DOC-20261014-030190·PUBLISHED: 2026-10-14·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 (현재)2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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NICE평가정보

$030190주식 분석 리포트매수

평균 확신도: 6.8/10가격 분산: 11.8% · 13/13적정가/종가: 113%안전마진/종가: 107%적정가: 19,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 NICE평가정보($030190) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE16,830원

CONSENSUS FAIR VALUE19,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

KRW 18,750 ~ KRW 21,000안전매수: KRW 18,000 이하

030190 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0 현재가: KRW 16,830 | 13인 적정가 중앙값: KRW 19,000 (중앙 50% 구간: KRW 18,750 ~ KRW 21,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 18,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 21,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 19,000이며, 가격 의견 분산은 11.8%입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 11.8% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 6,021억원, 영업이익 1,044억원(OPM 17.3%), 순이익 772억원, ROE 19.1%·ROA 11.6% 기록
순현금 626억원(현금 및 단기투자자산 1,054억원 대비 총부채 428억원), 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x의 요새 재무구조
2025년 영업현금흐름 1,209억원, CapEx 96억원으로 FCF 1,113억원(전년 684억원 대비 +63%), FCF 수익률 약 11.3%, 배당수익률 3.07%
산출 trailing P/E 약 12.7배, EV/EBITDA 5.75배, P/S 1.56배이며 2026년 상반기 순이익 506억원을 연간화하면 forward P/E 약 9.7–9.8배
분기 영업이익률이 2025-Q4 15.8%에서 2026-Q1 18.8%, 2026-Q2 20.1%로 반등하며 수익 모멘텀 확인, NICE·KCB 양점 구조의 필수 신용조회 인프라

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

가격 의견 분산 11.8%로 높은 편이고, 관망 1명은 P/B 약 2.1배가 1.5배 기준을 위반하고 P/E×P/B 27.2가 22.5 상한을 초과해 안전마진이 없다고 판단(허용 상한 약 15,300원)
신용정보법 개정·금융위 조회 수수료 인하는 경영진 통제 밖의 외생 변수로, 수수료 인하·조회 범위 축소 시 매출에 직격탄
2025-Q4 순이익 135억원(순이익률 8.6%) 급락 원인이 미해석되고, 영업이익 대비 순이익 전환율이 87.6%에서 73.9%로 하락해 비경상·세금·일회성 항목 확인 필요
PER·PBR·PEG가 공식 지표로 N/A라 산출치에 의존해야 하고, 실적 시계열이 2022–2025년 4년에 불과해 장기 안정 수익성이 미검증
대안신용평가·AI 등 신사업 매출 비중이 미공개이고, 030190 고유 뉴스·가이던스가 없어 데이터 신뢰도와 단기 촉매에 불확실성이 남음

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견: 매수 (매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0, 유효 페르소나 13/13), 적정가 중앙값 19,000원, 중앙 50% 구간 18,750원부터 21,000원, 안전마진 18,000원 이하
가격 의견 분산 11.8%로 상대적으로 높고, 13명 중 1명(그레이엄)이 관망으로 이탈해 의견이 만장일치는 아님
데이터팩의 시가총액 1,323.9조원 및 환율 안내(순이익 42.92조원)는 명백한 오기이며, EPS 1,317원·순이익 772억원으로 역산한 실질 시가총액은 약 9,807억원
제공된 뉴스 8건이 전부 이스라엘 NICE Ltd(TASE:NICE) 및 SoundHound·LivePerson 관련으로, 030190 NICE평가정보와는 동명 이종 기업에 불과
030190 고유 촉매가 부재해 단기 이벤트는 다음 분기 실적(조회 건수·영업이익률)과 금융위 신용정보 정책 발표로 한정되며, 애널리스트 커버리지도 없음(투자의견 none, 내부자 지분 50.28%)
개인신용조회(CB) 건수·단가: 금융권 대출 취급액·주택담보·신용대출 증가율에 매출이 직결되는 가장 중요한 변수
기업신용정보·기업평가(CRMS): 회사채 발행잔고·발행 건수, 은행 기업대출 심사 건수에 연동되며 단가와 마진 기여도가 큼
채권추심·자산관리: 금융권 NPL 비율·부실채권 매각 사이클에 후행하나 회수율 변동성이 큼
신사업(대안신용평가·데이터·AI): 기존 조회 수수료 모델의 성장 한계를 돌파할 유일한 레버이나 매출 비중 미공개 및 빅테크 경쟁 압력 존재
규제·수수료 체계: 가장 불확실한 드라이버로, 신용정보법 개정과 금융위 수수료 정책이 수익 구조를 일시에 바꿀 수 있음

