DOC-20261019-035900·PUBLISHED: 2026-10-19·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 2026-10-19 (현재)2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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JYP Ent.

$035900주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.2/10가격 분산: 25.0% · 13/13표결 일치도: 54%적정가/종가: 129%안전마진/종가: 109%적정가: 52,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 JYP Ent.($035900) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE40,400원

CONSENSUS FAIR VALUE52,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 7 · 보유 0 · 관망 6 · 매도 0

Central 50% Price Range & Safety Margin

42,000원 ~ 55,000원안전매수: 44,000원 이하

035900 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-19 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 7 · 보유 0 · 관망 6 · 매도 0 현재가: KRW 40,400 | 13인 적정가 중앙값: KRW 52,000 (중앙 50% 구간: KRW 42,000 ~ KRW 55,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 44,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 68,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 52,000이며, 가격 의견 분산은 25.0%입니다.
연속 점수 통계: 평균 0.92점 (표준편차: 1.00) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +54.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(매수2, 관망4) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(매수1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 25.0% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 6인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 6인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

순부채 -2,851억원(순현금), 부채비율 0.02x, 유동비율 2.41x로 재무 건전성 우수 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)
ROIC 36.6%, ROE 17.8%로 자본 효율성과 수익성 양호 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)
Trailing PER 13.18x, Forward PER 12.37x, EV/EBITDA 5.52x로 저평가 구간 형성 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)
스트레이키즈 월드투어 등 공연 매출 확대로 고마진 매원 기대 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 피터-린치)
52주 고가 88,500원에서 현재가 40,400원으로 하락해 비관 구간에 위치 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2Q26 영업이익 310억원으로 전년 동기 대비 41.4% 감소, 실적 둔화 확인 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
영업이익률 2022년 28.0%에서 2026-Q2 16.9%로 지속 하락 추세 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
고연차 IP 활동 공백에 따른 저연차 IP 수익화 불확실성 상존 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
그레이엄 승수(PER×PBR) 27.15로 안전기준 22.5 상회, 밸류에이션 안전마진 부족 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
가격 의견 분산 25.0%로 매수 7명 · 관망 6명 간 목표가 및 투자 의견 불확실성 높음 (출처: 모니시-파브라이, 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

스트레이키즈 'RUN IT' 월드투어 출발 (2026-09-22)
트와이스 데뷔 11주년 팝업 스토어 오픈 (2026-10-17)
2Q26 연결 영업이익 310억원, 전년 동기 대비 41.4% 감소
저연차 IP(NEXZ, VCHA 등) 수익화 역량 증명 필요 및 상상인 목표가 하향 (2026-10-18)
13인 거장 의견 분산: 매수 7명 · 관망 6명, 가격 의견 분산 25.0%
고연차 IP 활동 공백 및 저연차 IP 수익화 전환
글로벌 월드투어 및 공연 매출 확장
IP 사업 다각화 및 해외 현지 매출 비중
실적 기저 효과 및 분기별 실적 모멘텀
재무 건전성 및 순현금 기조 유지

