 안전마진 가격 62,000원 이하에는 진입하지 못한다.
오파칼림 FDA 부분 보류의 정확한 범위와 사유, 프로토콜 수정 승인, 보류 축소·해제 및 신규 환자 등록 재개 여부.
오파칼림의 위약군 대비 발작 감소율, 발작 자유율, 중단률, 장기 안전성, 피벗 검정력 및 제출 일정.
795백만 달러 계약의 실제 현금 지급 구조, 조건부 마일스톤, 로열티·판매이익分成, 개발·등록비용 부담과 성공 시 점유 권리.
세노바메이트·솔리암페톨의 분기별 순매출, 신규환자·처방량, 보험사 formulary와 payer mix, 경쟁제품 및 가격 변화.
반복 영업이익률과 현금흐름 전환율, 기타영업외손익·법인세·환율 및 오파칼림 R&D 비용을 반영한 정상화 이익의 질.

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 62,000 이하
현재가: KRW 74,500
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$36,000 ~ $45,000	2025년 FCF 1,468억원(시가총액 대비 FCF 수익률 2.52%)을 출발점으로 5년 성장률 15%→5%, 할인율 9.0~9.5%, 영구성장률 2.5~3.0%를 적용하고 순현금 2,589억원과 시가총액상 약 7,826만주를 반영한 DCF는 43,000~49,000원이며, 중간값 45,000원은 현재가 74,500원보다 65.6% 낮습니다.
세스 클라먼	관망	7/10	$70,000 ~ $80,000	자본 보존 측면에서는 현금·단기투자자산 3,078억원과 총부채 489억원 사이의 순현금 2,589억원, 부채비율 0.06배, 유동비율 2.31배가 강한 방패지만, 순유동자산가치 3,112억원은 5.83조원 시가총액의 5.3%에 불과해 주가 급락의 하방은 보장하지 않는다.
모니시 파브라이	보유	7/10	$70,000 ~ $89,000	재무 체력과 최근 모멘텀은 단도 투자에 부합한다: 부채비율 0.06x, 순현금 2,589억원, 유동비율 2.31x, ROIC 29.1%이며, 2026-Q2 매출 2,474억원과 영업이익 971억원은 전년 동기 대비 각각 40.3%, 56.9% 증가해 영업이익률도 39.2%까지 올라갔다.
조엘 그린블라트	관망	7/10	$50,000 ~ $62,000	ROIC 29.1%, ROE 47.9%, 순현금 2,589억원, 부채비율 0.06배, 유동비율 2.31배, 내부자 지분율 50.20%로 볼 때 자본 효율과 재무 안정성은 마법공식의 '좋은 기업' 요건을 충족합니다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$65,000 ~ $81,000	내부자 지분 50.20%까지 소신파의股东 구조를 갖춘 재무 요강이다. 2025년 매출 7,067억원·영업이익 2,039억원(마진 28.9%)에서 2026년 상반기 매출 4,753억원·영업이익 1,869억원(마진 39.3%)으로 커졌고, ROIC 29.1%·ROE 47.9%·순현금 2,589억원이 받친다.
잭 슈웨거	보유	7/10	$70,000 ~ $90,500	TTM 매출 8,614억원과 영업이익 3,033억원(영업이익률 35.2%)에 임상 보류 위험을 반영한 22.5배 EV/EBIT를 적용하고 순현금 2,589억원을 더하면 내재가치는 주당 약 90,500원으로 계산되지만, 현재가 74,500원은 70,000원 매수구간보다 높아 신규 매수는 미룬다.
워런 버핏	보유	7/10	$59,000 ~ $66,000	2025년 매출은 7,067억원으로 전년 5,476억원 대비 29.1% 성장했고 매출총이익률 93.9%, 영업이익률 28.9%를 기록했으며, 2026-Q2 매출 2,474억원은 전년 동기 대비 40.3%, 영업이익 971억원은 56.9% 증가해 CNS 특화 상업화 역량과 가격결정력이라는 강한 경제적 해자를 보여준다.
필립 피셔	매수	8/10	$85,000 ~ $105,000	2022년 매출 2,462억원에서 2025년 7,067역원으로 3년 CAGR 42.2%를 기록했고, 2026-Q2 매출 2,474억원은 전년 동기 1,763억원 대비 40.3%, 직전 분기 대비 8.6% 증가하여 단기 둔화 없는 장기 성장세가 확인된다.
찰리 멍거	관망	7/10	$73,000 ~ $81,000	2025년 매출 7,067억원, 영업이익률 28.9%, ROE 47.9%, ROIC 29.1%는 뛰어난 사업 품질을 보여주며, 순현금 2,589억원과 차입부채 대 자기자본 0.06x·유동비율 2.31x는 재무적 위험을 크게 낮춘다.
피터 린치	관망	7/10	$80,000 ~ $100,000	오파칼림 성공 보상을 제한 반영하고 WACC 9.0~10.0%, 장기 성장률 2.0~3.0%를 가정한 위험조정 DCF와 2026년 상반기 순이익 연율화 EPS 4,858원에 16~21배를 적용한 GARP 교차검증은 3~5년 공정가치 80,000~100,000원(중립값 90,000원)을 제시하며, 현재가 74,500원은 범위 하단보다 6.9% 낮지만 신규 매수에는 67,500원 이하의 안전마진이 필요하다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$50,000 ~ $62,000	DCF는 2026년 상반기 매출 4,753억원의 연환산값 9,506억원에서 출발해 2027~2030년 성장률을 15.0%→11.5%→9.5%→7.2%로 감쇠하고, FCFF를 2,250→3,150Ala与技术 전망했으며 WACC 9.0%, 영구성장률 2.5%, 종말 FCFF 마진 22%를 적용했다.
존 템플턴	매수	7/10	$75,000 ~ $92,000	2022년 영업손실 -1,311억원에서 2025년 영업이익 2,039억원(영업이익률 28.9%), FCF 1,468JUnit원으로 전환됐으며 2026년 상반기 영업이익은 1,869억원, ROIC 29.1%와 ROE 47.9%는 구조적으로 개선된 고품질 턴어라운드를 보여준다.
마이클 버리	관망	7/10	$65,300 ~ $73,100	최근 모멘텀은 양호하지만 무한 가속은 아니다: 2026-Q2 매출 2,474액은 QoQ 8.6%, YoY 40.3% 증가했고 영업이익 971액은 QoQ 8.1%, YoY 56.9% 증가했지만, 영업이익률은 2025-Q4 23.8%에서 2026-Q1 39.4%로 반등한 뒤 Q2 39.2%로 둔화됐다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

