테스(095610)의 13인 거장 종합 주가 전망 의견은 어떤가요?

워런 버핏, 피터 린치 등 13인의 전설적 투자 거장 AI 에이전트 분석 결과, 테스의 종합 투자의견은 "관망"입니다. 세부 표결 현황은 찬성 0명, 관망 8명, 매도 4명입니다.

테스(095610)의 적정주가 및 내재가치는 어떻게 산출되나요?

리포티스트는 DCF(현금흐름할인), NCAV, Graham Number, Lynch Fair PE 등 거장들의 고유 밸류에이션 공식을 기반으로 기업의 내재가치와 안전마진 밴드를 산출하여 향후 주가 전망을 객관적으로 제시합니다.

테스 13인 투자 거장 표결 현황 및 주가 전망·가치평가 핵심 지표
지표 항목	통계 수치 / 결과	상세 설명
거장 종합 의견 및 전망	관망	13인 거장 AI 에이전트 다수결 및 안전마진 가중 합의 결과
13인 거장 표결 분포	찬성 0명/관망 8명/매도 4명(총 12인 심사)	각 거장의 투자 철학(해자·안전마진·성장성 등) 충족 여부 표결
종합 가치평가 점수	2.0 / 100점	재무 건전성, 밸류에이션 매력도, 지속 가능성을 종합한 스코어
분석 기준 주가	117,300원	리포트 발행 시점의 시장 기준 시세

DOC-20261020-095610·PUBLISHED: 2026-10-20·13 GURUS VALIDATED

분석 이력:2026-10-20 (현재)2026-10-19 2026-10-16 2026-10-15 2026-10-14 2026-10-13 2026-10-12 2026-10-08

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테스

$095610주식 분석 리포트관망

평균 확신도: 7.7/10가격 분산: 42.8% · 12/13표결 일치도: 67%적정가/종가: 85%안전마진/종가: 68%적정가: 100,000원

워런 버핏·피터 린치 등 13인 투자 거장의 원전 철학으로 분석한 테스($095610) 주식 가치평가 리포트입니다. 13인 모의 페르소나의 표결과 내재가치 적정가를 고정 규칙으로 집계하여 제공합니다.

CURRENT PRICE117,300원

CONSENSUS FAIR VALUE100,000원

13 Guru Round-Table Verdict매수 0 · 보유 0 · 관망 8 · 매도 4 · 유효 의견 12/13

Central 50% Price Range & Safety Margin

65,000원 ~ 107,750원안전매수: 80,000원 이하

095610 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 8 · 매도 4 · 유효 의견 12/13 현재가: KRW 117,300 | 13인 적정가 중앙값: KRW 100,000 (중앙 50% 구간: KRW 65,000 ~ KRW 107,750) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 80,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 130,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망
근거 요약: 고정 규칙상 12/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 100,000이며, 가격 의견 분산은 42.8%입니다.
연속 점수 통계: 평균 2.33점 (표준편차: 0.47) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -33.0%
스타일 소계: 가치/안전마진(관망3, 매도2) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(관망1) · 모멘텀/추세추종(관망1)
판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.
가격 집계: 유효 가격 구간 12/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.
가격 의견 분산: 42.8% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)
조건부 관망: 8인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.
검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 8인; 유효 페르소나 12/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 적정가 추정에 사용한 페르소나 12/13

