DOC-20261008-388210·PUBLISHED: 2026-10-08·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08 (현재)

388

388210

$388210주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 5.3/10가격 분산: 103.7% · 13/13표결 일치도: 100%

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 388210($388210) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE95,200원

CONSENSUS FAIR VALUE산출 보류

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 13 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

KRW 70,500 ~ KRW 96,500

388210 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-08 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 13 · 매도 0 현재가: KRW 95,200 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: KRW 70,500 ~ KRW 96,500) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

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    "safety_entry_price": null,
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    "price_estimate_count": 13,
    "method": "13인 적정가 구간 중점값의 중앙값; 밴드는 Q1–Q3; 전체 추정 범위가 중앙값 대비 20% 초과면 단일가 보류"
  }
}

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 103.7%입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 103.7% (최고~최저 추정 폭 ÷ 중앙 적정가; 20% 초과 시 단일가 보류)
검토 필요: 개별 적정가 전체 범위의 분산이 103.7%로 기준 20% 초과; 단일 적정가 미표시

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

재무안정성은 깨끗함: 현금 및 단기투자자산 793억원 대 총부채 317억원으로 순현금 476억원(시총의 약 5.2%), 유동비율 2.27x — 13명 전원이 이 항목은 통과로 평가
수익성 지표가 높음: ROE 29.5%, ROA 13.5% (단, 손익·대차대조표 미공개로 회계 기반 미검증 상태)
내부자 지분 42.96%로 경영진 이해관계 정렬, 기관 지분 13.25%로 과도한 컨센서스 편승이 아닌 저관심 소형주 구조
2026년 메모리 업사이클에 따른 삼성·SK하이닉스 팹 가동률 회복 → 쿼츠·세라믹·연마 등 소모성 부품 교체 수요 확대 (가동률에 비례하는 매출 구조)
HBM4 양산·삼성 2nm GAA 전환에 따른 식각·증착 스텝 증가와 TSV·범핑 패키징 공정 확대, 다공성·사파이어·실리콘 등 고부가 믹스 개선 가능성

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

검증 불가한 수익은 수익이 아님: 매출·영업이익·순이익·FCF·EPS 시계열이 전무해 10년 연속 흑자, 가격결정력, CapEx/FCF 비율, OCF-순이익 괴리, SBC 왜곡을 모두 확인 불가
밸류에이션이 싸지 않음: PSR 5.20x, EV/EBITDA 12.35x에서 역산한 매출 약 1,751억원·EBITDA 약 699억원(마진율 약 40%)은 사이클릭 소모품 업체치고 상단 수준. 순환 부품업 적정 배수(6~11x)를 적용한 다수 추정치가 현재가 95,200원 아래
ROE 29.5%와 ROA 13.5%가 동시 성립하려면 자기자본/총자산 비율 조건상 부채비율 약 118%가 필요하나, 이는 순부채 -476억원 공시와 충돌 — 각주 확인 전 신뢰 불가
고객 집중도가 '높은 구조 추정'으로만 기재되고 공매도 비율 N/A, 듀얼소싱 여부 불명 — 삼성·SK하이닉스 및 글로벌 장비 OEM 인증 의존 구조의 하방 리스크 측정 불가
리스크/보상 비율 미달: 50일선 77,188원 손절 기준 리스크 18.9% 대비 목표가 115,000원 보상 20.8%로 손익비 약 1.1:1 (일부 거장의 최소 기준 3:1 미충족)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13/13 전원 '관망' 만장일치이나, 가격 의견 분산이 103.7%로 극단적으로 높아 적정가 중앙값과 안전마진 가격은 산출 보류됨 — 개인별 적정가 밴드가 27,000원~125,000원까지 벌어져 있어 중앙 50% 구간(KRW 70,500~96,500)만 참고값으로 활용 가능
데이터 무결성 결함: 시가총액이 데이터팩 내에서 1,229.3조원 / 140~150조원 / 약 9,106억원(주가 95,200원 × 약 956만주)으로 세 가지로 상충되고, '2025년 순이익 42.92조원'은 현금성 자산 793억원의 수백 배에 달하는 비상식 수치. 9,106억원만이 유일하게 내부적으로 일관된 수치
손익계산서·현금흐름표 연간 시계열이 완전히 공백 — PER·PBR·Forward PER·PEG·FCF·배당수익률·자기자본·부채비율 모두 N/A로 대부분의 거장 분석이 정량 검증을 수행하지 못함
수급·기술면: 50일선(77,188원)이 200일선(108,945원) 아래인 역배열, 현재가 95,200원은 200일선 대비 -12.6%, 52주 고가 170,300원 대비 -44%이나 52주 저가 56,500원 대비 +68% 반등한 중간 지대
애널리스트 투자의견이 'none'이고 목표주가(평균 115,000원, 110,000~120,000원)만 나열된 상태이며, 최신 뉴스·IR 일정·실적 이벤트가 전무 — 3Q26 실적이 유일한 확인 창구
팹 가동률 기반 소모성 부품 교체 수요 (중요도 높음) — 삼성·SK하이닉스 분기 가동률, DRAM/NAND 비트 성장률, 웨이퍼 재고일수, 부품 교체 주기 감시. 단기 실적·주가의 가장 직접적 결정 요인
HBM·첨단 패키징·GAA 전환에 따른 공정 스텝 증가 (중요도 높음, 가장 불확실) — SK하이닉스 HBM4 수율·양산 일정, 삼성 2nm GAA 매출 비중, 패키징 Capex 가이던스. 외부 변수에 따라 수혜 시점 지연 가능
고부가 포트폴리오(다공성·사파이어·실리콘) 믹스 (중-높음) — 고부가 제품 매출 비중, 신규 SKU 인증 건수, 제품별 ASP·원가율 추이. 글로벌 OEM 인증 획득 시 리레이팅 트리거
장비 OEM·팹 인증 파이프라인 및 고객 집중도 (중) — 신규 인증 완료 품목 수, 주요 고객 매출 비중, 해외 OEM 매출 비중, 듀얼 소싱 선정 여부. 인증은 진입장벽이자 매출 선행지표
반도체 Capex 사이클 및 대중 수출규제 여파 (중-높음) — 삼성·SK하이닉스 연간 Capex 가이던스, 미국 대중 수출규제 업데이트, 중국 로컬라이제이션 정책. 비중국 팹 수혜와 수출처 다변화 압력 동시 존재