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 44,000 이하
현재가: KRW 40,400
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	7/10	$28,000 ~ $36,000	그레이엄 승수(PER × PBR)가 27.15로 안전기준 22.5를 상회하고, 순유동자산가치(NCAV)가 시가총액의 20.2%에 불과해 청산가치 기준 안전마진이 전혀 없다.
세스 클라먼	관망	7/10	$28,000 ~ $35,000	재무건전성은 탁월하다: 순현금 2,851억원, 부채비율 0.02x, 유동비율 2.41x로 파산 위험은 극히 낮아 자본 보존 원칙에는 부합한다.
모니시 파브라이	관망	6/10	$38,000 ~ $52,000	재무건전성은 단도 투자 원칙에 완벽히 부합합니다. 순부채 -2,851억원(현금 2,945억원 vs 총부채 93억원), 부채비율 0.02x, 유동비율 2.41x로 영구자본 손실 위험이 극히 낮아 '꼴지 않아도 손해 보지 않는' 구조를 갖췄습니다.
조엘 그린블라트	매수	8/10	$45,000 ~ $55,400	이익수익률(EBIT/EV) 16.68%와 투자자본수익률(ROIC) 36.6%는 그린블라트 마법공식의 두 가지 핵심 조건을 모두 만족하며, 시장이 우량 기업을 저평가하고 있음을 수치로 보여준다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$45,000 ~ $65,000	현재 주가 40,400원은 52주 고가 88,500원에서 반 토막 난 수준으로, 트와이스 공백 우려에 따른 부화뇌동파의 매도가 과도하게 반영되어 있다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$45,000 ~ $58,000	재무 펀더멘털은 우수하다: ROIC 36.6%, 순부채 -2,851억원(순현금 상태), 2025년 영업이익률 18.9%로 자본 효율성과 재무 안정성이 뛰어나다.
워런 버핏	매수	8/10	$44,000 ~ $52,000	ROE 17.8%, 총부채 대비 순이익 상환 소요 0.1년, 영업이익률 18.9%로 버핏의 핵심 체크리스트를 모두 통과하는 우량 기업이며, 순현금 2,851억원으로 재무적 안전성이 탁월합니다.
필립 피셔	매수	8/10	$55,000 ~ $75,000	JYP는 2022년 매출 3,459억원에서 2025년 8,219억원으로 약 33% 연평균 성장률을 기록했으며, 2023년 영업이익률 29.9% 등 우수한 성장성과 수익성을 동시에 갖춘 성장 기업이다.
찰리 멍거	관망	7/10	$36,000 ~ $50,000	ROIC 36.6%, ROE 17.8%, 순부채 -2,851억원의 무차입 재무구조는 자본 효율성과 안전성이 뛰어난 사업임을 보여주지만, 이는 엔터테인먼트 특유의 히트 의존성과 아티스트 생명주기 리스크를 가리지 못한다.
피터 린치	매수	7/10	$45,000 ~ $58,000	현재가 40,400원은 52주 최저가 36,350원에 바짝 붙어 있고, Trailing PER 13.18x, Forward PER 12.37x, EV/EBITDA 5.52x는 시장이 이 종목을 이미 너무 싸게 본 수준이다. 린치라면 '남들이 외면할 때 우량주를 사라'고 조언할 타이밍이다.
애스워스 다모다란	매수	7/10	$44,000 ~ $60,000	현재 주가 40,400원은 시가총액 1.34조원, 순현금 2,851억원을 반영한 기업가치(EV) 약 10.5조원 수준이며, 이는 2025년 영업이익 1,552억원 기준 EV/EBIT 약 6.8배로, 엔터 업종의 고성장성을 고려할 때 지나치게 저평가된 배수다.
존 템플턴	매수	8/10	$42,000 ~ $62,000	현재 주가 40,400원은 52주 고가 88,500원에서 약 54% 하락해 52주 저가 36,350원에 근접한 극도의 비관 구간에 위치해 있으며, 이는 템플턴의 '최대 비관 시점 매수' 원칙에 부합하는 대비적 매수 기회다.
마이클 버리	관망	6/10	$38,000 ~ $46,000	순부채 -2,851억원, 부채비율 0.02배, 유동비율 2.41배로 대차대조표는 fortress 수준이나, 이는 이미 저가 매력에 부분적으로 반영되었다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

035900 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-19 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 7 · 보유 0 · 관망 6 · 매도 0 현재가: KRW 40,400 | 13인 적정가 중앙값: KRW 52,000 (중앙 50% 구간: KRW 42,000 ~ KRW 55,000) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 44,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 68,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 52,000이며, 가격 의견 분산은 25.0%입니다.

연속 점수 통계: 평균 0.92점 (표준편차: 1.00) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): +54.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(매수2, 관망4) · 성장/GARP(매수2) · 퀀트/자본수익률(매수1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(매수1) · 매크로/유동성(매수1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 25.0% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 6인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 6인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

순부채 -2,851억원(순현금), 부채비율 0.02x, 유동비율 2.41x로 재무 건전성 우수 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔)

ROIC 36.6%, ROE 17.8%로 자본 효율성과 수익성 양호 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

Trailing PER 13.18x, Forward PER 12.37x, EV/EBITDA 5.52x로 저평가 구간 형성 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

스트레이키즈 월드투어 등 공연 매출 확대로 고마진 매원 기대 (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 피터-린치)

52주 고가 88,500원에서 현재가 40,400원으로 하락해 비관 구간에 위치 (출처: 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

2Q26 영업이익 310억원으로 전년 동기 대비 41.4% 감소, 실적 둔화 확인 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

영업이익률 2022년 28.0%에서 2026-Q2 16.9%로 지속 하락 추세 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

고연차 IP 활동 공백에 따른 저연차 IP 수익화 불확실성 상존 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

그레이엄 승수(PER×PBR) 27.15로 안전기준 22.5 상회, 밸류에이션 안전마진 부족 (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

가격 의견 분산 25.0%로 매수 7명 · 관망 6명 간 목표가 및 투자 의견 불확실성 높음 (출처: 모니시-파브라이, 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

스트레이키즈 'RUN IT' 월드투어 출발 (2026-09-22)

트와이스 데뷔 11주년 팝업 스토어 오픈 (2026-10-17)

2Q26 연결 영업이익 310억원, 전년 동기 대비 41.4% 감소

저연차 IP(NEXZ, VCHA 등) 수익화 역량 증명 필요 및 상상인 목표가 하향 (2026-10-18)