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 18,000 이하
현재가: KRW 16,830
판정: 매수 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	6/10	$10,200 ~ $15,300	주가 16,830원에 2025년 EPS 1,317원 기준 trailing P/E 12.7배로 나의 15배 기준은 통과하며, 2025년 FCF 1,113억원은 시가총액 약 9,807억원 대비 11.3%의 FCF 수익률을 제공해 현금 창출력은 우수하다.
세스 클라먼	매수	6/10	$15,000 ~ $20,000	재무상태표가 자본 보존의 전제 조건을 충족한다. 현금 및 단기투자자산 1,054억원 대비 총부채 428억원으로 순현금 626억원(부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x), 2025년 FCF 1,113억원(시가총액 9,806.6억원 대비 FCF 수익률 약 11.3%), ROE 19.1%로 영구적 자본 손실 위험이 사실상 제거된다.
모니시 파브라이	매수	7/10	$17,500 ~ $20,000	단순하고 이해하기 쉬운 한국 신용정보 양점(NICE평가정보·KCB) 사업으로, 2025년 매출 6,021억원에 영업이익 1,044억원(OPM 17.3%), 순이익 772억원, ROE 19.1%를 기록했고 2026년 상반기에는 영업이익률이 18.8%→20.1%로 반등하며 순이익 252억→254억원을 달성해 수익 모멘텀이 살아있다.
조엘 그린블라트	매수	7/10	$17,500 ~ $20,500	수익성 체크리스트 통과: 2025년 영업이익률 17.3%, ROE 19.1%, ROA 11.6%에 2026년 상반기 영업이익률은 19.5%(Q2 20.1%)로 개선 중이며, CapEx가 매출의 1.6%(96억원)에 불과한 자산경량 구조로 추정 ROC가 20% 내외로 마법공식의 '좋은 기업' 조건을 충족한다.
앙드레 코스톨라니	매수	7/10	$19,000 ~ $23,000	현금 창출력이 압도적이다. 2025년 영업현금흐름 1,209억원, FCF 1,113억원으로 시가총액 9,806억원 대비 FCF 수익률이 약 11.4%에 달하고, 순부채 -626억원(순현금), 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x로 대차대조표는 요새와 같다. EV/EBITDA 5.75배는 이런 재무 안전성을 감안하면 명백한 저평가다.
잭 슈웨거	매수	7/10	$19,000 ~ $21,500	밸류에이션이 확률에 유리하다: 시가총액 9,806.6억원 대비 2025년 순이익 771.7억원으로 산출 trailing P/E 약 12.8배, EV/EBITDA 5.75배, PBR 약 2.1배이며, 잉여현금흐름 1,113억원(영업현금흐름 1,209억원, CapEx 96억원)은 FCF 수익률 약 11.3%에 달해 현금흐름 품질이 매우 우수하다.
워런 버핏	매수	7/10	$18,500 ~ $21,000	재무제표의 언어는 명확하다. ROE 19.1%, ROA 11.6%로 내 15% 기준을 넘고, 순부채 -626억원(순현금), 부채비율 0.09x, 총부채 428억원은 2025년 순이익 772억원의 절반도 안 돼 1년 안에 갚을 수 있는 수준이다. 레버리지 없이 이익을 내는 진짜 기업이다.
필립 피셔	매수	7/10	$19,500 ~ $23,000	매출 성장이 가속되고 있다: 2023년 +1.2%(4,857억) 정체 후 2024년 +10.1%(5,350억), 2025년 +12.5%(6,021억)로 확대됐고, 2026-Q2 매출 1,632억(+7.9% YoY)에 영업이익률 20.1%까지 상승하며 내 스커틀벗 체크리스트의 핵심인 '업종 이상의 지속적 매출 성장과 마진 확장'을 충족한다.
찰리 멍거	매수	7/10	$19,000 ~ $23,000	재무 구조가 거의 파괴 불가능하다: 순현금 626억원, 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x에 ROE 19.1%, ROA 11.6%로 레버리지 없이 자본효율을 내는 기업이다.
피터 린치	매수	7/10	$17,000 ~ $21,000	밸류에이션이 GARP 기준에 부합한다. 데이터팩의 시가총액 표기(1,323.9조원)는 명백한 오류이며, 가치 드라이버 항목의 재산출치인 시가총액 9,806.6억원을 쓰면 2025년 순이익 771.7억원 대비 trailing P/E 약 12.7배, EV/EBITDA 5.75배다. 2026년 상반기 순이익이 506억원으로 전년 동기 412억원 대비 +22.8% 증가하는 흐름을 감안하면 연간 EPS 1,500원대, forward P/E 약 10.6배, PEG 0.5~0.9로 내 기준(1.0 미만, 0.5 아래는 절대적 저가)에 근접한다.
애스워스 다모다란	매수	7/10	$19,000 ~ $24,000	정상화된 FCFF 700~800억원(2025년 FCF 1,113억원, 2022~24년 평균 617억원, CapEx가 매출의 1.6%에 불과한 경량 자산 구조)에 WACC 9.5%, 영구성장률 2.5%를 적용한 DCF 내재가치는 주당 약 22,000원으로, 현재가 16,830원은 약 25% 할인된 수준이다.
존 템플턴	매수	7/10	$17,000 ~ $20,000	시가총액 9,806억원 기준 2025년 순이익 772억원 대비 trailing P/E 약 12.7배, 2026년 상반기 순이익(252억+254억원)을 연간화한 약 1,000억원 기준 forward P/E 약 9.8배, EV/EBITDA 5.75배로 5년 정상화 이익 대비 뚜렷한 저평가 구간이다.
마이클 버리	매수	6/10	$18,000 ~ $20,000	현금흐름 품질이 깨끗하다: 2022~2025년 영업현금흐름(718→744→852→1,209억원)이 매년 순이익(527→560→761→772억원)을 상회(OCF/NI 1.33~1.57배)이고 2025년 FCF는 1,113억원으로, 실질 시가총액 약 9,807억원 대비 FCF 수익률 11.3% — 내 핵심 경보인 GAAP 순이익과 OCF의 괴리는 작동하지 않는다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

