유진테크(084370)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, 유진테크의 종합 투자의견은 "매도"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 0명, 관망 1명, 매도 12명입니다.

유진테크(084370)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

유진테크 13인 투자 거장 표결 현황 및 주가 전망·가치평가 핵심 지표
지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	매도	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 0명/관망 1명/매도 12명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	3.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	117,100원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세

DOC-20261020-084370·PUBLISHED: 2026-10-20·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 (현재)2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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유진테크

$084370주식 분석 리포트매도

평균 확신도: 7.8/10가격 분산: 64.3% · 12/13표결 일치도: 92%적정가/종가: 45%안전마진/종가: 35%적정가: 52,500원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 유진테크($084370) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE117,100원

CONSENSUS FAIR VALUE52,500원

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 12

Central 50% Price Range & Safety Margin

41,500원 ~ 75,250원안전매수: 40,500원 이하

084370 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 12 현재가: KRW 117,100 | 13인 적정가 중앙값: KRW 52,500 (중앙 50% 구간: KRW 41,500 ~ KRW 75,250) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 40,500 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 70,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 KRW 52,500이며, 가격 의견 분산은 64.3%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.92점 (표준편차: 0.27) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -92.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(매도6) · 성장/GARP(매도2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(매도1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 12/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 64.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 1인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 1인; 적정가 추정에 사용한 페르소나 12/13; 개별 적정가 중앙 50% 분산이 64.3%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

순현금 480억원, 총부채 69억원, 부채비율 0.01배, 유동비율 6.39배로 재무 안정성은 우수하다.
2025년 영업현금흐름 665억원과 FCF 447억원은 각각 순이익 425억원의 156%와 105%로, 이익의 현금 전환은 양호하다.
2025년 매출은 전년 대비 3.6% 증가했고 2026-Q2 매출도 QoQ 19.8% 증가해 매출 기반 자체는 유지되고 있다.
외부 애널리스트 컨센서스는 strong_buy이며 평균 목표주가는 198,285원이다. 이는 높은 시장 기대가 존재한다는 신호지만 확정 목표 가격은 아니다.
자료상 핵심 제품군인 DDIC·HVIC에서 고사양 제품의 양산 전환이 확대되면 평균 ASP와 마진 개선 가능성이 열린다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 117,100원은 확정 적정가 중앙값 52,500원과 중앙 50% 구간 상한 75,250원을 모두 상회하며, 확정 안전마진 가격 40,500원 이하와도 거리가 크다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
PBR 4.77배, 그레이엄 승수 112.81배로 안전마진 기준 22.5배를 크게 웃돈다. 2025년 FCF 수익률 1.69%인 반면 NCAV 3,384억원은 시가총액 2.65조원의 12.8%에 그친다. (출처: 벤저민-그레이엄, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)
2025년 매출은 3.6% 증가했지만 영업이익은 15.5%, 순이익은 32.9% 감소했다. 2026-Q2에도 매출 증가와 달리 영업이익은 QoQ 3.2% 줄고 영업이익률은 18.5%에서 14.9%로 하락했다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
ROIC는 9.9%로 자본효율이 높지 않다. DDIC·HVIC 매출 비중, 평균 ASP, 수주잔고, 고객 집중도, 파운드리 배정량과 웨이퍼 매입조건 등 핵심 자료가 없어 해자와 이익 지속성을 정밀하게 검증하기 어렵다. (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 필립-피셔)
현재주는 50일 이동평균선 142,550원과 200일 이동평균선 130,558원 아래에 있으며, 최근 수급도 외국인 15,761주 증가와 기관 35,023주 감소로 혼조다. (출처: 잭-슈웨거, 존-템플턴)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 투자의견은 매도이며, 13명 중 매도 12명·관망 1명·매수 0명이다. 유효 페르소나는 13/13이다.
확정 적정가 중앙값은 52,500원, 중앙 50% 구간은 41,500–75,250원, 안전마진 가격은 40,500원 이하, 목표 가격 상단 참고값은 70,000원이다. 현재가 117,100원은 이 수준을 상회한다.
가격 의견 분산은 64.3%로 높다. 매도 방향성은 강하게 형성됐지만 적정가 산정 범위가 넓어 절대 가치의 정밀도에는 불확실성이 크다.
2026-Q2 순이익 652억원은 영업이익 182억원의 3.6배다. 비영업·세금·일회성 내역이 없어 제시된 Trailing PER 23.65배를 지속 가능한 이익으로 해석하기 어렵다.
제공된 주요 뉴스는 다른 종목 기사 또는 과거 시세 자료가 많아, 유진테크의 직접 수주·공급계약·양산 실적으로 확인되는 촉매는 데이터팩에서 확인되지 않는다.
2026-Q2 순이익 652억원의 비영업·세금·일회성 성분 분해와 Trailing PER 23.65배의 기준 기간·주당분모 검증
DDIC·HVIC의 분기별 매출 비중, 출하량, 평균 ASP, 고사양 신규 제품의 실제 매출 전환
주요 고객사 디자인 윈의 양산 전환율, 신규 모델 출하 일정, 수주잔고와 고객 집중도
파운드리 웨이퍼 배정량과 매입원가, 재고 변화, 분기별 매출총이익률 및 영업이익률
3Q26 영업이익률 회복 여부, ROIC 개선, FCF/순이익 전환률, 재고·매출채권 증가율