326030 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 2 · 보유 4 · 관망 6 · 매도 1 현재가: KRW 74,500 | 13인 적정가 중앙값: KRW 77,000 (중앙 50% 구간: KRW 62,000 ~ KRW 90,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 62,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 100,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 77,000이며, 가격 의견 분산은 36.4%입니다.

연속 점수 통계: 평균 1.46점 (표준편차: 0.84) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +8.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(매수1, 보유2, 관망2, 매도1) · 성장/GARP(매수1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(관망1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(관망1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(보유1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 36.4% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 6인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 6인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2026-Q2 매출은 2,474억원, 영업이익은 971만원으로 각각 전년 동기 대비 40.3%와 56.9% 증가했고, 영업이익률은 39.2%로 2025-Q2의 35.1%보다 4.1%포인트 개선됐다. (출처: 모니시-파브라이, 잭-슈웨거, 워런-버핏)

재무 안정성이 강하다. 순현금은 2,589억원, 부채비율은 0.06배, 유동비율은 2.31배이며 ROIC 29.1%, ROE 47.9%로 사업 자체의 수익성이 높다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)

현금흐름이结构性 전환 구간을entered했다. 영업현금흐름과 FCF는 2024년 각각 949억원과 815억원, 2025년 1,763억원과 1,468与传统적으로 개선됐다. (출처: 모니시-파브라이, 잭-슈웨거, 워런-버핏)

기존제품의 높은 매출총이익률과 최근 영업이익률改善은 CNS 사업의 상업화 역량을 뒷받침하며, 신규 파이프라인의 변동성을 일부 흡수할 재무 여력을 제공한다. (출처: 모니시-파브라이, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

현재가는 확정 중앙 50% 구간 내에 있으며, FDA 부분 보류의 공식 해제·축소, 계약 조건 공개, 3Q26 현금흐름 개선은 upside을 확인할 수 있는 잠재 촉매다. (출처: 모니시-파브라이)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

자산가격 안전마진은 약하다. PBR 5.67배, 그레이엄 승수 81.93배로 안전 기준 22.5배를 크게 웃돌고, NCAV 3,112억원은 시가총액의 5.3%에 그친다. (출처: 피터-린치)

이익과 현금흐름의 질을 검증해야 한다. 2025년 순이익 2,670억원은 영업이익 2,039억원보다 630억원 많고, 2025-Q4 순이익 1,366억원은 영업이익 463억원의 2.95배였다. 2025년 FCF/순이익 전환율도 55.0%에 그쳤다. (출처: 세스-클라먼, 찰리-멍거)