030190 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0 현재가: KRW 16,830 | 13인 적정가 중앙값: KRW 19,000 (중앙 50% 구간: KRW 18,750 ~ KRW 21,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 18,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 21,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 19,000이며, 가격 의견 분산은 11.8%입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 11.8% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2025년 매출 6,021억원, 영업이익 1,044억원(OPM 17.3%), 순이익 772억원, ROE 19.1%·ROA 11.6% 기록

순현금 626억원(현금 및 단기투자자산 1,054억원 대비 총부채 428억원), 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x의 요새 재무구조

2025년 영업현금흐름 1,209억원, CapEx 96억원으로 FCF 1,113억원(전년 684억원 대비 +63%), FCF 수익률 약 11.3%, 배당수익률 3.07%

산출 trailing P/E 약 12.7배, EV/EBITDA 5.75배, P/S 1.56배이며 2026년 상반기 순이익 506억원을 연간화하면 forward P/E 약 9.7–9.8배

분기 영업이익률이 2025-Q4 15.8%에서 2026-Q1 18.8%, 2026-Q2 20.1%로 반등하며 수익 모멘텀 확인, NICE·KCB 양점 구조의 필수 신용조회 인프라

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

가격 의견 분산 11.8%로 높은 편이고, 관망 1명은 P/B 약 2.1배가 1.5배 기준을 위반하고 P/E×P/B 27.2가 22.5 상한을 초과해 안전마진이 없다고 판단(허용 상한 약 15,300원)

신용정보법 개정·금융위 조회 수수료 인하는 경영진 통제 밖의 외생 변수로, 수수료 인하·조회 범위 축소 시 매출에 직격탄

2025-Q4 순이익 135억원(순이익률 8.6%) 급락 원인이 미해석되고, 영업이익 대비 순이익 전환율이 87.6%에서 73.9%로 하락해 비경상·세금·일회성 항목 확인 필요