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 40,500 이하
현재가: KRW 117,100
판정: 매도 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$16,000 ~ $21,000	현재가 117,100원은 Trailing P/E 23.65배, P/B 4.77배, 그레이엄 승수 112.81배로 각각 15배·1.5배·22.5배 기준을 크게 초과하며, 배당수익률 0.20%도 만족스러운 수익을 보장하지 못하므로 가격 자체가 투기적이다.
세스 클라먼	매도	8/10	$20,500 ~ $27,400	순부채가 -480억원의 순현금이고 유동비율도 6.39배여서 재무 파산 위험은 낮아 자본 보전의 재무 요건은 통과하지만, 이것만으로 현재 가격을 정당화할 수는 없다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$42,000 ~ $55,000	1H26 연율 영업이익 740억원보다 보수적인 정상화 EBIT 600억원에 관대한 20배 EV/EBIT을 적용하고 순현금 480억원을 더하면 자기자본 가치는 약 1조 2,480억원, 현가 117,100원 대비 주당 약 55,000원으로 계산된다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$34,000 ~ $45,000	재무위험은 낮다. 순현금은 480억원, 유동비율은 6.39배, 총부채는 69억원이며, 2022~2025년 누적 FCF 1,491억원은 누적 순이익 1,681억원의 88.7%라 이익의 현금전환은 대체로 건전하다.
앙드레 코스톨라니	매도	8/10	$65,000 ~ $90,000	총부채 69억원·순현금 480억원·부채비율 0.01x·유동비율 6.39x와 2022~2025년 FCF 290→311→443→447억원의 연속은 기업의 생존력을 보여주지만, 2025년 FCF 수익률 1.69%는 주가가 현금흐름을 제대로 반영하지 못했음을 뜻한다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$90,000 ~ $125,000	재무 안전성은 통과한다: 순부채는 -480억원(순현금 480억원), 유동비율은 6.39배이며, 2025년 FCF 447억원은 순이익 425억원의 105.2%라 현금 전환의 질은 양호하고 재무적 파산 위험은 낮다.
워런 버핏	매도	8/10	$60,000 ~ $90,000	먼저 가격을 계산하면, 현재 시가총액 2.65조원 기준 발행주식은 약 2,263만 주이며 2026년 상반기 영업이익 370억원의 연환산치 740억원에 이미 관대한 22배 EV/EBIT을 적용하고 순현금 480억원을 더하면 주당 공정가치는 약 74,000원, 즉 75,000원 정도다. 현재가 117,100원은 이를 56% 웃돌며, 현재 EV 26,020억원은 최근 12개월 영업이익 597억원의 43.6배에 해당한다.
필립 피셔	매도	8/10	$70,000 ~ $100,000	피셔의 핵심 문항인 지속적인 최고 수준 성장률을 통과하지 못했다. 매출은 2022년 3,106억원에서 2023년 2,765억원으로 11.0% 감소한 뒤 2024년 22.3%, 2025년 3.6% 증가하여 3개년 CAGR가 4.1%에 그쳤고, 2026-Q2에도 매출은 전년 대비 16.4% 늘었지만 영업이익은 7.6% 감소하여 영업이익률이 18.8%에서 14.9%로 3.9%p 낮아졌다.
찰리 멍거	매도	8/10	$40,000 ~ $55,000	먼저 2026년 Q2 순이익 652억원이 영업이익 182억원의 3.6배이고 순이익률 53.4%인 비정상적 괴리를 제거해야 한다; 비영업·일회성 이익의 정체가 확인되지 않은 이상 제시된 Trailing PER 23.65배를 신뢰할 수 없으며, 2025년 순이익 425억원 기준 PER은 시가총액 2.65조원으로 62.4배다.
피터 린치	매도	7/10	low/high can fair value range. Fine.	business classification and cyclicality: 2022-25 revenue/margins volatility, Q2 26 revenue +16.4% YoY but op profit -7.6%, margin 14.9 vs18.8 -> no proven GARP growth; PEG can't validate. Mention simple business perhaps fabless DDIC/HVIC and external foundry dependency.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$30,000 ~ $40,000	총부채가 69억원에 불과해 차입비용을 무시할 수 있으므로 CFO–CapEx를 FCFF 대용치로 삼아, 2026–30년 매출성장률 20%→8%→7%→6%→5%, 영업이익률 15%, 현금전환률 약 84%를 적용한 FCFF 528→679억원과 WACC 9.5%, 영구성장률 2.5%를 사용한 DCF 기업가치는 약 8,620억원이며, 순현금 480억원과 약 2,263만주를 반영한 주당 내재가치는 약 40,000원이다.
존 템플턴	매도	8/10	$36,000 ~ $48,000	극도의 비관론에서만 사는 원칙에 비추어 현재가 117,100원은 52주 저가 70,000원보다 67.3% 높고, 목표주가 평균 198,285원과 strong_buy 투자의견이 깔린 최대 낙관 구간에 가깝다; 50일·200일 이동평균선 142,550원·130,558원 아래라는 약세만으로 매수 근거가 되지 않는다.
마이클 버리	매도	8/10	$41,000 ~ $55,000	재무상태표상 파산·과도한 레버리지 위험은 낮으며, 순현금 480억원·부채비율 0.01배·유동비율 6.39배와 2025년 OCF/순이익 1.56배, 발행주식수 증가율 +0.25%가 그 증거다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

