DOC-20261014-101490·PUBLISHED: 2026-10-14·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 (현재)2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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에스앤에스텍

$101490주식 분석 리포트관망

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 에스앤에스텍($101490) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE46,650원

CONSENSUS FAIR VALUE산출 보류

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13

Central 50% Price Range & Safety Margin

가격 구간 산출 보류안전매수: ] 산출 보류

101490 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 46,650 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

연간 매출액이 2022년 $123.51B에서 2025년 $243.73B로 증가, 영업이익률은 13.0%에서 20.7%로 개선
2025년 순이익 $58.26B, 순이익률 23.9%, EPS $2747.00으로 수익성 확대
2026-Q2 매출액 $66.41B, 영업이익률 20.5%로 분기 실적 반등
현금 및 단기투자자산 $80.01B, 순부채 -$35.37B(순현금), 부채비율 0.15x, 유동비율 3.55x의 안정적 재무구조
2023–2024년 잉여현금흐름 각각 $4.22B, $16.20B로 양수 기록

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

13인 거장 분석 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결 매수 0·보유 0·관망 0·매도 0, 적정가 중앙값·중앙 50% 구간·안전마진 가격·목표 가격 상단 참고값 모두 산출 보류
가격 의견 분산 계산 불가, 유효 페르소나 0/13로 분석 누락에 따른 불확실성이 높아 최종 의견 '관망'의 근거가 되는 개별 의견 근거가 부재
Trailing PER, Forward PER, PBR, PSR, PEG, EV/EBITDA, 배당수익률 모두 N/A로 밸류에이션 검증 불가
2025년 CapEx $64.47B로 잉여현금흐름 -$17.59B 적자 전환(2022년에도 -$7.35B 기록)
현재가 $46,650은 200일 이동평균선 $65,453.25를 하회하고 50일선 $43,227.00을 상회 – 52주 고가 $108,400 대비 큰 폭 이격, 2026-Q1 영업이익률 18.4%·매출총이익률 32.4%로 둔화

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

전방 고객사 EUV Fab 수주 흐름에 연동된 수혜 기대 – LS증권은 Not Rated로 의견 제시(2026-05-19)
시스템반도체 테마 상승세에 따른 특징주 6.64% 상승(2026-10-01) 및 장후 NXT서 4만4000원선 돌파(2026-07-27)
애프터마켓서 10%대 급등(2026-04-16)
2026년 1분기 영업이익 113억원, 전년동기비 4.2% 감소(2026-05-06)
저점마다 물량 모아둘 기회라는 대응전략 관점의 뉴스 반복(ThinkPool, 2026-06-26 및 2026-10-08)
매출 성장세 및 시장 점유율 – 영업이익률 및 마진 추이, 분기 실적 및 가이던스 달성 여부(중요도 높음)
밸류에이션 및 현금흐름 창출력 – PER N/A, 잉여현금흐름(FCF) 성장률(중요도 보통)
산업 경기 사이클 및 매크로 리스크 – 매크로 금리 및 섹터 수급, 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부(중요도 높음)
전방 고객사 EUV Fab 수주 흐름 연동 여부 – 뉴스에서 언급된 수혜 모멘텀
데이터 신뢰성 제약 – 섹터/산업 및 사업 개요 N/A, ROE·ROA N/A, 애널리스트 컨센서스 N/A, 2025-Q4 EPS 결측, 재무제표 통화 단위(USD)와 현재가(46,650 KRW)·뉴스 실적(113억원) 간 단위 불일치로 수치 해석에 주의 필요

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: 산출 보류
현재가: KRW 46,650
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

101490 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-14 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 0 · 매도 0 · 유효 의견 0/13 현재가: KRW 46,650 | 13인 적정가 중앙값: 단일 적정가 보류 (중앙 50% 구간: 구간 산출 보류) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] 산출 보류 | [목표 가격 상단 참고] 산출 보류

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 0/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 산출 보류이며, 가격 의견 분산은 계산 불가입니다.