PER·PBR·PEG가 공식 지표로 N/A라 산출치에 의존해야 하고, 실적 시계열이 2022–2025년 4년에 불과해 장기 안정 수익성이 미검증

대안신용평가·AI 등 신사업 매출 비중이 미공개이고, 030190 고유 뉴스·가이던스가 없어 데이터 신뢰도와 단기 촉매에 불확실성이 남음

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견: 매수 (매수 12 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 0, 유효 페르소나 13/13), 적정가 중앙값 19,000원, 중앙 50% 구간 18,750원부터 21,000원, 안전마진 18,000원 이하

가격 의견 분산 11.8%로 상대적으로 높고, 13명 중 1명(그레이엄)이 관망으로 이탈해 의견이 만장일치는 아님

데이터팩의 시가총액 1,323.9조원 및 환율 안내(순이익 42.92조원)는 명백한 오기이며, EPS 1,317원·순이익 772억원으로 역산한 실질 시가총액은 약 9,807억원

제공된 뉴스 8건이 전부 이스라엘 NICE Ltd(TASE:NICE) 및 SoundHound·LivePerson 관련으로, 030190 NICE평가정보와는 동명 이종 기업에 불과

030190 고유 촉매가 부재해 단기 이벤트는 다음 분기 실적(조회 건수·영업이익률)과 금융위 신용정보 정책 발표로 한정되며, 애널리스트 커버리지도 없음(투자의견 none, 내부자 지분 50.28%)