084370 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 매도 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 1 · 매도 12 현재가: KRW 117,100 | 13인 적정가 중앙값: KRW 52,500 (중앙 50% 구간: KRW 41,500 ~ KRW 75,250) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 40,500 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 70,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 매도

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 매도입니다. 적정가 중앙값은 KRW 52,500이며, 가격 의견 분산은 64.3%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.92점 (표준편차: 0.27) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -92.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(매도6) · 성장/GARP(매도2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(매도1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 12/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 64.3% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 1인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 1인; 적정가 추정에 사용한 페르소나 12/13; 개별 적정가 중앙 50% 분산이 64.3%로 기준 50% 초과 (의견 편차 큼)

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

순현금 480억원, 총부채 69억원, 부채비율 0.01배, 유동비율 6.39배로 재무 안정성은 우수하다.

2025년 영업현금흐름 665억원과 FCF 447억원은 각각 순이익 425억원의 156%와 105%로, 이익의 현금 전환은 양호하다.

2025년 매출은 전년 대비 3.6% 증가했고 2026-Q2 매출도 QoQ 19.8% 증가해 매출 기반 자체는 유지되고 있다.

외부 애널리스트 컨센서스는 strong_buy이며 평균 목표주가는 198,285원이다. 이는 높은 시장 기대가 존재한다는 신호지만 확정 목표 가격은 아니다.