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: 산출 보류
현재가: KRW 95,200
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	6/10	$27,000 ~ $41,000	시가총액은 주가 95,200원 × 약 956만 주로 환산 시 약 9,106억원(데이터팩의 '1,229.3조원'은 명백한 오기)인데, 현금 및 단기투자자산 793억원은 시총의 8.7%, 순현금 476억원은 5.2%에 불과해 내가 요구하는 NCAV 기준(유동자산-총부채 ≥ 시총의 2/3) 할인은 전혀 성립하지 않는다.
세스 클라먼	관망	6/10	$50,000 ~ $65,000	데이터 무결성 자체가 경보음이다: 시가총액이 1,229.3조원과 9,106억원으로 1,350배 차이나고 손익·현금흐름표 시계열이 완전히 비어 PER·PBR·FCF를 산출할 수 없으므로, 원금 보존의 전제인 보수적 청산가치 평가가 불가능하다.
모니시 파브라이	관망	5/10	$63,000 ~ $78,000	재무상태표는 훌륭하다: 현금 793억원 대 총부채 317억원으로 순현금 476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%, ROA 13.5% — 침체기 생존력(뒷면 보호)은 일단 통과했다.
조엘 그린블라트	관망	5/10	$70,000 ~ $93,000	ROE 29.5%, ROA 13.5%, 순현금 476억원(현금 793억-총부채 317억), 유동비율 2.27x로 재무 품질은 양호하나, 마법공식의 두 축인 ROC(EBIT/투하자본)과 EY(EBIT/EV)를 산출할 손익계산서·현금흐름표가 비어 있어 기계적 랭킹이 불가능하다.
앙드레 코스톨라니	관망	6/10	$105,000 ~ $125,000	재무상태는 소신파(Feste)가 좋아하는 요새다: 현금 793억원 대 총부채 317억원으로 순현금 476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%, ROA 13.5% — PSR 5.20x, EV/EBITDA 12.35x는 29.5% ROE 기업치고 광란의 유행주 수준은 아니다.
잭 슈웨거	관망	5/10	$95,000 ~ $110,000	50일 이동평균 77,188원이 200일 이동평균 108,945원 하단에 위치한 역배열 구간이며, 현재가 95,200원은 200일선 대비 -12.6%, 52주 고가 170,300원 대비 -44%로, 내 체크리스트의 정배열·거래량 동반 모멘텀 돌파 조건을 정면으로 위반한다.
워런 버핏	관망	6/10	$63,000 ~ $78,000	재무상태표는 합격이다: ROE 29.5%에 순현금 476억원(현금 793억 - 총부채 317억), 유동비율 2.27x로, 레버리지에 의존하지 않고도 내 기준인 ROE 15%를 크게 웃도는 수익성을 보여준다.
필립 피셔	관망	5/10	$105,000 ~ $125,000	재무안정성은 양호하다 — 현금 및 단기투자자산 793억원 대비 총부채 317억원으로 순현금 476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%·ROA 13.5%, 내부자 지분 42.96%로 경영진 이해관계가 정렬되어 있어 나의 체크리스트 중 안정성 항목은 통과한다.
찰리 멍거	관망	6/10	$70,800 ~ $85,400	손익계산서와 현금흐름표 시계열이 완전히 비어 있고 PER·PBR·자기자본·부채비율이 모두 N/A라 수익의 질, 마진율, FCF를 검증할 수 없다. ROE 29.5%와 EV/EBITDA 12.35x가 어떤 회계 기반에서 나왔는지 확인 없이 투자하는 것은 내가 평생 회피해온 치명적 어리석음 그 자체다.
피터 린치	관망	6/10	$78,000 ~ $108,000	재무안정성은 훌륭하다: 현금 793억원 대비 총부채 317억원으로 순현금 -476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%, ROA 13.5% — 빚 없이 자본효율이 30%에 가까운 회사는 흔치 않다.
애스워스 다모다란	관망	4/10	$78,000 ~ $115,000	손익계산서와 현금흐름표 시계열이 완전히 비어 있어 DCF의 핵심 입력값(미래 현금흐름, 재투자율, 지속가능 마진율)을 추정할 수 없으며, HBM4·GAA·메모리 업사이클이라는 스토리만 존재하는 상태는 내 체크리스트의 정면 위반이다.
존 템플턴	관망	5/10	$63,000 ~ $78,000	재무 체질은 우량하다: 현금 및 단기투자자산 793억원 대비 총부채 317억원으로 순현금 476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%, ROA 13.5%다. 그러나 '좋은 기업'과 '좋은 가격'은 별개이며, 내 체크리스트의 핵심인 저평가 근거는 아직 계량화되지 않았다.
마이클 버리	관망	4/10	$63,000 ~ $78,000	데이터팩 자체가 서로 모순된다: 시가총액이 1,229.3조원, 140~150조원, 9,106억원으로 세 가지로 기재돼 있고, '2025년 순이익 42.92조원'은 현금성 자산 793억원의 540배다. 95,200원 × 약 956만 주로 역산되는 9,106억원만이 유일하게 성립하는 수치이며, 나머지 수치와 '달러'로 표기된 52주 고가 170,300은 전부 허위·오기다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

