DOC-20261021-LRCX·PUBLISHED: 2026-10-21·13 GURUS VALIDATED

LRC

램 리서치

$LRCX주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 8.0/10가격 분산: 41.5% · 13/13표결 일치도: 46%적정가/종가: 78%안전마진/종가: 63%적정가: $205.00

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 램 리서치($LRCX) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE$263.45

CONSENSUS FAIR VALUE$205.00

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 5 · 관망 2 · 매도 6

Central 50% Price Range & Safety Margin

$140.00 ~ $225.00안전매수: $165.00 이하

LRCX 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-21 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 5 · 관망 2 · 매도 6 현재가: $263.45 | 13인 적정가 중앙값: $205.00 (중앙 50% 구간: $140 ~ $225) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] $165.00 이하 | [목표 가격 상단 참고] $270.00

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $205.00이며, 가격 의견 분산은 41.5%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.08점 (표준편차: 0.92) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -46.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 매도3) · 성장/GARP(보유1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 41.5% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 2인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 2인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

FY2026 매출은 $23.23B로 전년 대비 26.0% 증가했고, 영업이익은 $8.20B로 39.0% 증가했다. 영업이익률도 32.0%에서 35.3%로 개선돼 운영 레버리지가 확인됐다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)
2026-Q2 매출은 $6.72B, 영업이익은 $2.51B, EPS는 $1.81로 각각 YoY 30.0%, 44.3%, 34.1% 증가했다. 매출총이익률 51.7%와 영업이익률 37.4%도 개선됐다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)
ROIC 61.0%, ROE 65.1%, 순현금 $1.84B, 유동비율 2.63배, 부채비율 0.30배로 높은 수익성과 재무 안정성을 함께 갖춘다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)
FY2026 CapEx는 매출의 약 4.2% 수준으로 부담이 제한적인 가운데 FCF $4.89B를 확보했다. 운전자본 변동이 일회성이라면 현금 전환 회복 가능성이 남아 있다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)