자료상 핵심 제품군인 DDIC·HVIC에서 고사양 제품의 양산 전환이 확대되면 평균 ASP와 마진 개선 가능성이 열린다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

현재가 117,100원은 확정 적정가 중앙값 52,500원과 중앙 50% 구간 상한 75,250원을 모두 상회하며, 확정 안전마진 가격 40,500원 이하와도 거리가 크다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

PBR 4.77배, 그레이엄 승수 112.81배로 안전마진 기준 22.5배를 크게 웃돈다. 2025년 FCF 수익률 1.69%인 반면 NCAV 3,384억원은 시가총액 2.65조원의 12.8%에 그친다. (출처: 벤저민-그레이엄, 앙드레-코스톨라니, 잭-슈웨거)

2025년 매출은 3.6% 증가했지만 영업이익은 15.5%, 순이익은 32.9% 감소했다. 2026-Q2에도 매출 증가와 달리 영업이익은 QoQ 3.2% 줄고 영업이익률은 18.5%에서 14.9%로 하락했다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

ROIC는 9.9%로 자본효율이 높지 않다. DDIC·HVIC 매출 비중, 평균 ASP, 수주잔고, 고객 집중도, 파운드리 배정량과 웨이퍼 매입조건 등 핵심 자료가 없어 해자와 이익 지속성을 정밀하게 검증하기 어렵다. (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 필립-피셔)

현재주는 50일 이동평균선 142,550원과 200일 이동평균선 130,558원 아래에 있으며, 최근 수급도 외국인 15,761주 증가와 기관 35,023주 감소로 혼조다. (출처: 잭-슈웨거, 존-템플턴)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 투자의견은 매도이며, 13명 중 매도 12명·관망 1명·매수 0명이다. 유효 페르소나는 13/13이다.

확정 적정가 중앙값은 52,500원, 중앙 50% 구간은 41,500–75,250원, 안전마진 가격은 40,500원 이하, 목표 가격 상단 참고값은 70,000원이다. 현재가 117,100원은 이 수준을 상회한다.

가격 의견 분산은 64.3%로 높다. 매도 방향성은 강하게 형성됐지만 적정가 산정 범위가 넓어 절대 가치의 정밀도에는 불확실성이 크다.

2026-Q2 순이익 652억원은 영업이익 182억원의 3.6배다. 비영업·세금·일회성 내역이 없어 제시된 Trailing PER 23.65배를 지속 가능한 이익으로 해석하기 어렵다.

제공된 주요 뉴스는 다른 종목 기사 또는 과거 시세 자료가 많아, 유진테크의 직접 수주·공급계약·양산 실적으로 확인되는 촉매는 데이터팩에서 확인되지 않는다.