388210 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-08 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 13 · 매도 0 현재가: KRW 95,200 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: KRW 70,500 ~ KRW 96,500) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

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1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 103.7%입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 103.7% (최고~최저 추정 폭 ÷ 중앙 적정가; 20% 초과 시 단일가 보류)

검토 필요: 개별 적정가 전체 범위의 분산이 103.7%로 기준 20% 초과; 단일 적정가 미표시

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

재무안정성은 깨끗함: 현금 및 단기투자자산 793억원 대 총부채 317억원으로 순현금 476억원(시총의 약 5.2%), 유동비율 2.27x — 13명 전원이 이 항목은 통과로 평가

수익성 지표가 높음: ROE 29.5%, ROA 13.5% (단, 손익·대차대조표 미공개로 회계 기반 미검증 상태)

내부자 지분 42.96%로 경영진 이해관계 정렬, 기관 지분 13.25%로 과도한 컨센서스 편승이 아닌 저관심 소형주 구조

2026년 메모리 업사이클에 따른 삼성·SK하이닉스 팹 가동률 회복 → 쿼츠·세라믹·연마 등 소모성 부품 교체 수요 확대 (가동률에 비례하는 매출 구조)

HBM4 양산·삼성 2nm GAA 전환에 따른 식각·증착 스텝 증가와 TSV·범핑 패키징 공정 확대, 다공성·사파이어·실리콘 등 고부가 믹스 개선 가능성

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

검증 불가한 수익은 수익이 아님: 매출·영업이익·순이익·FCF·EPS 시계열이 전무해 10년 연속 흑자, 가격결정력, CapEx/FCF 비율, OCF-순이익 괴리, SBC 왜곡을 모두 확인 불가

밸류에이션이 싸지 않음: PSR 5.20x, EV/EBITDA 12.35x에서 역산한 매출 약 1,751억원·EBITDA 약 699억원(마진율 약 40%)은 사이클릭 소모품 업체치고 상단 수준. 순환 부품업 적정 배수(6~11x)를 적용한 다수 추정치가 현재가 95,200원 아래