개인신용조회(CB) 건수·단가: 금융권 대출 취급액·주택담보·신용대출 증가율에 매출이 직결되는 가장 중요한 변수

기업신용정보·기업평가(CRMS): 회사채 발행잔고·발행 건수, 은행 기업대출 심사 건수에 연동되며 단가와 마진 기여도가 큼

채권추심·자산관리: 금융권 NPL 비율·부실채권 매각 사이클에 후행하나 회수율 변동성이 큼

신사업(대안신용평가·데이터·AI): 기존 조회 수수료 모델의 성장 한계를 돌파할 유일한 레버이나 매출 비중 미공개 및 빅테크 경쟁 압력 존재

규제·수수료 체계: 가장 불확실한 드라이버로, 신용정보법 개정과 금융위 수수료 정책이 수익 구조를 일시에 바꿀 수 있음

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	6/10	$10,200 ~ $15,300	주가 16,830원에 2025년 EPS 1,317원 기준 trailing P/E 12.7배로 나의 15배 기준은 통과하며, 2025년 FCF 1,113억원은 시가총액 약 9,807억원 대비 11.3%의 FCF 수익률을 제공해 현금 창출력은 우수하다.
세스 클라먼	매수	6/10	$15,000 ~ $20,000	재무상태표가 자본 보존의 전제 조건을 충족한다. 현금 및 단기투자자산 1,054억원 대비 총부채 428억원으로 순현금 626억원(부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x), 2025년 FCF 1,113억원(시가총액 9,806.6억원 대비 FCF 수익률 약 11.3%), ROE 19.1%로 영구적 자본 손실 위험이 사실상 제거된다.
모니시 파브라이	매수	7/10	$17,500 ~ $20,000	단순하고 이해하기 쉬운 한국 신용정보 양점(NICE평가정보·KCB) 사업으로, 2025년 매출 6,021억원에 영업이익 1,044억원(OPM 17.3%), 순이익 772억원, ROE 19.1%를 기록했고 2026년 상반기에는 영업이익률이 18.8%→20.1%로 반등하며 순이익 252억→254억원을 달성해 수익 모멘텀이 살아있다.
조엘 그린블라트	매수	7/10	$17,500 ~ $20,500	수익성 체크리스트 통과: 2025년 영업이익률 17.3%, ROE 19.1%, ROA 11.6%에 2026년 상반기 영업이익률은 19.5%(Q2 20.1%)로 개선 중이며, CapEx가 매출의 1.6%(96억원)에 불과한 자산경량 구조로 추정 ROC가 20% 내외로 마법공식의 '좋은 기업' 조건을 충족한다.
앙드레 코스톨라니	매수	7/10	$19,000 ~ $23,000	현금 창출력이 압도적이다. 2025년 영업현금흐름 1,209억원, FCF 1,113억원으로 시가총액 9,806억원 대비 FCF 수익률이 약 11.4%에 달하고, 순부채 -626억원(순현금), 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x로 대차대조표는 요새와 같다. EV/EBITDA 5.75배는 이런 재무 안전성을 감안하면 명백한 저평가다.
잭 슈웨거	매수	7/10	$19,000 ~ $21,500	밸류에이션이 확률에 유리하다: 시가총액 9,806.6억원 대비 2025년 순이익 771.7억원으로 산출 trailing P/E 약 12.8배, EV/EBITDA 5.75배, PBR 약 2.1배이며, 잉여현금흐름 1,113억원(영업현금흐름 1,209억원, CapEx 96억원)은 FCF 수익률 약 11.3%에 달해 현금흐름 품질이 매우 우수하다.
워런 버핏	매수	7/10	$18,500 ~ $21,000	재무제표의 언어는 명확하다. ROE 19.1%, ROA 11.6%로 내 15% 기준을 넘고, 순부채 -626억원(순현금), 부채비율 0.09x, 총부채 428억원은 2025년 순이익 772억원의 절반도 안 돼 1년 안에 갚을 수 있는 수준이다. 레버리지 없이 이익을 내는 진짜 기업이다.
필립 피셔	매수	7/10	$19,500 ~ $23,000	매출 성장이 가속되고 있다: 2023년 +1.2%(4,857억) 정체 후 2024년 +10.1%(5,350억), 2025년 +12.5%(6,021억)로 확대됐고, 2026-Q2 매출 1,632억(+7.9% YoY)에 영업이익률 20.1%까지 상승하며 내 스커틀벗 체크리스트의 핵심인 '업종 이상의 지속적 매출 성장과 마진 확장'을 충족한다.
찰리 멍거	매수	7/10	$19,000 ~ $23,000	재무 구조가 거의 파괴 불가능하다: 순현금 626억원, 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x에 ROE 19.1%, ROA 11.6%로 레버리지 없이 자본효율을 내는 기업이다.
피터 린치	매수	7/10	$17,000 ~ $21,000	밸류에이션이 GARP 기준에 부합한다. 데이터팩의 시가총액 표기(1,323.9조원)는 명백한 오류이며, 가치 드라이버 항목의 재산출치인 시가총액 9,806.6억원을 쓰면 2025년 순이익 771.7억원 대비 trailing P/E 약 12.7배, EV/EBITDA 5.75배다. 2026년 상반기 순이익이 506억원으로 전년 동기 412억원 대비 +22.8% 증가하는 흐름을 감안하면 연간 EPS 1,500원대, forward P/E 약 10.6배, PEG 0.5~0.9로 내 기준(1.0 미만, 0.5 아래는 절대적 저가)에 근접한다.
애스워스 다모다란	매수	7/10	$19,000 ~ $24,000	정상화된 FCFF 700~800억원(2025년 FCF 1,113억원, 2022~24년 평균 617억원, CapEx가 매출의 1.6%에 불과한 경량 자산 구조)에 WACC 9.5%, 영구성장률 2.5%를 적용한 DCF 내재가치는 주당 약 22,000원으로, 현재가 16,830원은 약 25% 할인된 수준이다.
존 템플턴	매수	7/10	$17,000 ~ $20,000	시가총액 9,806억원 기준 2025년 순이익 772억원 대비 trailing P/E 약 12.7배, 2026년 상반기 순이익(252억+254억원)을 연간화한 약 1,000억원 기준 forward P/E 약 9.8배, EV/EBITDA 5.75배로 5년 정상화 이익 대비 뚜렷한 저평가 구간이다.
마이클 버리	매수	6/10	$18,000 ~ $20,000	현금흐름 품질이 깨끗하다: 2022~2025년 영업현금흐름(718→744→852→1,209억원)이 매년 순이익(527→560→761→772억원)을 상회(OCF/NI 1.33~1.57배)이고 2025년 FCF는 1,113억원으로, 실질 시가총액 약 9,807억원 대비 FCF 수익률 11.3% — 내 핵심 경보인 GAAP 순이익과 OCF의 괴리는 작동하지 않는다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.