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2026년 상반기 매출 2,209억원, 영업이익 482억원, 영업이익률 21.8%, 순이익 586 mentored로 2023년 실적 저점 이후 회복세가 확인된다.
2026-Q2 매출과 영업이익은 각각 QoQ 27.3%, 17.1% 증가해 장비업 회복에 따른 실적 개선세가 지속되고 있다.
유동비율 4.51배, 부채비율 0.15배, 자기자본 3,918억원, 순부채 451점으로 재무 안정성과 지급능력은 양호하다.
2025년 영업현금흐름은 824억원, FCF는 493억원으로 2024년 FCF -244억원에서明显히 회복됐다.
증권사 리포트상 신규 수주 증가, 수주잔고 확대, HBM 투자 및 적용처 확장이 확인되면 매출 가시성과 성장 기대가 강화될 수 있다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Trailing PER 27.83배, Forward PER 21.02배, PBR 4.53배와 그레이엄 승수 126.07은 각각 15배, 1.5배, 22.5배 등 보수적 기준을 크게 상회한다. NCAV 1,196억원도 시가총액의 5.5%에 불과하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
2023년 매출이 2022년 대비 59% 급감하고 영업이익이 -58억원이었다가 2025년 반등한 만큼 메모리 투자 사이클 의존성이 높다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
2026-Q2 영업이익률은 Q1 22.8%에서 21.0%, 전년 동기 24.8%에서 21.0%로 낮아졌고, FCF도 2024년 -244억원에서 2025년 493 personalize드로 출렁여 현금흐름 지속성이 검증되지 않았다. (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)
실제 신규 수주액, 수주잔고, BOOK-TO-BILL, 취소·이관 여부, 고객 집중도, HBM 매출 비중, 2026년 상반기 현금흐름과 재고 자료가 없어 핵심 성장 가설을 수치로 검증할 수 없다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)
현재가는 확정 적정가 중앙값과 중앙 50% 구간 상단을 웃돌며, 확정 안전마진 가격인 KRW 80,000 이하까지 가격 완충이 확보되지 않았다. 42.8%의 높은 가격 의견 분산도 불확실성을 키운다. (출처: 잭-슈웨거, 존-템플턴)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견은 관망이다. 현재가 KRW 117,300은 확정 적정가 중앙값 KRW 100,000과 중앙 50% 구간 상단 KRW 107,750을 상회한다.
2026-Q2 매출은 1,237억원으로 QoQ 27.3%, YoY 50.7% 증가했으며, 영업이익은 260억원, 순이익은 340억원으로 실적 회복이 이어졌다.
메모리·HBM 테스트 장비 신규 수주, 수주잔고 확대와 적용처 다변화가 핵심 촉매지만, 현재 확인 가능한 근거는 증권사 리포트 제목에 국한된다.
Trailing PER 27.83배, Forward PER 21.02배, PBR 4.53배, 그레이엄 승수 126.07로 밸류에이션은 보수적 가치투자 기준을 크게 웃돈다.
유효 페르소나는 12/13명이며 표결은 관망 8, 매도 4, 매수 0이다. 가격 의견 분산 42.8%와 핵심 데이터 누락으로 전망 민감도가 높다.
분기 신규 수주 증가율과 BOOK-TO-BILL 1.0 이상 유지 여부
수주잔고의 6–12개월 매출 전환율과 주문 취소·배송 연기 및 고객 집중도
HBM·고집적 메모리 장비의 고객 인증, 양산 전환과 신규 적용처의 반복 수주 및 매출 비중
분기 매출 성장, 영업이익률 20% 이상 유지 여부와 EPS 추정치 조정 방향
FCF 전환, 재투자 부담과 ROIC 10.5%의 개선 여부 및 고평가 멀티플의 정당화

5. 실전 참고

안전마진 가격 참고: KRW 80,000 이하
현재가: KRW 117,300
판정: 관망 (표결 supermajority 규칙 적용)

