DOC-20261019-030190·PUBLISHED: 2026-10-19·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 (현재)2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

030

NICE평가정보

$030190주식 분석 리포트매수

평균 확신도: 7.8/10가격 분산: 7.7% · 13/13표결 일치도: 77%적정가/종가: 116%안전마진/종가: 104%적정가: 19,500원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 NICE평가정보($030190) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE16,840원

CONSENSUS FAIR VALUE19,500원

13 Guru Round-Table Verdict매수 10 · 보유 0 · 관망 3 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

18,500원 ~ 20,000원안전매수: 17,500원 이하

030190 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-19 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 10 · 보유 0 · 관망 3 · 매도 0 현재가: KRW 16,840 | 13인 적정가 중앙값: KRW 19,500 (중앙 50% 구간: KRW 18,500 ~ KRW 20,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 17,500 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 23,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 19,500이며, 가격 의견 분산은 7.7%입니다.
연속 점수 통계: 평균 0.46점 (표준편차: 0.84) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +77.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(매수3, 관망3) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(매수1) · DCF/가치평가(매수1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(매수1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 7.7% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 3인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 3인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

적정가 중앙값 19,500원, 중앙 50% 구간 18,500–20,000원은 현재가 16,840원 대비 상방 여력을 시사 (출처: 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거, 워런-버핏)
ROIC 20.6%, ROE 19.1%, EBIT/EV 12.29%로 그린블라트 마법공식 기준을 상회 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
잉여현금흐름 1,113억원이 순이익 772억원을 상회해 현금 창출력 양호 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
Trailing PER 11.55x, EV/EBITDA 5.91x는 고수익성 신용평가 기업 대비 저평가 구간 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
내부자 지분율 50.28%와 기관 순매수 23,807주로 확고한 손 매집 신호 (출처: 앙드레-코스톨라니, 찰리-멍거, 피터-린치)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

그레이엄 승수(PER×PBR) 23.68은 안전마진 기준 22.5를 소폭 상회 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 존-템플턴)
그레이엄, 클라먼, 템플턴 3인이 관망 의견을 유지해 밸류에이션 부담 인식 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 존-템플턴)
2025-Q4 순이익률 8.6%로 분기 실적 변동성 존재 (출처: 벤저민-그레이엄)
가계대출 위축 및 금융당국 CB 수수료 인하 규제는 핵심 드라이버 리스크 (출처: 세스-클라먼)
Forward PER, PEG, 공매도 비율, 애널리스트 컨센서스 등 분석 지표 누락으로 불확실성 존재 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 존-템플턴)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13인 유효 페르소나 중 10인이 매수, 3인이 관망, 가격 의견 분산 7.7%
FY2025 매출 6,021억원, 영업이익 1,044억원, 영업이익률 17.3%
2026-Q2 영업이익률 20.1%로 직전 분기 대비 개선
순부채 -626억원(순현금), 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x
배당수익률 3.00%, 배당 기준일 2026-03-30
개인신용평가(CB) 조회 건수 및 수수료 단가
채권추심 실적 및 연체율
마이데이터(MyData)·오픈뱅킹 데이터 사업
기업신용평가 및 ESG 컨설팅 수요
공공·금융 IT 시스템 구축·유지보수 수주