현금흐름 기준 수익성은 높지 않다. 2025년 시가총액 기준 FCF 수익률은 2.52%, EBIT/EV는 3.62%이며 Forward PER 17.47배가 Trailing PER 14.45배보다 높다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

오파칼림은 FDA 부분 보류가 미해결이어서 효능·안전성, 개발 지연, 추가 비용 및 승인 가능성이 불확실하다. 795백만 달러 계약도 실제 경제조건이 확인되기 전까지 파이프라인 성공가치를 확정적으로 반영할 수 없다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 찰리-멍거)

분석상 중요한 정보가 누락돼 있다. 기존 두 제품의 개별 매출·환자 수·처방량·순판매가격, 오파칼림 계약의 지급조건, FDA 보류의 정확한 사유, 2025년 순이익과 영업이익 차이의 항목별 설명이 제공되지 않았다. 높은 가격 의견 분산 36.4%와 결합해 업 presently의 안전마진 판단은 불확실성이 크다. (출처: 벤저민-그레이엄)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

오파칼림의 FDA 부분 임상 보류: 2026-09-10–11 관련 보도가 있었으나 2026-10-20 기준 공식 해제나 범위 축소는 확인되지 않았고, 보류 대상·사유·피벗 재개 일정도 미확인이다.

Biohaven과의 795백만 달러 라이선스 계약: 선급금, 조건부 마일스톤, 로열티, 개발비 분담, 지역별 권리와 실제 지급 시점이 공개되지 않아 명목액을 즉시 매출이나 이익으로 볼 수 없다.

2026-11-05 예정된 3Q26 실적에서 세노바메이트·솔리암페톨의 매출 성장, 영업이익률, 현금흐름 전환, 오파칼림 관련 비용과 회계처리를 확인할 필요가 있다.

기존사업 실적은 개선되고 있다. 2025년 매출은 7,067억원으로 전년 대비 29.1% 늘고 영업이익률은 28.9%를 기록했으며, 2026-Q2에는 매출 2,474억원과 영업이익 971억원이 각각 전년 동기 대비 40.3%와 56.9% 증가했다.

유효 페르소나는 13/13이지만 가격 의견 분산은 36.4%로 높다. 현재가 74,500원은 확정 적정가 중앙값 77,000원과 중앙 50% 구간 62,000–90,000원 안에 있지만, 안전마진 가격 62,000원 이하에는 진입하지 못한다.

오파칼림 FDA 부분 보류의 정확한 범위와 사유, 프로토콜 수정 승인, 보류 축소·해제 및 신규 환자 등록 재개 여부.

오파칼림의 위약군 대비 발작 감소율, 발작 자유율, 중단률, 장기 안전성, 피벗 검정력 및 제출 일정.

795백만 달러 계약의 실제 현금 지급 구조, 조건부 마일스톤, 로열티·판매이익分成, 개발·등록비용 부담과 성공 시 점유 권리.

세노바메이트·솔리암페톨의 분기별 순매출, 신규환자·처방량, 보험사 formulary와 payer mix, 경쟁제품 및 가격 변화.

반복 영업이익률과 현금흐름 전환율, 기타영업외손익·법인세·환율 및 오파칼림 R&D 비용을 반영한 정상화 이익의 질.