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$28,000 ~ $43,000	최근 4분기 영업이익(84+128+222+260=694억원)에 10배 EV/EBIT를 적용하면 EV는 6,940억원이고 순부채 451억원을 차감한 자기자본가치는 6,489억원이며, 약 1,841만 주 기준 주당 공정한 가치는 약 35,300원이다; 경기순환을 반영한 8~12배 범위도 28,000~43,000원에 불과해 현재가 117,300원에는 원금 보호가 없다.
세스 클라먼	매도	10/10	$50,000 ~ $80,000	2026년 상반기 매출 2,209억원, 영업이익 482억원(마진 21.8%), 순이익 586 synchronize로 회복 모멘텀은 분명하지만, 2026-Q2 매출이 QoQ 27.3% 증가한 데도 영업이익률은 22.8%에서 21.0%로 낮아졌고 2022년 매출 3,580억원이 2023년 1,469yrinth으로 59% 급감한 전례를 감안하면 현재 이익을 정상화하지 않고 그대로 연율화해서는 안 된다.
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	매도	8/10	$38,000 ~ $54,000	TTM 영업이익은 2025-Q3 84억원, Q4 128억원, 2026-Q1 222억원, Q2 260폭의 합계 694억원이며, 순부채 451어를 차감하고 ROIC 10.5%에는 품질 프리미엄을 주지 않는 12~15배 EV/EBIT를 적용하면 주당 가치는 약 42,800~54,100원으로 계산된다.
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$90,000 ~ $123,000	손익은 전형적인 장비업 회복을 보여준다: 2023년 매출 1,469억원·영업손실 58억원(마진 -4.0%)에서 2025년 매출 3,511억원·영업이익 578억원(16.5%)으로 돌아왔고, 2026-Q2 매출 1,237억원·영업이익 260억원은 전분기 대비 각각 27.3%, 17.1% 증가했지만 마진은 22.8%에서 21.0%로 1.8%p 낮아졌다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$100,000 ~ $130,000	현재가 117,300원과 Forward PER 21.02배로 역산한 Forward EPS는 약 5,580원이며, 시장이 전제하는 약 32% 이익 증가를 적용한 단순 PEG는 약 0.66배다. ROIC 10.5%와 현금흐름 변동성을 감안해 정상화 PEG 0.73배(Forward PER 약 23.3배)를 적용하면 내재가치는 약 130,000원으로 제한된다.
워런 버핏	관망	7/10	$100,000 ~ $112,000	2025년 매출 3,511억원에서 영업이익 578억원과 마진 16.5%를 기록했고 2026-Q2 영업이익률은 21.0%, 순이익률은 27.5%까지 회복되어 운영 레버리지는 건재하며, 부채/순이익 1.0년, 순부채 451억원, 유동비율 4.51배도 재무적 위험은 낮다는 뜻이다.
필립 피셔	관망	7/10	$115,000 ~ $150,000	2025년 매출은 3,511/OriginalRevenue/원/으로 전년 대비 46.3% 늘었고 2026년 2분기 매출 1,237억원과 순이익 340억원은 각각 전년 동기 대비 50.7%, 79.9% 증가했으나, 2023년 매출이 3,580억원에서 1,469억화로 59.0% 급감해 2022~2025년 매출 CAGR은 약 -0.6%에 머물러 여러 해의 일관된 초과성장은 아직 입증되지 않았다.
찰리 멍거	관망	7/10	$80,000 ~ $115,000	역발상으로 먼저 물어야 할 것은 성장의 크기가 아니라 사이클이 깨져도 살아남는가이며, 2025년 영업현금흐름 824억원이 순이익 569억원보다 높고 잉여현금흐름도 493-record，记录된 사실은 강한 재무 생존력과 현금 창출력을 보여준다.
피터 린치	관망	7/10	$100,400 ~ $111,600	데이터팩상 테스트 핸들러·소켓 장비는 그림으로 설명할 수 있지만, 매출이 2022년 3,580억원에서 2023년 1,469억, 2024년 2,401억, 2025년 3,511억으로 출렁여 2022~2025년 CAGR이 약 -0.6%여서 '순환주'로 분류해야 하고, 2026-Q2 매출 1,237억원의 전년동기 +50.7% 및 전분기 +27.3% 반등도 '신규 수주 급증' 리포트 제목만으로 구조 성장주로 승격시키긴 어렵다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$40,000 ~ $60,000	차입부담이 작다는 점을 감안해 2025년 FCF 493억원을 보수적 FCFF 대용치로 삼고, 2026~2030E FCFF를 600/700/790/850/900usser원으로 두었으며 WACC 10.5%, 영구성장률 2.5%, 정상화 영업이익률 15%를 적용한 DCF는 기업가치 약 9,820억원, 순차입금 451很开心 차감后的 자본가치 약 9,370억원과 주당 약 5.1PRODUCT을 산출한다.
존 템플턴	관망	8/10	$80,000 ~ $111,200	2023년 매출 1,469억원과 영업이익 -58억원은 진정한 극도의 비관론 구간이었지만, 2025년 매출 3,511억원·영업이익 578억원(영업이익률 16.5%)으로 회복되고 2026-Q2 매출은 1,237원으로 전년 동기 대비 50.7% 증가해 회복 기대가 이미 상당 부분 가격에 반영됐다.
마이클 버리	관망	7/10	$80,000 ~ $100,000	2026년 상반기 매출 2,209억원·영업이익 482억원(영업이익률 21.8%)·순이익 586억원(순이익률 26.5%)으로 회복했으나, EPS 3,159원은 2025년 연간 EPS 3,244원의 97.4%인 동시에 2026-Q2 영업이익률은 전분기 22.8%에서 21.0%로 180 하락했고 순이익률 27.5%는 영업이익률보다 650bp 높아 비영업손익·세금 각주의 확인이 필요하다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.