13인 거장 의견 분산: 매수 7명 · 관망 6명, 가격 의견 분산 25.0%

고연차 IP 활동 공백 및 저연차 IP 수익화 전환

글로벌 월드투어 및 공연 매출 확장

IP 사업 다각화 및 해외 현지 매출 비중

실적 기저 효과 및 분기별 실적 모멘텀

재무 건전성 및 순현금 기조 유지

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	관망	7/10	$28,000 ~ $36,000	그레이엄 승수(PER × PBR)가 27.15로 안전기준 22.5를 상회하고, 순유동자산가치(NCAV)가 시가총액의 20.2%에 불과해 청산가치 기준 안전마진이 전혀 없다.
세스 클라먼	관망	7/10	$28,000 ~ $35,000	재무건전성은 탁월하다: 순현금 2,851억원, 부채비율 0.02x, 유동비율 2.41x로 파산 위험은 극히 낮아 자본 보존 원칙에는 부합한다.
모니시 파브라이	관망	6/10	$38,000 ~ $52,000	재무건전성은 단도 투자 원칙에 완벽히 부합합니다. 순부채 -2,851억원(현금 2,945억원 vs 총부채 93억원), 부채비율 0.02x, 유동비율 2.41x로 영구자본 손실 위험이 극히 낮아 '꼴지 않아도 손해 보지 않는' 구조를 갖췄습니다.
조엘 그린블라트	매수	8/10	$45,000 ~ $55,400	이익수익률(EBIT/EV) 16.68%와 투자자본수익률(ROIC) 36.6%는 그린블라트 마법공식의 두 가지 핵심 조건을 모두 만족하며, 시장이 우량 기업을 저평가하고 있음을 수치로 보여준다.
앙드레 코스톨라니	매수	8/10	$45,000 ~ $65,000	현재 주가 40,400원은 52주 고가 88,500원에서 반 토막 난 수준으로, 트와이스 공백 우려에 따른 부화뇌동파의 매도가 과도하게 반영되어 있다.
잭 슈웨거	관망	6/10	$45,000 ~ $58,000	재무 펀더멘털은 우수하다: ROIC 36.6%, 순부채 -2,851억원(순현금 상태), 2025년 영업이익률 18.9%로 자본 효율성과 재무 안정성이 뛰어나다.
워런 버핏	매수	8/10	$44,000 ~ $52,000	ROE 17.8%, 총부채 대비 순이익 상환 소요 0.1년, 영업이익률 18.9%로 버핏의 핵심 체크리스트를 모두 통과하는 우량 기업이며, 순현금 2,851억원으로 재무적 안전성이 탁월합니다.
필립 피셔	매수	8/10	$55,000 ~ $75,000	JYP는 2022년 매출 3,459억원에서 2025년 8,219억원으로 약 33% 연평균 성장률을 기록했으며, 2023년 영업이익률 29.9% 등 우수한 성장성과 수익성을 동시에 갖춘 성장 기업이다.
찰리 멍거	관망	7/10	$36,000 ~ $50,000	ROIC 36.6%, ROE 17.8%, 순부채 -2,851억원의 무차입 재무구조는 자본 효율성과 안전성이 뛰어난 사업임을 보여주지만, 이는 엔터테인먼트 특유의 히트 의존성과 아티스트 생명주기 리스크를 가리지 못한다.
피터 린치	매수	7/10	$45,000 ~ $58,000	현재가 40,400원은 52주 최저가 36,350원에 바짝 붙어 있고, Trailing PER 13.18x, Forward PER 12.37x, EV/EBITDA 5.52x는 시장이 이 종목을 이미 너무 싸게 본 수준이다. 린치라면 '남들이 외면할 때 우량주를 사라'고 조언할 타이밍이다.
애스워스 다모다란	매수	7/10	$44,000 ~ $60,000	현재 주가 40,400원은 시가총액 1.34조원, 순현금 2,851억원을 반영한 기업가치(EV) 약 10.5조원 수준이며, 이는 2025년 영업이익 1,552억원 기준 EV/EBIT 약 6.8배로, 엔터 업종의 고성장성을 고려할 때 지나치게 저평가된 배수다.
존 템플턴	매수	8/10	$42,000 ~ $62,000	현재 주가 40,400원은 52주 고가 88,500원에서 약 54% 하락해 52주 저가 36,350원에 근접한 극도의 비관 구간에 위치해 있으며, 이는 템플턴의 '최대 비관 시점 매수' 원칙에 부합하는 대비적 매수 기회다.
마이클 버리	관망	6/10	$38,000 ~ $46,000	순부채 -2,851억원, 부채비율 0.02배, 유동비율 2.41배로 대차대조표는 fortress 수준이나, 이는 이미 저가 매력에 부분적으로 반영되었다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.