Forward PER 22.07배와 PEG 1.23배는 높은 기대를 전제하지만, 시스템 매출과 가이던스가 확인돼 약 107%의 전방 EPS 증가가 실현되면 현재 멀티플을 지지할 수 있다. 외부 투자의견도 strong_buy와 평균 목표주가 $374.61이다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Trailing PER 45.74배, PBR 26.43배, EV/EBITDA 38.01배, EBIT/EV 2.50%는 높은 가격 부담을 보여준다. 그레이엄 배수 1,208.95배는 기준 22.5배를 크게 웃돌고, NCAV $4.55B는 시가총액의 약 1.4%에 불과하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
현재가 $263.45는 확정 적정가 중앙값 $205.00보다 높고 중앙 50% 구간 $140–225의 상단도 초과한다. 안전마진 가격 $165.00 이하와는 큰 차이가 있어 현재 가격에서는 가격 안전마진이 확보되지 않았다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
FY2026 FCF가 전년 대비 9.6% 줄고 최근 분기 OCF/순이익이 64%에 그친 점은 이익의 현금 전환이 구조적으로 약화됐을 가능성을 남긴다. 운전자본과 반복성 자료가 확인되지 않으면 고평가 EPS를 신뢰하기 어렵다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)
2024년 매출이 $17.43B에서 $14.91B로 14.5% 감소한 사이클성이 확인됐다. 제공된 연간 자료도 4개년뿐이어서 장기 수익 안정성이 완전히 입증되지 않았다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 잭-슈웨거)
Forward PER이 요구하는 약 107%의 EPS 증가, 메모리·GAA 수요, 중국 수출규제의 영향이 검증되지 않았다. 기관지분율 88.79%인 crowded favorite 상태에서 Evercore의 목표주가 $355에서 $315로 하향된 점도 기대치 조정 위험을 보여준다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 종합의견은 관망이다. 2026-10-21 예정된 실적이 시스템 매출, 차기 가이던스, 중국 노출과 현금 전환을 검증하는 핵심 촉매다. 다만 정확한 컨센서스 수치와 발표 결과가 없어 어닝 서프라이즈 여부는 확인할 수 없다.
2026-Q2 매출은 $6.72B로 QoQ 15.1%, YoY 30.0% 증가했고 매출총이익률은 51.7%, 영업이익률은 37.4%로 개선됐다. 최근 실적 모멘텀은 강하지만 지속 가능성은 메모리 투자와 가이던스로 확인해야 한다.
현재가 $263.45는 확정 적정가 중앙값 $205.00과 중앙 50% 구간 $140–225의 상단을 초과하며, 안전마진 가격인 $165.00 이하보다 높다. 목표 가격 상단 참고값은 $270.00이다.
FY2026 OCF/순이익은 80.6%, FCF/순이익은 67.3%, 2026-Q2 OCF/순이익은 약 64%로 낮다. FCF도 전년 $5.41B에서 $4.89B로 9.6% 감소해 이익의 현금 보존 여부가 중요한 논점이다.
가격 의견 분산은 41.5%로 높고 표결도 매수 0, 보유 5, 관망 2, 매도 6으로 팽팽하다. 중국 매출 비중, 메모리 매출·수주잔고, 2nm 고객 인증, 거래량 자료 등 핵심 분석 데이터도 부족해 불확실성이 크다.
2026-10-21 실적의 시스템 매출, EPS, 차기 가이던스와 FY2027 Forward EPS가 제시되는지 확인해야 한다. 정확한 컨센서스 자료가 없어 실적 초과 여부는 발표 후 검증해야 한다.
3D NAND 적층, DRAM·HBM 투자, 2nm GAA와 첨단 패키징의 고객 채택이 실제 LRCX 수주와 고부가 장비 믹스로 전환되는지가 핵심이다. 현재 메모리 매출 비중과 수주잔고는 미공개다.
영업이익률 35% 이상 유지 여부와 함께 OCF/순이익률이 100% 이상으로 회복되는지, 매출채권·재고 증가가 일회적인지 검증해야 한다.
중국 매출 비중, 수출 라이선스, 중국 설치 기반 서비스 접근성과 재고 평가손실 위험이 확인되지 않았다. ASML의 중국 비중을 LRCX 수치로 대체해 적용해서는 안 된다.
Forward EPS 추정치와 멀티플의 동시 상·하향, 목표주가 및 관망·매도 표의 변화, 그리고 현재가가 확정 적정가 중앙값 $205.00과 중앙 50% 구간 $140–225를 벗어난 상태가 유지되는지가 가격 결정 요인이다.