2026-Q2 순이익 652억원의 비영업·세금·일회성 성분 분해와 Trailing PER 23.65배의 기준 기간·주당분모 검증

DDIC·HVIC의 분기별 매출 비중, 출하량, 평균 ASP, 고사양 신규 제품의 실제 매출 전환

주요 고객사 디자인 윈의 양산 전환율, 신규 모델 출하 일정, 수주잔고와 고객 집중도

파운드리 웨이퍼 배정량과 매입원가, 재고 변화, 분기별 매출총이익률 및 영업이익률

3Q26 영업이익률 회복 여부, ROIC 개선, FCF/순이익 전환률, 재고·매출채권 증가율

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$16,000 ~ $21,000	현재가 117,100원은 Trailing P/E 23.65배, P/B 4.77배, 그레이엄 승수 112.81배로 각각 15배·1.5배·22.5배 기준을 크게 초과하며, 배당수익률 0.20%도 만족스러운 수익을 보장하지 못하므로 가격 자체가 투기적이다.
세스 클라먼	매도	8/10	$20,500 ~ $27,400	순부채가 -480억원의 순현금이고 유동비율도 6.39배여서 재무 파산 위험은 낮아 자본 보전의 재무 요건은 통과하지만, 이것만으로 현재 가격을 정당화할 수는 없다.
모니시 파브라이	매도	7/10	$42,000 ~ $55,000	1H26 연율 영업이익 740억원보다 보수적인 정상화 EBIT 600억원에 관대한 20배 EV/EBIT을 적용하고 순현금 480억원을 더하면 자기자본 가치는 약 1조 2,480억원, 현가 117,100원 대비 주당 약 55,000원으로 계산된다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$34,000 ~ $45,000	재무위험은 낮다. 순현금은 480억원, 유동비율은 6.39배, 총부채는 69억원이며, 2022~2025년 누적 FCF 1,491억원은 누적 순이익 1,681억원의 88.7%라 이익의 현금전환은 대체로 건전하다.
앙드레 코스톨라니	매도	8/10	$65,000 ~ $90,000	총부채 69억원·순현금 480억원·부채비율 0.01x·유동비율 6.39x와 2022~2025년 FCF 290→311→443→447억원의 연속은 기업의 생존력을 보여주지만, 2025년 FCF 수익률 1.69%는 주가가 현금흐름을 제대로 반영하지 못했음을 뜻한다.
잭 슈웨거	관망	7/10	$90,000 ~ $125,000	재무 안전성은 통과한다: 순부채는 -480억원(순현금 480억원), 유동비율은 6.39배이며, 2025년 FCF 447억원은 순이익 425억원의 105.2%라 현금 전환의 질은 양호하고 재무적 파산 위험은 낮다.
워런 버핏	매도	8/10	$60,000 ~ $90,000	먼저 가격을 계산하면, 현재 시가총액 2.65조원 기준 발행주식은 약 2,263만 주이며 2026년 상반기 영업이익 370억원의 연환산치 740억원에 이미 관대한 22배 EV/EBIT을 적용하고 순현금 480억원을 더하면 주당 공정가치는 약 74,000원, 즉 75,000원 정도다. 현재가 117,100원은 이를 56% 웃돌며, 현재 EV 26,020억원은 최근 12개월 영업이익 597억원의 43.6배에 해당한다.
필립 피셔	매도	8/10	$70,000 ~ $100,000	피셔의 핵심 문항인 지속적인 최고 수준 성장률을 통과하지 못했다. 매출은 2022년 3,106억원에서 2023년 2,765억원으로 11.0% 감소한 뒤 2024년 22.3%, 2025년 3.6% 증가하여 3개년 CAGR가 4.1%에 그쳤고, 2026-Q2에도 매출은 전년 대비 16.4% 늘었지만 영업이익은 7.6% 감소하여 영업이익률이 18.8%에서 14.9%로 3.9%p 낮아졌다.
찰리 멍거	매도	8/10	$40,000 ~ $55,000	먼저 2026년 Q2 순이익 652억원이 영업이익 182억원의 3.6배이고 순이익률 53.4%인 비정상적 괴리를 제거해야 한다; 비영업·일회성 이익의 정체가 확인되지 않은 이상 제시된 Trailing PER 23.65배를 신뢰할 수 없으며, 2025년 순이익 425억원 기준 PER은 시가총액 2.65조원으로 62.4배다.
피터 린치	매도	7/10	low/high can fair value range. Fine.	business classification and cyclicality: 2022-25 revenue/margins volatility, Q2 26 revenue +16.4% YoY but op profit -7.6%, margin 14.9 vs18.8 -> no proven GARP growth; PEG can't validate. Mention simple business perhaps fabless DDIC/HVIC and external foundry dependency.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$30,000 ~ $40,000	총부채가 69억원에 불과해 차입비용을 무시할 수 있으므로 CFO–CapEx를 FCFF 대용치로 삼아, 2026–30년 매출성장률 20%→8%→7%→6%→5%, 영업이익률 15%, 현금전환률 약 84%를 적용한 FCFF 528→679억원과 WACC 9.5%, 영구성장률 2.5%를 사용한 DCF 기업가치는 약 8,620억원이며, 순현금 480억원과 약 2,263만주를 반영한 주당 내재가치는 약 40,000원이다.
존 템플턴	매도	8/10	$36,000 ~ $48,000	극도의 비관론에서만 사는 원칙에 비추어 현재가 117,100원은 52주 저가 70,000원보다 67.3% 높고, 목표주가 평균 198,285원과 strong_buy 투자의견이 깔린 최대 낙관 구간에 가깝다; 50일·200일 이동평균선 142,550원·130,558원 아래라는 약세만으로 매수 근거가 되지 않는다.
마이클 버리	매도	8/10	$41,000 ~ $55,000	재무상태표상 파산·과도한 레버리지 위험은 낮으며, 순현금 480억원·부채비율 0.01배·유동비율 6.39배와 2025년 OCF/순이익 1.56배, 발행주식수 증가율 +0.25%가 그 증거다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.