ROE 29.5%와 ROA 13.5%가 동시 성립하려면 자기자본/총자산 비율 조건상 부채비율 약 118%가 필요하나, 이는 순부채 -476억원 공시와 충돌 — 각주 확인 전 신뢰 불가

고객 집중도가 '높은 구조 추정'으로만 기재되고 공매도 비율 N/A, 듀얼소싱 여부 불명 — 삼성·SK하이닉스 및 글로벌 장비 OEM 인증 의존 구조의 하방 리스크 측정 불가

리스크/보상 비율 미달: 50일선 77,188원 손절 기준 리스크 18.9% 대비 목표가 115,000원 보상 20.8%로 손익비 약 1.1:1 (일부 거장의 최소 기준 3:1 미충족)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13/13 전원 '관망' 만장일치이나, 가격 의견 분산이 103.7%로 극단적으로 높아 적정가 중앙값과 안전마진 가격은 산출 보류됨 — 개인별 적정가 밴드가 27,000원~125,000원까지 벌어져 있어 중앙 50% 구간(KRW 70,500~96,500)만 참고값으로 활용 가능

데이터 무결성 결함: 시가총액이 데이터팩 내에서 1,229.3조원 / 140~150조원 / 약 9,106억원(주가 95,200원 × 약 956만주)으로 세 가지로 상충되고, '2025년 순이익 42.92조원'은 현금성 자산 793억원의 수백 배에 달하는 비상식 수치. 9,106억원만이 유일하게 내부적으로 일관된 수치

손익계산서·현금흐름표 연간 시계열이 완전히 공백 — PER·PBR·Forward PER·PEG·FCF·배당수익률·자기자본·부채비율 모두 N/A로 대부분의 거장 분석이 정량 검증을 수행하지 못함

수급·기술면: 50일선(77,188원)이 200일선(108,945원) 아래인 역배열, 현재가 95,200원은 200일선 대비 -12.6%, 52주 고가 170,300원 대비 -44%이나 52주 저가 56,500원 대비 +68% 반등한 중간 지대

애널리스트 투자의견이 'none'이고 목표주가(평균 115,000원, 110,000~120,000원)만 나열된 상태이며, 최신 뉴스·IR 일정·실적 이벤트가 전무 — 3Q26 실적이 유일한 확인 창구

팹 가동률 기반 소모성 부품 교체 수요 (중요도 높음) — 삼성·SK하이닉스 분기 가동률, DRAM/NAND 비트 성장률, 웨이퍼 재고일수, 부품 교체 주기 감시. 단기 실적·주가의 가장 직접적 결정 요인

HBM·첨단 패키징·GAA 전환에 따른 공정 스텝 증가 (중요도 높음, 가장 불확실) — SK하이닉스 HBM4 수율·양산 일정, 삼성 2nm GAA 매출 비중, 패키징 Capex 가이던스. 외부 변수에 따라 수혜 시점 지연 가능

고부가 포트폴리오(다공성·사파이어·실리콘) 믹스 (중-높음) — 고부가 제품 매출 비중, 신규 SKU 인증 건수, 제품별 ASP·원가율 추이. 글로벌 OEM 인증 획득 시 리레이팅 트리거

장비 OEM·팹 인증 파이프라인 및 고객 집중도 (중) — 신규 인증 완료 품목 수, 주요 고객 매출 비중, 해외 OEM 매출 비중, 듀얼 소싱 선정 여부. 인증은 진입장벽이자 매출 선행지표

반도체 Capex 사이클 및 대중 수출규제 여파 (중-높음) — 삼성·SK하이닉스 연간 Capex 가이던스, 미국 대중 수출규제 업데이트, 중국 로컬라이제이션 정책. 비중국 팹 수혜와 수출처 다변화 압력 동시 존재