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: $165.00 이하
현재가: $263.45
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$62.50 ~ $83.40	FY2026 매출은 $23.23B(매출총이익률 50.5%), 영업이익은 $8.20B(35.3%), 순이익은 $7.27B(31.3%)이며, ROE 65.1%, ROIC 61.0%, FCF $4.89B로 사업의 질은 우수하다.
세스 클라먼	매도	8/10	$110 ~ $140	순차입금 방어력은 명확히 통과해 순현금 $1.84B, 현금·단기투자자산 $5.58B가 총부채 $3.73B를 덮고 유동비율도 2.63배여서 재무 붕괴 위험은 낮다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$140 ~ $180	2026년 매출 $23.23B, 영업이익률 35.3%, 순이익률 31.3%, ROE 65.1%, ROIC 61.0%는 LRCX의 탁월한 수익성과 가격결정력을 보여주며, 순현금 $1.84B·부채비율 0.30x·유동비율 2.63x는 경제寒冬에도 버틸 재무를 제공한다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$83.00 ~ $135	사업 자체는 최고급이다: FY2026 ROIC 61.0%, ROE 65.1%, 영업이익률 35.3%, 순현금 1.84B달러, 부채비율 0.30x와 유동비율 2.63x는 마법공식의 ‘좋은 기업’ 조건을 강하게 충족한다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$180 ~ $214	FY2026 매출 $23.23B와 영업이익 $8.20B(영업이익률 35.3%), ROE 65.1%, ROIC 61.0%, 순부채 -$1.84B 및 부채비율 0.30배는 코스톨라니의 '단단한 손' 기준으로 통과할 만한 superior business다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$180 ~ $240	사이클성 때문에 매출은 2024년 $17.43B에서 $14.91B로 14.5% 급락했지만 2025년 23.7%, 2026년 26.0% 증가해 $23.23B로 회복했고, 영업이익률도 28.7%→32.0%→35.3%로 개선되어 2026-Q2 매출 $6.72B(+30.0% YoY), 영업이익률 37.4%, EPS $1.81(+34.1% YoY)의 가속이 확인된다.
워런 버핏	보유	8/10	$165 ~ $225	ROE 65.1%와 ROIC 61.0%는 과도한 재무레버리지 없이 achieves된 사업경제적 해자를 강하게 시사하며, 영업이익률은 2023년 29.9%에서 2026년 35.3%로 개선됐고 최근 분기에도 37.4%를 기록해 가격결정력과 비용 absorbed력을 보여준다.
필립 피셔	보유	8/10	$220 ~ $300	Trailing P/E 45.74배, P/B 26.43배, EV/EBITDA 38.01배, Graham 곱 1,208.95와 FY2026 FCF 수익률 1.48%는 전통적인 가격·자산 안전마진이 없다는 뜻이며, 목표주가 평균 374.61달러와 strong_buy 같은 컨센서스도 피셔식 실증을 대체하지 못한다.
찰리 멍거	보유	8/10	$214 ~ $236	2024~2026년 매출이 $14.91B→$18.44B→$23.23B로 확대되고 영업이익률도 28.7%→32.0%→35.3%로 개선됐으며, 2026-Q2 매출 $6.72B는 전년 동기비 30.0% 증가하고 영업이익률 37.4%로 전년 동기 대비 370bp 상승해, ROIC 61.0%와 ROE 65.1%이 나타내는 해자 및 운영 레버리지는 분명하다.
피터 린치	관망	8/10	$182 ~ $214	FY2026 매출 $23.23B와 영업이익 $8.20B(영업이익률 35.3%), 순이익률 31.3%, ROE 65.1%, ROIC 61.0%는 설비를 팔고 돈을 버는 그림이 단순한 질 좋은 사업임을 보여 주지만, 2024년 매출이 $17.43B에서 $14.91B로 14.5% 감소했다가 2026년 $23.23B로 회복된 이력은 이를 Stalwart보다 AI·메모리 설비주기에 민감한 Cyclical/Fast Grower로 분류하게 한다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$80.00 ~ $125	사업 자체는 최고 수준이다. FY2026 매출은 $23.23B, 영업이익률은 35.3%로 2024년 28.7%보다 6.6%p 개선됐고, ROIC 61.0%, ROE 65.1%, 순현금 $1.84B로 재무 안정성도 높다.
존 템플턴	보유	8/10	$190 ~ $240	Forward PER 22.07배와 PEG 1.23배가 동일 추정기간이라는 전제하에, 현가 263.45달러가 함의하는 forward EPS는 약 11.94달러이고 PEG가 암묵하는 약 17.9% 성장률에 순환성 보정 정상화 PER 18~20배를 적용하면 공정가치는 214.8~238.7달러가 된다; 이 구간의 기준값을 225달러로 두고 15% 안전마진 매수 구간은 190달러 이하로 설정한다.
마이클 버리	매도	8/10	$110 ~ $160	FY2026 영업이익률 35.3%, ROE 65.1%, ROIC 61.0%, 순현금 $1.84B, 부채비율 0.30x, 유동비율 2.63x와 발행주식수 연변동 -2.25%는 품질·재무구조·희석 기준을 통과시키므로, 이 판단은 회계 붕괴나 과도한 레버리지를 빌미로 한 공매도 논리가 아니다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 13/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 $205.00이며, 가격 의견 분산은 41.5%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.08점 (표준편차: 0.92) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -46.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(보유3, 매도3) · 성장/GARP(보유1, 관망1) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(매도1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(보유1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 13/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 41.5% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 2인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 2인