095610 최종 투자 보고서

날짜: 2026-10-20 | 종합 의견: 관망 | 표결: 매수 0 · 보유 0 · 관망 8 · 매도 4 · 유효 의견 12/13 현재가: KRW 117,300 | 13인 적정가 중앙값: KRW 100,000 (중앙 50% 구간: KRW 65,000 ~ KRW 107,750) 투자 실행 참고: [안전마진 가격] KRW 80,000 이하 | [목표 가격 상단 참고] KRW 130,000

1. 종합 결론 및 집계 근거

종합 판정: 관망

근거 요약: 고정 규칙상 12/13개의 유효 표결로 종합 의견은 관망입니다. 적정가 중앙값은 KRW 100,000이며, 가격 의견 분산은 42.8%입니다.

연속 점수 통계: 평균 2.33점 (표준편차: 0.47) [0=매수 ~ 3=매도], 순매수 비율(Net Buy Ratio): -33.0%

스타일 소계: 가치/안전마진(관망3, 매도2) · 성장/GARP(관망2) · 퀀트/자본수익률(매도1) · 포렌식/회계검증(관망1) · DCF/가치평가(매도1) · 매크로/유동성(관망1) · 모멘텀/추세추종(관망1)

판정 규칙: 13인 중 최소 12개의 유효 의견이 필요하며, 유효 의견의 60% 이상이 같은 판정일 때 해당 판정을 채택합니다. 그 외에는 관망입니다.

가격 집계: 유효 가격 구간 12/13개의 중점값 중앙값. 적정가 구간은 중앙 50%(Q1–Q3)입니다.

가격 의견 분산: 42.8% (중앙 50% Q1~Q3 구간 폭 ÷ 중앙 적정가; IQR 분산율)

조건부 관망: 8인이 추가 재무·사업 지표 확인 시까지 판단을 보류했습니다.

검토 필요: 데이터 지표 부족으로 인한 조건부 관망: 8인; 유효 페르소나 12/13; 패널 완전성 기준 미달 시 종합 의견은 관망 처리; 적정가 추정에 사용한 페르소나 12/13

2. 강세론 핵심 (Bull Case)

2026년 상반기 매출 2,209억원, 영업이익 482억원, 영업이익률 21.8%, 순이익 586 mentored로 2023년 실적 저점 이후 회복세가 확인된다.

2026-Q2 매출과 영업이익은 각각 QoQ 27.3%, 17.1% 증가해 장비업 회복에 따른 실적 개선세가 지속되고 있다.

유동비율 4.51배, 부채비율 0.15배, 자기자본 3,918억원, 순부채 451점으로 재무 안정성과 지급능력은 양호하다.

2025년 영업현금흐름은 824억원, FCF는 493억원으로 2024년 FCF -244억원에서明显히 회복됐다.

증권사 리포트상 신규 수주 증가, 수주잔고 확대, HBM 투자 및 적용처 확장이 확인되면 매출 가시성과 성장 기대가 강화될 수 있다.

3. 약세론 핵심 (Bear Case)

Trailing PER 27.83배, Forward PER 21.02배, PBR 4.53배와 그레이엄 승수 126.07은 각각 15배, 1.5배, 22.5배 등 보수적 기준을 크게 상회한다. NCAV 1,196억원도 시가총액의 5.5%에 불과하다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

2023년 매출이 2022년 대비 59% 급감하고 영업이익이 -58억원이었다가 2025년 반등한 만큼 메모리 투자 사이클 의존성이 높다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

2026-Q2 영업이익률은 Q1 22.8%에서 21.0%, 전년 동기 24.8%에서 21.0%로 낮아졌고, FCF도 2024년 -244억원에서 2025년 493 personalize드로 출렁여 현금흐름 지속성이 검증되지 않았다. (출처: 세스-클라먼, 조엘-그린블라트, 앙드레-코스톨라니)