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	6/10	$27,000 ~ $41,000	시가총액은 주가 95,200원 × 약 956만 주로 환산 시 약 9,106억원(데이터팩의 '1,229.3조원'은 명백한 오기)인데, 현금 및 단기투자자산 793억원은 시총의 8.7%, 순현금 476억원은 5.2%에 불과해 내가 요구하는 NCAV 기준(유동자산-총부채 ≥ 시총의 2/3) 할인은 전혀 성립하지 않는다.
세스 클라먼	관망	6/10	$50,000 ~ $65,000	데이터 무결성 자체가 경보음이다: 시가총액이 1,229.3조원과 9,106억원으로 1,350배 차이나고 손익·현금흐름표 시계열이 완전히 비어 PER·PBR·FCF를 산출할 수 없으므로, 원금 보존의 전제인 보수적 청산가치 평가가 불가능하다.
모니시 파브라이	관망	5/10	$63,000 ~ $78,000	재무상태표는 훌륭하다: 현금 793억원 대 총부채 317억원으로 순현금 476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%, ROA 13.5% — 침체기 생존력(뒷면 보호)은 일단 통과했다.
조엘 그린블라트	관망	5/10	$70,000 ~ $93,000	ROE 29.5%, ROA 13.5%, 순현금 476억원(현금 793억-총부채 317억), 유동비율 2.27x로 재무 품질은 양호하나, 마법공식의 두 축인 ROC(EBIT/투하자본)과 EY(EBIT/EV)를 산출할 손익계산서·현금흐름표가 비어 있어 기계적 랭킹이 불가능하다.
앙드레 코스톨라니	관망	6/10	$105,000 ~ $125,000	재무상태는 소신파(Feste)가 좋아하는 요새다: 현금 793억원 대 총부채 317억원으로 순현금 476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%, ROA 13.5% — PSR 5.20x, EV/EBITDA 12.35x는 29.5% ROE 기업치고 광란의 유행주 수준은 아니다.
잭 슈웨거	관망	5/10	$95,000 ~ $110,000	50일 이동평균 77,188원이 200일 이동평균 108,945원 하단에 위치한 역배열 구간이며, 현재가 95,200원은 200일선 대비 -12.6%, 52주 고가 170,300원 대비 -44%로, 내 체크리스트의 정배열·거래량 동반 모멘텀 돌파 조건을 정면으로 위반한다.
워런 버핏	관망	6/10	$63,000 ~ $78,000	재무상태표는 합격이다: ROE 29.5%에 순현금 476억원(현금 793억 - 총부채 317억), 유동비율 2.27x로, 레버리지에 의존하지 않고도 내 기준인 ROE 15%를 크게 웃도는 수익성을 보여준다.
필립 피셔	관망	5/10	$105,000 ~ $125,000	재무안정성은 양호하다 — 현금 및 단기투자자산 793억원 대비 총부채 317억원으로 순현금 476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%·ROA 13.5%, 내부자 지분 42.96%로 경영진 이해관계가 정렬되어 있어 나의 체크리스트 중 안정성 항목은 통과한다.
찰리 멍거	관망	6/10	$70,800 ~ $85,400	손익계산서와 현금흐름표 시계열이 완전히 비어 있고 PER·PBR·자기자본·부채비율이 모두 N/A라 수익의 질, 마진율, FCF를 검증할 수 없다. ROE 29.5%와 EV/EBITDA 12.35x가 어떤 회계 기반에서 나왔는지 확인 없이 투자하는 것은 내가 평생 회피해온 치명적 어리석음 그 자체다.
피터 린치	관망	6/10	$78,000 ~ $108,000	재무안정성은 훌륭하다: 현금 793억원 대비 총부채 317억원으로 순현금 -476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%, ROA 13.5% — 빚 없이 자본효율이 30%에 가까운 회사는 흔치 않다.
애스워스 다모다란	관망	4/10	$78,000 ~ $115,000	손익계산서와 현금흐름표 시계열이 완전히 비어 있어 DCF의 핵심 입력값(미래 현금흐름, 재투자율, 지속가능 마진율)을 추정할 수 없으며, HBM4·GAA·메모리 업사이클이라는 스토리만 존재하는 상태는 내 체크리스트의 정면 위반이다.
존 템플턴	관망	5/10	$63,000 ~ $78,000	재무 체질은 우량하다: 현금 및 단기투자자산 793억원 대비 총부채 317억원으로 순현금 476억원, 유동비율 2.27x, ROE 29.5%, ROA 13.5%다. 그러나 '좋은 기업'과 '좋은 가격'은 별개이며, 내 체크리스트의 핵심인 저평가 근거는 아직 계량화되지 않았다.
마이클 버리	관망	4/10	$63,000 ~ $78,000	데이터팩 자체가 서로 모순된다: 시가총액이 1,229.3조원, 140~150조원, 9,106억원으로 세 가지로 기재돼 있고, '2025년 순이익 42.92조원'은 현금성 자산 793억원의 540배다. 95,200원 × 약 956만 주로 역산되는 9,106억원만이 유일하게 성립하는 수치이며, 나머지 수치와 '달러'로 표기된 52주 고가 170,300은 전부 허위·오기다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.