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

FY2026 매출은 $23.23B로 전년 대비 26.0% 증가했고, 영업이익은 $8.20B로 39.0% 증가했다. 영업이익률도 32.0%에서 35.3%로 개선돼 운영 레버리지가 확인됐다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)

2026-Q2 매출은 $6.72B, 영업이익은 $2.51B, EPS는 $1.81로 각각 YoY 30.0%, 44.3%, 34.1% 증가했다. 매출총이익률 51.7%와 영업이익률 37.4%도 개선됐다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 필립-피셔, 찰리-멍거)

ROIC 61.0%, ROE 65.1%, 순현금 $1.84B, 유동비율 2.63배, 부채비율 0.30배로 높은 수익성과 재무 안정성을 함께 갖춘다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)

FY2026 CapEx는 매출의 약 4.2% 수준으로 부담이 제한적인 가운데 FCF $4.89B를 확보했다. 운전자본 변동이 일회성이라면 현금 전환 회복 가능성이 남아 있다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)

Forward PER 22.07배와 PEG 1.23배는 높은 기대를 전제하지만, 시스템 매출과 가이던스가 확인돼 약 107%의 전방 EPS 증가가 실현되면 현재 멀티플을 지지할 수 있다. 외부 투자의견도 strong_buy와 평균 목표주가 $374.61이다. (출처: 앙드레-코스톨라니, 워런-버핏, 필립-피셔)

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Trailing PER 45.74배, PBR 26.43배, EV/EBITDA 38.01배, EBIT/EV 2.50%는 높은 가격 부담을 보여준다. 그레이엄 배수 1,208.95배는 기준 22.5배를 크게 웃돌고, NCAV $4.55B는 시가총액의 약 1.4%에 불과하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

현재가 $263.45는 확정 적정가 중앙값 $205.00보다 높고 중앙 50% 구간 $140–225의 상단도 초과한다. 안전마진 가격 $165.00 이하와는 큰 차이가 있어 현재 가격에서는 가격 안전마진이 확보되지 않았다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

FY2026 FCF가 전년 대비 9.6% 줄고 최근 분기 OCF/순이익이 64%에 그친 점은 이익의 현금 전환이 구조적으로 약화됐을 가능성을 남긴다. 운전자본과 반복성 자료가 확인되지 않으면 고평가 EPS를 신뢰하기 어렵다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 모니시-파브라이)

2024년 매출이 $17.43B에서 $14.91B로 14.5% 감소한 사이클성이 확인됐다. 제공된 연간 자료도 4개년뿐이어서 장기 수익 안정성이 완전히 입증되지 않았다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 잭-슈웨거)

Forward PER이 요구하는 약 107%의 EPS 증가, 메모리·GAA 수요, 중국 수출규제의 영향이 검증되지 않았다. 기관지분율 88.79%인 crowded favorite 상태에서 Evercore의 목표주가 $355에서 $315로 하향된 점도 기대치 조정 위험을 보여준다. (출처: 모니시-파브라이, 조엘-그린블라트, 잭-슈웨거)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 종합의견은 관망이다. 2026-10-21 예정된 실적이 시스템 매출, 차기 가이던스, 중국 노출과 현금 전환을 검증하는 핵심 촉매다. 다만 정확한 컨센서스 수치와 발표 결과가 없어 어닝 서프라이즈 여부는 확인할 수 없다.