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$36,000 ~ $45,000	2025년 FCF 1,468억원(시가총액 대비 FCF 수익률 2.52%)을 출발점으로 5년 성장률 15%→5%, 할인율 9.0~9.5%, 영구성장률 2.5~3.0%를 적용하고 순현금 2,589억원과 시가총액상 약 7,826만주를 반영한 DCF는 43,000~49,000원이며, 중간값 45,000원은 현재가 74,500원보다 65.6% 낮습니다.
세스 클라먼	관망	7/10	$70,000 ~ $80,000	자본 보존 측면에서는 현금·단기투자자산 3,078억원과 총부채 489억원 사이의 순현금 2,589억원, 부채비율 0.06배, 유동비율 2.31배가 강한 방패지만, 순유동자산가치 3,112억원은 5.83조원 시가총액의 5.3%에 불과해 주가 급락의 하방은 보장하지 않는다.
모니시 파브라이	보유	7/10	$70,000 ~ $89,000	재무 체력과 최근 모멘텀은 단도 투자에 부합한다: 부채비율 0.06x, 순현금 2,589억원, 유동비율 2.31x, ROIC 29.1%이며, 2026-Q2 매출 2,474억원과 영업이익 971억원은 전년 동기 대비 각각 40.3%, 56.9% 증가해 영업이익률도 39.2%까지 올라갔다.
조엘 그린블라트	관망	7/10	$50,000 ~ $62,000	ROIC 29.1%, ROE 47.9%, 순현금 2,589억원, 부채비율 0.06배, 유동비율 2.31배, 내부자 지분율 50.20%로 볼 때 자본 효율과 재무 안정성은 마법공식의 '좋은 기업' 요건을 충족합니다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$65,000 ~ $81,000	내부자 지분 50.20%까지 소신파의股东 구조를 갖춘 재무 요강이다. 2025년 매출 7,067억원·영업이익 2,039억원(마진 28.9%)에서 2026년 상반기 매출 4,753억원·영업이익 1,869억원(마진 39.3%)으로 커졌고, ROIC 29.1%·ROE 47.9%·순현금 2,589억원이 받친다.
잭 슈웨거	보유	7/10	$70,000 ~ $90,500	TTM 매출 8,614억원과 영업이익 3,033억원(영업이익률 35.2%)에 임상 보류 위험을 반영한 22.5배 EV/EBIT를 적용하고 순현금 2,589억원을 더하면 내재가치는 주당 약 90,500원으로 계산되지만, 현재가 74,500원은 70,000원 매수구간보다 높아 신규 매수는 미룬다.
워런 버핏	보유	7/10	$59,000 ~ $66,000	2025년 매출은 7,067억원으로 전년 5,476억원 대비 29.1% 성장했고 매출총이익률 93.9%, 영업이익률 28.9%를 기록했으며, 2026-Q2 매출 2,474억원은 전년 동기 대비 40.3%, 영업이익 971억원은 56.9% 증가해 CNS 특화 상업화 역량과 가격결정력이라는 강한 경제적 해자를 보여준다.
필립 피셔	매수	8/10	$85,000 ~ $105,000	2022년 매출 2,462억원에서 2025년 7,067역원으로 3년 CAGR 42.2%를 기록했고, 2026-Q2 매출 2,474억원은 전년 동기 1,763억원 대비 40.3%, 직전 분기 대비 8.6% 증가하여 단기 둔화 없는 장기 성장세가 확인된다.
찰리 멍거	관망	7/10	$73,000 ~ $81,000	2025년 매출 7,067억원, 영업이익률 28.9%, ROE 47.9%, ROIC 29.1%는 뛰어난 사업 품질을 보여주며, 순현금 2,589억원과 차입부채 대 자기자본 0.06x·유동비율 2.31x는 재무적 위험을 크게 낮춘다.
피터 린치	관망	7/10	$80,000 ~ $100,000	오파칼림 성공 보상을 제한 반영하고 WACC 9.0~10.0%, 장기 성장률 2.0~3.0%를 가정한 위험조정 DCF와 2026년 상반기 순이익 연율화 EPS 4,858원에 16~21배를 적용한 GARP 교차검증은 3~5년 공정가치 80,000~100,000원(중립값 90,000원)을 제시하며, 현재가 74,500원은 범위 하단보다 6.9% 낮지만 신규 매수에는 67,500원 이하의 안전마진이 필요하다.
애스워스 다모다란	관망	7/10	$50,000 ~ $62,000	DCF는 2026년 상반기 매출 4,753억원의 연환산값 9,506억원에서 출발해 2027~2030년 성장률을 15.0%→11.5%→9.5%→7.2%로 감쇠하고, FCFF를 2,250→3,150Ala与技术 전망했으며 WACC 9.0%, 영구성장률 2.5%, 종말 FCFF 마진 22%를 적용했다.
존 템플턴	매수	7/10	$75,000 ~ $92,000	2022년 영업손실 -1,311억원에서 2025년 영업이익 2,039억원(영업이익률 28.9%), FCF 1,468JUnit원으로 전환됐으며 2026년 상반기 영업이익은 1,869억원, ROIC 29.1%와 ROE 47.9%는 구조적으로 개선된 고품질 턴어라운드를 보여준다.
마이클 버리	관망	7/10	$65,300 ~ $73,100	최근 모멘텀은 양호하지만 무한 가속은 아니다: 2026-Q2 매출 2,474액은 QoQ 8.6%, YoY 40.3% 증가했고 영업이익 971액은 QoQ 8.1%, YoY 56.9% 증가했지만, 영업이익률은 2025-Q4 23.8%에서 2026-Q1 39.4%로 반등한 뒤 Q2 39.2%로 둔화됐다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.