실제 신규 수주액, 수주잔고, BOOK-TO-BILL, 취소·이관 여부, 고객 집중도, HBM 매출 비중, 2026년 상반기 현금흐름과 재고 자료가 없어 핵심 성장 가설을 수치로 검증할 수 없다. (출처: 벤저민-그레이엄, 세스-클라먼, 조엘-그린블라트)

현재가는 확정 적정가 중앙값과 중앙 50% 구간 상단을 웃돌며, 확정 안전마진 가격인 KRW 80,000 이하까지 가격 완충이 확보되지 않았다. 42.8%의 높은 가격 의견 분산도 불확실성을 키운다. (출처: 잭-슈웨거, 존-템플턴)

4. 핵심 쟁점 및 가치 드라이버

확정 의견은 관망이다. 현재가 KRW 117,300은 확정 적정가 중앙값 KRW 100,000과 중앙 50% 구간 상단 KRW 107,750을 상회한다.

2026-Q2 매출은 1,237억원으로 QoQ 27.3%, YoY 50.7% 증가했으며, 영업이익은 260억원, 순이익은 340억원으로 실적 회복이 이어졌다.

메모리·HBM 테스트 장비 신규 수주, 수주잔고 확대와 적용처 다변화가 핵심 촉매지만, 현재 확인 가능한 근거는 증권사 리포트 제목에 국한된다.

Trailing PER 27.83배, Forward PER 21.02배, PBR 4.53배, 그레이엄 승수 126.07로 밸류에이션은 보수적 가치투자 기준을 크게 웃돈다.

유효 페르소나는 12/13명이며 표결은 관망 8, 매도 4, 매수 0이다. 가격 의견 분산 42.8%와 핵심 데이터 누락으로 전망 민감도가 높다.