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 0/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 계산 불가 (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

검토 필요: 유효 페르소나 0/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 유효 적정가 구간 0/13; 단일 적정가는 8개 이상 필요

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

연간 매출액이 2022년 $123.51B에서 2025년 $243.73B로 증가, 영업이익률은 13.0%에서 20.7%로 개선

2025년 순이익 $58.26B, 순이익률 23.9%, EPS $2747.00으로 수익성 확대

2026-Q2 매출액 $66.41B, 영업이익률 20.5%로 분기 실적 반등

현금 및 단기투자자산 $80.01B, 순부채 -$35.37B(순현금), 부채비율 0.15x, 유동비율 3.55x의 안정적 재무구조

2023–2024년 잉여현금흐름 각각 $4.22B, $16.20B로 양수 기록

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

13인 거장 분석 전원 미응답으로 유효 의견 0/13, 표결 매수 0·보유 0·관망 0·매도 0, 적정가 중앙값·중앙 50% 구간·안전마진 가격·목표 가격 상단 참고값 모두 산출 보류

가격 의견 분산 계산 불가, 유효 페르소나 0/13로 분석 누락에 따른 불확실성이 높아 최종 의견 '관망'의 근거가 되는 개별 의견 근거가 부재

Trailing PER, Forward PER, PBR, PSR, PEG, EV/EBITDA, 배당수익률 모두 N/A로 밸류에이션 검증 불가

2025년 CapEx $64.47B로 잉여현금흐름 -$17.59B 적자 전환(2022년에도 -$7.35B 기록)

현재가 $46,650은 200일 이동평균선 $65,453.25를 하회하고 50일선 $43,227.00을 상회 – 52주 고가 $108,400 대비 큰 폭 이격, 2026-Q1 영업이익률 18.4%·매출총이익률 32.4%로 둔화

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

전방 고객사 EUV Fab 수주 흐름에 연동된 수혜 기대 – LS증권은 Not Rated로 의견 제시(2026-05-19)

시스템반도체 테마 상승세에 따른 특징주 6.64% 상승(2026-10-01) 및 장후 NXT서 4만4000원선 돌파(2026-07-27)

애프터마켓서 10%대 급등(2026-04-16)

2026년 1분기 영업이익 113억원, 전년동기비 4.2% 감소(2026-05-06)

저점마다 물량 모아둘 기회라는 대응전략 관점의 뉴스 반복(ThinkPool, 2026-06-26 및 2026-10-08)

매출 성장세 및 시장 점유율 – 영업이익률 및 마진 추이, 분기 실적 및 가이던스 달성 여부(중요도 높음)

밸류에이션 및 현금흐름 창출력 – PER N/A, 잉여현금흐름(FCF) 성장률(중요도 보통)

산업 경기 사이클 및 매크로 리스크 – 매크로 금리 및 섹터 수급, 고객사 캐펙스 및 수요 둔화 여부(중요도 높음)

전방 고객사 EUV Fab 수주 흐름 연동 여부 – 뉴스에서 언급된 수혜 모멘텀

데이터 신뢰성 제약 – 섹터/산업 및 사업 개요 N/A, ROE·ROA N/A, 애널리스트 컨센서스 N/A, 2025-Q4 EPS 결측, 재무제표 통화 단위(USD)와 현재가(46,650 KRW)·뉴스 실적(113억원) 간 단위 불일치로 수치 해석에 주의 필요

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	미응답	—	—	—
세스 클라먼	미응답	—	—	—
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	미응답	—	—	—
앙드레 코스톨라니	미응답	—	—	—
잭 슈웨거	미응답	—	—	—
워런 버핏	미응답	—	—	—
필립 피셔	미응답	—	—	—
찰리 멍거	미응답	—	—	—
피터 린치	미응답	—	—	—
애스워스 다모다란	미응답	—	—	—
존 템플턴	미응답	—	—	—
마이클 버리	미응답	—	—	—

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.