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 17,500 이하
현재가: KRW 16,840
판정: 매수 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	7/10	$12,200 ~ $15,300	영업이익률 17.3%(2025년), ROE 19.1%, ROIC 20.6%로 수익성은 우수하나, PER 11.55배 × PBR 2.05배 = 23.68로 그레이엄 안전마진 기준 22.5를 초과해 주당 내재가치 대비 고평가 상태다.
세스 클라먼	관망	7/10	$12,000 ~ $16,000	순부채 -626억원(순현금), 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x 등 재무 건전성은 영구적 자본 손실 위험을 낮추며 클라먼의 자본 보존 원칙에 부합한다.
모니시 파브라이	매수	8/10	$17,000 ~ $22,000	단순하고 이해하기 쉬운 신용평가·추심 사업으로 국내 과점 구조를持ち, 2025년 영업이익률 17.3%, 최근 분기 20.1%로 가격 결정력이 확인됩니다.
조엘 그린블라트	매수	8/10	$17,500 ~ $20,000	마법공식 두 가지 핵심 기준을 모두 통과했다. 투자자본수익률(ROIC) 20.6%는 15% 기준을 상회하고, 이익수익률(EBIT/EV) 12.29%는 8% 기준을 크게 웃돌아 우량 기업을 저평가 가격에 매수할 조건을 갖췄다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$17,500 ~ $22,000	영업이익률 20.1%(2026 Q2)와 ROIC 20.6%, ROE 19.1%는 자본을 효율적으로 굴리는 '소신파' 기업의 전형이며, PER 11.55배, EV/EBITDA 5.91배는 시장이 이 질을 지나치게 저평가하고 있음을 보여준다.
잭 슈웨거	매수	8/10	$19,000 ~ $22,000	현재가 16,840원은 50일 이평선 15,851원, 200일 이평선 15,597원을 상회하는 정배열 추세에 있으며, 영업이익률이 2025-Q4 15.8%에서 2026-Q2 20.1%로 개선되어 가격과 실적 모멘텀이 동시에 확인된다.
워런 버핏	매수	8/10	$17,000 ~ $20,000	ROE 19.1%와 ROIC 20.6%는 이 회사가 주주 자본을 매우 효율적으로 운용하며, 신용평가 시장에서 강력한 경제적 해자를 보유함을 보여줍니다.
필립 피셔	매수	8/10	$18,000 ~ $22,000	FY2025 매출 6,021억원, 영업이익 1,044억원(영업이익률 17.3%)로 최근 2년간 매출 CAGR 약 11.3%를 기록하며 영업이익률이 지속 개선되고 있으며, 2026년 1~2분기 영업이익률은 각각 18.8%, 20.1%로 상승세를 보입니다. 이는 피셔가 중시하는 우수한 수익성과 운영 레버리지를 갖춘 기업임을 보여줍니다.
찰리 멍거	매수	8/10	$18,000 ~ $22,000	이 회사는 국내 신용평가 시장의 과점 구조 속에서 2025년 영업이익률 17.3%, 최근 분기(2026-Q2) 20.1%를 기록하며 높은 수익성을 유지하고 있으며, ROE 19.1%와 ROIC 20.6%는 우수한 사업 품질을 입증한다.
피터 린치	매수	8/10	$17,500 ~ $20,500	신용평가 및 채권추심이라는 지루하고 단순한 사업 모델로, 크레용으로 설명 가능한 사업이며 크레딧 사이클에 직접 노출된다. FY2025 매출 6,021억원, 영업이익 1,044억원(영업이익률 17.3%), 순이익 772억원을 기록했으며, 2026년 1~2분기 영업이익률이 각각 18.8%, 20.1%로 개선되는 추세다.
애스워스 다모다란	매수	8/10	$18,000 ~ $22,000	2025년 잉여현금흐름(FCF) 1,113억원과 EV 대비 FCF 수익률 13.10%는 자본비용을 상회하는 현금 창출력을 보여주며, 내재가치 하단을 견고하게 지지한다.
존 템플턴	관망	7/10	$15,000 ~ $18,400	FY2025 영업이익 1,044억원(영업이익률 17.3%), 순이익 772억원, ROE 19.1%, ROIC 20.6%로 우량 기업의 수익성을 갖췄으며, 순부채 -626억원의 무차입 경영과 잉여현금흐름 1,113억원은 재무적 안정성을 입증한다.
마이클 버리	매수	8/10	$17,000 ~ $19,500	영업현금흐름 1,209억원이 순이익 772억원을 크게 상회하고 잉여현금흐름 1,113억원을 기록해, 수익의 질이 현금 기반으로 검증된 양호한 사업이다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

030190 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-19 | 종합 의견: 매수 | 표결: 매수 10 · 보유 0 · 관망 3 · 매도 0 현재가: KRW 16,840 | 13인 적정가 중앙값: KRW 19,500 (중앙 50% 구간: KRW 18,500 ~ KRW 20,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 17,500 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 23,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매수

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매수입니다. 적정가 중앙값은 KRW 19,500이며, 가격 의견 분산은 7.7%입니다.

연속 점수 통계: 평균 0.46점 (표준편차: 0.84) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +77.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(매수3, 관망3) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(매수1) · DCF/가치평가(매수1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(매수1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 7.7% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 3인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 3인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

적정가 중앙값 19,500원, 중앙 50% 구간 18,500–20,000원은 현재가 16,840원 대비 상방 여력을 시사 (출처: 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거, 워런-버핏)

ROIC 20.6%, ROE 19.1%, EBIT/EV 12.29%로 그린블라트 마법공식 기준을 상회 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

잉여현금흐름 1,113억원이 순이익 772억원을 상회해 현금 창출력 양호 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

Trailing PER 11.55x, EV/EBITDA 5.91x는 고수익성 신용평가 기업 대비 저평가 구간 (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

내부자 지분율 50.28%와 기관 순매수 23,807주로 확고한 손 매집 신호 (출처: 앙드레-코스톨라니, 찰리-멍거, 피터-린치)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

그레이엄 승수(PER×PBR) 23.68은 안전마진 기준 22.5를 소폭 상회 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 존-템플턴)

그레이엄, 클라먼, 템플턴 3인이 관망 의견을 유지해 밸류에이션 부담 인식 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 존-템플턴)

2025-Q4 순이익률 8.6%로 분기 실적 변동성 존재 (출처: 벤저민-그레이엄)

가계대출 위축 및 금융당국 CB 수수료 인하 규제는 핵심 드라이버 리스크 (출처: 세스-클라먼)

Forward PER, PEG, 공매도 비율, 애널리스트 컨센서스 등 분석 지표 누락으로 불확실성 존재 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 존-템플턴)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