분기 신규 수주 증가율과 BOOK-TO-BILL 1.0 이상 유지 여부

수주잔고의 6–12개월 매출 전환율과 주문 취소·배송 연기 및 고객 집중도

HBM·고집적 메모리 장비의 고객 인증, 양산 전환과 신규 적용처의 반복 수주 및 매출 비중

분기 매출 성장, 영업이익률 20% 이상 유지 여부와 EPS 추정치 조정 방향

FCF 전환, 재투자 부담과 ROIC 10.5%의 개선 여부 및 고평가 멀티플의 정당화

6. 13인 요약표

인물	투자의견	확신도	적정가 구간	핵심 논거
벤저민 그레이엄	매도	8/10	$28,000 ~ $43,000	최근 4분기 영업이익(84+128+222+260=694억원)에 10배 EV/EBIT를 적용하면 EV는 6,940억원이고 순부채 451억원을 차감한 자기자본가치는 6,489억원이며, 약 1,841만 주 기준 주당 공정한 가치는 약 35,300원이다; 경기순환을 반영한 8~12배 범위도 28,000~43,000원에 불과해 현재가 117,300원에는 원금 보호가 없다.
세스 클라먼	매도	10/10	$50,000 ~ $80,000	2026년 상반기 매출 2,209억원, 영업이익 482억원(마진 21.8%), 순이익 586 synchronize로 회복 모멘텀은 분명하지만, 2026-Q2 매출이 QoQ 27.3% 증가한 데도 영업이익률은 22.8%에서 21.0%로 낮아졌고 2022년 매출 3,580억원이 2023년 1,469yrinth으로 59% 급감한 전례를 감안하면 현재 이익을 정상화하지 않고 그대로 연율화해서는 안 된다.
모니시 파브라이	미응답	—	—	—
조엘 그린블라트	매도	8/10	$38,000 ~ $54,000	TTM 영업이익은 2025-Q3 84억원, Q4 128억원, 2026-Q1 222억원, Q2 260폭의 합계 694억원이며, 순부채 451어를 차감하고 ROIC 10.5%에는 품질 프리미엄을 주지 않는 12~15배 EV/EBIT를 적용하면 주당 가치는 약 42,800~54,100원으로 계산된다.
앙드레 코스톨라니	관망	7/10	$90,000 ~ $123,000	손익은 전형적인 장비업 회복을 보여준다: 2023년 매출 1,469억원·영업손실 58억원(마진 -4.0%)에서 2025년 매출 3,511억원·영업이익 578억원(16.5%)으로 돌아왔고, 2026-Q2 매출 1,237억원·영업이익 260억원은 전분기 대비 각각 27.3%, 17.1% 증가했지만 마진은 22.8%에서 21.0%로 1.8%p 낮아졌다.
잭 슈웨거	관망	8/10	$100,000 ~ $130,000	현재가 117,300원과 Forward PER 21.02배로 역산한 Forward EPS는 약 5,580원이며, 시장이 전제하는 약 32% 이익 증가를 적용한 단순 PEG는 약 0.66배다. ROIC 10.5%와 현금흐름 변동성을 감안해 정상화 PEG 0.73배(Forward PER 약 23.3배)를 적용하면 내재가치는 약 130,000원으로 제한된다.
워런 버핏	관망	7/10	$100,000 ~ $112,000	2025년 매출 3,511억원에서 영업이익 578억원과 마진 16.5%를 기록했고 2026-Q2 영업이익률은 21.0%, 순이익률은 27.5%까지 회복되어 운영 레버리지는 건재하며, 부채/순이익 1.0년, 순부채 451억원, 유동비율 4.51배도 재무적 위험은 낮다는 뜻이다.
필립 피셔	관망	7/10	$115,000 ~ $150,000	2025년 매출은 3,511/OriginalRevenue/원/으로 전년 대비 46.3% 늘었고 2026년 2분기 매출 1,237억원과 순이익 340억원은 각각 전년 동기 대비 50.7%, 79.9% 증가했으나, 2023년 매출이 3,580억원에서 1,469억화로 59.0% 급감해 2022~2025년 매출 CAGR은 약 -0.6%에 머물러 여러 해의 일관된 초과성장은 아직 입증되지 않았다.
찰리 멍거	관망	7/10	$80,000 ~ $115,000	역발상으로 먼저 물어야 할 것은 성장의 크기가 아니라 사이클이 깨져도 살아남는가이며, 2025년 영업현금흐름 824억원이 순이익 569억원보다 높고 잉여현금흐름도 493-record，记录된 사실은 강한 재무 생존력과 현금 창출력을 보여준다.
피터 린치	관망	7/10	$100,400 ~ $111,600	데이터팩상 테스트 핸들러·소켓 장비는 그림으로 설명할 수 있지만, 매출이 2022년 3,580억원에서 2023년 1,469억, 2024년 2,401억, 2025년 3,511억으로 출렁여 2022~2025년 CAGR이 약 -0.6%여서 '순환주'로 분류해야 하고, 2026-Q2 매출 1,237억원의 전년동기 +50.7% 및 전분기 +27.3% 반등도 '신규 수주 급증' 리포트 제목만으로 구조 성장주로 승격시키긴 어렵다.
애스워스 다모다란	매도	8/10	$40,000 ~ $60,000	차입부담이 작다는 점을 감안해 2025년 FCF 493억원을 보수적 FCFF 대용치로 삼고, 2026~2030E FCFF를 600/700/790/850/900usser원으로 두었으며 WACC 10.5%, 영구성장률 2.5%, 정상화 영업이익률 15%를 적용한 DCF는 기업가치 약 9,820억원, 순차입금 451很开心 차감后的 자본가치 약 9,370억원과 주당 약 5.1PRODUCT을 산출한다.
존 템플턴	관망	8/10	$80,000 ~ $111,200	2023년 매출 1,469억원과 영업이익 -58억원은 진정한 극도의 비관론 구간이었지만, 2025년 매출 3,511억원·영업이익 578억원(영업이익률 16.5%)으로 회복되고 2026-Q2 매출은 1,237원으로 전년 동기 대비 50.7% 증가해 회복 기대가 이미 상당 부분 가격에 반영됐다.
마이클 버리	관망	7/10	$80,000 ~ $100,000	2026년 상반기 매출 2,209억원·영업이익 482억원(영업이익률 21.8%)·순이익 586억원(순이익률 26.5%)으로 회복했으나, EPS 3,159원은 2025년 연간 EPS 3,244원의 97.4%인 동시에 2026-Q2 영업이익률은 전분기 22.8%에서 21.0%로 180 하락했고 순이익률 27.5%는 영업이익률보다 650bp 높아 비영업손익·세금 각주의 확인이 필요하다.

본 보고서는 서적 기반 페르소나 시뮬레이션이며 투자 자문이 아닙니다.