2026-Q2 매출은 $6.72B로 QoQ 15.1%, YoY 30.0% 증가했고 매출총이익률은 51.7%, 영업이익률은 37.4%로 개선됐다. 최근 실적 모멘텀은 강하지만 지속 가능성은 메모리 투자와 가이던스로 확인해야 한다.

현재가 $263.45는 확정 적정가 중앙값 $205.00과 중앙 50% 구간 $140–225의 상단을 초과하며, 안전마진 가격인 $165.00 이하보다 높다. 목표 가격 상단 참고값은 $270.00이다.

FY2026 OCF/순이익은 80.6%, FCF/순이익은 67.3%, 2026-Q2 OCF/순이익은 약 64%로 낮다. FCF도 전년 $5.41B에서 $4.89B로 9.6% 감소해 이익의 현금 보존 여부가 중요한 논점이다.

가격 의견 분산은 41.5%로 높고 표결도 매수 0, 보유 5, 관망 2, 매도 6으로 팽팽하다. 중국 매출 비중, 메모리 매출·수주잔고, 2nm 고객 인증, 거래량 자료 등 핵심 분석 데이터도 부족해 불확실성이 크다.

2026-10-21 실적의 시스템 매출, EPS, 차기 가이던스와 FY2027 Forward EPS가 제시되는지 확인해야 한다. 정확한 컨센서스 자료가 없어 실적 초과 여부는 발표 후 검증해야 한다.

3D NAND 적층, DRAM·HBM 투자, 2nm GAA와 첨단 패키징의 고객 채택이 실제 LRCX 수주와 고부가 장비 믹스로 전환되는지가 핵심이다. 현재 메모리 매출 비중과 수주잔고는 미공개다.

영업이익률 35% 이상 유지 여부와 함께 OCF/순이익률이 100% 이상으로 회복되는지, 매출채권·재고 증가가 일회적인지 검증해야 한다.

중국 매출 비중, 수출 라이선스, 중국 설치 기반 서비스 접근성과 재고 평가손실 위험이 확인되지 않았다. ASML의 중국 비중을 LRCX 수치로 대체해 적용해서는 안 된다.

Forward EPS 추정치와 멀티플의 동시 상·하향, 목표주가 및 관망·매도 표의 변화, 그리고 현재가가 확정 적정가 중앙값 $205.00과 중앙 50% 구간 $140–225를 벗어난 상태가 유지되는지가 가격 결정 요인이다.