13인 유효 페르소나 중 10인이 매수, 3인이 관망, 가격 의견 분산 7.7%

FY2025 매출 6,021억원, 영업이익 1,044억원, 영업이익률 17.3%

2026-Q2 영업이익률 20.1%로 직전 분기 대비 개선

순부채 -626억원(순현금), 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x

배당수익률 3.00%, 배당 기준일 2026-03-30

개인신용평가(CB) 조회 건수 및 수수료 단가

채권추심 실적 및 연체율

마이데이터(MyData)·오픈뱅킹 데이터 사업

기업신용평가 및 ESG 컨설팅 수요

공공·금융 IT 시스템 구축·유지보수 수주

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	7/10	$12,200 ~ $15,300	영업이익률 17.3%(2025년), ROE 19.1%, ROIC 20.6%로 수익성은 우수하나, PER 11.55배 × PBR 2.05배 = 23.68로 그레이엄 안전마진 기준 22.5를 초과해 주당 내재가치 대비 고평가 상태다.
세스 클라먼	관망	7/10	$12,000 ~ $16,000	순부채 -626억원(순현금), 부채비율 0.09x, 유동비율 2.03x 등 재무 건전성은 영구적 자본 손실 위험을 낮추며 클라먼의 자본 보존 원칙에 부합한다.
모니시 파브라이	매수	8/10	$17,000 ~ $22,000	단순하고 이해하기 쉬운 신용평가·추심 사업으로 국내 과점 구조를持ち, 2025년 영업이익률 17.3%, 최근 분기 20.1%로 가격 결정력이 확인됩니다.
조엘 그린블라트	매수	8/10	$17,500 ~ $20,000	마법공식 두 가지 핵심 기준을 모두 통과했다. 투자자본수익률(ROIC) 20.6%는 15% 기준을 상회하고, 이익수익률(EBIT/EV) 12.29%는 8% 기준을 크게 웃돌아 우량 기업을 저평가 가격에 매수할 조건을 갖췄다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$17,500 ~ $22,000	영업이익률 20.1%(2026 Q2)와 ROIC 20.6%, ROE 19.1%는 자본을 효율적으로 굴리는 '소신파' 기업의 전형이며, PER 11.55배, EV/EBITDA 5.91배는 시장이 이 질을 지나치게 저평가하고 있음을 보여준다.
잭 슈웨거	매수	8/10	$19,000 ~ $22,000	현재가 16,840원은 50일 이평선 15,851원, 200일 이평선 15,597원을 상회하는 정배열 추세에 있으며, 영업이익률이 2025-Q4 15.8%에서 2026-Q2 20.1%로 개선되어 가격과 실적 모멘텀이 동시에 확인된다.
워런 버핏	매수	8/10	$17,000 ~ $20,000	ROE 19.1%와 ROIC 20.6%는 이 회사가 주주 자본을 매우 효율적으로 운용하며, 신용평가 시장에서 강력한 경제적 해자를 보유함을 보여줍니다.
필립 피셔	매수	8/10	$18,000 ~ $22,000	FY2025 매출 6,021억원, 영업이익 1,044억원(영업이익률 17.3%)로 최근 2년간 매출 CAGR 약 11.3%를 기록하며 영업이익률이 지속 개선되고 있으며, 2026년 1~2분기 영업이익률은 각각 18.8%, 20.1%로 상승세를 보입니다. 이는 피셔가 중시하는 우수한 수익성과 운영 레버리지를 갖춘 기업임을 보여줍니다.
찰리 멍거	매수	8/10	$18,000 ~ $22,000	이 회사는 국내 신용평가 시장의 과점 구조 속에서 2025년 영업이익률 17.3%, 최근 분기(2026-Q2) 20.1%를 기록하며 높은 수익성을 유지하고 있으며, ROE 19.1%와 ROIC 20.6%는 우수한 사업 품질을 입증한다.
피터 린치	매수	8/10	$17,500 ~ $20,500	신용평가 및 채권추심이라는 지루하고 단순한 사업 모델로, 크레용으로 설명 가능한 사업이며 크레딧 사이클에 직접 노출된다. FY2025 매출 6,021억원, 영업이익 1,044억원(영업이익률 17.3%), 순이익 772억원을 기록했으며, 2026년 1~2분기 영업이익률이 각각 18.8%, 20.1%로 개선되는 추세다.
애스워스 다모다란	매수	8/10	$18,000 ~ $22,000	2025년 잉여현금흐름(FCF) 1,113억원과 EV 대비 FCF 수익률 13.10%는 자본비용을 상회하는 현금 창출력을 보여주며, 내재가치 하단을 견고하게 지지한다.
존 템플턴	관망	7/10	$15,000 ~ $18,400	FY2025 영업이익 1,044억원(영업이익률 17.3%), 순이익 772억원, ROE 19.1%, ROIC 20.6%로 우량 기업의 수익성을 갖췄으며, 순부채 -626억원의 무차입 경영과 잉여현금흐름 1,113억원은 재무적 안정성을 입증한다.
마이클 버리	매수	8/10	$17,000 ~ $19,500	영업현금흐름 1,209억원이 순이익 772억원을 크게 상회하고 잉여현금흐름 1,113억원을 기록해, 수익의 질이 현금 기반으로 검증된 양호한 사업이다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.