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	9/10	$62.50 ~ $83.40	FY2026 매출은 $23.23B(매출총이익률 50.5%), 영업이익은 $8.20B(35.3%), 순이익은 $7.27B(31.3%)이며, ROE 65.1%, ROIC 61.0%, FCF $4.89B로 사업의 질은 우수하다.
세스 클라먼	매도	8/10	$110 ~ $140	순차입금 방어력은 명확히 통과해 순현금 $1.84B, 현금·단기투자자산 $5.58B가 총부채 $3.73B를 덮고 유동비율도 2.63배여서 재무 붕괴 위험은 낮다.
모니시 파브라이	매도	8/10	$140 ~ $180	2026년 매출 $23.23B, 영업이익률 35.3%, 순이익률 31.3%, ROE 65.1%, ROIC 61.0%는 LRCX의 탁월한 수익성과 가격결정력을 보여주며, 순현금 $1.84B·부채비율 0.30x·유동비율 2.63x는 경제寒冬에도 버틸 재무를 제공한다.
조엘 그린블라트	매도	8/10	$83.00 ~ $135	사업 자체는 최고급이다: FY2026 ROIC 61.0%, ROE 65.1%, 영업이익률 35.3%, 순현금 1.84B달러, 부채비율 0.30x와 유동비율 2.63x는 마법공식의 ‘좋은 기업’ 조건을 강하게 충족한다.
앙드레 코스톨라니	보유	7/10	$180 ~ $214	FY2026 매출 $23.23B와 영업이익 $8.20B(영업이익률 35.3%), ROE 65.1%, ROIC 61.0%, 순부채 -$1.84B 및 부채비율 0.30배는 코스톨라니의 '단단한 손' 기준으로 통과할 만한 superior business다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$180 ~ $240	사이클성 때문에 매출은 2024년 $17.43B에서 $14.91B로 14.5% 급락했지만 2025년 23.7%, 2026년 26.0% 증가해 $23.23B로 회복했고, 영업이익률도 28.7%→32.0%→35.3%로 개선되어 2026-Q2 매출 $6.72B(+30.0% YoY), 영업이익률 37.4%, EPS $1.81(+34.1% YoY)의 가속이 확인된다.
워런 버핏	보유	8/10	$165 ~ $225	ROE 65.1%와 ROIC 61.0%는 과도한 재무레버리지 없이 achieves된 사업경제적 해자를 강하게 시사하며, 영업이익률은 2023년 29.9%에서 2026년 35.3%로 개선됐고 최근 분기에도 37.4%를 기록해 가격결정력과 비용 absorbed력을 보여준다.
필립 피셔	보유	8/10	$220 ~ $300	Trailing P/E 45.74배, P/B 26.43배, EV/EBITDA 38.01배, Graham 곱 1,208.95와 FY2026 FCF 수익률 1.48%는 전통적인 가격·자산 안전마진이 없다는 뜻이며, 목표주가 평균 374.61달러와 strong_buy 같은 컨센서스도 피셔식 실증을 대체하지 못한다.
찰리 멍거	보유	8/10	$214 ~ $236	2024~2026년 매출이 $14.91B→$18.44B→$23.23B로 확대되고 영업이익률도 28.7%→32.0%→35.3%로 개선됐으며, 2026-Q2 매출 $6.72B는 전년 동기비 30.0% 증가하고 영업이익률 37.4%로 전년 동기 대비 370bp 상승해, ROIC 61.0%와 ROE 65.1%이 나타내는 해자 및 운영 레버리지는 분명하다.
피터 린치	관망	8/10	$182 ~ $214	FY2026 매출 $23.23B와 영업이익 $8.20B(영업이익률 35.3%), 순이익률 31.3%, ROE 65.1%, ROIC 61.0%는 설비를 팔고 돈을 버는 그림이 단순한 질 좋은 사업임을 보여 주지만, 2024년 매출이 $17.43B에서 $14.91B로 14.5% 감소했다가 2026년 $23.23B로 회복된 이력은 이를 Stalwart보다 AI·메모리 설비주기에 민감한 Cyclical/Fast Grower로 분류하게 한다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$80.00 ~ $125	사업 자체는 최고 수준이다. FY2026 매출은 $23.23B, 영업이익률은 35.3%로 2024년 28.7%보다 6.6%p 개선됐고, ROIC 61.0%, ROE 65.1%, 순현금 $1.84B로 재무 안정성도 높다.
존 템플턴	보유	8/10	$190 ~ $240	Forward PER 22.07배와 PEG 1.23배가 동일 추정기간이라는 전제하에, 현가 263.45달러가 함의하는 forward EPS는 약 11.94달러이고 PEG가 암묵하는 약 17.9% 성장률에 순환성 보정 정상화 PER 18~20배를 적용하면 공정가치는 214.8~238.7달러가 된다; 이 구간의 기준값을 225달러로 두고 15% 안전마진 매수 구간은 190달러 이하로 설정한다.
마이클 버리	매도	8/10	$110 ~ $160	FY2026 영업이익률 35.3%, ROE 65.1%, ROIC 61.0%, 순현금 $1.84B, 부채비율 0.30x, 유동비율 2.63x와 발행주식수 연변동 -2.25%는 품질·재무구조·희석 기준을 통과시키므로, 이 판단은 회계 붕괴나 과도한 레버리지를 빌미로 한 공매도 논리가 아니다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견	관망	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 0명/관망 7명/매도 6명(총 13인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	2.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	263.45원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세